【交易策略】
　　今日，硅铁主力合约收盘7528，涨幅为0.48%，单日减仓48382手；硅锰主力合约收盘7026，跌幅为0.4%，单日减仓55897手。近期硅铁走势好于锰硅。
　　硅铁现货方面，河钢昨日提前进场采购，兰炭价格居高不下，高位支撑硅铁成本，加之双节来临，业内整体观望情绪浓厚。75B硅铁存在高价成交，厂家报价纷纷上调，厂商表示现多排单生产，现货库存较少。预计硅铁行情或暂稳运行，节前大幅波动可能性不大。锰硅现货方面，成本支撑犹存，贸易商逢低操作，工厂现货仍较偏紧，低价出货意愿不强，局部地区各别工厂受盘面波动或有资金周转需求实际出货价格稍有下移，但总体保持高位震荡。市场方面，内蒙厂家开工平稳，拉矿运费小幅上涨，总体成本变化不大，厂家心态谨慎，库存低位，个别厂家封盘观望;宁夏市场开工平稳，目前市场流传的关于宁夏能耗管控措施的通知，部分厂家反情可能从下月初开始执行；广西目前开工率低位，厂家开工暂无明显变化，以交付订单为主，青州开工平稳，其龙头企业负荷生产，销售情况良好;云南持续享受丰水期优惠，开工率高位，利润尚可。下游方面，钢厂需求不减，部分钢厂提前进厂采购十月锰硅。原料端，锰矿小幅走弱，高价位成交困难。焦炭方面，宁复大厂化工焦提涨后，目前10-30mm报价维持1940元/吨，锰硅成本继续存在支撑。
　　单边：预计保持震荡偏强概率较大。
　　套利：观望
　　期权：观望
　　【重要资讯】
　　1.四川长宁：首次购买首套新建商品住房，财政按200元/平方米给予补贴。成都楼市调整限购措施，购买144平方米以上住房，不再审核购房资格。武汉房交会期间在参展楼盘中购买首套住房可按契税应缴额度给予补助优惠。湖南郴州房交会期间买新建商品房的补贴80%契税，鼓励支持现房销售。山东淄博申请公积金贷款买首套房的首付比例降至20%。福州购144平方米以下首套自住住房，公积金贷款首付最低20%。西宁二套房首付最低30%，住房限售政策暂缓执行。江西九江取消住房限购政策，“买房抽大奖”最高奖励50万元。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年9月27日研究员万一菁铁合金日报期货从业证号第一部分市场信息F3032357期货投资者咨询从业证号期货合约收盘价日变动周变动成交量日变化持仓量日变化SF主力合约752828-100164701-19176205270-48382Z0014329SM主力合约7026-30-98178478-53226165159-55897现货021-65789337硅铁现货价格日变动周变动硅锰现货价格日变动周变动wanyijingqhchinastockcomcn72FeSi内蒙715000硅锰6517内蒙6810101072FeSi宁夏725000硅锰6517宁夏685005072FeSi青海720000硅锰6517广西6900505072FeSi江苏755000硅锰6517江苏7050-20-6072FeSi天津754040-50硅锰6517天津6930-20-50基差价差硅铁当日日变动周变动锰硅当日日变动周变动主力-内蒙-378-28100主力-内蒙-21640108主力-宁夏-278-28100主力-宁夏-17630148主力-青海-328-28100主力-广西-12680148江苏-内蒙4005010广西-内蒙904040SF-SM价差50258-2原材料锰矿天津当日日变动周变动兰炭小料当日日变动周变动澳块3880-02陕西1410080南非半碳酸31500宁夏14400100加蓬块38-01-06内蒙14000120内蒙古宁夏青海天津江苏内蒙古-10050400390宁夏---50300290青海---350340天津----7540硅锰内蒙古宁夏广西天津江苏内蒙古-4090120240宁夏--5080200广西---30150天津----120数据来源银河期货Mysteel16大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判交易策略今日硅铁主力合约收盘7528涨幅为048单日减仓48382手硅锰主力合约收盘7026跌幅为04单日减仓55897手近期硅铁走势好于锰硅硅铁现货方面河钢昨日提前进场采购兰炭价格居高不下高位支撑硅铁成本加之双节来临业内整体观望情绪浓厚75B硅铁存在高价成交厂家报价纷纷上调厂商表示现多排单生产现货库存较少预计硅铁行情或暂稳运行节前大幅波动可能性不大锰硅现货方面成本支撑犹存贸易商逢低操作工厂现货仍较偏紧低价出货意愿不强局部地区各别工厂受盘面波动或有资金周转需求实际出货价格稍有下移但总体保持高位震荡市场方面内蒙厂家开工平稳拉矿运费小幅上涨总体成本变化不大厂家心态谨慎库存低位个别厂家封盘观望宁夏市场开工平稳目前市场流传的关于宁夏能耗管控措施的通知部分厂家反情可能从下月初开始执行广西目前开工率低位厂家开工暂无明显变化以交付订单为主青州开工平稳其龙头企业负荷生产销售情况良好云南持续享受丰水期优惠开工率高位利润尚可下游方面钢厂需求不减部分钢厂提前进厂采购十月锰硅原料端锰矿小幅走弱高价位成交困难焦炭方面宁复大厂化工焦提涨后目前10-30mm报价维持1940元吨锰硅成本继续存在支撑单边预计保持震荡偏强概率较大套利观望期权观望重要资讯1四川长宁首次购买首套新建商品住房财政按200元平方米给予补贴成都楼市调整限购措施购买144平方米以上住房不再审核购房资格武汉房交会期间在参展楼盘中购买首套住房可按契税应缴额度给予补助优惠湖南郴州房交会期间买新建商品房的补贴80契税鼓励支持现房销售山东淄博申请公积金贷款买首套房的首付比例降至20福州购144平方米以下首套自住住房公积金贷款首付最低20西宁二套房首付最低30住房限售政策暂缓执行江西九江取消住房限购政策买房抽大奖最高奖励50万元26大宗商品研究所黑色金属研发报告第三部分相关附图图1主力合约走势图2硅铁锰硅价差8500主力sf-sm1000800080075006007000400650020060002023372023472023572023672023772023872023970202337202347202357202367202377202387202397硅铁主力锰硅主力数据来源银河期货Mysteel图3硅铁月间价差sf月间差250200150100500-50-100-150-200-25010-11价11-12价1-2价差2-3价差3-4价差4-5价差5-6价差6-7价差7-8价差8-9价差9-10价差差差今日106-122342084-13452-28134-17810昨日114-128163090-12281692-15014上周104-13862484-140185674-21032上月64-136504268-17028190-12-15212数据来源银河期货Mysteel图4锰硅月间价差sm月间差100500-50-100-150-20010-11价11-12价1-2价差2-3价差3-4价差4-5价差5-6价差6-7价差7-8价差8-9价差9-10价差差差今天341816-6282010-4-86-748昨天384122220120-6-90-6214上周2212-406042204-94-3820上月586-2410200-2-15448-426数据来源银河期货Mysteel36大宗商品研究所黑色金属研发报告图5硅铁基差主力合约-内蒙图6锰硅基差主力合约-内蒙sf主力基差内蒙sm主力基差内蒙20010010000-100-100-200-200-300-300-400-400-500-600-500数据来源银河期货Mysteel图772硅铁产区现货价格图86517锰硅产区现货价格72硅铁现货价格6517锰硅现货价格7400700069007200680070006700660068006500640066006300640062002023-06-072023-07-072023-08-072023-09-072023-06-072023-07-072023-08-072023-09-07内蒙古宁夏青海内蒙古宁夏广西数据来源银河期货Mysteel图9铁合金电价铁合金电价元度07065060550504504甘肃广西贵州湖南内蒙古宁夏青海山西陕西四川云南今日049062050550415047041054053045037昨日049062050550415047041054053045037上周049062050550415047041054053045037上月04906305055042048041054053046037去年055056054068051048042054054055047数据来源银河期货Mysteel46大宗商品研究所黑色金属研发报告图10成本与利润硅锰成本与利润元吨硅铁成本与利润元吨地区生产成本元吨利润元吨地区生产成本元吨利润元吨内蒙6369431内蒙6867134宁夏6648202宁夏7167-17广西7260-410陕西7320-370贵州6976-176青海6940161北方6474342甘肃7426-326南方7094-265数据来源银河期货Mysteel图11硅铁生产成本图12锰硅生产成本硅铁生产成本硅锰生产成本元吨90008500850080008000750075007000700065006500600060002022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-09广西贵州内蒙宁夏甘肃内蒙宁夏青海陕西数据来源银河期货Mysteel图13硅铁生产利润图14锰硅生产利润硅铁生产利润硅锰生产利润1000100050050000-500-500-10002022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08甘肃内蒙宁夏青海陕西广西贵州内蒙宁夏数据来源银河期货Mysteel56大宗商品研究所黑色金属研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所黑色组北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn邮箱yhqhqgsybchinastockcomcn电话400-886-779966