策略摘要
　　建议观望。内地煤制甲醇开工偏高，内地工厂库存季节性累积，但成本端方面煤价超预期韧性带来成本支撑。10月到港小幅下降但仍有一定进口压力，天津渤化MTO已于10.5恢复，提振港口需求，月度平衡表预期10月开始进入去库周期，周频港口库存亦开始兑现去库，驱动转强，能化受原油拖累氛围，谨防能源端预期变化，等待原油站稳后再关注MA重新配多机会。
　　核心观点
　　 ■市场分析
　　甲醇太仓现货基差至01+10，港口基差有所走强。西北周初指导价略有调升。
　　国内甲醇开工率基本稳定，久泰准格尔100煤据悉其甲醇装置于9月10日开始检修，恢复时间待定；宁夏和宁30万吨/年其甲醇装置于9月21日产出产品，负荷逐步提升中；安徽华谊60万吨/年煤其甲醇装置于9月19日恢复运行，目前运行正常；青海盐湖100万吨/年甲醇装置目前生产粗醇；33万吨/年甲醇制烯烃装置于10月3日重启，目前开工7成附近；天津渤化60万吨/年烯烃（MTO）装置10月5日恢复，当前负荷7成附近。
　　外盘方面，外盘开工率近期保持稳定，马来西亚Petronas石化2号甲醇装置重启，1#小装置稳定运行中，计划10月份重启。印尼KMI博坦66目前装置稳定运行，固有检修时间推迟。
　　■策略
　　建议观望。内地煤制甲醇开工偏高，内地工厂库存季节性累积，但成本端方面煤价超预期韧性带来成本支撑。10月到港小幅下降但仍有一定进口压力，天津渤化MTO已于10.5恢复，提振港口需求，月度平衡表预期10月开始进入去库周期，周频港口库存亦开始兑现去库，驱动转强，能化受原油拖累氛围，谨防能源端预期变化，等待原油站稳后再关注MA重新配多机会。
　　■风险
　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动

研究报告全文：期货研究报告甲醇日报2023-10-11市场情绪走弱盘面震荡走低研究院化工组策略摘要研究员建议观望内地煤制甲醇开工偏高内地工厂库存季节性累积但成本端方面煤价超梁宗泰预期韧性带来成本支撑10月到港小幅下降但仍有一定进口压力天津渤化MTO已020-83901031于105恢复提振港口需求月度平衡表预期10月开始进入去库周期周频港口库存liangzongtaihtfccom亦开始兑现去库驱动转强能化受原油拖累氛围谨防能源端预期变化等待原油从业资格号F3056198站稳后再关注MA重新配多机会投资咨询号Z0015616核心观点陈莉020-83901030市场分析clhtfccom甲醇太仓现货基差至0110港口基差有所走强西北周初指导价略有调升从业资格号F0233775投资咨询号Z0000421国内甲醇开工率基本稳定久泰准格尔100煤据悉其甲醇装置于9月10日开始检修投资咨询业务资格恢复时间待定宁夏和宁30万吨年其甲醇装置于9月21日产出产品负荷逐步提升证监许可20111289号中安徽华谊60万吨年煤其甲醇装置于9月19日恢复运行目前运行正常青海盐湖100万吨年甲醇装置目前生产粗醇33万吨年甲醇制烯烃装置于10月3日重启目前开工7成附近天津渤化60万吨年烯烃MTO装置10月5日恢复当前负荷7成附近外盘方面外盘开工率近期保持稳定马来西亚Petronas石化2号甲醇装置重启1小装置稳定运行中计划10月份重启印尼KMI博坦66目前装置稳定运行固有检修时间推迟策略建议观望内地煤制甲醇开工偏高内地工厂库存季节性累积但成本端方面煤价超预期韧性带来成本支撑10月到港小幅下降但仍有一定进口压力天津渤化MTO已于105恢复提振港口需求月度平衡表预期10月开始进入去库周期周频港口库存亦开始兑现去库驱动转强能化受原油拖累氛围谨防能源端预期变化等待原油站稳后再关注MA重新配多机会风险原油价格波动煤价波动MTO装置开工摆动请仔细阅读本报告最后一页的免责声明甲醇日报丨20231011目录策略摘要1核心观点1甲醇日度表格3甲醇基差结构4甲醇生产利润MTO利润进口利润5甲醇开工库存6地区价差7图表图1甲醇主力合约走势太仓基差跨期单位元吨4图2甲醇分地区现货-主力期货基差单位元吨4图3太仓甲醇-主力期货基差单位元吨5图4鲁南甲醇-主力期货基差单位元吨5图5内蒙甲醇-主力期货基差单位元吨5图6河北甲醇-主力期货基差单位元吨5图7内蒙煤头甲醇生产利润单位元吨5图8华东MTO利润PPEG型单位元吨5图9太仓甲醇-CFR中国进口价差不含加点单位元吨6图10CFR东南亚-CFR中国单位美元吨6图11FOB美湾-CFR中国单位美元吨6图12FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨6图13甲醇港口总库存单位万吨6图14MTOP开工率含一体化单位6图15内地工厂样本库存单位万吨7图16中国甲醇开工率含一体化单位7图17山东甲醛生产利润单位元吨7图18鲁北-西北-280单位元吨7图19华东-内蒙-550单位元吨7图20太仓-鲁南-250单位元吨8图21鲁南-太仓-100单位元吨8图22广东-华东-180单位元吨8图23华东-川渝-200单位元吨8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29甲醇日报丨20231011甲醇日度表格表1甲醇产业链日度表格丨单位元吨变动202310102023109MA01合约-6424242488MA05合约-6923252394MA09合约-6123252386太仓-5424342488太仓基差元吨10100CFR中国美元吨最高价-3285288华东进口价差按卓创美金最高价算-28-146-118鲁南基差元吨33225192河北基差元吨49221172内蒙基差元吨64291227河南基差元吨4412682广东基差元吨146-8内蒙北线021152115内蒙南线-521002105陕北-1521002115陕西关中-3022502280河北-1523852400山西-3022202250河南-2023502370鲁南-3224492480东营023652365浙江-9025152605川渝-1023952405广东-5024302480福建-5024752525常州-4024902530华东PP元吨-12076057725华东乙二醇元吨-5039804030华东甲醇制PP毛利元吨141-689-830华东甲醇制EG毛利元吨108-1917-2024华东MTO利润PPEG型29吨甲醇157-1755-1912山东甲醛元吨011051105山东甲醛利润元吨14-147-161甲醇仓单万吨0148148甲醇沿海仓单万吨0148148甲醇内地仓单万吨00000资料来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39甲醇日报丨20231011甲醇基差结构图1甲醇主力合约走势太仓基差跨期单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院图2甲醇分地区现货-主力期货基差单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49甲醇日报丨20231011图3太仓甲醇-主力期货基差单位元吨图4鲁南甲醇-主力期货基差单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5内蒙甲醇-主力期货基差单位元吨图6河北甲醇-主力期货基差单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院甲醇生产利润MTO利润进口利润图7内蒙煤头甲醇生产利润单位元吨图8华东MTO利润PPEG型单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59甲醇日报丨20231011图9太仓甲醇-CFR中国进口价差不含加点单图10CFR东南亚-CFR中国单位美元吨位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11FOB美湾-CFR中国单位美元吨图12FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院甲醇开工库存图13甲醇港口总库存单位万吨图14MTOP开工率含一体化单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69甲醇日报丨20231011图15内地工厂样本库存单位万吨图16中国甲醇开工率含一体化单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图17山东甲醛生产利润单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院地区价差图18鲁北-西北-280单位元吨图19华东-内蒙-550单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79甲醇日报丨20231011图20太仓-鲁南-250单位元吨图21鲁南-太仓-100单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图22广东-华东-180单位元吨图23华东-川渝-200单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89甲醇日报丨20231011免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom