投资要点
　　上周（2023.9.23–2023.9.29，下同）：上周建筑材料板块（SW）涨跌幅-1.67%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-1.32%、-0.37%，超额收益分别为-0.35%、-1.30%。
　　大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：上周全国高标水泥市场价格为359.3元/吨，较前周+2.7元/吨，较2022年同期-75.7元/吨。较前周价格持平的地区：两广地区、华北地区、东北地区、西南地区、西北地区；较前周价格上涨的地区：长三角地区（+5.0元/吨）、长江流域地区（+8.6元/吨）、泛京津冀地区（+1.7元/吨）、华东地区（+5.7元/吨）、中南地区（+6.7元/吨）；无较前周价格下跌的地区。上周全国样本企业平均水泥库位为75.0%，较前周-0.6pct，较2022年同期+5.9pct。全国样本企业平均水泥出货率（日发货率/在产产能）为61.1%，较前周+0.6pct，较2022年同期-11.1pct。（2）玻璃：卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为2115.5元/吨，较前周-2.5元/吨，较2022年同期+411.0元/吨。卓创资讯统计的全国13省样本企业原片库存为3982万重箱，较前周-50万重箱，较2022年同期-2193万重箱。（3）玻纤：无碱2400tex直接纱报3300-3600元/吨，无碱2400texSMC纱报3700-4100元/吨，无碱2400tex喷射纱报5700-6200元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报3300-3700元/吨，无碱2400tex板材纱报3400-4200元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报3700-4300元/吨。上周电子纱主流报价7800-8800元/吨不等；电子布当前主流报价为3.2-3.8元/米不等，成交按量可谈。
　　周观点：建筑业PMI连续2个月超季节性回升，经济低位企稳迹象明显，近期地缘政治新闻不断，中美缓和而中东冲突加剧。我们认为，随着阶段性中美缓和以及中国科技突破，中期底部已经出现，传统行业择股思路也要从存量价值转向成长，积极布局中期的成长赛道和成长个股，例如，出口链的一带一路方向，非地产链的成长性赛道，装修建材分散行业的龙头个股。优秀企业的领先加杠杆行为也值得重视，例如北新建材等。
　　1、全球需求中长期增量来自于一带一路和RCEP地区的工业化和之后的城镇化。两个维度择股，一带一路和RCEP区域收入占总收入的比例以及本土化的能力，推荐米奥会展、中材国际，中国交建，建议关注上海港湾。
　　2、非地产链条中，长期看好产业升级或节能减碳类投资需求。当前来看，半导体国产化进程加速推进，洁净室工程供给持续紧张，推荐圣晖集成、再升科技，建议关注柏诚股份。
　　3、在强力政策作用下，国内地产的螺旋下滑态势必将得到遏止。我们预计地产销售端最快将在四季度企稳，投资端和主体信用端在明年企稳。对于地产链而言，大部分细分行业的集中度仍有提升空间，部分赛道的格局改善已经开始反应并且超预期，例如瓷砖、门窗等。此刻愿意加杠杆的优秀企业更加值得重视。推荐北新建材、东鹏控股、蒙娜丽莎、坚朗五金、东方雨虹、伟星新材、旗滨集团，建议关注江山欧派、森鹰窗业。
　　大宗建材方面：水泥：（1）国庆节前水泥发货小幅回暖，由于前期涨价弱于预期以及煤炭价格反弹，部分区域价格回到弱势企业现金成本线附近，企业出货以及行业自律改善推动价格小幅上行，但受限于库存高位，反弹持续性和空间仍待需求进一步改善的支撑。（2）当前行业景气筑底，企业利润大幅下行，低效高成本产能出清压力持续加大，中期随着政治局会议强化逆周期调节力度，需求有望企稳回升。我们认为需求预期的改善有望改变行业预期，加速行业竞合秩序修复，价格和盈利改善弹性或超预期。（3）当前水泥企业市净率估值处于历史底部，龙头企业综合竞争优势凸显，叠加中期需求预期提振，景气有望底部反弹，估值有望迎来修复。推荐中长期产业链延伸有亮点的龙头企业：华新水泥、海螺水泥、上峰水泥、天山股份、冀东水泥等。
　　玻纤：短期终端需求表现疲弱影响厂商产销，企业库存压力仍大，但经历前期明显下调后，粗纱价格在二三线企业成本支撑下趋稳。中期随着景气底部供给增量放缓，风电等领域需求继续回暖，我们判断下半年供需平衡有望延续修复趋势，若内需基建地产领域需求改善，有望带来行业库存的超预期去化，涨价空间也有望打开。电子布供给出清更为充分，价格中枢有望逐步上移。当前板块估值处于历史低位，需求和盈利回升预期有望推动估值修复，推荐中国巨石，建议关注中材科技、山东玻纤、长海股份等。其他细分产业链推荐行业景气向上的龙头，推荐再升科技、赛特新材。
　　玻璃：短期终端需求有旺季支撑，叠加国庆假期影响过后下游开工率回升，玻璃产销和价格回暖。当前中下游库存仍处低位，若后续需求表现超预期，我们认为亦仍有社会库存增加和价格上涨的空间。中期随着在产产能继续回升，供给已由缺口回到平衡，景气方向需要关注保交楼需求兑现以及地产政策预期。浮法玻璃龙头企业享有中长期成本优势，叠加光伏玻璃等多元业务的估值弹性，继续推荐旗滨集团，建议关注南玻A等。
　　装修建材方面：Q3需求传统淡季，发货同比均有改善但改善幅度不大，

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报建筑材料建筑材料行业跟踪周报经济企稳迹象明显重点关注成长2023年10月08日增持维持证券分析师黄诗涛执业证书S0600521120004TableSummaryTableTaghuangshitaodwzqcomcn投资要点证券分析师房大磊上周20239232023929下同上周建筑材料板块SW涨跌执业证书S0600522100001幅-167同期沪深300万得全A指数涨跌幅分别为-132-fangdldwzqcomcn037超额收益分别为-035-130证券分析师石峰源大宗建材基本面与高频数据1水泥上周全国高标水泥市场价格执业证书S0600521120001为3593元吨较前周27元吨较2022年同期-757元吨较前shifydwzqcomcn周价格持平的地区两广地区华北地区东北地区西南地区西证券分析师任婕北地区较前周价格上涨的地区长三角地区50元吨长江流执业证书S0600522070003域地区86元吨泛京津冀地区17元吨华东地区57renjdwzqcomcn元吨中南地区67元吨无较前周价格下跌的地区上周全国样本企业平均水泥库位为750较前周-06pct较2022年同期研究助理杨晓曦59pct全国样本企业平均水泥出货率日发货率在产产能为执业证书S0600122080042611较前周06pct较2022年同期-111pct2玻璃卓创资yangxxdwzqcomcn讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为21155元吨较前周-25元吨较2022年同期4110元吨卓创资讯统计的全国13省样本企行业走势业原片库存为3982万重箱较前周-50万重箱较2022年同期-2193万重箱3玻纤无碱2400tex直接纱报3300-3600元吨无碱建筑材料沪深3002400texSMC纱报3700-4100元吨无碱2400tex喷射纱报5700-62001916元吨无碱2400tex毡用合股纱报3300-3700元吨无碱2400tex板1310材纱报3400-4200元吨无碱2000tex热塑直接纱报3700-4300元74吨上周电子纱主流报价7800-8800元吨不等电子布当前主流报1-2价为32-38元米不等成交按量可谈-5-8202210102023242023612023926周观点建筑业PMI连续2个月超季节性回升经济低位企稳迹象明显近期地缘政治新闻不断中美缓和而中东冲突加剧我们认为随着阶段性中美缓和以及中国科技突破中期底部已经出现传相关研究统行业择股思路也要从存量价值转向成长积极布局中期的成长赛城中村专题聚焦超大特大城道和成长个股例如出口链的一带一路方向非地产链的成长性赛市有效补充建筑设计与地产链道装修建材分散行业的龙头个股优秀企业的领先加杠杆行为也值得重视例如北新建材等需求1全球需求中长期增量来自于一带一路和RCEP地区的工业化和之2023-09-28后的城镇化两个维度择股一带一路和RCEP区域收入占总收入中美加强协调重点关注成的比例以及本土化的能力推荐米奥会展中材国际中国交建建议关注上海港湾长2非地产链条中长期看好产业升级或节能减碳类投资需求当前2023-09-24来看半导体国产化进程加速推进洁净室工程供给持续紧张推荐圣晖集成再升科技建议关注柏诚股份3在强力政策作用下国内地产的螺旋下滑态势必将得到遏止我们预计地产销售端最快将在四季度企稳投资端和主体信用端在明年企稳对于地产链而言大部分细分行业的集中度仍有提升空间部分赛道的格局改善已经开始反应并且超预期例如瓷砖门窗等此刻愿意加杠杆的优秀企业更加值得重视推荐北新建材东鹏控股蒙娜丽莎坚朗五金东方雨虹伟星新材旗滨集团建议关注江山欧派森鹰窗业大宗建材方面水泥1国庆节前水泥发货小幅回暖由于前期涨价弱于预期以及煤炭价格反弹部分区域价格回到弱势企业现金成本线附近企业出货以及行业自律改善推动价格小幅上行但受限于库存高位反弹持续性和空间仍待需求进一步改善的支撑2当前行业景气筑底企业利润大幅下行低效高成本产能出清压力持续加大中期随着政治局会议强化逆周期调节力度需求有望企稳回升123东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报我们认为需求预期的改善有望改变行业预期加速行业竞合秩序修复价格和盈利改善弹性或超预期3当前水泥企业市净率估值处于历史底部龙头企业综合竞争优势凸显叠加中期需求预期提振景气有望底部反弹估值有望迎来修复推荐中长期产业链延伸有亮点的龙头企业华新水泥海螺水泥上峰水泥天山股份冀东水泥等玻纤短期终端需求表现疲弱影响厂商产销企业库存压力仍大但经历前期明显下调后粗纱价格在二三线企业成本支撑下趋稳中期随着景气底部供给增量放缓风电等领域需求继续回暖我们判断下半年供需平衡有望延续修复趋势若内需基建地产领域需求改善有望带来行业库存的超预期去化涨价空间也有望打开电子布供给出清更为充分价格中枢有望逐步上移当前板块估值处于历史低位需求和盈利回升预期有望推动估值修复推荐中国巨石建议关注中材科技山东玻纤长海股份等其他细分产业链推荐行业景气向上的龙头推荐再升科技赛特新材玻璃短期终端需求有旺季支撑叠加国庆假期影响过后下游开工率回升玻璃产销和价格回暖当前中下游库存仍处低位若后续需求表现超预期我们认为亦仍有社会库存增加和价格上涨的空间中期随着在产产能继续回升供给已由缺口回到平衡景气方向需要关注保交楼需求兑现以及地产政策预期浮法玻璃龙头企业享有中长期成本优势叠加光伏玻璃等多元业务的估值弹性继续推荐旗滨集团建议关注南玻A等装修建材方面Q3需求传统淡季发货同比均有改善但改善幅度不大市场复苏情况仍偏弱成本端例如铝合金不锈钢PVC沥青等价格已有回调预计2023年盈利继续修复在地产放松政策效果逐步显现坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下板块整体有望迎来业绩及估值修复参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看在地产行业资金缓和信心从底部逐渐恢复的阶段部分公司或将率先借助渠道领先布局经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额进入新的扩张周期发货或订单增速的拐点可作为右侧信号推荐坚朗五金东方雨虹伟星新材兔宝宝科顺股份北新建材凯伦股份东鹏控股蒙娜丽莎垒知集团建议关注三棵树中国联塑苏博特公元股份等风险提示地产信用风险失控政策定力超预期223东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1板块观点62大宗建材基本面与高频数据921水泥922玻璃1323玻纤1624消费建材相关原材料183行业和公司动态跟踪1831行业政策点评1832行业数据点评1933行业重要新闻2034板块上市公司重点公告梳理204上周行情回顾215风险提示22323东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1全国高标水泥价格10图2长三角地区高标水泥价格10图3泛京津冀地区高标水泥价格10图4两广地区高标水泥价格10图5全国水泥平均库容比11图6全国水泥平均出货率11图7长三角地区水泥平均库容比12图8长三角地区水泥平均出货率12图9泛京津冀地区水泥平均库容比12图10泛京津冀地区水泥平均出货率12图11两广地区水泥平均库容比12图12两广地区水泥平均出货率12图13全国平板玻璃均价14图14全国建筑浮法玻璃原片厂商库存15图15样本13省玻璃表观消费量15图16全国浮法玻璃在产产能日熔量情况15图17缠绕直接纱主流报价17图18主流电子布报价17图19玻纤库存变动17图20玻纤表观消费量17图21建筑业PMI商务活动指数19图22建筑业PMI新订单指数19图23建筑业PMI业务活动预期指数19图24建筑业PMI投入品价格指数19图25建筑业PMI销售价格指数20图26建筑业PMI从业人员指数20图27建材板块走势与Wind全A和沪深300对比2021年以来涨跌幅22表1建材板块公司估值表7表2大宗建材板块公司分红收益率测算表8表3水泥价格变动情况9表4上周水泥库存与发货情况11表5上周水泥煤炭价差13表6上周国内水泥熟料生产线错峰停窑情况13表7上周建筑浮法玻璃价格14表8上周建筑浮法玻璃库存变动14表9上周建筑浮法玻璃产能变动15表10上周建筑浮法玻璃纯碱能源价差16表11玻纤价格表16表12玻纤库存变动和表观需求表17表13玻纤产能变动18表14消费建材主要原材料价格18423东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表15行业重要新闻20表16板块上市公司重要公告21表17板块涨跌幅前五22表18板块涨跌幅后五22523东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1板块观点1水泥国庆节前水泥发货小幅回暖由于前期涨价弱于预期以及煤炭价格反弹部分区域价格回到弱势企业现金成本线附近企业出货以及行业自律改善推动价格小幅上行但受限于库存高位反弹持续性和空间仍待需求进一步改善的支撑当前行业景气筑底企业利润大幅下行低效高成本产能出清压力持续加大中期随着政治局会议强化逆周期调节力度需求有望企稳回升我们认为需求预期的改善有望改变行业预期加速行业竞合秩序修复价格和盈利改善弹性或超预期当前水泥企业市净率估值处于历史底部龙头企业综合竞争优势凸显叠加中期需求预期提振景气有望底部反弹估值有望迎来修复推荐中长期产业链延伸有亮点的龙头企业华新水泥海螺水泥上峰水泥天山股份冀东水泥等2玻璃短期终端需求有旺季支撑叠加国庆假期影响过后下游开工率回升玻璃产销和价格回暖当前中下游库存仍处低位若后续需求表现超预期我们认为亦仍有社会库存增加和价格上涨的空间中期随着在产产能继续回升供给由缺口回到平衡景气方向需要关注保交楼需求兑现以及地产政策预期浮法玻璃龙头企业享有中长期成本优势叠加光伏玻璃等多元业务的估值弹性继续推荐旗滨集团建议关注南玻A等3玻纤短期终端需求表现疲弱影响厂商产销企业库存压力仍大但经历前期明显下调后粗纱价格在二三线企业成本支撑下趋稳中期随着景气底部供给增量放缓风电等领域需求继续回暖我们判断下半年供需平衡有望延续修复趋势若内需基建地产领域需求改善有望带来行业库存的超预期去化涨价空间也有望打开电子布供给出清更为充分价格中枢有望逐步上移当前板块估值处于历史低位需求和盈利回升预期有望推动估值修复推荐中国巨石建议关注中材科技山东玻纤长海股份等其他细分产业链推荐行业景气向上的龙头推荐再升科技赛特新材4装修建材Q3传统高温淡季发货同比均有改善但改善幅度不大市场复苏情况仍偏弱成本端例如铝合金不锈钢PVC沥青等价格已有回调预计23年盈利继续修复在地产放松政策效果逐步显现坏账计提和现金流风险预期逐渐释放之下板块整体有望迎来业绩及估值修复参考消费建材板块历史经验和当前的竞争态势来看在地产行业资金缓和信心从底部逐渐恢复的阶段部分公司或将率先借助渠道领先布局经营效率优势或融资加杠杆等进一步提升份额进入新的扩张周期发货或订单增速的拐点可作为右侧信号零售端依靠存量市场贡献增量加之定价能力强现金流好是中长期的价值之选推荐伟星新材北新建材兔宝宝建议关注三棵树中长期看随着行业623东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报标准不断提升以及渠道持续深耕和下沉龙头企业集中度提升趋势不变看好在下沉市场和小B渠道率先布局以及多品类运营打开新成长空间的龙头企业推荐坚朗五金东方雨虹此外推荐细分领域具备成长弹性的低估值龙头科顺股份凯伦股份东鹏控股蒙娜丽莎垒知集团建议关注中国联塑苏博特公元股份等表1建材板块公司估值表2023929归母净利润亿元市盈率倍股票代码股票简称总市值20222023E2024E2025E20222023E2024E2025E亿元002791SZ坚朗五金16706640764390525469410325971845002271SZ东方雨虹67221203692466958253169182014391154600176SH中国巨石540661042095334702181812841013770600801SH华新水泥31126993119358738781153998868803601636SH旗滨集团220131717671894234716711245116293860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222023202120222023120100100808060604040202000月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月123456789101112数据来源数字水泥网东吴证券研究所数据来源数字水泥网东吴证券研究所1223东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3水泥煤炭价差表5上周水泥煤炭价差水泥煤炭价差价格变动上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位30000全国均价-煤炭2900029050474737022856元吨28000-长三角30000279914189138572608元吨2500030000-长江流域2500027047686937572542元吨2000035000-泛京津冀3000029704196639682912元吨2500025000-两广200002211110104140072211元吨3200030000-华北地区2800029510997140222951元吨30000东北地区元吨-250002911098913673271630000-华东地区29477683339572806元吨25000-中南地区3000028534180740732746元吨2500032000-西南地区30000300111060136773001元吨2800034000-西北地区3200031410934135613141元吨30000数据来源数字水泥网东吴证券研究所4产能发挥与错峰停窑表6上周国内水泥熟料生产线错峰停窑情况错峰停窑-华北地区-东北地区浙江金衢丽地区水泥价格稳定天气较好市场需求相对稳定企业发货在8成左右部分企业正在执行错峰生产库存中等偏高运行安徽合肥地区水泥价格平稳受阶段性降雨天气影响下游工程项目和搅拌站开工受限水泥需求表现不稳定企业发货在6-8成不等企业磨机避峰生产水泥库存无压力但考虑到后期价格稳定性区域内企业有增加错峰生产计划-华东地区10月份江西地区水泥企业计划执行错峰生产7天为传递煤炭成本上涨压力9月28日起江西全省水泥价格推涨20元吨福建省内企业计划10月份增加错峰生产15天减产50同时考虑到煤炭成本大幅上涨为缓解经营压力国庆节后水泥企业将会继续推涨价格山东地区9月24日起全省水泥企业统一执行错峰生产15天-华南地区湖南地区企业正在执行错峰生产库存压力减轻河南地区9月26日起区域内企业增加错峰生产15天从跟踪情况来看各企业执行情况较好全-中南地区省仅个别生产线未停产-西南地区-西北地区数据来源数字水泥网东吴证券研究所22玻璃建筑玻璃市场概述上周浮法玻璃市场基本走稳运行个别零星优惠整体价格较为坚挺临近双节周内市场观望情绪稍有缓和少数刚需少量补货部分区域成交小幅好转多数区域厂家产销平衡附近后市看国庆假期个别企业存提涨价格意向下游加工厂复工时间多数在10月2日-4日目前下游加工厂库存偏低但资金偏紧部分订单不济备货需求不足预计国庆期间部分价格或存小涨预期但持续性仍需观望1价格卓创资讯统计的全国浮法白玻原片平均价格为21155元吨较前周-25元吨较2022年同期4110元吨1323东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报表7上周建筑浮法玻璃价格浮法原片厂商价格价格变动上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位周卓创220000全国21000021162541122801653元吨200000200000-华北地区190000190212535120191516元吨180000230000-华东地区22000022000041523261730元吨210000205000-华中地区20000020340035522171596元吨240000220000-华南地区20000022250045325211755元吨数据来源卓创资讯玻璃期货网东吴证券研究所图13全国平板玻璃均价全国平板玻璃均价卓创资讯元吨35002021202220233000250020001500100050001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯东吴证券研究所2库存变动卓创资讯统计的全国13省样本企业原片库存为3982万重箱较前周-50万重箱较2022年同期-2193万重箱表8上周建筑浮法玻璃库存变动样本企业库存数量变动上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位3500008省库存300000294137182853252848万重箱25000045000013省库存400000398250219371023906万重箱350000样本企业表观消费量数量变动上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位50000013省当周16881442252129548万重箱00013省年初至今63534--1632----万重箱数据来源卓创资讯东吴证券研究所1423东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图14全国建筑浮法玻璃原片厂商库存图15样本13省玻璃表观消费量全国13省玻璃库存万重箱样本13省玻璃表观消费量万重箱202020212022202320202021202220231000030002500800020006000150010004000500200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0-5001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-1000数据来源卓创资讯东吴证券研究所数据来源卓创资讯东吴证券研究所3产能变动表9上周建筑浮法玻璃产能变动数量及百分产能日熔量上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位比变动在产产能-白玻15207003910153070142370吨日1200000在产产能-颜色玻璃1100000118100600118608260吨日1000000069开工率总产能06868590086868636502pct067085开工率有效产能08484670058484788100pct083数据来源卓创资讯东吴证券研究所图16全国浮法玻璃在产产能日熔量情况玻璃在产产能图日熔量td201920202021202220231750001700001650001600001550001500001450001400001350001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯东吴证券研究所1523东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4行业盈利表10上周建筑浮法玻璃纯碱能源价差玻璃纯碱能源价差全价格变动上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位国均价10000全国均价-天然气-纯碱6028221870248元吨0015000全国均价石油焦纯碱10000元吨--5000101186541301463数据来源卓创资讯东吴证券研究所23玻纤1主要品类价格跟踪无碱纱市场无碱粗纱市场价格稳中偏弱运行整体产销一般上周无碱池窑粗纱市场价格大致走稳个别企业成交价格略有松动部分企业仍延续让利吸单政策需求端来看周初部分型号产品需求稍有好转但业者心态仍偏谨慎多以刚需补货为主就风电纱来说下游需求释放缓慢订单增量仍显一般供应端来说全国无碱粗纱市场在产产能维持高位短期暂无调整预期周初部分产品型号出货好转下个别池窑厂库存略有削减但市场整体库存仍处高位下游市场需求释放仍较缓慢供需关系短期难有明显好转无碱粗纱市场价格或将小幅下移但受成本价格高位影响下移幅度或将有限目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报3300-3600元吨无碱2400texSMC纱报3700-4100元吨无碱2400tex喷射纱报5700-6200元吨无碱2400tex毡用合股纱报3300-3700元吨无碱2400tex板材纱报3400-4200元吨无碱2000tex热塑直接纱报3700-4300元吨不同区域价格或有差异个别企业价格较高电子纱市场电子纱市场价格横盘整理市场需求一般双节将至多数池窑厂处谈价阶段下游加工厂偏观望心里备货意向偏淡整体出货一般后期个别厂电子纱外售量仍存缩减预期下加工成本端存一定支撑下预计节后价格或将小幅提涨上周电子纱主流报价7800-8800元吨不等电子布当前主流报价为32-38元米不等成交按量可谈表11玻纤价格表无碱粗纱主流报价中位价格变动上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位数40000缠绕直接纱2400tex3500034505060041503450元吨300004500040000SMC纱2400tex3500039000150052503900元吨6200060000喷射纱2400tex58000595050160072505950元吨电子纱主流报价中位数价格变动上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位9000纱8000元吨G757000830000055001010007700050电子布3500014433元米00数据来源卓创资讯东吴证券研究所1623东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图17缠绕直接纱主流报价图18主流电子布报价缠绕直接纱主流报价元吨电子布主流报价元米2021202220232021202220237000106000850004000630004200021000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯东吴证券研究所数据来源卓创资讯东吴证券研究所2库存变动和表观需求表12玻纤库存变动和表观需求表样本企业库存数量变动2023年8月较2023年7月较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位11000所有样本1050092837260928750万吨1000010000不变样本88135246881705万吨000样本企业表观需求数量变动2023年8月较2023年7月较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位5000所有样本0003380463412297万吨5000不变样本2950965359256万吨000数据来源卓创资讯东吴证券研究所图19玻纤库存变动图20玻纤表观消费量全国样本企业合计库存全国样本企业合计表观需求量所有样本万吨所有样本万吨2018201920202020202120222023202120222023100508040603040202010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯东吴证券研究所数据来源卓创资讯东吴证券研究所1723东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3产能变动表13玻纤产能变动月度产能变化数量变动2023年8月较2023年7月较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位70000在产65000696027696662万吨年60000在产-粗纱55000591026591560万吨年10000在产-电子纱10501105102万吨年000数据来源卓创资讯东吴证券研究所24消费建材相关原材料表14消费建材主要原材料价格原材料价格价格变动上周环比变动较2022年同期2023年内最高2023年内最低单位100000聚丙烯无规共聚物PP-R90000940010040096008900元吨8000095000高密度聚乙烯HDPE90000895015050093008350元吨85000聚氯乙烯65000PVC60000599616128663675532元吨55000100000环氧乙烷90000680010060072006000元吨8000060000沥青建筑沥青400004590024045903925元吨200001000800WTI600911119167美元桶数据来源Wind东吴证券研究所3行业和公司动态跟踪31行业政策点评1保障性住房有关税费政策10月1日起执行财政部国家税务总局住房城乡建设部9月28日发布公告从今年10月1日起执行保障性住房有关税费政策根据公告对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税对保障性住房经营管理单位与保障性住房相关的印花税以及保障性住房购买人涉及的印花税予以免征公告明确企事业单位社会团体以及其他组织转让旧房作为保障性住房房源且增值额未超过扣除项目金额20的免征土地增值税对保障性住房经营管理单位回购保障性住房继续作为保障性住房房源的免征契税公告规定对个人购买保障性住房减按1的税率征收契税此外保障性住房项目免收各项行政事业性收费和政府性基金包括防空地下室易地建设费城市基础设施配套费教育费附加和地方教育附加等享受税费优惠政策的保障性住房项目按照城市人民政府认定的范围确定相关政策自2023年10月1日起执行1823东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报点评保障性住房有关税费政策10月1日起执行将对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税等有望加速推进保障性住房建设32行业数据点评1国家统计局发布PMI数据图21建筑业PMI商务活动指数图22建筑业PMI新订单指数建筑业PMI商务活动指数建筑业PMI新订单指数201920202021202220232019202020212022202370706060505040403030202010101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源国家统计局Wind东吴证券研究所数据来源国家统计局Wind东吴证券研究所图23建筑业PMI业务活动预期指数图24建筑业PMI投入品价格指数建筑业PMI业务活动预期指数建筑业PMI投入品价格指数2019202020212022202320192020202120222023808070706060505040403030202010101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源国家统计局Wind东吴证券研究所数据来源国家统计局Wind东吴证券研究所1923东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图25建筑业PMI销售价格指数图26建筑业PMI从业人员指数建筑业PMI销售价格指数建筑业PMI从业人员指数20192020202120222023201920202021202220237060605550504030452040101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源国家统计局Wind东吴证券研究所数据来源国家统计局Wind东吴证券研究所点评建筑业商务活动指数升至较高景气区间为562比8月上升24个百分点反映随着高温多雨天气影响逐渐消退建筑业生产施工加快业务活动预期指数为618高于8月15个百分点继续位于高位景气区间反映企业对后续景气度预期提升33行业重要新闻表15行业重要新闻行业新闻摘要来源日期建材牡丹江林口北方水泥熟料生产线项目安装工程正式启动数字水泥网2023925水泥生态环境部今年正在研究制定电解铝水泥等行业环评审批原则财联社2023926水泥宜城南方7000td熟料水泥生产线优化升级技改项目等5个重点数字水泥网2023926项目集中竣工一批重点项目在杨巷落地水泥工信部组织开展2023年度国家工业和信息化领域节能降碳技术中国玻璃纤维工业协会2023926装备推荐工作水泥生态环境部今年1月至8月全国共完成环评审批809万个数字水泥网2023927同比增长13涉及总投资147万亿元建材牡丹江林口北方水泥熟料生产线项目安装工程正式启动数字水泥网2023928数据来源财联社数字水泥网中国玻璃纤维工业协会东吴证券研究所34板块上市公司重点公告梳理2023东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分