研究报告全文：金融期权波动率日报2023年10月9日期货从业号F3084441国投安信期货刘利娟投资咨询号Z001652650ETF当月合约距离到期还剩12天当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV次月近1年IV分位数IV分位数IV分位数IV分位数20239272604224415671408181464805860---202392825832203161014321837665059901673489033602023109257588016021406144410607301449109058045050ETF价格历史波动率隐波走势5000400左轴50ETF20HV当月IV4000350300030020002502001000150000数据来源同花顺iFinD国投安信期货0650ETF历史波动率隐波及差值走势04020-02-04当月IV-同期HV当月IV20HV-06数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ20165ATMIV期限结构016今日昨日前日2000155015150014501410001350135000944009570093100ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2131100132400101000102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据转载请标明出处50ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日2624时间主力月份skew指数22今日916120昨日9451二日前932818三日前976816四日前963414数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月50ETF历史波动率锥最大值907550612510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV最大值42383026234190分位242423242375分位18181717192150分位141415151525分位1012131414110分位811121314最小值3681213数据来源同花顺iFinD国投安信期货45050ETF价格持仓量PCR走势2500400左轴50ETF持仓量PCR20003501500300100025050020015000数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据转载请标明出处沪300ETF当月合约距离到期还剩12天次月近近1年IV分近2年IV分次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IV位数位数IV分位数分位数20239273778187913071277180273006090---20239283764174613161273180473406130163956903660202310937545911306124814151830960140320201140650沪300ETF价格历史波动率隐波走势5000600左轴300ETF20HV当月IV45005504000500350045030004002500350200030015002501000200500201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货065沪300ETF历史波动率隐波及差值走势35000550451500035-500025-2500015当月IV-同期HV当月IV20HV005-4500201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2今日昨日前日ATMIVQ1ATMIVQ201652000161800155015160014514001401351200131000125ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2944009570093100数据来源同花顺iFinD国投安信期货131100132400101000102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据转载请标明出处沪300ETF期权主力月份微笑曲线主力月份skew指数四日前三日前二日前昨日今日时间27今日9161昨日945122二日前9328三日前976817四日前963412数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月沪300ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV41最小今日ATM-IV最大值373427232190分位23202022203175分位171616161750分位21131314141425分位10121213131110分位810111212最小值47911121数据来源同花顺iFinD国投安信期货600沪300ETF价格持仓量PCR走势2000550左轴300ETF持仓量PCR5001500450400100035030050025020000201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据转载请标明出处深300ETF当月合约距离到期还剩12天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数20239273847178312441244180271406170---20239283828168112611241182575506460162851003470202310938236181247120413911300920142422301230600深300ETF价格历史波动率隐波走势5500550左轴300ETF当月IV20HV4500500450350040035025003001500250200500201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货06深300ETF历史波动率隐波及差值走势35000504150003-50002-250001当月IV-同期HV当月IV20HV0-4500201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日01651900161800155015170014516001415001350131400125130012120ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500101000数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据转载请标明出处深300ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数32昨日今日今日9752昨日993527二日前955522三日前975217四日前988012数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深300ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV41最小今日ATM-IV最大值383428242190分位23202022203175分位161716161750分位13131314142125分位10121213131110分位810111212最小值48811121数据来源同花顺iFinD国投安信期货600深300ETF价格持仓量PCR走势1800550左轴300ETF持仓量PCR160050014001200450100040080035060030040025020020000201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司6不可作为投资依据转载请标明出处沪中证500ETF当月合约距离到期还剩12天次月近近1年IV分近2年IV分次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IV位数位数IV分位数分位数20239275784159311531238166569706780---202392857921396115712311662693067101544540052202023109576069411841242131817901730133623202230660沪中证500ETF价格历史波动率隐波走势3500640左轴500ETF20HV当月IV30006202500600200058015005601000540500520000数据来源同花顺iFinD国投安信期货035沪中证500ETF历史波动率隐波及差值走势3000当月IV-同期HV当月IV0320HV2000025100002000015-100001-200020229192022103120221252023110202322120233282023582023612202371920238232023927数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日0155170015014516001415001351400130125130012120ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500101000数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司7不可作为投资依据转载请标明出处沪中证500ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日时间主力月份skew指数32今日1075227昨日10344二日前1092522三日前1135917四日前1069812数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月沪中证500ETF历史波动率锥最大值90历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV755041最大值35282422212510最小今日ATM-IV90分位18192020193175分位151414151650分位12121212122125分位71011111110分位689111111最小值3579101数据来源同花顺iFinD国投安信期货660沪中证500ETF价格持仓量PCR走势1400640左轴500ETF持仓量PCR13001200620110060010005809005608005407005206002022919202211720221219202327202332120235820236192023822023913数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司8不可作为投资依据转载请标明出处深中证500ETF当月合约距离到期还剩12天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数20239275903162611761245164469706780---202392859131397118112331679734071101510489047302023109588170812081243135125302440135628602760680深中证500ETF价格历史波动率隐波走势3500660左轴500ETF20HV当月IV30006406202500600200058015005605401000520500数据来源同花顺iFinD国投安信期货035深中证500ETF历史波动率隐波及差值走势300003当月IV-同期HV当月IV20HV2000025100002000015-100001-200020229192022103120221252023110202322120233282023582023612202371920238232023927数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIV期限结构ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日0155190015180014517001416001351500131400125130012120ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2945009310095900132100102700104100105500110900112300130700133500134900140300141700143100144500145900101300数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司9不可作为投资依据转载请标明出处深中证500ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数34今日982729昨日1016724二日前10734三日前1076019四日前1063914数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深中证500ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV41最小今日ATM-IV最大值342824222090分位18191920193175分位151414141650分位21121212121225分位7101111111110分位6891111最小值35710101数据来源同花顺iFinD国投安信期货680深中证500ETF价格持仓量PCR走势1800660左轴500ETF持仓量PCR1600640140012006201000600800580600560400540200520002022919202211720221219202327202332120235820236192023822023913数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司10不可作为投资依据转载请标明出处创业板ETF当月合约距离到期还剩12天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数20239271956227917351552230775907380---202392819532078170315452353771074702121624060402023109194710291703154517361020980177115601500300创业板ETF价格历史波动率隐波走势4000左轴创业板ETF20HV当月IV250350030002002500150200010015000501000000500数据来源同花顺iFinD国投安信期货04创业板ETF历史波动率隐波及差值走势40000353000200003100002500002-1000015-2000当月IV-同期HV当月IV20HV01-300020229192022103120221252023110202322120233282023582023612202371920238232023927数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ2021今日昨日前日25002230019210018017190016170015150ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009450095900102700104100105500110900112300130700132100133500134900140300141700143100144500145900101300数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司11不可作为投资依据转载请标明出处创业板ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数31今日9312昨日928026二日前930921三日前9595四日前938516数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月创业板ETF历史波动率锥最大值907550历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV512510最小今日ATM-IV最大值45373430274190分位252829272675分位21192019233150分位16171718172125分位131415161610分位91314151511最小值381113141数据来源同花顺iFinD国投安信期货300创业板ETF价格持仓量PCR走势1700左轴创业板ETF持仓量PCR2501500130020011001509001007000505000003002022919202211720221219202327202332120235820236192023822023913数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司12不可作为投资依据转载请标明出处深证100ETF当月合约距离到期还剩12天次月近当月近1年当月近2年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV次月IV1年IVIV分位数IV分位数IV分位数分位数20239272649200515111458199285208520---202392826381807147214571910762076201871776077602023109264284414531450160824602460164838303830340深证100ETF价格历史波动率隐波走势3000左轴深证100ETF20HV当月IV3203002500280200026024015002202001000数据来源同花顺iFinD国投安信期货03深证100ETF历史波动率隐波及差值走势30002000025当月IV-同期HV当月IV20HV100002000-1000015-200001-3000数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值IV日内走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构ATMIVQ1ATMIVQ2019今日昨日前日018525001801752000170165150016015510001501455001400ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009440095700131100132400101000102300103600104900110200111500112800133700135000140300141600142900144200145500数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司13不可作为投资依据转载请标明出处深证100ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前时间主力月份skew指数34昨日今日今日9706昨日9415二日前962924三日前9663四日前962914数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月深证100ETF历史波动率锥最大值9075502510历史波动率5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV51最小今日ATM-IV最大值42393227244190分位252525252475分位19181718203150分位15151616162125分位111314151510分位91113131411最小值3101112131数据来源同花顺iFinD国投安信期货深证100ETF价格持仓量PCR走势左轴深证100ETF持仓量PCR350120011003001000250900200800150700600100500050400000300数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司14不可作为投资依据转载请标明出处科创50ETF当月合约距离到期还剩12天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV分2年IV分次月IVIV分位数IV分位数位数位数20239270925206716651927267582908290---2023928093219431664196226307590759023837000700020231090930100316581956188217801780194834503450180科创50ETF价格历史波动率隐波走势4500160左轴科创50ETF20HV当月IV40001403500120300010025000802000060040150002010000005002020121720215202021101920223162022811202319202369数据来源同花顺iFinD国投安信期货04科创50ETF历史波动率隐波及差值走势520003542000332000252200020151200当月IV20HV当月IV-同期HV012002020121720215202021101920223162022811202319202369数据来源同花顺iFinD国投安信期货日内平值隐含波动率走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构250ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日240300230280220260210240200220190200180180ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009430095500130100142500100700101900103100104300105500110700111900131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司15不可作为投资依据转载请标明出处科创50ETF期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日时间主力月份skew指数48今日8355昨日875738二日前8140三日前823628四日前839318数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月科创50ETF历史波动率锥最大值907550历史波25105日HV10日HV20日HV40日HV60日HV61最小今日ATM-IV动率51最大值513934282690分位29333027254175分位24232525243150分位182019202125分位16171821131510分位101214161711最小值291113151数据来源同花顺iFinD国投安信期货180科创50ETF价格持仓量PCR走势900160左轴科创50ETF持仓量PCR1408001207001000806000600405000200004002020121720215202021101920223162022811202319202369数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司16不可作为投资依据转载请标明出处科创50ETF易方达当月合约距离到期还剩12天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV分2年IV分次月IVIV分位数IV分位数位数位数20239270903208316841902270986508650---2023928090919201656192526878430843024307500750020231090908100516371922198825002500202640704070180科创50ETF易方达价格历史波动率隐波走势4500160左轴科创50ETF易方达20HV当月IV40001403500120300010025000802000060040150002010000005002020121720215202021101920223162022811202319202369数据来源同花顺iFinD国投安信期货035科创50ETF易方达历史波动率隐波及差值走势520003420002532000222000151200当月IV20HV当月IV-同期HV012002020121720215202021101920223162022811202319202369数据来源同花顺iFinD国投安信期货日内平值隐含波动率走势ATMIVM1ATMIVM2ATMIV期限结构250ATMIVQ1ATMIVQ2今日昨日前日2403002302502202002101502001001905018000ATMIVM1ATMIVM2ATMIVQ1ATMIVQ2931009430095500130100142500100700101900103100104300105500110700111900131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司17不可作为投资依据转载请标明出处科创50ETF易方达期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日时间主力月份skew指数48今日8047昨日814538二日前8099三日前833528四日前822818数据来源同花顺iFinD国投安信期货数据来源同花顺iFinD国投安信期货过去12个月科创50ETF易方达历史波动率锥最大值907550历史波25105日HV10日HV20日HV40日HV60日HV61最小今日ATM-IV动率51最大值523933282690分位29322926254175分位24232525243150分位171919202025分位16171721121410分位91213151711最小值481013161数据来源同花顺iFinD国投安信期货180科创50ETF易方达价格持仓量PCR走势750160左轴科创50ETF易方达持仓量PCR7001406501201006000805500605000400204500004002020121720215202021101920223162022811202319202369数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司18不可作为投资依据转载请标明出处300指数当月合约距离到期还剩9天当月近当月近次月近1年次月近2年日期标的物价格5HV10HV20HV当月IV1年IV2年IV分次月IVIV分位数IV分位数分位数位数20239273700495172712431266184479106740166660804450202392836895171586124712551903812069701709669051502023109368472754612111221143425302040142621201200700200300指数价格历史波动率隐波走势5500600200左轴300指数20HV当月IV4500500200400200350030020025002002001500100200200500201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货055300指数历史波动率隐波及差值走势40000452000035000025-2000015当月IV-同期HV当月IV20HV005-4000201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货不同月份平值隐含波动率日内走势图ATMIV期限结构今日昨日前日ATMIVM1ATMIVM202017ATMIVM3ATMIVQ1016018015014013016012014ATMIVM1ATMIVM2ATMIVM3ATMIVQ1943009310095500110700142500100700101900103100104300105500111900130100131300132500133700134900140100141300143700144900数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司19不可作为投资依据转载请标明出处300指数期权主力月份微笑曲线四日前三日前二日前昨日今日37时间主力月份skew指数32今日824827昨日901522二日前886917三日前900512四日前9057过去12个月300指数历史波动率锥最大值90历史波5日HV10日HV20日HV40日HV60日HV7550动率412510最大值3634282421最小今日ATM-IV3190分位232021222075分位17171616172150分位13141414141125分位101213131310分位8101112131最小值4791112数据来源同花顺iFinD国投安信期货当月300指数期权合成当月期货差值7500合成-期货当月股指期货价格2037500000日内合成-期货差值60000400006000103700000020000450036500000000000300036000000-200001500-10946000-20931001316001431001001001016001031001046001101001116001301001331001346001401001416001446002019-12-232020-12-232021-12-232022-12-23合成-期货差值沪深300当月股指期货价格数据来源同花顺iFinD国投安信期货700200300指数价格持仓量PCR走势2000600200左轴300指数持仓量PCR1500500200400200100030020020020050010020020000201912242020527202010262021323202181720221142022620202211152023413202397数据来源同花顺iFinD国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司20不可作为投资依据转载请标明出处