【原油】
　　沙特额外减产使得四季度供应偏紧且延续去库的基本面背景并没有改变，但美债收益率及美元走高、美国汽油表需大幅走弱等宏嶶观层面的需求负反馈已经开始体现，预计油价仍呈现强现实弱预期局面下的高位震荡。巴以局势的后续发展对沙特、伊朗等主要产油国的产量预期可能形成扰动，是近期影响行情节奏的关键，波动亦随之放大，建议观望。
　　【燃料油&低硫燃料油】
　　假期期间高低硫价差有所走阔，高硫燃料油近月裂解价差回落明显，在中东地缘博弈重燃及沙特减产现实支撑下预计下行空间有限，低硫燃料油供应压力亦有望持续，关注国内主营炼厂开工率的见顶节奏。目前远月高低硫价差重回震荡区间高位，炼能矛盾缓解及需求预期趋弱主导的海外汽柴油裂解价差下行持续性仍然值得期待，策略上仍关注逢高做缩高低硫价差为主。
　　【LPG】
　　10月CP上调高于预期，国际市场供应紧张预期仍对市场提供较好预期。节日期间民燃需求良好，原油大幅回落背景之下，国产气价总体维持震荡。近期化工项目亏损带来需求持续走弱，但地缘风险升温下油价或得到提振，PG短期内或难以明显宽松，预计盘面价格重心有所回落，维持震荡。
　　

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