投资要点
　　截至2023年9月30日，四季度地方债发行计划已披露情况如下：
　　20个省、计划单列市披露了发行计划，总计5277亿元，其中新增一般债、新增专项债、再融资一般债、再融资专项债占比分别为1%（78亿元）、38%（1985亿元）、39%（2074亿元）、22%（1140亿元）。
　　分月度来看，地方债整体而言，十、十一、十二月占四季度比重分别为56%（2958亿元）、17%（890亿元）、27%（1440亿元）；新增专项债方面，十、十一、十二月占四季度比重分别为58%（1153亿元）、8%（166亿元）、34%（667亿元）。
　　分地区来看，三季度地方债发行计划从高到低分别为：湖北859亿元、山东（除青岛）813亿元、广西自治区503亿元、江苏502亿元、吉林408亿元、浙江（除宁波）374亿元、贵州320亿元、福建（除厦门）282亿元、北京229亿元、甘肃180亿元、山西180亿元、四川177亿元、宁夏自治区133亿元、河北122亿元、广东（除深圳）64亿元、深圳56亿元、海南40亿元、宁波19亿元、云南17亿元、黑龙江12亿元。
　　三季度新增专项债发行计划从高到低分别为：山东（除青岛）526亿元、江苏423亿元、湖北417亿元、甘肃180亿元、吉林170亿元、贵州166亿元、河北62亿元、山西25亿元、宁夏自治区17亿元。
　　注：部分区域发布的再融资债券发行计划未区分一般债券和专项债券，我们假设其为再融资一般债券。
　　风险提示：地方债发行计划统计误差，发行时间、项目、规模可能因实际情况发生变化

研究报告全文：2023年10月01日固定收益类证券研究报告2023年四季度地方债发行计划已披露5277亿元定期报告地方债发行计划半月报分析师罗云峰SAC执业证书编号S0910523010001投资要点luoyunfenghuajinsccn分析师杨斐然截至2023年9月30日四季度地方债发行计划已披露情况如下SAC执业证书编号S0910523050002yangfeiranhuajinsccn20个省计划单列市披露了发行计划总计5277亿元其中新增一般债新增专相关报告项债再融资一般债再融资专项债占比分别为178亿元381985亿ESG市场跟踪双周报元392074亿元221140亿元2023911-2023924-TNFD发布关于自分月度来看地方债整体而言十十一十二月占四季度比重分别为562958然相关问题的最终建议2023924亿元17890亿元271440亿元新增专项债方面十十一资产配置周报2023-9-24-顺势而为十二月占四季度比重分别为581153亿元8166亿元34667亿2023924元资产配置周报2023-9-16-风格确认2023917分地区来看三季度地方债发行计划从高到低分别为湖北859亿元山东除青地方债发行计划半月报-2023年9月地方债岛813亿元广西自治区503亿元江苏502亿元吉林408亿元浙江除发行计划已披露7767亿元2023916宁波374亿元贵州320亿元福建除厦门282亿元北京229亿元甘肃制造业生产活动加快2023915180亿元山西180亿元四川177亿元宁夏自治区133亿元河北122亿元广东除深圳64亿元深圳56亿元海南40亿元宁波19亿元云南17亿元黑龙江12亿元三季度新增专项债发行计划从高到低分别为山东除青岛526亿元江苏423亿元湖北417亿元甘肃180亿元吉林170亿元贵州166亿元河北62亿元山西25亿元宁夏自治区17亿元注部分区域发布的再融资债券发行计划未区分一般债券和专项债券我们假设其为再融资一般债券风险提示地方债发行计划统计误差发行时间项目规模可能因实际情况发生变化httpwwwhuajinsccn13请务必阅读正文之后的免责条款部分定期报告图12023年四季度地方债发行计划资料来源华金证券研究所中债登中国地方政府债券信息公开平台各地方政府财政厅企业预警通httpwwwhuajinsccn23请务必阅读正文之后的免责条款部分定期报告分析师声明罗云峰杨斐然声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司办公地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn33请务必阅读正文之后的免责条款部分