本报告导读：
　　近1周，市场小幅震荡，偏股基金指数跑赢中证800。三季度浦银安盛养老2040三年持有业绩领先，其收益主要来源于对石油石化、煤炭板块的高仓位布局。在取得高收益的同时，波动率也相对较高
　　摘要：
　　不同投资类型FOF业绩跟踪
　　近1周，市场小幅震荡，医药生物、电力设备等有所反弹，偏股基金指数跑赢中证800，股票型FOF业绩较差。
　　近3月市场震荡下跌，FOF基金整体表现欠佳。三季度浦银安盛养老2040三年持有业绩领先，其收益主要来源于对石油石化、煤炭板块的高仓位布局。其在取得高收益的同时，波动率也相对较高。
　　不同风险收益特征FOF业绩跟踪：
　　近1周，稳健型、弹性型FOF的平均收益分别为-0.20%、-0.73%。业绩表现最佳的分别为：易方达如意安泰一年A（0.03%）、富国智浦精选12个月持有A（-0.32%）。
　　养老目标产品业绩跟踪：
　　1）养老目标产品：
　　目标日期：近1周目标日期2025、2030、2035、2040、2045、2050、2055、2060基金指数的收益分别为-0.22%、-0.47%、-0.53%、-0.53%、-0.61%、-0.66%、-0.65%、-0.78%。
　　目标风险：近1周保守、稳健、平衡、积极型目标风险基金指数的收益分别为-0.31%、-0.25%、-0.42%、-0.54%。
　　2）个人养老金产品：
　　近1周新增1只平衡型目标风险产品，截止2023年9月28日共有103只目标风险型个人养老金产品。
　　目标日期：近1周目标日期型基金平均收益为-0.56%。成立以来收益最好的产品为中欧预见养老2025一年持有(FOF)Y，累计收益为2.72%。自成立以来，3/58只目标日期型产品收益为正。
　　目标风险：目标风险型基金平均收益为-0.32%。成立以来收益最好的产品为平安稳健养老一年Y，累计收益为2.97%。自成立以来，18/103只目标风险型产品收益为正。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
　　
　　

研究报告全文：基金研究基金研究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20231010报告作者张思宇分析师三季度FOF表现欠佳部分产品赛道化布局业绩突出021-38676666基FOF基金跟踪周报2023年第27期zhangsiyu025304gtjascom证书编号金S0880522090006本报告导读周近1周市场小幅震荡偏股基金指数跑赢中证800三季度浦银安盛养老2040三年TableReport相关报告报持有业绩领先其收益主要来源于对石油石化煤炭板块的高仓位布局在取得高收基金仓位渐企稳增持消费金融新能源益的同时波动率也相对较高减持周期基础设施军工摘要20231005TableSummary不同投资类型FOF业绩跟踪股指期货基差升水中性策略性价比提升20230928近1周市场小幅震荡医药生物电力设备等有所反弹偏股基金产业新进展不断关注硬科技主线基金指数跑赢中证股票型业绩较差800FOF20230927近3月市场震荡下跌FOF基金整体表现欠佳三季度浦银安盛养外部不确定性压制市场情绪半导体蓄势等待转机老2040三年持有业绩领先其收益主要来源于对石油石化煤炭板20230927块的高仓位布局其在取得高收益的同时波动率也相对较高私募市场跟踪周报不同风险收益特征FOF业绩跟踪20230927近1周稳健型弹性型FOF的平均收益分别为-020-073业绩表现最佳的分别为易方达如意安泰一年A003富国智浦精选个月持有证12A-032券养老目标产品业绩跟踪研1养老目标产品究目标日期近1周目标日期20252030203520402045205020552060基金指数的收益分别为-022-047-053-053报-061-066-065-078告目标风险近1周保守稳健平衡积极型目标风险基金指数的收益分别为-031-025-042-0542个人养老金产品近1周新增1只平衡型目标风险产品截止2023年9月28日共有103只目标风险型个人养老金产品目标日期近1周目标日期型基金平均收益为-056成立以来收益最好的产品为中欧预见养老2025一年持有FOFY累计收益为272自成立以来358只目标日期型产品收益为正目标风险目标风险型基金平均收益为-032成立以来收益最好的产品为平安稳健养老一年Y累计收益为297自成立以来18103只目标风险型产品收益为正风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1不同投资类型FOF业绩跟踪32不同风险收益特征FOF业绩跟踪63养老目标产品业绩跟踪731养老目标产品7311目标日期型基金7312目标风险型基金832个人养老金产品9321目标日期型基金9322目标风险型基金104风险提示13请务必阅读正文之后的免责条款部分2of14TablePage基金周报1不同投资类型FOF业绩跟踪近1周20230925-20230928市场小幅震荡偏股基金跑赢市场指数以中证800指数代表市场整体走势偏股基金指数代表权益基金平均收益近1周中证800指数下跌102医药生物电力设备有所反弹偏股基金指数跑赢中证800下跌041股票型FOF业绩较差下跌094图1近1周市场下跌偏股基金指数跑赢中证800000-010-020-025-040-041-041-060-058-065-080-100-094-102-120数据来源Wind国泰君安证券研究数据日期20230925-20230928注1图中所统计的FOF基金只包含初始基金且最近一期规模大于2亿元成立满1个月下文同注2部分产品净值信息仅更新至20230926下文同图2近1周偏股混合型FOF业绩差异较大数据来源Wind国泰君安证券研究数据日期20230925-20230928近3月市场震荡下跌FOF基金整体表现欠佳中证800指数近3月下请务必阅读正文之后的免责条款部分3of14TablePage基金周报跌402偏股基金指数下跌592FOF中股票型和偏股混合型表现较差分别下跌532和461目标日期型FOF的收益也低于中证800录得-410图3近3月市场下跌FOF基金整体表现不佳000-018-100-135-200-300-256-400-402-410-500-461-532-600-592-700数据来源Wind国泰君安证券研究数据日期20230628-20230928三季度浦银安盛养老2040三年业绩较优上涨539领先其他产品浦银安盛养老2040三年持有在三季度获得的领先收益来源于对石油石化煤炭板块的高仓位布局根据浦银安盛养老2040三年持有中报披露的持仓前三大持仓基金分别为汇添富中证能源ETF富国中证煤炭A国泰中证煤炭ETF持仓占比分别为131611631159共计3638在持有基金之外浦银安盛养老2040三年持有还直接持有1673的股票资产持有股票共6只全部属于煤炭石油石化板块值得注意的是单一行业的高集中度持有也导致浦银安盛养老2040三年持有在此期间的波动率相对较高表12023Q3各类型FOF基金业绩前5平均收益优于中证800投资类区间收年化波最大回基金代码证券名称基金简称基金经理型益动率撤016316OF同泰积极配置3个月持有A2022113刘坚-2961025681009113OF浙商汇金卓越优选3个月2020515宋青涛-5251431850股票型501218OF工银睿智进取一年A20211124蒋华安-6161396913014301OF创金合信景气行业3个月持有A20211222张荣-6881509937501220OF国泰行业轮动A2022719周珞晏晏曦-7271686975009370OF浦银安盛睿和优选3个月持有A202091陈曙亮3751158435013793OF富国智浦精选12个月持有A20211125王登元-187914488偏股混016138OF中银证券慧泽进取3个月持有A202277戚海宁陈乐天-2491377804合型013761OF中欧星选一年持有A2022324邓达-2651090590012638OF富国智优精选3个月持有A2021929王登元石婧-283899542009626OF浦银安盛养老2040三年持有20201216陈曙亮5391193414目标日富国鑫汇养老目标日期2025一年期型013421OF2022614王登元-015219092持有A请务必阅读正文之后的免责条款部分4of14TablePage基金周报013245OF宏利养老目标2025一年持有A20211018张晓龙-044301169009436OF长城恒泰养老2040三年20201027蔡旻-069638346中欧预见养老2025一年持有008639OF2020415邓达-087309191FOFA006294OF万家稳健养老FOFA20181213徐朝贞-116275180007649OF博时颐泽平衡养老三年持有A2019828于文婷-192523315平衡混013519OF易方达汇智平衡养老FOFA2021114汪玲-214650406合型015264OF中泰星汇平衡三个月持有A202282田宏伟-226832510009385OF天弘永裕平衡养老目标三年A2020826王帆余浩-229590393014582OF浦银安盛兴荣稳健一年持有A2022125陈曙亮缪夏美245651242007401OF浦银安盛颐和稳健养老一年A20191126陈曙亮231641247偏债混009372OF浦银安盛嘉和稳健一年持有A2021622陈曙亮225625234合型009213OF易方达如意安泰一年A2020814张浩然张振琪039179059015792OF金鹰稳进配置六个月持有A20221019李凯029014006015155OF浦银安盛稳健回报6个月持有A2022323陈曙亮106163040016080OF财通资管通达稳健3个月持有A2022810康研061021010016338OF财通资管通达稳利3个月定开A2022831康研059042010债券型016644OF国泰瑞悦3个月持有2022923周珞晏038060048林国怀刘潇丁015377OF兴证全球优选稳健六个月持有A2022422-012114064凯琳数据来源Wind国泰君安证券研究数据日期20230701-20230928注部分产品净值信息仅更新至20230926表2浦银安盛养老2040三年持有集中持有石油石化和煤炭行业持仓股票标的代码股票名称占基金净值比所属行业中信600256SH广汇能源616石油石化600188SH兖矿能源515煤炭000983SZ山西焦煤199煤炭601666SH平煤股份121煤炭601225SH陕西煤业120煤炭600546SH山煤国际102煤炭重仓基金标的代码标的简称占基金净值比投资类型159930OF汇添富中证能源ETF1316被动指数161032OF富国中证煤炭A1163被动指数515220OF国泰中证煤炭ETF1159被动指数511360OF海富通中证短融ETF1018被动指数型债券基金003474OF南方天天利B851货币市场006437OF浦银安盛中短债C726短期纯债006662OF易方达安悦超短债A682短期纯债000836OF国投瑞银钱多宝A535货币市场515210OF国泰中证钢铁ETF231被动指数512400OF南方中证申万有色金属ETF206被动指数数据来源Wind国泰君安证券研究数据日期20230630请务必阅读正文之后的免责条款部分5of14TablePage基金周报2不同风险收益特征FOF业绩跟踪按照中证800指数走势将20220104至20230930的市场行情划分为上涨震荡下跌三类情景寻找在不同情景下的绩优基金分析时对产品的成立日期基金规模进行筛选即1基金为初始基金2基金成立日期早于2020年1月1日3基金最近一期规模大于2亿元具体而言将绩优基金按照风险收益特征划分为两类1稳健型FOF以基金在下跌和震荡市场中的表现衡量产品的业绩稳健性将在下跌区间120220104-20220426下跌区间220220706-20221031震荡区间12023131-20230930中合计下跌幅度最小的前15只基金称为稳健型FOF2弹性型FOF以基金在上涨和震荡市场中的表现衡量产品的业绩弹性将在上涨区间120220427-20220705上涨区间220221101-20230130震荡区间12023131-20230930中合计上涨幅度最大的前15只基金称为弹性型FOF表3中证800行情划分阶段区间起始日区间结束日区间涨跌幅下跌2022142022426-2472上涨20224272022751994下跌20227620221031-1920上涨202211120231301666震荡20231312023930-1149数据来源Wind国泰君安证券研究数据日期20220104-20230930注2022131-20230930期间涨跌幅度小于15故暂定为震荡近1周20230925-20230928绩优FOF小幅震荡稳健型FOF弹性型FOF的平均收益分别为-020-073两类产品中业绩表现最佳的分别为交银招享一年持有A富国智浦精选12个月持有A收益率分别为003-032近3月20230628-20230928弹性型FOF业绩较差稳健型产品优势明显稳健型FOF弹性型FOF的平均收益分别为-074-483两类产品中业绩表现最佳的分别为易方达如意安泰一年A富国智浦精选12个月持有A收益率分别为051-139请务必阅读正文之后的免责条款部分6of14TablePage基金周报表4稳健型FOF近1周平均收益-020数据来源Wind国泰君安证券研究数据日期20230925-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