价格表现
　　期货价格:今日午后开盘油脂反弹，但随后再度走弱，至收盘p2401合约收盘7076元/吨，日跌1.34%; y2401合约收盘7756元/吨，日跌2.22%;012401合约收盘8637元/吨，日跌1.8%。
　　基本面分析
　　一、MPOB供需报告分析
　　MPOB报告显示，2023年9月马棕产量182.94万吨，环比4.33%，市场预期186万吨;出口量119.61万吨，环比-2.1%，市场预期132万吨;进口量4.91万吨，环比- -55.61%，市场预期8万吨;期末库存231.36万吨，环比9.6%，市场预期238万吨。从数据看，马棕9月产量基本符合季节性特征，但略低于市场预期; 9月出口量和进口量低于市场预期，马棕9月库存继续累积，但低于市场预期。因此，MPOB报告较市场预期略偏多，但马棕供需趋向宽松的格局未变。
　　二、油脂市场运行逻辑
　　今日油脂震荡偏弱运行，但成交放量，棕油较为抗跌。从宏观环境看，近日巴以冲突升温，原油价格反弹，美国经济数据好坏参半，美元高位盘整。产业方面，马棕9月产量和出口低于预期，马棕9月累库幅度小于预期，MPOB报告较预期偏多，这使得午后油脂出现反弹，但马棕供需宽松的格局未变，当前仍处棕油增产季，棕油基本面仍然偏弱。豆类方面，美豆季度库存高于预期，收割进度预期加快，出口担忧持续，目前巴西大豆种植较为顺利，南美豆丰产预期维持，美豆偏弱运行利空豆油市场。菜系方面，加拿大菜籽收获临近尾声，加菜籽上市进度预期加快，后期国内菜籽、菜油进口到港量预期较大，国内菜油库存预期同比增加明显。综上分析，尽管MPOB报告较预期偏利多，但目前油脂基本面仍然偏弱，近期油脂继续震荡偏弱运行概率较大，另今日油脂成交放量，需警惕原油价格反弹等因素带来的反弹风险。
　　三、策略建议
　　关注做空机会。
　　四、风险提示:
　　后期马棕增产不及预期、出口改善，USDA报告利多等因素利好油脂价格。
　　

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