硅材料是能源转型的核心，是光伏、半导体等产业发展的重要基石。通过它，可以将光能转化为电能供工业及生活所需。
　　光伏产业链主要包括：硅料、硅片、电池片、组件以及最后的光伏电站等环节。其中工业硅是光伏产业链最上游的原料，是全产业成本的起点。原料端产能加快建设和投放，不仅可以从量上满足下游光伏装机需求，还可以通过价格下降，打开产业链各环节利润空间，从而提振光伏装机的积极性。
　　2022年工业硅期货顺利在广期所上市，不仅将产业、金融机构以及个人投资者融入这个市场，有助于打破产业内长协定价模式的不公开、不透明以及供需的区域限制，充分发挥期货的价格发现功能。还为产业链上下游企业提供套期保值工具，从而将绝对价格高波动的风险转换为相对价差的低波动风险。尤其是光伏产业链企业通过期货进行价格风险管理及库存管理，有助于平稳成本收入波动，从而保障了终端装机量的提升，并助力我国双碳目标的实现。
　　

研究报告全文：2023年9月28日摘要硅材料是能源转型的核心是光伏半导体等产业海证期货研究所发展的重要基石通过它可以将光能转化为电能供工有色金属产业团队业及生活所需光伏产业链主要包括硅料硅片电池片组件樊丙婷以及最后的光伏电站等环节其中工业硅是光伏产业链从业资格号F03119689投资咨询号Z0019571最上游的原料是全产业成本的起点原料端产能加快fanbingtinghicendcomcn建设和投放不仅可以从量上满足下游光伏装机需求还可以通过价格下降打开产业链各环节利润空间从而提振光伏装机的积极性2022年工业硅期货顺利在广期所上市不仅将产业金融机构以及个人投资者融入这个市场有助于打破产业内长协定价模式的不公开不透明以及供需的区域限制充分发挥期货的价格发现功能还为产业链上下游企业提供套期保值工具从而将绝对价格高波动的风险转换为相对价差的低波动风险尤其是光伏产业链企业通过期货进行价格风险管理及库存管理有助于平稳成本收入波动从而保障了终端装机量的提升并助力我国双碳目标的实现海证研究行业分析2020年中国正式作出将力争2030年前实现碳达峰2060年前实现碳中和双碳目标承诺提出这一目标的出发点同时考虑了全球不可再生能源的稀缺性二氧化碳排放对全球气候及生态伤害的不可逆以及国家能源过于依赖进口而无安全保障体现了中国的大国担当以及战略前瞻性在工业化发展阶段二氧化碳排放量必然呈增长态势欧美国家因为工业化基本完成并享受到前工业化时代的红利已实现了碳达峰而中国整体仍处于工业化中后期要实现碳达峰仍需些时间且需要经济社会全面转向绿色低碳对现有的工业化体系提出了挑战但同时也创造了围绕新能源展开的新技术及新产业弯道超车的机会截止2022年中国碳排放量为11431亿吨较2021年减少了2300万吨虽然有部分是因为疫情封控期间工业生产及交通运输停滞但不可否认中国在减排上所作的努力数据来源世界银行海证期货研究所在中国原煤是最主要的能源其消费占比一度接近80其次是原油占比稳定在20上下可以看到不可再生能源是中国经济发展的动力来源28海证研究行业分析数据来源国家统计局海证期货研究所在这近三年的时间里中国为兑现目标所付出的努力是有目共睹的包括减少煤炭原油等不可再生能源的使用开发并推广光伏水力等可再生能源创新升级新能源汽车动力电池技术搭建碳排放权交易市场等尤其是新能源汽车以及光伏全产业链上的技术已全球领先中国成为了全球能源转型的引领性力量能源转型的核心在于材料科技革命的载体是材料革命双碳目标的实现就在于从碳材料向硅和锂两大材料转变就硅材料来说它是光伏半导体等产业发展的重要基石通过它可以将光能转化为电能供工业及生活所需虽然工业硅硅料及硅片的生产能耗都很高占到光伏生命周期碳排放的40以上但根据中国光伏协会研究报告目前光伏全生命周期的度电碳排放量仅有33-50g相较于煤炭发电量减少约420g另外根据中国资源综合利用协会可再生能源专委会与国际环保组织绿色和平发布的中国光伏产业清洁生产研究报告光伏发电的能量回收周期仅为13年而其使用寿命为25年也就是说在约24年里光伏发电都是零碳排放通常1GW光伏可发电12-18亿度年经测算可减少二氧化碳排放75万吨以上2022年全球新增装机容量为19145GW其中4586GW是由中国贡献2023年1-7月中国新增装机量就已经达到了97GW超过了去年全年水平38海证研究行业分析数据来源国际可再生能源机构海证期货研究所为了大力推动光伏建设国家及地方都给予了政策支持下面例举了2022年以来与光伏相关的部分政策时间文件内容全面推进新兴产业标准体系建设在新能源领新产业标准化领航工程实施域研制光伏发电光热发电风力发电等新2023年8能源发电标准优化完善新能源并网标准研月22日方案20232035年制光储发电系统光热发电系统风电装备等关键设备标准为解决分布式光伏接网受限等问题拟在全国范围选取部分典型省份开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作逐步探索印发开展分布式光伏接入电2023年6积累经验为全面推广相关政策措施奠定基础网承载力及提升措施评估试点月1日试点范围选择山东黑龙江河南浙江广工作的通知东福建6个试点省份每个省选取5-10个试点县市开展试点工作试点工作时间为期1年2023年5国家能源局修订光伏发电建-月8日设工程质量监督检查大纲48海证研究行业分析通知指出巩固风电光伏产业发展优势持续扩大清洁低碳能源供应积极推动生产生活用能低碳化清洁化供需两侧协同发力巩固拓展2023年4绿色低碳转型强劲势头大力发展风电太阳能2023年能源工作指导意见月14日发电推动第一批以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目并网投产建设第二批第三批项目积极推进光热发电规模化发展在严格保护生态前提下鼓励在沙漠戈壁荒漠等区域选址建设大型光伏基地对于油田关于支持光伏发电产业发展气田以及难以复垦或修复的采煤沉陷区推进2023年3规范用地管理有关工作的通其中的非耕地区域规划建设光伏基地光伏发月20日知电项目用地实行分类管理光伏方阵用地不得占用耕地光伏方阵用地涉及使用林地的须采用林光互补模式2022年8加快电力装备绿色低碳创新各地工业和信息化市场监管能源主管部门月24日发展行动计要围绕碳达峰碳中和战略目标科学规划和管2022年8关于促进光伏产业链供应链理本地区光伏产业发展积极稳妥有序推进全月17日协同发展的通知国光伏市场建设关于下达2022年可再生能根据通知本次下达总计可再生能源补贴2022年6源电价附加补助地方资金预算资金275496亿元其中风电147061亿元月24日的通知光伏12545亿元生物质2890万元2022年对新核准陆上风电项目新备案集中式光伏电站和工商业分布式光伏项目延续平关于2022年新建风电光伏价上网政策上网电价按当地燃煤发电基准价2022年4发电项目延续平价上网政策的执行新建项目可自愿通过参与市场化交易形月8日函成上网电价以充分体现新能源的绿色电力价值鼓励各地出台针对性扶持政策支持风电光伏发电产业高质量发展意见提倡以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快推进大型风电光伏发电基地建设对区2022年1关于完善能源绿色低碳转型域内现有煤电机组进行升级改造探索建立送月30日体制机制和政策措施的意见受两端协同为新能源电力输送提供调节的机制支持新能源电力能建尽建能并尽并能发尽发文件要求大力发展非化石能源加快发展风电太阳能发电全面推进风电和太阳能发电2022年1十四五现代能源体系规划大规模开发和高质量发展优先就地就近开发月29日利用加快负荷中心及周边地区分散式风电和分布式光伏建设推广应用低风速风电技术数据来源公开资料整理海证期货研究所光伏产业链主要包括以下环节硅料硅片电池片组件以及最后的光伏电站可58海证研究行业分析以看到工业硅是光伏产业链最上游的原料是全产业成本的起点对比两个时间段各环节价格变动幅度可见在硅料价格下跌幅度相同时从硅料通过硅片-电池片再到组件的传导在不同阶段会有差异通常硅料下跌硅片及电池片会同步下跌但对于组件来说当硅料价格下跌周期越长其下跌幅度越大单晶PERC电单晶PERC组硅料单晶硅片日期池片件单面元元千克元片元瓦瓦2022-12-13039251311972023-1-10145497082177跌幅-158-428-049-022023-2-72257711121792023-7-17655392074137跌幅-1595-379-038-042数据来源SMM海证期货研究所工业硅又称金属硅结晶硅2022年全球工业硅产能合计约7783万吨其中中国产能6308万吨占比达81工业硅新投产能及规划产能仍在快速释放截止2023年8月工业硅新增产能41万吨下半年预计超200万吨的新增产能投产除去接近年底投产的产能仍有超100万吨的产能将投放不过云南地区投产可能会受到枯水期的影响企业地区计划投产产能计划投产时间弘元能源科技一期内蒙古包头8正处于三查四定阶段三季度有望投产东方日升内蒙古包头102023年8月底投产埃肯硅材料甘肃兰州32023年3月市批公示河西硅业甘肃张掖45一期已于2022年底投产二期在2023年底前投产中剑实业陕西商洛10预计2023年投产天合光能青海西宁10预计2023年底投产龙陵永隆铁合金二期云南龙院57月点火投产新安硅材料云南昭通10计划年底至2024年Q1合盛硅业昭通云南昭通40原计划5月推迟到10月后新疆协鑫新疆昌吉106月底开始投预计三季度达产天池能源新疆若羌10计划Q4投运哈密广开元新疆哈密10计划2023年Q4东方希望昌吉新疆昌吉232024年完成工业硅三期23万吨年项目建设东方希望兰州甘肃兰州40计划2023年12月投产68海证研究行业分析东方希望宁夏宁夏石嘴山1455月点火2台计划8月开满2023年10月第一条生产线投入生产2024年12月全武威荣丰硅业甘肃12部建成投产合计220-数据来源公开资料整理海证期货研究所2022年全球多晶硅产能合计约1215万吨其中中国产能1085万吨占比达89按照每GW消耗0312万吨的硅料计算中国多晶硅产能为34615GW当年中国光伏电池片产能为566GW光伏组件产能为582GW相对来说多晶硅的产能还是偏低的2023年预计超150万吨480GW产能待投放硅料环节产能过剩基本确定原料端产能加快建设和投放不仅可以从量上满足下游光伏装机需求还可以通过价格下降打开产业链各环节利润空间从而提振光伏装机的积极性数据来源公开资料整理海证期货研究所2022年工业硅期货顺利在广期所上市也是全球首个工业硅期货这将对我国的工业硅产业发展具有重要的战略意义首先广期所将产业金融机构以及个人投资者融入这个市场有助于打破产业内长协定价模式的不公开不透明以及供需的区域限制期货市场聚集了所有参与者的信息通过期货市场引导现货市场定价充分发挥期货的价格发现功能在有了丰富经验和完善规则后可以进一步向全球投资者放开从而提高中国硅全产业链定价权其次产业链上下游企业可以通过期货市场套期保值操作对现货价格进行对冲从而将绝对价格高波动的风险转换为相对价差的低波动风险企业可以根据自身生产销售计划在对应期货合约上交易有助于稳定生产经营平滑全年成本和收入而且期货市场是标准化市场在交易所的监管下保障了买卖双方交割业务的顺利展开最后光伏产业链企业通过期货进行价格风险管理及库存管理有助于平稳成本收入波动从而保障了终端装机量的提升并助力我国双碳目标的实现78海证研究行业分析分析师介绍樊丙婷投资咨询号Z0019571海证期货研究所有色及新能源金属研究员统计学硕士主要负责铜铝有色金属以及镍工业硅及碳酸锂能源金属等品种的研究擅长基于品种研究框架结合基本面定性分析与数据定量分析以研判行情走势具有丰富的产业价格风险管理服务经验为多家有色金属企业提供定制化套保方案法律声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为海证期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改88