主动权益基金九月份仓位持续减持，近一周减持趋势放缓。其中，近一周普通股票型基金小幅增持，偏股混合型和配置型基金小幅减持。近一周（2023.09.25-2023.09.28）A股市场震荡微跌，中证全指下跌0.40%。结构上，小盘股占优。主要宽基指数中，上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000指数，分别录得-1.72%、-1.32%、-0.14%、0.40%、1.21%。基金股票仓位估测模型方面：截至2023年9月28日，主动权益基金股票测算仓位为86.50%（周度下降0.10%），位于2016年以来历史分位数的21.00%（周度下降1.50%）。其中，普通股票型基金股票仓位为89.28%（周度上升0.15%），偏股混合型基金股票仓位为86.84%（周度下降0.17%），配置型基金（灵活配置型基金+平衡混合型基金）股票仓位为84.29%（周度下降0.14%）。
　　风格配置：近一周，成长风格表现优于价值，小盘风格占优。成长风格中：大、中、小盘成长分别录得-1.12%、0.40%、1.38%；价值风格中：大、中、小盘价值分别录得-1.39%、-0.62%、-0.11%。近一周基金增持中、大盘风格，减持小盘风格。
　　行业板块配置：近一周，板块涨跌互现，医药领涨，房地产领跌。周度收益前三的板块为：医药（2.58%）、新能源（1.09%）、制造（0.81%），周度收益后三的板块为：房地产（-2.56%）、金融（-1.87%）、消费（-1.50%）。近一周基金增持消费、金融、新能源、医药，减持周期、基础设施、军工。
　　基金热点主题概念仓位跟踪：近一周，创新药主题领涨，数字经济等主题回调。热点主题中周度收益前三的主题：创新药（4.21%）、AIGC（2.19%）、游戏（1.41%），周度收益后三的主题：数字经济（-1.06%）、中特估（-0.85%）、半导体（-0.74%）。近一周基金增持先进制造、游戏、创新药、AIGC主题，减持人工智能、专精特新、中特估等主题。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。模型假设风险；模型估测不准确风险。
　　
　　

研究报告全文：基金研究基金研究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20231005报告作者孙雨分析师基金仓位渐企稳增持消费金融新能源减0755-23976934基持周期基础设施军工sunyu025238gtjascom证书编号S0880521090002金主动权益基金仓位跟踪周报2023年第37期周本报告导读张斌分析师报近一周A股市场震荡微跌普通股票型基金小幅增持偏股混合型和配021-38031044置型基金小幅减持风格上成长风格表现优于价值小盘风格占优行zhangbin028585gtjascom业板块上医药领涨房地产领跌热点主题方面创新药主题领涨数证书编号S0880523070003字经济主题回调近一周基金增持消费金融新能源减持周期基础设施军工TableReport相关报告摘要股指期货基差升水中性策略性价比提升20230928主动权益基金九月份仓位持续减持近一周减持趋势放缓其中近TableSummary产业新进展不断关注硬科技主线基金一周普通股票型基金小幅增持偏股混合型和配置型基金小幅减持20230927近一周20230925-20230928A股市场震荡微跌中证全指下跌外部不确定性压制市场情绪半导体蓄势等040结构上小盘股占优主要宽基指数中上证50沪深300待转机中证500中证1000中证2000指数分别录得-172-132-20230927私募市场跟踪周报014040121基金股票仓位估测模型方面截至2023年920230927月28日主动权益基金股票测算仓位为8650周度下降010证FOF组合策略周报位于2016年以来历史分位数的2100周度下降150其中20230925券普通股票型基金股票仓位为8928周度上升015偏股混合型研基金股票仓位为8684周度下降017配置型基金灵活配置究型基金平衡混合型基金股票仓位为8429周度下降014报风格配置近一周成长风格表现优于价值小盘风格占优成长风格中大中小盘成长分别录得-112040138价值风格告中大中小盘价值分别录得-139-062-011近一周基金增持中大盘风格减持小盘风格行业板块配置近一周板块涨跌互现医药领涨房地产领跌周度收益前三的板块为医药258新能源109制造081周度收益后三的板块为房地产-256金融-187消费-150近一周基金增持消费金融新能源医药减持周期基础设施军工基金热点主题概念仓位跟踪近一周创新药主题领涨数字经济等主题回调热点主题中周度收益前三的主题创新药421AIGC219游戏141周度收益后三的主题数字经济-106中特估-085半导体-074近一周基金增持先进制造游戏创新药AIGC主题减持人工智能专精特新中特估等主题风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐模型假设风险模型估测不准确风险请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1主动权益基金股票仓位跟踪311市场震荡微跌普通股票型基金小幅增持偏股混合型和配置型基金小幅减持32主动权益基金风格配置跟踪621成长风格表现优于价值小盘风格占优622基金风格配置增持中大盘风格减持小盘风格63主动权益基金行业配置跟踪731医药新能源制造上涨房地产金融周期回调832基金板块配置增持消费金融新能源减持周期基础设施军工94主动权益基金热点主题概念仓位跟踪1341创新药主题领涨数字经济主题回调1342基金主题配置增持先进制造游戏创新药等主题减持人工智能专精特新中特估等主题145风险提示15请务必阅读正文之后的免责条款部分2of16TablePage基金周报1主动权益基金股票仓位跟踪11市场震荡微跌普通股票型基金小幅增持偏股混合型和配置型基金小幅减持近一周20230925-20230928A股市场震荡微跌中证全指下跌040结构上小盘股占优主要宽基指数中上证50沪深300中证500中证1000中证2000分别录得-172-132-014040121表1近一周A股市震荡微跌结构上小盘股占优时间区间中证全指上证50沪深300中证500中证1000中证20002023年1季度6671014638119469412023年2季度-422-638-515-538-3980422023年7月206647448149-131-2092023年8月-580-539-621-573-632-39220230901-20230915-101018-150-061-041-09320230918-20230922032143081-010-040-00620230925-20230928-040-172-132-014040121数据来源Wind国泰君安证券研究基金股票仓位估测模型方面主动权益基金9月份持续减持近一周减持趋势放缓整体小幅减持其中普通股票型基金小幅增持偏股混合型和配置型基金小幅减持截至2023年9月28日主动权益基金股票测算仓位为8650周度下降010位于2016年以来历史分位数的2100周度下降150其中普通股票型基金股票仓位为8928周度上升015位于历史分位数的1240偏股混合型基金股票仓位为8684周度下降017位于历史分位数的2050配置型基金灵活配置型基金平衡混合型基金股票仓位为8429周度下降014位于历史分位数的3040图1近一周主动权益基金减持趋势放缓整体小幅减持A股表现右轴基金整体普通股票型基金偏股混合型基金配置型基金9400100092008009000600400880020086000008400-2008200-4008000-600数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221230-20230928注A股行情用中证全指表征请务必阅读正文之后的免责条款部分3of16TablePage基金周报图2近一周普通股票型基金增持偏股混合型和配置型基金减持2023-09-222023-09-28股票仓位周度变化右轴仓位历史分位数周度变化右轴90002008900150880010087000508600015-017-0140008500-010-0508400-10083008200-1508100-200基金整体普通股票型偏股混合型配置型数据来源Wind国泰君安证券研究截至日期20230928注历史均值与分位数从20160108起周频计算历史分位数越高代表仓位值越高图3当前基金整体股票仓位位于历史分位数的2100当前基金股票仓位股票仓位历史平均值股票仓位历史分位数右轴940035009200304030009000250021008800205020008600150012408400100082005008000000基金整体普通股票型基金偏股混合型基金配置型基金数据来源Wind国泰君安证券研究截至日期20230928注历史均值与分位数从20160108起周频计算分位数越高代表仓位值越高图42016年以来各类型主动权益基金股票测算仓位走势基金整体仓位A股表现右轴普通股票型基金仓位A股表现右轴95003000960030002000940020009000920010001000900085000000008800-1000-100080008600-2000-200084007500-30008200-30007000-40008000-4000请务必阅读正文之后的免责条款部分4of16TablePage基金周报偏股混合型基金仓位A股表现右轴配置型基金仓位A股表现右轴9500300095003000200020009000900010001000850000085000008000-10008000-1000-2000-200075007500-3000-30007000-40007000-4000数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20160108-20230928A股行情用中证全指表征本文主动权益基金的筛选方法每周测算时点满足以下条件1采用wind基金分类标准选择归属于普通股票型偏股混合型配置型平衡混合型灵活配置混合型的基金产品其中普通股票型基金中剔除被动指数型指数增强型基金2要求基金近1年的平均股票仓位不低于603基金资产净值大于2亿元4成立满2年5仅考虑主份额基金6基金合同业绩基准中投资港股比例不超过10基金2023Q2季报股票仓位下降083截止2023年7月28日基金2023年2季报数据显示主动权益基金在2023Q2的股票仓位为8834较2023Q1的股票仓位8917下降了083从本文的基金股票仓位估测模型测算效果看近一年股票测算仓位与基金季报股票仓位走势基本一致2023年Q2的基金整体股票仓位的测算误差为095图5近一年主动权益基金股票测算仓位与基金季报仓位走势基本一致基金估算股票仓位基金季报股票仓位920091009077903690009015892989008906891788998879883488008741870086008500840083002022-06-242022-09-302022-12-302023-03-312023-06-30数据来源Wind国泰君安证券研究日期20220624-20230630请务必阅读正文之后的免责条款部分5of16TablePage基金周报2主动权益基金风格配置跟踪21成长风格表现优于价值小盘风格占优近一周成长风格表现优于价值小盘风格占优成长风格中大中小盘成长分别录得-112040138价值风格中大中小盘价值分别录得-139-062-011表2A股风格成长风格表现优于价值小盘风格占优时间区间大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值2023年1季度21944792340085611352023年2季度-1011-484-094-014-292-0862023年7月531-065-2616716223692023年8月-634-558-536-730-567-65320230901-20230915-121-095-11512621409320230918-20230922062-022-030139-055-01120230925-20230928-112040138-139-062-011数据来源Wind国泰君安证券研究风格指数采用长江风格指数下同图6A股风格指数行情成长风格表现优于价值小盘风格占优大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值200015001000500000-500-1000-15002023-01-032023-01-112023-01-192023-02-032023-02-132023-02-212023-03-012023-03-092023-03-172023-03-272023-04-042023-04-132023-04-212023-05-042023-05-122023-05-222023-05-302023-06-072023-06-152023-06-272023-07-052023-07-132023-07-212023-07-312023-08-082023-08-162023-08-242023-09-012023-09-112023-09-192023-09-27数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230103-20230928表3本文的风格表征指数采用长江风格指数风格指数指数代码大盘低估值指数861121CJ中盘低估值指数861131CJ小盘低估值指数861141CJ大盘成长指数861221CJ中盘成长指数861231CJ小盘成长指数861241CJ资料来源Wind国泰君安证券研究22基金风格配置增持中大盘风格减持小盘风格近一周增持中大盘风格减持小盘风格请务必阅读正文之后的免责条款部分6of16TablePage基金周报表4基金风格仓位历史分位数趋势中盘成长大盘价值边际上升分位数分位数分位数风格排序风格排序风格排序周度变化月度变化季度变化中盘成长1620中盘价值3910中盘成长2590大盘价值460中盘成长2540中盘价值1650中盘价值050大盘价值200小盘成长1320大盘成长020大盘成长-230大盘成长-3200小盘成长-130小盘成长-280大盘价值-3600小盘价值-790小盘价值-3170小盘价值-5840数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230707-20230928注分位数从20160108起周频计算分位数越高代表仓位值越高表5基金风格仓位趋势中盘成长大盘价值仓位边际上升仓位仓位仓位风格排序风格排序风格排序周度变化月度变化季度变化中盘成长254中盘成长530小盘成长1134大盘价值044中盘价值170中盘成长543大盘成长009大盘价值026中盘价值090中盘价值004小盘价值-098小盘价值-240小盘价值-019大盘成长-349大盘价值-255小盘成长-255小盘成长-474大盘成长-1358数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230707-20230928图7基金风格配置近一年分位数的变化趋势大盘成长表现右轴大盘成长仓位分位数中盘成长表现右轴中盘成长仓位分位数小盘成长表现右轴小盘成长仓位分位数1001510010100169090890148010806801210705704706060260865005005044040-240-523030-430020-1020-620-21010-810-40-150-100-6大盘价值表现右轴大盘价值仓位分位数中盘价值表现右轴中盘价值仓位分位数小盘价值表现右轴小盘价值仓位分位数10020100181002090901690188015801480161270107070146060106012850550501064040408043030230620-52002041010-21020-100-400数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220930-20230928注此处历史分位数从20220930起周频计算分位数越高仓位值越高3主动权益基金行业配置跟踪请务必阅读正文之后的免责条款部分7of16TablePage基金周报31医药新能源制造上涨房地产金融周期回调近一周板块涨跌互现医药领涨房地产领跌周度收益前三的板块为医药258新能源109制造081周度收益后三的板块为房地产-256金融-187消费-150表6近一周医药新能源制造上涨房地产金融周期回调基础时间区间周期制造新能源军工房地产消费医药科技金融设施2023年1季度465565-009310350-6003591882620-0032023年2季度-714435-353131-259-839-850-653-1311322023年7月428031-156-4914731466642-095-42111812023年8月-614-652-839-292-687-671-656-481-351-60420230901-20230915237-131-445057-021-204-024123-41507820230918-20230922-088060-055-207-021-06903902308117720230925-20230928-128081109-026-058-256-150258020-187数据来源Wind国泰君安证券研究图8近一周医药新能源制造上涨房地产金融周期回调周期制造新能源军工基础设施房地产1500150010001000500500000000-500-500-1000-1500-1000-2000-1500-2500-20002022-12-302023-01-122023-01-312023-02-102023-02-222023-03-062023-03-162023-03-282023-04-102023-04-202023-05-052023-05-172023-05-292023-06-082023-06-202023-07-042023-07-142023-07-262023-08-072023-08-172023-08-292023-09-082023-09-202022-12-302023-01-122023-01-312023-02-102023-02-222023-03-062023-03-162023-03-282023-04-102023-04-202023-05-052023-05-172023-05-292023-06-082023-06-202023-07-042023-07-142023-07-262023-08-072023-08-172023-08-292023-09-082023-09-20消费医药科技金融1000400035005003000250000020001500-5001000-1000500000-1500-5002022-12-302023-01-122023-01-312023-02-102023-02-222023-03-062023-03-162023-03-282023-04-102023-04-202023-05-052023-05-172023-05-292023-06-082023-06-202023-07-042023-07-142023-07-262023-08-072023-08-172023-08-292023-09-082023-09-202022-12-302023-01-122023-01-312023-02-102023-02-222023-03-062023-03-162023-03-282023-04-102023-04-202023-05-052023-05-172023-05-292023-06-082023-06-202023-07-042023-07-142023-07-262023-08-072023-08-172023-08-292023-09-082023-09-20数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221230-20230928表7行业与板块对应板块中信一级行业周期石油石化煤炭有色金属钢铁基础化工制造机械汽车新能源电力设备与新能源军工国防军工请务必阅读正文之后的免责条款部分8of16TablePage基金周报基础设施电力及公用事业建筑建材交通运输房地产房地产消费消费者服务家电纺织服装商贸零售轻工制造食品饮料农林牧渔医药医药科技电子通信计算机传媒金融银行非银金融综合金融数据来源国泰君安证券研究32基金板块配置增持消费金融新能源减持周期基础设施军工近一周增持消费金融新能源医药减持周期基础设施军工近一月增持基础设施军工消费减持制造科技金融近三月增持金融周期军工减持房地产消费基础设施表8基金板块仓位历史分位数趋势消费新能源仓位边际上升分位数分位数分位数板块排序板块排序板块排序周度变化月度变化季度变化消费580基础设施990金融3600金融330军工350周期1450房地产150消费300军工1270新能源080新能源230制造280医药050医药120科技-130科技-100房地产-130医药-360制造-330周期-150新能源-890军工-490金融-510基础设施-1090基础设施-530科技-740消费-1370周期-790制造-890房地产-1960数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230707-20230928注分位数从20160108起周频计算分位数越高代表仓位值越高表9基金板块仓位趋势消费金融房地产新能源仓位边际上升仓位仓位仓位板块排序板块排序板块排序周度变化月度变化季度变化消费130消费064金融176金融019新能源056周期155新能源010基础设施042军工091房地产004军工034制造038医药003医药012科技-032基础设施-020房地产-007基础设施-049科技-029周期-009房地产-072军工-037金融-055医药-075制造-039制造-178消费-314周期-070科技-179新能源-345数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230707-20230928请务必阅读正文之后的免责条款部分9of16TablePage基金周报图9近一周增持消费金融房地产减持周期基础设施军工2023-09-222023-09-28仓位周度变化右轴历史分位数周度变化右轴250080060020004002001500000-2001000-400500-600-800000-1000数据来源Wind国泰君安证券研究截至日期20230928图10近一月增持基础设施军工消费减持制造科技金融2023-09-012023-09-28仓位月度变化右轴历史分位数月度变化右轴250015002000100015005001000000500-500000-1000数据来源Wind国泰君安证券研究截至日期20230928图11近三月增持金融周期军工减持房地产消费基础设施2023-07-072023-09-28仓位季度变化右轴历史分位数季度变化右轴25004000300020002000150010001000000-1000500-2000000-3000数据来源Wind国泰君安证券研究截至日期20230928请务必阅读正文之后的免责条款部分10of16TablePage基金周报图12板块配置历史分位数制造军工处高位房地产消费处低位当前基金板块仓位板块仓位历史平均值板块仓位历史分位数右轴2500900080002000700060001500500040001000300050020001000000000数据来源Wind国泰君安证券研究截至日期20230928注历史均值与分位数从20160108起周频计算分位数越高代表仓位值越高图13基金板块配置近一年分位数的变化趋势周期表现右轴周期仓位分位数制造表现右轴制造仓位分位数新能源表现右轴新能源仓位分位数100101001410015121080808051058060060660-540-5404402-10-1520-1020020-2-200-150-40-2522-0922-1022-1122-1223-0123-0223-0323-0423-0523-0623-0723-08军工表现右轴军工仓位分位数基础设施表现右轴房地产表现右轴房地产仓位分位数基础设施与地产仓位分位数10015100158010100158010805605106060040054040-520-520020-100-100-50-15消费表现右轴医药表现右轴科技表现右轴金融表现右轴消费仓位分位数医药仓位分位数科技仓位分位数金融仓位分位数100151002510000500010030102080808000400080205156060106000300060010540-54040002000400020-1020-520001000200-150-100000000-10数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220930-20230928注此处历史分位数从20220930起周频计算分位数越高仓位值越高请务必阅读正文之后的免责条款部分11of16TablePage基金周报一般而言行业主题基金的行业配置变化要低于全市场型基金为了更好的观察到主动权益基金的行业配置变化我们以下补充剔除行业主题基金后的主动权益基金的板块配置结果本文行业主题基金的定义1属于本文主动权益基金样本池2基金最新一期的全部持仓数据第一大板块持仓市值占基金净资产比超过50其中50的阈值基于以下两点考虑1偏股混合型或主动股票型基金的仓位范围是60-952行业主题基金投资于行业主题方向的资产不低于非现金资产的80与主动权益基金全样本相比剔除行业主题型基金后的板块配置情况1板块仓位变化幅度更大2多数板块配置变化的方向较为一致3近一周在医药板块存在分歧剔除后的结果为减持表10基金板块仓位历史分位数趋势剔除行业主题基金分位数分位数分位数板块排序板块排序板块排序周度变化月度变化季度变化消费840基础设施1010金融3730房地产210消费430周期1670金融200新能源200制造530新能源020医药-110军工300医药-060房地产-170基础设施-430科技-070周期-260新能源-690制造-260金融-560医药-690军工-430科技-580消费-940基础设施-530军工-590房地产-2640周期-690制造-640科技-3020数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230707-20230928注分位数从20160108起周频计算分位数越高代表仓位值越高表11基金板块仓位趋势剔除行业主题基金仓位仓位仓位板块排序板块排序板块排序周度变化月度变化季度变化消费183消费106金融277金融036新能源077周期217房地产006基础设施053制造108新能源002房地产-008军工027医药-006医药-011基础设施-026科技-024金融-047医药-073基础设施-030周期-051房地产-093军工-049军工-068消费-182制造-054科技-137新能源-257周期-098制造-191科技-576数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230707-20230928请务必阅读正文之后的免责条款部分12of16TablePage基金周报4主动权益基金热点主题概念仓位跟踪41创新药主题领涨数字经济主题回调近一周创新药主题领涨数字经济主题回调热点主题中周度收益前三的主题创新药421AIGC219游戏141周度收益后三的主题数字经济-106中特估-085半导体-074表12近一周创新药AIGC游戏主题领涨数字经济中特估半导体主题回调时间区间中特估数字经济人工智能专精特新半导体创新药先进制造AIGC游戏2023年1季度19161921438412741793-416485588864252023年2季度494-716-026248-309-1186-286-30216652023年7月100-165-403-305-441285120-600-15932023年8月-629-394-721-002-568-570-629026-29120230901-20230915045-593-604-135-375179-443-652-110420230918-20230922-001192131-017-08106204213826320230925-20230928-085-106-066104-074421-054219141数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230103-20230928图14近一周创新药AIGC游戏主题领涨数字经济中特估半导体主题回调中特估数字经济专精特新人工智能半导体AIGC4000100003500800030002500600020001500400010002000500000000-500-2000-10001500创新药先进制造游戏1000140005001200000010000-5008000-10006000-15004000-20002000-2500000数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221230-20230928表13本文部分热点主题概念指数代码风格指数指数代码中特估8841681WI请务必阅读正文之后的免责条款部分13of16TablePage基金周报数字经济866055WI人工智能866095WI专精特新8841451WI半导体866017WI创新药866076WI先进制造866003WIAIGC8841660WI游戏866051WI资料来源Wind国泰君安证券研究42基金主题配置增持先进制造游戏创新药等主题减持人工智能专精特新中特估等主题近一周基金增持先进制造游戏创新药AIGC主题减持人工智能专精特新中特估等主题表14基金主题仓位历史分位数趋势先进制造游戏仓位边际上升分位数分位数分位数主题排序主题排序主题排序周度变化月度变化季度变化先进制造370中特估3300中特估3870游戏320半导体1830半导体2460创新药060创新药370AIGC1940AIGC050AIGC-100专精特新420数字经济-110游戏-310创新药160半导体-150先进制造-890游戏-1360中特估-160专精特新-940数字经济-1940专精特新-210人工智能-1260人工智能-3040人工智能-950数字经济-2100先进制造-3190数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230707-20230928注主题仓位历史分位数从20200103起周频计算分位数越高仓位值越高表15基金主题仓位趋势先进制造游戏创新药仓位边际上升仓位仓位仓位主题排序主题排序主题排序周度变化月度变化季度变化先进制造079中特估263中特估309游戏016半导体125AIGC234创新药015创新药065半导体156AIGC008AIGC-001专精特新080半导体-002游戏-011创新药026数字经济-010人工智能-072游戏-066中特估-017专精特新-123数字经济-119专精特新-027数字经济-138人工智能-167人工智能-053先进制造-200先进制造-537数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20230707-20230928请务必阅读正文之后的免责条款部分14of16TablePage基金周报图15基金主题配置近一年分位数的变化趋势中特估表现右轴仓位分位数数字经济表现右轴仓位分位数人工智能表现右轴仓位分位数100501004010070804080806030506030602060404020404030201020102020000010002022-122023-012023-032023-062023-072022-092022-102022-112023-022023-042023-052023-082022-112023-022023-062022-092022-102022-122023-012023-032023-042023-052023-072023-082023-012023-032023-072023-082022-102022-112022-122023-022023-042023-052023-062022-09专精特新表现右轴仓位分位数半导体表现右轴仓位分位数创新药表现右轴仓位分位数1002510040100308020803080206015602060104010401040020520020-10000-100-202023-012023-032023-052023-062022-092022-102022-112022-122023-022023-042023-072023-082022-102023-052022-092022-112023-072022-092022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-062023-072023-082022-102022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-08先进制造表现右轴仓位分位数AIGC表现右轴仓位分位数游戏表现右轴仓位分位数100101001201001508058010080801006006060605040-540404020-1020202000-15000-502023-022023-032022-092022-102022-112022-122023-012023-042023-052023-062023-072023-082022-102022-122023-022023-042023-062022-092022-102023-042023-052022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-082022-112022-122023-012023-022023-032023-062023-072023-08数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20220930-20230928注此处历史分位数从20220930起周频计算分位数越高仓位值越高5风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐模型假设风险模型估测不准确风险请务必阅读正文之后的免责条款部分15of16TablePage基金周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200031518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分16of16