研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年9月25日研究员戚纯怡螺纹热卷日报期货从业证号第一部分市场信息F03113636投资者咨询从业证螺纹号期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌RB0536933750-57HC05-RB0569609Z0018817RB1036583713-55HC10-RB102072061RB0137163779-63HC01-RB01968412RB01-RB052329-6RB10-RB01-58-668021-65789229RB05-RB103537-205合约螺纹盘面利润1241195RB05I0546245300810合约螺纹盘面利润194209-14RB10I09492483009qichunyiqhchinastockco01合约螺纹盘面利润1919-1RB01I01440434006现货mcn今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天37703800-3037707711254南京西城38703900-303870177212154山东石横38703900-303870177212154唐山唐钢36703710-4037606710244最便宜交割品37606710244唐山钢坯353035300华东废钢263026300现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹算6070-10调坯轧材利润90120-30上海螺纹-济南螺纹-90-80-10华东螺纹利润274248-26上海螺纹-广州螺纹-140-120-20唐山螺纹利润199190-9上海螺纹-杭州螺纹-60-30-30山东螺纹利润295185-110上海螺纹-南京螺纹20200唐山钢坯利润1271358唐山带钢-唐山钢坯90120-30华东电炉平电-193-1930上海线材-上海螺纹2102100华东电炉谷电-28-280上海盘螺-上海螺纹2002000热卷期货今日昨日涨跌HC0537623810-48HC1038653919-54HC0138123863-51HC01-HC055053-3HC10-HC015356-3HC05-HC10-103-109605合约热卷盘面利润19317914HC05I0547046101010合约热卷盘面利润401415-13HC10I0952051001001合约热卷盘面利润11510311HC01I01451443008现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差天津河钢热卷38603880-20395018885138乐从日钢热卷38403880-40384078-2528上海鞍钢热卷38303870-40383068-3518最便宜交割品383068-3518乐从马钢冷轧47104720-10上海马钢冷轧493049300唐山带钢37703800-30现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海热卷-天津热卷算20200天津热卷利润-175-164-11上海热卷-乐从热卷-10-100华东热卷利润-330-290-40上海热卷-上海螺纹-920-29唐山带钢-唐山热卷80800上海冷轧-上海热卷1100106040乐从冷轧-乐从热卷87084030数据来源MysteelWind19大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判相关价格现货网价上海中天螺纹3770元-30北京敬业3740-20上海本钢热卷3830元-40天津河钢热卷3860-20交易策略今日成材盘面跌幅较大现货成交整体偏弱现价跟随盘面下跌基差有所扩张目前钢材仍然延续成本支撑的行情走势预计本周铁水依然处于高位螺纹和热卷将有所增产而热卷库存压力持续累积唐山地区钢坯同样累库但原料供应依然偏紧近期贵州地区发生大型事故短期主产区焦煤供应受限而焦炭也提出第二轮提涨支撑钢材价格但临近十一国庆佳节交易端来看多数资金已经开始减轻持仓清仓过节市场难有大行情出现预计短期在原料支撑下成材依然维持震荡走势但节后随着钢材利润的压缩焦炭提涨的落地以及煤炭供应的回升可能出现钢材盘面利润扩张的情况但钢材上下驱动不足波动幅度依然有限单边短期维持震荡走势套利成材见顶后逢低做多01螺煤比期权卖出宽跨式期权组合卖1份执行价为3600的看跌期权卖1份执行价为3950的看涨期权继续持有以上观点仅供参考不作为入市依据重要资讯19月25日盘州召开安全紧急会议贵州省六盘水市受事故影响今日起已经陆续停产据Mysteel与当地生产企业交流获悉其中涉及到炼焦煤主产区的盘州市所有煤矿已经全部停产而水城县暂时正常生产周边云南曲靖及富源一带也均正常生产就产能情况来看不完全统计数据显示盘州市涉及炼焦煤产能约为2720万吨占省内炼焦煤总产能的一半以上由于当地主要煤矿担当电煤保供任务后期复产时29大宗商品研究所黑色金属研发报告间暂不明确29月25日起存量首套房贷利率将正式下调全国范围调整的平均幅度约为80个基点此次调整范围为首套住房贷款二套转首套以及公积金组合贷中的商业性个人住房贷款第三部分相关附图图1螺纹01合约基差上海地区图2热卷01合约基差上海地区80060050060040040030020020010000-200-100010203040506070809101112020304050607080910111201rb1901rb2001rb2101hc1901hc2001hc2101rb2201rb2301rb2401hc2201hc2301hc2401数据来源银河期货MysteelWind图3螺纹05合约基差上海地区图4热卷05合约基差上海地区14008001200100060080040060040020020000-200567891011121234567891011121234-400-200rb1905rb2005rb2105hc1905hc2005hc2105rb2205rb2305rb2405-400hc2205hc2305hc2405数据来源银河期货MysteelWind39大宗商品研究所黑色金属研发报告图5螺纹10合约基差上海地区图6热卷10合约基差上海地区14008001200700600100050080040060030040020020010000010203040506070809101112-200-100010203040506070809101112-200rb2010rb2110rb2210rb2310rb2410hc2010hc2110hc2210hc2310hc2410数据来源银河期货MysteelWind图7螺纹01-05价差图8热卷01-05价差55050045040035030025015020050100-50567891011120-15056789101112-100-250rb1901-rb1905rb2001-rb2005rb2101-rb2105hc1901-hc1905hc2001-hc2005hc2101-hc2105-350rb2201-rb2205rb2301-rb2305rb2401-rb2405-200hc2201-hc2205hc2301-hc2305hc2401-hc2405数据来源银河期货wind资讯图9螺纹05-10价差图10热卷05-10价差400400350300300250200200150100100500001020304050607-5001020304050607-100-100rb2005-rb2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210hc2005-hc2010hc2105-hc2110hc2205-hc2210rb2305-rb2310rb2405-rb2410hc2305-hc2310hc2405-hc2410数据来源银河期货wind资讯49大宗商品研究所黑色金属研发报告图11螺纹10-01价差图12热卷10-01价差3001802502001301508010030500-20010203040506070809-50-70-10012345678910-120hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301hc2310-hc2401rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301rb2310-rb2401数据来源银河期货wind资讯图1301合约卷螺差图1405合约卷螺差500550400450300350200250100150050-100-50-200-1500102030405060708091011120506070809101112010203041901合约2001合约2101合约2005合约2105合约2205合约2201合约2301合约2401合约2305合约2405合约数据来源银河期货Wind图1510合约卷螺差5004003002001000-100101112010203040506070809-200-3001910合约2010合约2110合约2210合约2310合约数据来源银河期货Wind59大宗商品研究所黑色金属研发报告图16螺纹01合约盘面利润图17热卷01约盘面利润1600160014001400120012001000100080080060060040040020020000010203040506070809101112010203040506070809101112190120012101220123012401190120012101220123012401数据来源银河期货Wind图18螺纹05合约盘面利润图19热卷05约盘面利润14001800160012001400100012008001000600800600400400200200000506070809101112010203040506070809101112010203042005210522052305240520052105220523052405数据来源银河期货Wind图20螺纹10合约盘面利润图21热卷10约盘面利润300030002500250020002000150015001000100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-5002019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货Wind69大宗商品研究所黑色金属研发报告图22华东螺纹现金利润长流程图23天津热卷现金利润12001200100010008008006006004002004000200-2000-400-2000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图24华东电炉现金利润平电图25华东电炉现金利润谷电1200100011008009006007004005002003000100-200-100-400-3000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图26唐山钢坯现金利润图27华东铁水-华东废钢价差不含税80060060040040020020000-200-200-400-4000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind79大宗商品研究所黑色金属研发报告图28上海冷热价差图29华东电炉成本120041004050110040001000395090039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