策略摘要
　　假期原油价格大幅回调，受巴以冲突影响油价反弹，原油价格上涨。聚烯烃期现价格均下跌，市场气氛偏弱。聚烯烃生产利润大幅修复，成本端支撑减弱。PE开工负荷提升至高位，PP装置假期后停车检修数量增至七套，PP开工率降低，十月宁波金发PP装置一线已出粒料，二线月底投产，聚烯烃供应端压力加大。石化库存假期累库，目前缓慢去库，中游库存去化速率偏慢。下游工厂传统开工旺季“金九银十”未兑现，关注下游需求恢复情况。欧美内外盘价差走高，进口窗口均关闭。预计聚烯烃偏弱震荡。
　　核心观点
　　市场分析
　　库存方面，石化库存80万吨，相比前一日去库2.5万吨。
　　基差方面，LL华东基差在+100元/吨，PP华东基差在+70元/吨。
　　生产利润及国内开工方面，受巴以冲突影响，国际原油价格日内小幅上涨，假期原油大幅下跌，聚烯烃生产利润修复，成本端支撑减弱。
　　PE存量装置开工负荷持续提升，PE开工负荷已至高位。节后多套PP装置停车检修，包括上海石化20 PP、山东京博40 PP、洛阳石化8 PP、海南乙烯20 PP、福建联合33PP、湛江东兴14 PP等装置，PP开工率降低。
　　进出口方面，欧美内外盘价差走高，进口窗口均关闭。
　　策略
　　（1）单边：暂观望。
　　（2）跨期：无。
　　■风险
　　原油价格波动，下游需求恢复情况。
　　

研究报告全文：期货研究报告聚烯烃日报2023-10-11石化库存缓慢去库低库存强基差聚烯烃低位震荡聚烯烃偏弱震荡研究院化工组策略摘要研究员假期原油价格大幅回调受巴以冲突影响油价反弹原油价格上涨聚烯烃期现价格梁宗泰均下跌市场气氛偏弱聚烯烃生产利润大幅修复成本端支撑减弱PE开工负荷提020-83901031升至高位PP装置假期后停车检修数量增至七套PP开工率降低十月宁波金发PPliangzongtaihtfccom装置一线已出粒料二线月底投产聚烯烃供应端压力加大石化库存假期累库目从业资格号F3056198前缓慢去库中游库存去化速率偏慢下游工厂传统开工旺季金九银十未兑现关投资咨询号Z0015616注下游需求恢复情况欧美内外盘价差走高进口窗口均关闭预计聚烯烃偏弱震陈莉荡020-83901030clhtfccom核心观点从业资格号F0233775投资咨询号Z0000421市场分析投资咨询业务资格证监许可20111289号库存方面石化库存80万吨相比前一日去库25万吨基差方面LL华东基差在100元吨PP华东基差在70元吨生产利润及国内开工方面受巴以冲突影响国际原油价格日内小幅上涨假期原油大幅下跌聚烯烃生产利润修复成本端支撑减弱PE存量装置开工负荷持续提升PE开工负荷已至高位节后多套PP装置停车检修包括上海石化20PP山东京博40PP洛阳石化8PP海南乙烯20PP福建联合33PP湛江东兴14PP等装置PP开工率降低进出口方面欧美内外盘价差走高进口窗口均关闭策略1单边暂观望2跨期无风险原油价格波动下游需求恢复情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明聚烯烃日报丨20231011目录聚烯烃日度表格4聚烯烃基差结构6聚烯烃生产利润及开工率7聚烯烃非标价差及开工占比8聚烯烃进出口利润10聚烯烃下游开工及下游利润12聚烯烃库存13图表表1PE产业链日度表格丨单位元吨4表2PP产业链日度表格丨单位元吨5图1LL主力合约走势基差跨期单位元吨6图2PP主力合约走势基差跨期单位元吨6图3LL生产利润原油制单位元吨7图4PE开工率单位7图5PP生产利润原油制单位元吨7图6PP生产利润PDH制单位元吨7图7PP开工率单位7图8HD注塑-LL华东单位元吨8图9LD-LL价差华东单位元吨8图10LL开工占比单位8图11HD开工占比单位8图12LD开工占比单位8图13PP低融共聚-拉丝华东单位元吨8图14拉丝开工占比单位9图15均聚注塑开工占比单位9图16共聚注塑开工占比单位9图17纤维开工占比单位9图18LL进口利润单位元吨10图19LL美湾FOB-中国CFR单位美元吨10图20LL东南亚CFR-中国CFR单位美元吨10图21LL欧洲FD-中国CFR单位美元吨10图22PP进口利润单位元吨10图23PP出口利润单位美元吨10图24PP均聚注塑美湾FOB-CFR中国单位元吨11图25PP均聚注塑CFR东南亚-CFR中国单位美元吨11图26PP均聚注塑西北欧FOB-CFR中国单位美元吨11图27PE下游农膜开工率单位12请仔细阅读本报告最后一页的免责声明214聚烯烃日报丨20231011图28PE下游包装膜开工率单位12图29PE下游缠绕膜-LL-2300单位元吨12图30PP下游BOPP开工率单位12图31PP下游BOPP毛利单位元吨12图32PP下游塑编开工率单位12图33石化库存单位万吨13请仔细阅读本报告最后一页的免责声明314聚烯烃日报丨20231011聚烯烃日度表格表1PE产业链日度表格丨单位元吨变动202310102023109石化库存万吨-2580825LL01-10080258125LL05-9879788076LL09-9779538050LL1-LL5-24749LL5-LL9-12526LL9-LL13-72-75LL华北基差-80-1070LL华东基差3010070LL华南基差0275275brent主力美元桶02687488722LLDPE生产利润原油制-200-611-410LLDPE华北-18080158195LLDPE华东-7081258195LLDPE华南-10083008400HDPE注塑华东080008000HDPE低压膜华东4087158675HDPE中空华东081508150LDPE华东091009100LL华东-华北1101100LL华南-华东80285205HD注塑-LL华东180-15-195HD薄膜-LL华东220700480HD中空-LL华东180135-45LD-LL华东1801085905LL美金成本元吨083658365LL华东进口盈亏元吨-70-240-170LL中国CFR美元吨0945945华东缠绕膜元吨01100011000缠绕膜-LL-2300价差元吨180685505回料EVA一级造粒莒县062506250LL-回料不带票-16611371303数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明414聚烯烃日报丨20231011表2PP产业链日度表格丨单位元吨变动10月10日10月9日石化库存万吨-2580825PP01-12674607586PP05-11474157529PP09-10073907490PP1-PP5-124557PP5-PP9-142539PP9-PP126-70-96PP华东基差107060PP华北基差10220210PP华南基差36404brent主力美元桶02687488722PP生产利润原油制-136-1336-1199丙烷CFR华东美元吨0675675PP生产利润PDH制-116-474-358PP华东拉丝-11675307646PP华北拉丝-3075207550PP华南拉丝-9075007590PP华东低融共聚-10077007800PP华东均聚注塑-9076407730PP拉丝华南-华东26-30-56PP拉丝华东-华北-861096PP均聚注塑-拉丝华东2611084PP低融共聚-拉丝华东16170154PP均聚注塑CFR中国美元吨-10900910PP拉丝进口成本元吨080588058PP拉丝进口盈亏元吨-116-528-412pp拉丝出口盈亏美元吨14-13-27山东粉料元吨-7072707340山东丙烯元吨071007100华北PP拉丝-山东粉料元吨40250210山东粉料生产利润元吨-70-380-310华东BOPP厚光膜元吨-15090509200BOPP厚光膜毛利元吨-34370404回料白透明聚丙优质颗粒宿迁057005700PP拉丝-回料不带票-10712401347数据来源Wind卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明514聚烯烃日报丨20231011聚烯烃基差结构图1LL主力合约走势基差跨期单位元吨LL华北-主力合约基差L1-L5L5-L9L9-L1LL主力合约450105003501000025095001509000508500-508000-150-2507500-3507000202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202310数据来源卓创资讯华泰期货研究院图2PP主力合约走势基差跨期单位元吨PP华东-主力合约基差PP1-PP5PP5-PP9PP9-PP1PP主力合约450105003501000025095001509000508500-508000-1507500-2507000-3506500202105202207202104202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202208202209202210202211202212202301202302202303202304202305202306202307202308202309202310数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明614聚烯烃日报丨20231011聚烯烃生产利润及开工率图3LL生产利润原油制单位元吨图4PE开工率单位年年年年年年400020232022202110520232022202130001002000951000900-100085-200080-3000751月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5PP生产利润原油制单位元吨图6PP生产利润PDH制单位元吨40002023年2022年2021年50002023年2022年2021年30004000200030001000200001000-10000-2000-1000-3000-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图7PP开工率单位2023年2022年2021年1009590858075月月月月月月月月月月月月123456789101112数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明714聚烯烃日报丨20231011聚烯烃非标价差及开工占比图8HD注塑-LL华东单位元吨图9LD-LL价差华东单位元吨8002023年2022年2021年50002023年2022年2021年600400400020030000-2002000-4001000-600-80001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图10LL开工占比单位图11HD开工占比单位502023年2022年2021年502023年2022年2021年4545404035303525301月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图12LD开工占比单位图13PP低融共聚-拉丝华东单位元吨132023年2022年2021年8002023年2022年2021年126001110400982007065-2001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明814聚烯烃日报丨20231011图14拉丝开工占比单位图15均聚注塑开工占比单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年452119401735151330119257205月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图16共聚注塑开工占比单位图17纤维开工占比单位2023年2022年2021年2023年2022年2021年28232123191715181311139785月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789101112123456789101112数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明914聚烯烃日报丨20231011聚烯烃进出口利润图18LL进口利润单位元吨图19LL美湾FOB-中国CFR单位美元吨10002023年2022年2021年8002023年2022年2021年5006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