核心观点
　　重申观点：建筑央国企成长端、业绩端、回报端多维指标向好，国企改革提速叠加估值体系重塑强催化，价值重估有望持续带动估值修复。
　　本周重点关注：城中村改造叠加9月11城全面取消限购、地产政策松绑，看好地产链修复，重点关注房建类工程建设、规划设计、检测评估板块；中方将于10月在北京举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，截至9月26日，已有来自130多个国家的代表确认与会。“一带一路”再升温，持续关注海外业务积累深厚、低估绩优央国企及其上市子公司。
　　本周关注
　　关注1：城中村改造叠加9月11城全面取消限购、地产政策松绑，看好地产链修复，重点关注房建类工程建设、规划设计、检测评估板块。
　　城中村改造叠加11座城市宣布全面取消限购、有望刺激购房需求提升，看好地产链修复。7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。本轮城中村改造主要面向7个超大城市和14个特大城市，有望带动当地房建高体量投资；2023年9月，包括武汉、无锡、合肥、郑州、福州、济南、青岛、兰州等在内的11座城市全面取消限购。取消或优化限购政策有助于降低购房门槛、刺激刚性和改善性住房需求提升，促进房地产市场健康发展。
　　（1）工程建设板块：重点推荐中国交建（0.59xPB）、中国铁建（0.49xPB）、安徽建工（5.0xPE，23年业绩，下同），重点关注中国建筑（0.59xPB）、上海建工（7.4xPE-TTM）、隧道股份（6.1xPE-TTM）；（2）规划设计板块：重点关注华阳国际（24.9xPE-TTM）、祁连山（中交设计）（17.7 xPE-TTM）、华建集团（13.7xPE-TTM）、启迪设计（180.6 xPE-TTM）；（3）检测评估板块，重点关注深圳瑞捷（57.5xPE-TTM）、上海建科（22.1xPE-TTM）。
　　关注2：中方将于10月在北京举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，截至9月26日，已有来自130多个国家的代表确认与会。“一带一路”再升温，持续关注海外业务积累深厚、低估绩优央国企及其上市子公司。
　　第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月在北京举办，是“一带一路”框架下最高规格的国际活动。高峰论坛期间的活动包括开幕式，互联互通、绿色发展、数字经济3场高级别论坛，以及关于贸易畅通、民心相通、智库交流、廉洁丝路、地方合作、海洋合作的6场专题论坛，同时还将举办企业家大会。截至9月26日，已有来自130多个国家的代表确认与会。
　　重点推荐：中国交建（0.59xPB）、中国中铁（0.63xPB）、中国铁建（0.49xPB）、中材国际（10.6xPE，23年业绩，下同）、中钢国际（13.2xPE）、中国中冶（0.79xPB）、中国能建（0.99xPB）、中工国际（29.9xPE）；重点关注：祁连山（中交设计）（17.7xPE-TTM）、北方国际（19.8xPE-TTM）、中铁工业（10.1xPE-TTM）、振华重工（30.5xPE-TTM）、铁建重工（12.0xPE-TTM）。
　　板块跟踪
　　【基建市政】：
　　截至2023年9月28日，2023年新增地方专项债发行规模累计34791亿元，共有66.2%新增专项债额度投向基建类项目。9月1-28日，新发行及拟发行地方专项债3667亿元，市政和产业园区基础设施/交通基础设施/社会事业占比分别29.1%/17.8%/18.8%
　　【专业工程】：
　　火电投资上行、核准装机再提速，灵活性改造迎景气区间。2023年9月1-22日，全国新开工火电装机2.0GW，新核准火电装机5.9GW。2022年，全国核准火电装机合计82.5GW，同比增速达343.5%；其中：22Q1-4装机分别8.6/16.3/25.5/32.1GW，23Q1/Q2/Q3（截至9月22日）核准分别18.3/13.8/21.5GW；投资进度方面，2022年全年，全国主要发电企业电源工程完成投资7208亿元，同比增长22.8%；电网工程完成投资5012亿元，同比增长2.0%；国内火电电源基本建设投资达909亿元，同比高增28%。
　　22Q4-23Q3核准放量持续，海风工程景气度有望持续上升。据风电头条，23Q3海上风电核准装机量达4.1GW。根据《2022全球海上风电大会倡议》，“十四五”期间各省海上风电规划装机可达100GW。我们认为海上风电工程仍有较大成长空间，板块景气度有望持续上升。
　　【地产链】：
　　销售端：30大中城市商品房成交面积周环比-7.1%、同比-38.2%。1）新房方面，2023年第39周（9月25日-9月28日），30大中城市商品房成交面积为269.48万平方米，环比-7.1%、同比-38.2%；2）二手房方面，2023年第39周，全国二手房出售挂牌量指数为35.76，环比-14.0%，同比-22.2%。
　　拿地端：房企拿地环比-10.2%。100大中城市：23年第39周，100大中城市当周供应土地规划建筑面积1361.14万平方米，环比-10.2%，同比-84.9%（去年同期当周供应土地面积9033万平方米）。
　　行情回顾：建筑板块（9.25-9.28）单周累计涨幅0.0%
　　申万建筑指数（9.25-9.28）单周涨幅0.0%，列申万32个一级行业中列第11位，上证指数单周涨幅-0.7%。细分三级行业方面：国际工程板块涨幅最大，为2.6%；房屋建设板块跌幅最大，为-2.9%；
　　【个股行情

研究报告全文：城中村改造叠加限购进一步放松一带一路高峰论坛召开在即关注城中村三大细分链条国际工程板块建筑行业周报建筑装饰证券研究报告行业周报2023年10月8日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师耿鹏智股价EPSPE简称PB评级元执业证书编号S074052208000620222023E2024E2025E20222023E2024E2025E中国交建91611712814115778716558059买入Emailgengpzztscomcn中国能建2260190220260321211028671099买入中国中铁68212614416218354474237063买入中国铁建87319621724026744403633049买入中国中冶36705006007008574615343079买入鸿路钢构283316921927434116812910383234增持华电重工605027028036046228220168133170增持安徽建工49108009811914661504134092买入圣晖集成3322123161216289270206154115324买入利柏特1043031041056075342253186139307买入中钢国际81104906207108216613211498160买入华设集团83110011212714283746658126买入中材国际11280831061251441361069078170买入中工国际1059027035046058392299229183117增持基本状况TableProfit备注股价取自2023年9月28日收盘价上市公司数169行业总市值百万元1843179投资要点TableSummary行业流通市值百万元769901核心观点行业TableQuotePic-市场走势对比重申观点建筑央国企成长端业绩端回报端多维指标向好国企改革提速叠加估值体系重塑强催化价值重估有望持续带动估值修复建筑SW沪深30035本周重点关注城中村改造叠加月城全面取消限购地产政策松绑看好地产链3091125修复重点关注房建类工程建设规划设计检测评估板块中方将于10月在北京举20办第三届一带一路国际合作高峰论坛截至9月26日已有来自130多个国家的15代表确认与会一带一路再升温持续关注海外业务积累深厚低估绩优央国企及10其上市子公司50-5本周关注-10关注1城中村改造叠加9月11城全面取消限购地产政策松绑看好地产链修复重点关注房建类工程建设规划设计检测评估板块公司持有该股票比例相关报告TableReport城中村改造叠加11座城市宣布全面取消限购有望刺激购房需求提升看好地产链修复7月21日国务院常务会议审议通过关于在超大特大城市积极稳步推进城中村建筑行业周报证监会拟出台上市改造的指导意见本轮城中村改造主要面向7个超大城市和14个特大城市有望带动当地房建高体量投资2023年9月包括武汉无锡合肥郑州福州济南公司分红新规推荐高股息率低估青岛兰州等在内的11座城市全面取消限购取消或优化限购政策有助于降低购房门槛刺激刚性和改善性住房需求提升促进房地产市场健康发展值绩优央国企-202309241工程建设板块重点推荐中国交建059xPB中国铁建049xPB安徽建筑行业周报金砖国家宣布扩建工50xPE23年业绩下同重点关注中国建筑059xPB上海建工74xPE-TTM隧道股份61xPE-TTM2规划设计板块重点关注华阳国容助力非洲工业化首套房贷款际249xPE-TTM祁连山中交设计177xPE-TTM华建集团137xPE-TTM认房不认贷回调后积极布局启迪设计1806xPE-TTM3检测评估板块重点关注深圳瑞捷575xPE-TTM上海建科221xPE-TTM绩优央国企-20230828关注2中方将于10月在北京举办第三届一带一路国际合作高峰论坛截至9月建筑行业周报证监会再提中特26日已有来自130多个国家的代表确认与会一带一路再升温持续关注海外业务积累深厚低估绩优央国企及其上市子公司估加大央企重组引入长效资金第三届一带一路国际合作高峰论坛将于10月在北京举办是一带一路框架下一揽子举措重点布局低估绩最高规格的国际活动高峰论坛期间的活动包括开幕式互联互通绿色发展数字经优建筑央企-20230820济3场高级别论坛以及关于贸易畅通民心相通智库交流廉洁丝路地方合作海洋合作的6场专题论坛同时还将举办企业家大会截至9月26日已有来自130多个国家的代表确认与会请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报重点推荐中国交建059xPB中国中铁063xPB中国铁建049xPB中材国际106xPE23年业绩下同中钢国际132xPE中国中冶079xPB中国能建099xPB中工国际299xPE重点关注祁连山中交设计177xPE-TTM北方国际198xPE-TTM中铁工业101xPE-TTM振华重工305xPE-TTM铁建重工120xPE-TTM板块跟踪基建市政截至2023年9月28日2023年新增地方专项债发行规模累计34791亿元共有662新增专项债额度投向基建类项目9月1-28日新发行及拟发行地方专项债3667亿元市政和产业园区基础设施交通基础设施社会事业占比分别291178188专业工程火电投资上行核准装机再提速灵活性改造迎景气区间2023年9月1-22日全国新开工火电装机20GW新核准火电装机59GW2022年全国核准火电装机合计825GW同比增速达3435其中22Q1-4装机分别86163255321GW23Q1Q2Q3截至9月22日核准分别183138215GW投资进度方面2022年全年全国主要发电企业电源工程完成投资7208亿元同比增长228电网工程完成投资5012亿元同比增长20国内火电电源基本建设投资达909亿元同比高增2822Q4-23Q3核准放量持续海风工程景气度有望持续上升据风电头条23Q3海上风电核准装机量达41GW根据2022全球海上风电大会倡议十四五期间各省海上风电规划装机可达100GW我们认为海上风电工程仍有较大成长空间板块景气度有望持续上升地产链销售端30大中城市商品房成交面积周环比-71同比-3821新房方面2023年第39周9月25日-9月28日30大中城市商品房成交面积为26948万平方米环比-71同比-3822二手房方面2023年第39周全国二手房出售挂牌量指数为3576环比-140同比-222拿地端房企拿地环比-102100大中城市23年第39周100大中城市当周供应土地规划建筑面积136114万平方米环比-102同比-849去年同期当周供应土地面积9033万平方米行情回顾建筑板块925-928单周累计涨幅00申万建筑指数925-928单周涨幅00列申万32个一级行业中列第11位上证指数单周涨幅-07细分三级行业方面国际工程板块涨幅最大为26房屋建设板块跌幅最大为-29个股行情利柏特1312新疆交建1192测绘股份1186活跃度估值建筑板块925-928日均交易量141亿元较上周日均值134亿元增加7亿元截至9月28日收盘建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM91倍市净率083对应10年历史估值分位数分别为102处于历史估值低点高频跟踪本周城投债发行量下降住宅用地供应同比下降中板价格环比下降资金本周城投债发行额3亿元新增52只专项债土地供应本周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面同比-23-43原材料石油沥青开工率周环比下降螺纹钢价格下降风险提示基建投资增速不及预期房地产投资增速不及预期电力投资增速不及预期国企改革推进不及预期海外项目需求不及预期-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录1本周关注城中村改造叠加限购进一步放松一带一路高峰论坛召开在即关注城中村三大细分链条国际工程板块-1-11本周关注-1-12基建市政-2-13专业工程-3-14地产链-4-2行情回顾建筑板块表现跑赢大盘-6-21板块指数建筑行业单周涨幅00多数子板块上涨-6-22个股行情-6-23活跃度估值-7-3高频跟踪本周城投债发行量下降住宅用地供应同比下降中板价格环比下降-9-31资金本周城投债发行额3亿元新增52只专项债-9-32土地供应上周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面同比-23-43-10-33原材料石油沥青开工率周环比下降螺纹钢价格下降-10-4风险提示-13-图表目录图表12023年9月11座城市宣布全面取消限购-1-图表29月1-28日新发行及拟发行专项债基建投向占比651-2-图表39月1-22日全国火电核准装机量59GW-3-图表42022年全国火电投资高增28-3-图表5海上风电核准持续放量23Q3合计核准41GW-4-图表630大中城市商品房成交面积周环比-71-4-图表7全国二手房出售挂牌量指数周环比-140-4-图表8100大中城市供应土地规划建筑面积周环比-102-5-图表9建筑装饰一级行业本周累计涨幅002023925-928-6-图表10子板块走势分化沪深300涨幅-132023925-928-6-图表11个股涨幅前十2023925-928-7-图表12个股跌幅前十2023925-928-7-图表13建筑板块指数日成交额-7-图表14建筑行业估值水平收盘日2023-9-28-8-图表152023102-108城投债发行额3亿元周环比-9978-9-图表162023102-108新增52只全国地方专项债净融资额-561亿元-9-图表17截至2023年9月28日年内地方政府专项债累计发行34584亿元-9-图表18截至10月1日年内全国100城累计供应土地规划建面同比-23-10--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表19上周国内石油沥青装臵开工率环比下降16pct沥青库存环比下降16pct-10-图表20高炉开工率产能利用率周环比-076pct-081pct-11-图表21主要钢厂螺纹钢周度2023925-929产量环比316-11-图表22螺纹钢库存指数周环比-735-11-图表23中厚板库存指数周环比210-11-图表24螺纹钢HRB400价格周环比-013-11-图表25普通中板20mm价格周环比-058-11-图表26水泥单价周环比-006-12-图表27玻璃市场价周环比-089-12--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分1本周关注城中村改造叠加限购进一步放松一带一路高峰论坛召开在即关注城中村三大细分链条国际工程板块11本周关注关注1城中村改造叠加9月11城全面取消限购地产政策松绑看好地产链修复重点关注房建类工程建设规划设计检测评估板块城中村改造叠加11座城市宣布全面取消限购有望刺激购房需求提升看好地产链修复7月21日国务院常务会议审议通过关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见本轮城中村改造主要面向7个超大城市和14个特大城市有望带动当地房建高体量投资2023年9月包括武汉无锡合肥郑州福州济南青岛兰州等在内的11座城市全面取消限购取消或优化限购政策有助于降低购房门槛刺激刚性和改善性住房需求提升促进房地产市场健康发展1工程建设板块重点推荐中国交建059xPB中国铁建049xPB安徽建工50xPE23年业绩下同重点关注中国建筑059xPB上海建工74xPE-TTM隧道股份61xPE-TTM2规划设计板块重点关注华阳国际249xPE-TTM祁连山中交设计177xPE-TTM华建集团137xPE-TTM启迪设计1806xPE-TTM3检测评估板块重点关注深圳瑞捷575xPE-TTM上海建科221xPE-TTM图表12023年9月11座城市宣布全面取消限购发布时间城市政策政策要点关于进一步促进我市房地2023年9月19日武汉取消我市二环线以内住房限购政策满足居民刚性和改善性购房需求产市场平稳健康发展的通知全市域取消限购政策将经开区太湖街道华庄街道移出限购区域取关于促进我市房地产市场消现有的购房限制性措施居民家庭含非无锡本市户籍居民家庭在市区2023年9月19日无锡平稳健康发展若干政策措施范围内购买商品住房含二手住房的房地产企业房地产经纪机构不再的通知对购房资格进行核验取消企事业单位购买新建商品住房的套数限制在本市市区购买住房含二手住房的普通购房人不再审核购房资格关于进一步优化房地产调2023年9月15日合肥销售登记起始时间在本通知发布后含当日的房源取得不动产权证控政策的通知后可上市交易关于进一步支持合理住房取消二环内住房限购政策等购房消费限制性规定取消住房销售限制年2023年9月12日郑州需求的通知限规定支持居民刚性和改善性购房需求五城区鼓楼区台江区仓山区晋安区马尾区取消限购政策关于进一步促进房地产市2023年9月11日福州并不再审核购房人资格本市户籍居民在限购区域内限购2套建筑面积场平稳健康发展的通知144平方米及以下的商品住房且商品住房网签2年后才可上市交易取消二环以内的历下区市中区区域购房限制同时商品住房取得不2023年9月11日济南调整购房政策动产权证书后即可上市交易关于适度调整我市房地产将市南区市北区原四方区域除外移出限购区域全域取消限购政2023年9月11日青岛政策的通知策在本市范围内商品住房取得不动产权证书可上市交易-1-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报支持居民家庭刚性和改善性住房需求取消行政性限制措施取消在主关于进一步促进房地产市2023年9月9日兰州城四区购买商品住房和存量住房自取得不动产权证登记记簿日期满场平稳健康发展的若干措施三年方可上市交易的限制措施取消现行限购措施居民家庭在我市中山区西岗区沙河口区购买商品住房的限购政策解关于进一步促进我市房屋2023年9月7日大连除居民家庭在我市购买商品住房的不再受住房总套数限制切实稳消费的通知定住房消费提振市场信心促进房地产市场发展最新自9月8日起玄武区秦淮区建邺区鼓楼区等四区范围内购买商2023年9月7日南京举措品房不再需要购房证明关于进一步支持刚性和改2023年9月3日沈阳取消二环内限购政策取消住房销售限制年限规定满足居民购房需求善性住房需求的通知来源兰州市人民政府办公室人民网新闻大连华夏时报土拍网郑州发布公众号福州日报央视财经辽宁发布中泰证券研究所关注2中方将于10月在北京举办第三届一带一路国际合作高峰论坛截至9月26日已有来自130多个国家的代表确认与会一带一路再升温持续关注海外业务积累深厚低估绩优央国企及其上市子公司第三届一带一路国际合作高峰论坛将于10月在北京举办为一带一路框架下最高规格国际活动内容看9月19日外交部例行记者会提及高峰论坛期间的活动包括开幕式互联互通绿色发展数字经济3场高级别论坛以及关于贸易畅通民心相通智库交流廉洁丝路地方合作海洋合作的6场专题论坛同时还将举办企业家大会与会国家数量看9月26日外交部例行记者会提及截至目前已有来自130多个国家的代表确认与会重点推荐中国交建059xPB中国中铁063xPB中国铁建049xPB中材国际106xPE23年业绩下同中钢国际132xPE中国中冶079xPB中国能建099xPB中工国际299xPE重点关注祁连山中交设计177xPE-TTM北方国际198xPE-TTM中铁工业101xPE-TTM振华重工305xPE-TTM铁建重工120xPE-TTM12基建市政专项债方面截至2023年9月28日2023年新增地方专项债发行规模累计34791亿元共有662新增专项债额度投向基建类项目9月1-28日新发行及拟发行地方专项债3667亿元市政和产业园区基础设施交通基础设施社会事业占比分别29117818823M1-9截至9月28日基建类分别占比670630620587657704689708651图表29月1-28日新发行及拟发行专项债基建投向占比651-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报202223M123M223M323M423M523M623M723M823M9基建类项目投入比597670630620587657704689708651市政和产业园区基础设施323355337229292357420358374291交通基础设施168167149266176159153169149178农林水利59867456657663848879生态环保32303436274227393942城乡冷链物流基础设施15212424191528263828社会事业167166210154137119130156165188保障性安居工程1481591441836510716193109157能源03060503080205050704中小银行发展1500124020310100471000新型基础设施建设00101309080813132132综合22000001001300000000来源Wind中泰证券研究所注基建类投向包括市政和产业园区基础设施交通基础设施农林水利生态环保城乡冷链物流基础设施新型基础设施建设13专业工程火电投资上行核准装机再提速灵活性改造迎景气区间火电投资上行核准装机再提速据北极星电力网披露信息统计2023年9月1-22日全国新开工火电装机20GW新核准火电装机59GW2022年全国核准火电装机合计825GW同比增速达3435其中22Q1-4装机分别86163255321GW23Q1Q2Q3截至9月22日核准分别183138242GW投资进度方面2022年全年全国主要发电企业电源工程完成投资7208亿元同比增长228电网工程完成投资5012亿元同比增长20国内火电电源基本建设投资达909亿元同比高增28图表39月1-22日全国火电核准装机量59GW图表42022年全国火电投资高增28装机量GW火电投资额亿元yoy3532110009094085828309007863025580025672207006301835682016360010138500015110110864001073-105930043-2051122200-3001000-40201720182019202020212022来源北极星电力网中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所海风工程核准放量趋势持续22Q4-23Q3核准放量持续海风工程景气度有望持续上升据风电头条23Q3海上风电核准装机量达41GW根据2022全球海上风电大会倡议十四五期间各省海上风电规划装机可达100GW我们认为海上风电工程仍有较大成长空间板块景气度有-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报望持续上升图表5海上风电核准持续放量23Q3合计核准41GW全国海上风电核准装机量GW70596050434140302017061004030022Q122Q222Q322Q423Q123Q223Q3来源北极星风力发电网海上风电观察风电头条中泰证券研究所14地产链销售端30大中城市商品房成交面积周环比-71同比-3821新房方面2023年第39周9月25日-9月28日30大中城市商品房成交面积为26948万平方米环比-71同比-3822二手房方面2023年第39周全国二手房出售挂牌量指数为3576环比-140同比-222图表630大中城市商品房成交面积周环比-71图表7全国二手房出售挂牌量指数周环比-14030大中城市当周商品房成交面积万方-2021全国城市二手房出售挂牌量指数-202130大中城市当周商品房成交面积万方-2022全国城市二手房出售挂牌量指数-202230大中城市当周商品房成交面积万方-2023全国城市二手房出售挂牌量指数-20236001205001004008030060200401002694820357600来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所拿地端房企拿地环比-102100大中城市第39周9月25日-9月28日供应土地规划建筑面积环比-102同比-84923年第39周100大中城市当周供应土地规划建筑面积136114万平方米环比-102同比-849去年同期当周供应土地面积9033万平方米-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表8100大中城市供应土地规划建筑面积周环比-102100大中城市当周供应土地规划建筑面积万方-202114000100大中城市当周供应土地规划建筑面积万方-202212000100大中城市当周供应土地规划建筑面积万方-20231000080006000400020001361140来源Wind中泰证券研究所-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分2行情回顾建筑板块表现跑赢大盘21板块指数建筑行业单周涨幅00多数子板块上涨申万建筑指数925-928单周涨幅00列申万32个一级行业中第11位上证指数单周涨幅-07细分三级行业方面国际工程板块涨幅最大为26房屋建设板块跌幅最大为-29图表9建筑装饰一级行业本周累计涨幅002023925-928申万一级行业周行情4000-07-4医机电环传计通纺综汽建电商社国轻石公煤上银家交美基钢建农有食房非药械力保媒算信织合车筑子贸会防工油用炭证行用通容础铁筑林色品地银生设设机服装零服军制石事指电运护化材牧金饮产金物备备饰饰售务工造化业数器输理工料渔属料融来源Wind中泰证券研究所图表10子板块走势分化沪深300涨幅-132023925-9285建筑子板块周涨跌幅260908050201000-07-02-05-13-29-5上沪建国基化工其钢园装房证深筑际建学程他结林修屋300指装工市工咨专构工装建数饰程政程询业程饰设SW承工服工包程务程来源Wind中泰证券研究所22个股行情建筑工程行业925-928涨跌幅涨幅前十利柏特1312新疆交建1192测绘股份1186美丽生态997上海港湾926龙建股份851亚翔集成827华凯创意818北方国际770深水规院761-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表11个股涨幅前十2023925-928图表12个股跌幅前十2023925-928证券简称本周个股涨幅前十证券简称本周个股跌幅前十利柏特1312ST花王-1210新疆交建1192中毅达-1169测绘股份1186杭州园林-1056美丽生态997筑友智造科技-642上海港湾926诚邦股份-499龙建股份851远大住工-490亚翔集成827中毅达B-480华凯创意818江河集团-446北方国际770ST美尚-430深水规院761冠中生态-402来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所23活跃度估值上周925-928建筑板块日均交易量141亿元较上周日均值134亿增加7亿元截至9月28日收盘建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM91倍市净率083对应10年历史估值分位数分别为102处于估值偏低底部回升阶段细分板块方面PE-TTM估值分位后三位分别为化学工程106x基建市政工程68x和房屋建设53x对应历史估值分位分别为0694172对应市净率分别109x062x063x图表13建筑板块指数日成交额建筑SW板块日成交金额亿元建筑SW指数-右轴6002600250050024004002300300220021002002000100190001800来源Wind中泰证券研究所-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表14建筑行业估值水平收盘日2023-9-28行业板块PETTMPE分位数PBLFPB分位数建筑装饰SW911010832基建市政工程68940621房屋建设531720631国际工程15541415640化学工程106061095其他专业工程16646311849工程咨询服务2354141644钢结构22431914713园林工程195198417943装修装饰47688117634来源Wind中泰证券研究所注估值分位数区间为20130101至20230928-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报3高频跟踪本周城投债发行量下降住宅用地供应同比下降中板价格环比下降31资金本周城投债发行额3亿元新增52只专项债1城投债本周102-108发行额周环比-9978中债标准口径下本周2023102-2023108全国城投债发行额3亿元周环比-99782023年度累计发行44273亿元同比增加258本周102-108全国共发行城投债1只周环比减少197只净融资额-1787亿元2023年度累计净融资额11871亿元同比增加118图表152023102-108城投债发行额3亿元周环比-9978城投债发行规模亿元数量只净融资额亿元截至202310820232022YoY20232022YoY20232022YoY周度30293-89816-833-1787-1841-29年度累计4427335186258661751032971187110613118来源Wind中泰证券研究所2专项债本周102-108新增52只地方专项债本周2023102-2023108新发52只地方专项债总发行量为1203亿元净融资额-561亿元2023年度累计发行33959亿元累计净融资额23726亿元图表162023102-108新增52只全国地方专项债净融资额-561亿元专项债发行规模亿元数量只净融资额亿元截至202310820232022YoY20232022YoY20232022YoY周度1203801406352104200-56179-8058年度累计3395935441-4212241214082372630745-228来源Wind中泰证券研究所注2023年度累计统计数据以Wind地方政府新增专项债年度统计为准图表17截至2023年9月28日年内地方政府专项债累计发行34584亿元地方政府专项债发行量2023年9月数据为截至9月28日发行情况月度发行量亿元累计-右轴160005000013724140004500040000120003458435000100003000080002500063205946537257612000060004884523148444912529943034205427939314038366715000400035203403335826482755205619631000020001011103861350002645162414559800来源Wind国家统计局中泰证券研究所注2023年度累计统计数据以Wind地方政府新增专项债月度统计为准-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报32土地供应上周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面同比-23-43截至10月1日年内全国100大中城市累计供应土地规划建筑面积1206亿平方米同比-23从土地用途看住宅类商服类工业类累计土地规划建筑面积同比分别-34-30-16其中纯住宅累计土地规划建筑面积相较同期减少43图表18截至10月1日年内全国100城累计供应土地规划建面同比-23供应土地规划建面周度万方年初累计亿方20232022截至202310120232022YoY建面占比建面占比总建面1361903312061001563100-23其中住宅类30130312992545429-34其中住宅24024262141837424-43其中商住综合62604085708056商服类1341360104914910-30工业类89343837626390558-16其他3325804130553-25来源Wind中泰证券研究所33原材料石油沥青开工率周环比下降螺纹钢价格下降沥青国内石油沥青装臵开工率周环比下降16pct沥青库存量周环比下降16pct截至9月27日国内石油沥青装臵开工率40周环比下降16pct截至9月28日国内沥青库存509万吨周环比下降16pct图表19上周国内石油沥青装臵开工率环比下降16pct沥青库存环比下降16pct来源Wind中泰证券研究所钢材1生产高炉开工率产能利用率环比分别-076pct-081pct主要钢厂螺纹钢周度925-929产量环比3162库存兰格螺纹钢中厚板925-929库存指数分别为1336924环比上周分别-7352103价格本周102-107螺纹钢周环比-013中板周环比-058-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表20高炉开工率产能利用率周环比-076pct图表21主要钢厂螺纹钢周度2023925-929产量-081pct环比316高炉开工率247家全国高炉炼铁产能利用率247家全国主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-2021100主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-20229229主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-20239040035080833930025070263542006015010050500112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表22螺纹钢库存指数周环比-735图表23中厚板库存指数周环比210兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹-2021兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2021兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹-2022兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2022兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹-2023兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2023120400110350100300909240250802007015013360100605050040112131415161718191101111121112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表24螺纹钢HRB400价格周环比-013图表25普通中板20mm价格周环比-058全国螺纹钢HRB400元吨-2021全国普通中板Q23520mm价格元吨-2021全国螺纹钢HRB400元吨-2022全国普通中板Q23520mm价格元吨-2022全国螺纹钢HRB400元吨-2023全国普通中板Q23520mm价格元吨-20237000700065006000600055005000500045004000400038363500396630003000112131415161718191101111121112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报水泥玻璃水泥玻璃价格指数周环比147-089水泥价格库存截至10月7日全国水泥价格指数10659点单周环比147玻璃价格库存9月28日玻璃活跃期货收盘价为1668元吨周环比-089图表26水泥单价周环比-006图表27玻璃市场价周环比-089水泥价格指数全国点-2021期货收盘价活跃合约玻璃元吨-2021水泥价格指数全国点-2022期货收盘价活跃合约玻璃元吨-2022水泥价格指数全国点-2023期货收盘价活跃合约玻璃元吨-20232404000220200350016681803000160250014020001201065315001001000来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分4风险提示基建投资增速不及预期房地产投资增速不及预期电力投资增速不及预期国企改革推进不及预期海外项目需求不及预期-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分