【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：-1 PTA趋势强度：-1 MEG趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　对二甲苯：节后首日低开低走，价格重心进一步下移，单边趋势偏弱，关注8300元/吨处支撑；多PTA空PX对冲操作。PX交易的核心仍在于估值上的变动。供需方面，PX供需双减，供应随着广东揭阳石化260万吨、盛虹炼化400万吨PX装置降负荷，小幅下降，PX10月份整体累库压力不大；PTA加工费被压缩至141元/吨，PTA工厂降负荷（福海创降负荷2成，逸盛新材料推迟重启时间）。估值方面，汽油裂解价差加速下行，PX调油溢价将逐步回落。估值逐步下修，10月份PX-石脑油面临回调压力。
　　PTA：成本支撑偏弱，单边趋势向下，调整尚未结束，关注5900附近支撑位表现；月差反套11-01减仓；多PTA空PX对冲操作。供应方面，产量随着福海创450万吨装置降负荷2成，逸盛新材料推迟重启，供应再次减量，单月累库幅度降至3-5万吨规模。需求方面，聚酯装置开工率见顶（瓶片利润差，大厂陆续检修），未来装置开工率小幅回升至90%已经是极限。PTA自身供需矛盾不突出，加工费在PTA工厂减产的影响下有望走强，多PTA空PX对冲可继续持有。单边交易的核心仍是成本端的变动，油品与PX弱势，PTA单边驱动继续向下。
　　乙二醇：震荡市，下方空间有限，关注4000附近支撑位；多乙二醇空PTA对冲操作。10月份乙二醇累库压力不大，甚至有望去库5万吨。供应端新疆广汇40万吨、山西沃能、安徽红四方、榆林化学均有检修计划；进口方面10月份进口将回落至55万吨以下，累库压力不大；成本端关注煤炭价格支撑。
　　

研究报告全文：期货研究商品2023年10月10日研究对二甲苯驱动向下多PTA空PXPTA多PTA空PX产业服务MEG下方空间有限多MEG空PTA研究贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom所基本面跟踪对二甲苯PTAMEG基本面数据项目昨日收盘前日收盘昨成交万手昨持仓万手PX405合约862090065344期货TA401合约5938619410041382EG2401合约41234134188442202392720239282023109变动值PX5月-9月138140136-4月差TA11月-1月28345218EG1月-5月-81-91-92-13TA405-2PX405334396406103TA409-2PX40952052060080TA-EG1月200720601815-245品种TA-EG5月187819111667-244间价TA-PF11月-1468-1470-1510-40差TA-PF1月-1472-1478-1504-26TA-LU11月131312821405123TA-LU1月140413891512123项目202310720231082023109变动值汇率美元-人民币日7194871948730150日本石脑油64864866416PX华东现货87978797887073现货PXCFR台湾人民币价870787078952244价格PXCFR台湾10501050106414PXFOB韩国10271027104114PXFOB美国海湾11091109112314华东地区PTA市场价59085933600471华东地区乙二醇现货市场价格39553952402977PXN美元吨402402400-3现货PTA元吨205230141-89加工MEG油制利润美金-250-199-1990费MEG煤制利润元-1717-1829-1947-119资料来源Plattsifind隆众国泰君安期货请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究市场概览对二甲苯尾盘石脑油价格走弱11月MOPJ目前估价在663美元吨CFR今天PX价格上涨午后涨幅回落三单12月亚洲现货分别在106610651064成交实货11月价格相对走弱明显尾盘实货11月在1064卖盘报价1112月差今日转为正向结构PX估价在1064美元吨较上周五上涨14美元PTA华东一套360万吨PTA装置原计划今日重启目前重启计划推迟具体重启时间待跟踪其另一套220万吨PTA装置原计划今日起停车检修目前停车检修计划同步推迟华南一套450万吨PTA装置降负至5成该装置前期维持7成负荷MEG10月8日张家港某主流库区MEG发货量在3800吨附近太仓两主流库区MEG发货量在6300吨附近聚酯不可抗力因素消退萧山一主流大厂合计135万吨聚酯装置萧山另一大厂合计105万吨聚酯装置今日起陆续升温预计周内将逐步正常运行以上装置多配套生产涤纶长丝和部分切片直纺涤短产销良好平均103部分工厂产销10020020080405010070100江浙涤丝产销分化局部放量至下午3点附近平均估算在6-7成江浙几家工厂产销分别在60508060075505010050803001005012010090701003020010015趋势强度对二甲苯趋势强度-1PTA趋势强度-1MEG趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议对二甲苯节后首日低开低走价格重心进一步下移单边趋势偏弱关注8300元吨处支撑多PTA空PX对冲操作PX交易的核心仍在于估值上的变动供需方面PX供需双减供应随着广东揭阳石化260万吨盛虹炼化400万吨PX装置降负荷小幅下降PX10月份整体累库压力不大PTA加工费被压缩至141元吨PTA工厂降负荷福海创降负荷2成逸盛新材料推迟重启时间估值方面汽油裂解价差加速下行PX调油溢价将逐步回落估值逐步下修10月份PX-石脑油面临回调压力PTA成本支撑偏弱单边趋势向下调整尚未结束关注5900附近支撑位表现月差反套11-01减仓多PTA空PX对冲操作供应方面产量随着福海创450万吨装置降负荷2成逸盛新材料推迟重启供应再次减量单月累库幅度降至3-5万吨规模需求方面聚酯装置开工率见顶瓶片利润差大厂陆续检修未来装置开工率小幅回升至90已经是极限PTA自身供需矛盾不突出加工费在PTA工厂减产的影响下有望走强多PTA空PX对冲可继续持有单边交易的核心仍是成本端的变动油品与PX弱势PTA单边驱动继续向下乙二醇震荡市下方空间有限关注4000附近支撑位多乙二醇空PTA对冲操作10月份乙二醇累库压力不大甚至有望去库5万吨供应端新疆广汇40万吨山西沃能安徽红四方榆林化学均有检修计划进口方面10月份进口将回落至55万吨以下累库压力不大成本端关注煤炭价格支撑请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策版权声明本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安期货研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的免责条款部分