【相关价格】
　　现货：网价上海中天螺纹3750元（-），北京敬业3720（-），上海本钢热卷3780元（-），天津河钢热卷3830（-）。
　　【交易策略】
　　今日盘面维持震荡走势，黑色板块波动率降低。今日成交情绪一般偏好，现货价格涨跌狐仙。从钢谷网数据公布现货来看，目前建材增产而热卷增产，但热卷仍然累库，建材库存继续去化。等待明天钢联数据公布，预计本周成材继续增产，热卷库存仍然累积。然而本面来看，目前焦煤受安全检查影响，供应偏紧的局面仍然没有改善，焦炭第二轮提涨落地，焦煤偏紧的情况可能要持续到十月下旬。但由于原料价格的持续上涨，钢厂利润持续亏损，目前山西地区亏损幅度较大，已有部分钢厂开启轧线和高炉的停产检修，因此若节后需求未能边际改善，钢厂可能主动减产向上寻求利润，届时原料跌幅大于成材，使得成材的利润得以扩张。10月钢材可能维持偏空的趋势，但受原料影响可能下跌趋势不会非常顺畅，实际仍要等待节后需求的检验。
　　单边：短期维持震荡走势，建议轻仓过节。
　　套利：逢低做多01螺煤比
　　期权：建议观望
　　(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
　　【重要资讯】
　　1、吕梁建龙9月30日开始对一座1800立方米高炉计划停产检修两个月，日均影响铁水产量0.45万吨。届时厂内一棒一线同步停产，日均影响产量约在0.45万吨，暂未定复产日期。目前一条线材生产线已经停产。山西晋南钢铁一座1860m3高炉计划9月28日检修，日影响铁水产量0.7万吨，复产时间暂未明确。黎城太行钢铁计划10月10日停产一座530m3高炉，日影响铁水产量0.21万吨，届时带钢轧线同步停产。
　　2、中国人民银行货币政策委员会召开2023年第三季度例会。会议指出，优化大宗消费品和社会服务领域消费金融服务，继续加大对企业稳岗扩岗和重点群体创业就业的金融支持力度。因城施策精准实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限，推动降低存量首套房贷利率落地见效，加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。

研究报告全文：大宗商品研究所黑色金属研发报告黑色金属日报2023年9月27日研究员戚纯怡螺纹热卷日报期货从业证号第一部分市场信息F03113636投资者咨询从业证螺纹号期货今日昨日涨跌今日昨日涨跌RB05366036591HC05-RB05655411Z0018817RB1036073614-7HC10-RB10220222-2RB01368236757HC01-RB0185841RB01-RB0522166RB10-RB01-75-61-14021-65789229RB05-RB105345805合约螺纹盘面利润122131-8RB05I05458461-00310合约螺纹盘面利润192199-7RB10I09486489-004qichunyiqhchinastockco01合约螺纹盘面利润1922-2RB01I01435437-002现货mcn今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差上海中天37503750037509014368南京西城3850385003850190243168山东石横3850385003850190243168唐山唐钢36503650037408013358最便宜交割品37408013358唐山钢坯347034700华东废钢260026000现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海螺纹-北京螺纹算60600调坯轧材利润1109020上海螺纹-济南螺纹-90-900华东螺纹利润2832830上海螺纹-广州螺纹-120-1200唐山螺纹利润2082113上海螺纹-杭州螺纹-20-200山东螺纹利润300203-96上海螺纹-南京螺纹000唐山钢坯利润1701733唐山带钢-唐山钢坯1109020华东电炉平电-201-2076上海线材-上海螺纹23022010华东电炉谷电-36-426上海盘螺-上海螺纹22021010热卷期货今日昨日涨跌HC053725371312HC1038273836-9HC01376737598HC01-HC054246-4HC10-HC016077-17HC05-HC10-102-1232105合约热卷盘面利润1871853HC05I05466468-00210合约热卷盘面利润412421-9HC10I09515519-00401合约热卷盘面利润104106-1HC01I01445447-002现货今日昨日涨跌折标准品05基差10基差01基差天津河钢热卷383038300392019593153乐从日钢热卷3820380020382095-753上海鞍钢热卷378037800378055-4713最便宜交割品378055-4713乐从马钢冷轧47004710-10上海马钢冷轧49104920-10唐山带钢3730371020现货地区价差现货利润注区域间价差为地区均价计今日昨日涨跌今日昨日涨跌上海热卷-天津热卷算20200天津热卷利润-195-1984上海热卷-乐从热卷-40-20-20华东热卷利润-370-3700上海热卷-上海螺纹02929唐山带钢-唐山热卷9011020上海冷轧-上海热卷11301140-10乐从冷轧-乐从热卷880910-30数据来源MysteelWind19大宗商品研究所黑色金属研发报告第二部分市场研判相关价格现货网价上海中天螺纹3750元-北京敬业3720-上海本钢热卷3780元-天津河钢热卷3830-交易策略今日盘面维持震荡走势黑色板块波动率降低今日成交情绪一般偏好现货价格涨跌狐仙从钢谷网数据公布现货来看目前建材增产而热卷增产但热卷仍然累库建材库存继续去化等待明天钢联数据公布预计本周成材继续增产热卷库存仍然累积然而本面来看目前焦煤受安全检查影响供应偏紧的局面仍然没有改善焦炭第二轮提涨落地焦煤偏紧的情况可能要持续到十月下旬但由于原料价格的持续上涨钢厂利润持续亏损目前山西地区亏损幅度较大已有部分钢厂开启轧线和高炉的停产检修因此若节后需求未能边际改善钢厂可能主动减产向上寻求利润届时原料跌幅大于成材使得成材的利润得以扩张10月钢材可能维持偏空的趋势但受原料影响可能下跌趋势不会非常顺畅实际仍要等待节后需求的检验单边短期维持震荡走势建议轻仓过节套利逢低做多01螺煤比期权建议观望以上观点仅供参考不作为入市依据重要资讯1吕梁建龙9月30日开始对一座1800立方米高炉计划停产检修两个月日均影响铁水产量045万吨届时厂内一棒一线同步停产日均影响产量约在045万吨暂未定复产日期目前一条线材生产线已经停产山西晋南钢铁一座1860m高炉计划9月28日检修日影响铁水产量07万吨复产时间暂未明确黎城太行钢铁计划10月10日停产一座530m高炉日影响铁水产量021万吨届时带钢轧线同步停产29大宗商品研究所黑色金属研发报告2中国人民银行货币政策委员会召开2023年第三季度例会会议指出优化大宗消费品和社会服务领域消费金融服务继续加大对企业稳岗扩岗和重点群体创业就业的金融支持力度因城施策精准实施差别化住房信贷政策支持刚性和改善性住房需求落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制调降首付比和二套房贷利率下限推动降低存量首套房贷利率落地见效加大对平急两用公共基础设施建设城中村改造保障性住房建设等金融支持力度推动建立房地产业发展新模式促进房地产市场平稳健康发展第三部分相关附图图1螺纹01合约基差上海地区图2热卷01合约基差上海地区60080050060040030040020020010000-200-100010203040506070809101112020304050607080910111201rb1901rb2001rb2101hc1901hc2001hc2101rb2201rb2301rb2401hc2201hc2301hc2401数据来源银河期货MysteelWind图3螺纹05合约基差上海地区图4热卷05合约基差上海地区14008001200100060080040060040020020000-200567891011121234567891011121234-400-200rb1905rb2005rb2105hc1905hc2005hc2105rb2205rb2305rb2405-400hc2205hc2305hc2405数据来源银河期货MysteelWind39大宗商品研究所黑色金属研发报告图5螺纹10合约基差上海地区图6热卷10合约基差上海地区14008001200700600100050080040060030040020020010000010203040506070809101112-200-100010203040506070809101112-200rb2010rb2110rb2210rb2310rb2410hc2010hc2110hc2210hc2310hc2410数据来源银河期货MysteelWind图7螺纹01-05价差图8热卷01-05价差55050045040035030025015020050100-50567891011120-15056789101112-100-250rb1901-rb1905rb2001-rb2005rb2101-rb2105hc1901-hc1905hc2001-hc2005hc2101-hc2105-350rb2201-rb2205rb2301-rb2305rb2401-rb2405-200hc2201-hc2205hc2301-hc2305hc2401-hc2405数据来源银河期货wind资讯图9螺纹05-10价差图10热卷05-10价差400400350300300250200200150100100500001020304050607-5001020304050607-100-100rb2005-rb2010rb2105-rb2110rb2205-rb2210hc2005-hc2010hc2105-hc2110hc2205-hc2210rb2305-rb2310rb2405-rb2410hc2305-hc2310hc2405-hc2410数据来源银河期货wind资讯49大宗商品研究所黑色金属研发报告图11螺纹10-01价差图12热卷10-01价差3001802502001301508010030500-20010203040506070809-50-70-10012345678910-120hc2010-hc2101hc2110-hc2201hc2210-hc2301hc2310-hc2401rb2010-rb2101rb2110-rb2201rb2210-rb2301rb2310-rb2401数据来源银河期货wind资讯图1301合约卷螺差图1405合约卷螺差500550400450300350200250100150050-100-50-200-1500102030405060708091011120506070809101112010203041901合约2001合约2101合约2005合约2105合约2205合约2201合约2301合约2401合约2305合约2405合约数据来源银河期货Wind图1510合约卷螺差5004003002001000-100101112010203040506070809-200-3001910合约2010合约2110合约2210合约2310合约数据来源银河期货Wind59大宗商品研究所黑色金属研发报告图16螺纹01合约盘面利润图17热卷01约盘面利润1600160014001400120012001000100080080060060040040020020000010203040506070809101112010203040506070809101112190120012101220123012401190120012101220123012401数据来源银河期货Wind图18螺纹05合约盘面利润图19热卷05约盘面利润14001800160012001400100012008001000600800600400400200200000506070809101112010203040506070809101112010203042005210522052305240520052105220523052405数据来源银河期货Wind图20螺纹10合约盘面利润图21热卷10约盘面利润300030002500250020002000150015001000100050050000101112010203040506070809101112010203040506070809-500-5002019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货Wind69大宗商品研究所黑色金属研发报告图22华东螺纹现金利润长流程图23天津热卷现金利润12001200100010008008006006004002004000200-2000-400-2000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图24华东电炉现金利润平电图25华东电炉现金利润谷电1200100011008009006007004005002003000100-200-100-400-3000102030405060708091011120102030405060708091011122019202020212022202320192020202120222023数据来源银河期货MysteelWind图26唐山钢坯现金利润图27华东铁水-华东废钢价差不含税80060060040040020020000-200-200-400-40001020304050607080910111201020304050607080910111220192020202120222023201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