10月份券商金股特征解析
　　10月份金山办公、中航沈飞、沪电股份、恒瑞医药、中国人寿、华能国际、立讯精密等金股推荐次数靠前。10月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场45家券商发布的金股，去重后金股数量合计为303只。我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，10月份推荐次数靠前的金股为：金山办公（9次）、中航沈飞（6次）、沪电股份（6次）、恒瑞医药（5次）、立讯精密（4次）等；在新进金股中，10月份推荐次数靠前的金股为：中国人寿（5次）、华能国际（4次）、宝丰能源（3次）、源杰科技（3次）、科大讯飞（3次）等。
　　10月份电子、医药生物、计算机、机械设备等行业金股数量占比靠前。10月份金股权重靠前的行业分别为：电子（9.6%）、医药生物（9.1%）、计算机（8.9%）、机械设备（7.7%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：医药生物（+4.1%）、计算机（+1.4%）、石油石化（+1.2%）；权重减少最多的行业为：汽车（-2.3%）、有色金属（-1.9%）、美容护理（-1.1%）。
　　10月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，10月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升，表明10月份券商金股转向成长风格。
　　 9月份券商金股绩效回顾
　　9月份券商金股组合整体收益率为-2.1%，2023年以来收益率为-3.5%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为16.2%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合9月份收益率分别为-2.1%、-1.8%、-2.3%，2023年以来收益率分别为-3.5%、-0.4%、-5.8%。
　　9月份福瑞股份、微电生理-U、兖矿能源、新莱应材、普蕊斯等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：福瑞股份、微电生理-U、兖矿能源、新莱应材、普蕊斯等金股月度收益靠前，9月份收益率分别为39.6%、21.1%、18.2%、17.7%、16.4%。
　　开源金工优选金股组合
　　开源金工优选金股组合9月份收益率为-1.0%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为25.9%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组9月份收益率为-1.0%，2023年以来收益率为13.4%。
　　10月份开源金工优选金股组合持仓明细：惠泰医疗、安集科技、南华期货、固德威、杭叉集团、北方华创等个股业绩超预期排名靠前。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化

研究报告全文：金金融工程定期融2023年10月09日工程券商金股解析月报2023年10月研究金融工程研究团队金融工程定期魏建榕首席分析师魏建榕分析师高鹏分析师证书编号S0790519120001weijianrongkyseccngaopengkyseccn证书编号S0790519120001证书编号S0790520090002张翔分析师10月份券商金股特征解析证书编号S079052011000110月份金山办公中航沈飞沪电股份恒瑞医药中国人寿华能国际立金傅开波分析师讯精密等金股推荐次数靠前10月份券商金股已经陆续发布我们统计了全市融工证书编号S0790520090003场45家券商发布的金股去重后金股数量合计为303只我们按照相对上月是程否新进将全体金股分为新进金股和重复金股两类在重复金股中10月份推定高鹏分析师荐次数靠前的金股为金山办公9次中航沈飞6次沪电股份6次期证书编号S0790520090002恒瑞医药5次立讯精密4次等在新进金股中10月份推荐次数靠前苏俊豪分析师的金股为中国人寿5次华能国际4次宝丰能源3次源杰科技3证书编号S0790522020001次科大讯飞3次等胡亮勇分析师10月份电子医药生物计算机机械设备等行业金股数量占比靠前10月份证书编号S0790522030001金股权重靠前的行业分别为电子96医药生物91计算机89机械设备77相比于上月本月权重增加最多的行业为医药生物41王志豪分析师计算机14石油石化12权重减少最多的行业为汽车-23证书编号S0790522070003有色金属-19美容护理-11盛少成分析师10月份券商金股的市值水平下降估值水平上升我们按月统计了金股行业内开加权市值分位和估值分位水平可以发现10月份券商金股的市值水平下降源证书编号S0790523060003证估值水平上升表明10月份券商金股转向成长风格苏良分析师券9月份券商金股绩效回顾证证书编号S0790523060004券9月份券商金股组合整体收益率为-212023年以来收益率为-35全历史研何申昊研究员区间来看全部金股组合年化收益率为162收益表现显著优于沪深300指数究证书编号S0790122080094报和中证500指数其中新进金股组合收益表现优于重复金股组合全部金股新进金股重复金股组合月份收益率分别为年以告陈威研究员9-21-18-232023证书编号S0790123070027来收益率分别为-35-04-589月份福瑞股份微电生理-U兖矿能源新莱应材普蕊斯等金股收益率排名蒋韬研究员靠前我们统计了月度收益排名前十的金股明细其中福瑞股份微电生理-U证书编号S0790123070037兖矿能源新莱应材普蕊斯等金股月度收益靠前9月份收益率分别为396211182177164相关研究报告开源金工优选金股组合开源金工优选金股组合9月份收益率为-10全历史区间内优选金股组合年开源量化评论23-金股组化收益率为259收益表现优于全部金股组合优选金股组9月份收益率为合的量化方案-2021426-102023年以来收益率为134开源量化评论32-券商金股的内10月份开源金工优选金股组合持仓明细惠泰医疗安集科技南华期货固部收益结构-2021829德威杭叉集团北方华创等个股业绩超预期排名靠前风险提示模型测试基于历史数据市场未来可能发生变化请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明110金融工程定期目录110月份券商金股特征解析329月份券商金股绩效回顾53开源金工优选金股组合64风险提示8图表目录图110月份券商金股行业权重电子医药生物计算机机械设备等占比靠前4图210月份券商金股的市值水平下降估值水平上升5图3券商金股组合收益表现显著优于基准指数5图4优选金股组合收益表现显著优于基准指数7表110月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细3表210月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细4表3金股组合净值指标9月份金股组合整体收益率-216表49月份收益率排名前十金股福瑞股份微电生理-U兖矿能源等收益靠前6表5优选金股组合净值指标9月份组合收益率-107表610月份优选金股组合明细医药生物电力设备商贸零售等行业个股较多7请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明210金融工程定期各家券商每月初对外披露的十大金股高度汇集了分析师的研究精华融合了风格选择行业配置选股择时等多维度的研究观点长期以来受到市场的热烈关注我们在券商金股系列报告金股组合的量化方案券商金股的内部收益结构中对券商金股的收益表现和结构特征进行了详细分析这里我们对券商金股做定期跟踪以及时监控组合动态和收益表现110月份券商金股特征解析10月份金山办公中航沈飞沪电股份恒瑞医药中国人寿华能国际立讯精密等金股推荐次数靠前10月份券商金股已经陆续发布我们统计了全市场45家券商发布的金股去重后金股数量合计为303只我们按照相对上月是否新进将全体金股分为新进金股和重复金股两类在重复金股中10月份推荐次数靠前的金股为金山办公9次中航沈飞6次沪电股份6次恒瑞医药5次立讯精密4次等在新进金股中10月份推荐次数靠前的金股为中国人寿5次华能国际4次宝丰能源3次源杰科技3次科大讯飞3次等表110月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细推荐数量前15重复金股推荐数量前15新进金股股票代码股票名称行业总市值亿推荐次数股票代码股票名称行业总市值亿推荐次数688111SH金山办公计算机17359601628SH中国人寿非银金融85205600760SH中航沈飞国防军工11566600011SH华能国际公用事业10314002463SZ沪电股份电子4256600989SH宝丰能源基础化工10443600276SH恒瑞医药医药生物28905688498SH源杰科技电子1773002475SZ立讯精密电子21354002230SZ科大讯飞计算机11793600519SH贵州茅台食品饮料227874600761SH安徽合力机械设备1582688169SH石头科技家用电器3854601225SH陕西煤业煤炭17832002027SZ分众传媒传媒10634603345SH安井食品食品饮料3852000568SZ泸州老窖食品饮料32693300394SZ天孚通信通信3672603369SH今世缘食品饮料7553603606SH东方电缆电力设备2662002555SZ三七互娱传媒4903603215SH比依股份家用电器372300750SZ宁德时代电力设备89553603208SH江山欧派轻工制造632600938SH中国海油石油石化61813300130SZ新国都计算机1292600941SH中国移动通信133303605128SH上海沿浦汽车382603197SH保隆科技汽车1313002531SZ天顺风能电力设备2252数据来源Wind美市科技每市开源证券研究所总市值数据截至2023092810月份电子医药生物计算机机械设备等行业金股数量占比靠前10月份金股权重靠前的行业分别为电子96医药生物91计算机89机械设备77相比于上月本月权重增加最多的行业为医药生物41计算机14石油石化12权重减少最多的行业为汽车-23有色金属-19美容护理-11请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明310金融工程定期图110月份券商金股行业权重电子医药生物计算机机械设备等占比靠前数据来源Wind美市科技每市开源证券研究所具体到行业内部的金股推荐方面我们统计了主要热门行业内部券商推荐数量前5的金股明细沪电股份恒瑞医药金山办公新莱应材宁德时代贵州茅台星宇股份中国移动等金股在各大行业中推荐次数最多表210月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细行业热门行业top5金股及推荐数量电子沪电股份6立讯精密4源杰科技3奥海科技2胜宏科技2医药生物恒瑞医药5海泰新光2康泰生物2山东药玻2塞力医疗1计算机金山办公9科大讯飞3萤石网络2新国都2浪潮信息2机械设备新莱应材3安徽合力2伟创电气2汇川技术2华锐精密2电力设备宁德时代3爱旭股份2四方股份2东方电缆2金盘科技2食品饮料贵州茅台4泸州老窖3五粮液3今世缘3山西汾酒2汽车星宇股份3保隆科技3长安汽车2赛轮轮胎2上海沿浦2通信中国移动3三旺通信3中兴通讯2天孚通信2烽火通信2非银金融中国人寿5华泰证券3东方财富1中信证券1中国平安1传媒分众传媒4三七互娱3芒果超媒2恺英网络1神州泰岳1国防军工中航沈飞6振华科技1铖昌科技1中航光电1中国船舶1石油石化中国海油3桐昆股份3海油工程2中国石化1广汇能源1数据来源Wind美市科技每市开源证券研究所括号内数字为券商推荐数量请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明410金融工程定期10月份券商金股的市值水平下降估值水平上升我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平可以发现10月份券商金股的市值水平下降估值水平上升表明10月份券商金股转向成长风格图210月份券商金股的市值水平下降估值水平上升数据来源Wind美市科技每市开源证券研究所29月份券商金股绩效回顾我们以全体金股新进金股和重复金股为对象组合内部按照券商推荐数量进行加权计算各类金股组合最新收益表现只保留A股剔除港股数据截至2023年9月27日下同9月份券商金股组合整体收益率为-212023年以来收益率为-35全历史区间来看全部金股组合年化收益率为162收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数其中新进金股组合收益表现优于重复金股组合全部金股新进金股重复金股组合9月份收益率分别为-21-18-232023年以来收益率分别为-35-04-58图3券商金股组合收益表现显著优于基准指数数据来源Wind美市科技每市开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明510金融工程定期表3金股组合净值指标9月份金股组合整体收益率-21组合9月收益率2023年收益率年化收益率年化波动率收益波动比最大回撤全部金股-21-35162230070284新进金股-18-04197233084258重复金股-23-58132232057329沪深300-181339194020351中证500-102106222003423数据来源Wind开源证券研究所年化收益率年化波动率收益波动比最大回撤为全区间结果9月份福瑞股份微电生理-U兖矿能源新莱应材普蕊斯等金股收益率排名靠前我们统计了月度收益排名前十的金股明细其中福瑞股份微电生理-U兖矿能源新莱应材普蕊斯等金股月度收益靠前9月份收益率分别为396211182177164表49月份收益率排名前十金股福瑞股份微电生理-U兖矿能源等收益靠前股票代码股票名称行业是否新进推荐券商月度收益300049SZ福瑞股份医药生物新进长城证券396微电生理688351SH医药生物新进东海证券211-U600188SH兖矿能源煤炭新进信达证券首创证券182300260SZ新莱应材机械设备重复川财证券华福证券177301257SZ普蕊斯医药生物新进开源证券164600546SH山煤国际煤炭重复开源证券民生证券146301158SZ德石股份机械设备新进太平洋证券137300258SZ精锻科技汽车新进西南证券135000048SZ京基智农房地产重复华西证券134600583SH海油工程石油石化重复东海证券125数据来源Wind美市科技每市开源证券研究所3开源金工优选金股组合我们在报告券商金股的内部收益结构中发现新进金股收益水平优于重复金股同时业绩超预期因子SUE因子在新进金股组合中具有优异的选股能力这里我们以新进金股作为样本选择业绩超预期的前30只金股按照券商推荐数量加权构建优选金股组合开源金工优选金股组合9月份收益率为-10全历史区间内优选金股组合年化收益率为259收益表现优于全部金股组合优选金股组9月份收益率为-102023年以来收益率为134请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明610金融工程定期图4优选金股组合收益表现显著优于基准指数数据来源Wind美市科技每市开源证券研究所表5优选金股组合净值指标9月份组合收益率-10组合9月收益率2023年收益率年化收益率年化波动率收益波动比最大回撤优选金股-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