投资要点：
　　●7月国内手机出货量继续下滑。2023年7月，国内市场手机出货量1855.2万部，同比下降6.8%，其中，5G手机1505.8万部，同比增长2.6%，占同期手机出货量的81.2%。
　　●机构预计英伟达二季度出货30万张H100显卡。研究机构Omdia透露，英伟达在2023年第二季度出货了900吨H100显卡，一块H100显卡的重量大约是3公斤。因此，可以推算出英伟达在第二季度卖出了大约30万块H100显卡，这是一个巨大的数字。
　　◎回顾本周行情（9月13日-9月20日），本周上证综指下跌0.46%，沪深300指数下跌0.83%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌3.14%，跑输上证综指2.68个百分点，跑输沪深300指数2.32个百分点。电子在申万一级行业排名第二十五。行业估值方面，本周估值下降至44.95倍左右。
　　◎行业数据：二季度全球手机出货出货2.65亿台，同比增长-7.24%。中国7月智能手机出货量1728万台，同比增长-9.6%。7月，全球半导体销售额432.2亿美元，同比增长-11.8%。7月，日本半导体设备出货量同比增长-12.64%。
　　◎行业动态：机构预计英伟达二季度出货30万张H100显卡；供应链称华为Mate60Pro已加单至1500万至1700万台；印度工厂第4季度开始生产iPhone15Plus机型；7月国内手机出货继续下滑。
　　◎公司动态：兆易创新回购股票2258万元。
　　◎投资建议：电子行业需求整体疲软，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商。
　　风险提示：需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响

研究报告全文：v2023年9月21日tablesubject证券研究报告电子行业周报7月国内手机出货量继续下滑中山证券电子行业周报einvest投资要点tablemain中山行业研究类模板einvest中山证券权益组7月国内手机出货量继续下滑2023年7月国内市场手机出货量18552分析师葛淼万部同比下降68其中5G手机15058万部同比增长26占同期手机出货量的812分析师编号S0290521120001邮箱gemiaozszqcom机构预计英伟达二季度出货30万张H100显卡研究机构Omdia透露英伟达在2023年第二季度出货了900吨H100显卡一块H100显卡的重量大市场走势约是3公斤因此可以推算出英伟达在第二季度卖出了大约30万块H100显卡这是一个巨大的数字回顾本周行情9月13日-9月20日本周上证综指下跌046沪深300指数下跌083电子行业表现弱于大市申万一级电子指数下跌314跑输上证综指268个百分点跑输沪深300指数232个百分点电子在申万一级行业排名第二十五行业估值方面本周估值下降至4495倍左右行业数据二季度全球手机出货出货265亿台同比增长-724中国月智能手机出货量万台同比增长月全球半导体销售额71728-9674322亿美元同比增长-1187月日本半导体设备出货量同比增长-1264行业动态机构预计英伟达二季度出货30万张H100显卡供应链称华为Mate60Pro已加单至1500万至1700万台印度工厂第4季度开始生产iPhone15Plus机型7月国内手机出货继续下滑公司动态兆易创新回购股票2258万元投资建议电子行业需求整体疲软建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料安卓系库存有望逐步回归正常建议关注安卓系手机零部件厂商风险提示需求不及预期行业竞争格局恶化贸易冲突影响请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券110电子行业周报1指数回顾回顾本周行情9月13日-9月20日本周上证综指下跌046沪深300指数下跌083电子行业表现弱于大市申万一级电子指数下跌314跑输上证综指268个百分点跑输沪深300指数232个百分点重点细分行业中申万二级半导体指数下跌329跑输上证综指283个百分点跑输沪深300指数247个百分点申万二级其他电子指数下跌479跑输上证综指433个百分点跑输沪深300指数397个百分点申万二级元件指数下跌315跑输上证综指268个百分点跑输沪深300指数232个百分点申万二级光学光电子指数下跌266跑输上证综指22个百分点跑输沪深300指数184个百分点申万二级消费电子指数下跌246跑输上证综指199个百分点跑输沪深300指数163个百分点电子在申万一级行业排名第二十五行业估值方面本周估值下降至4495倍左右图1电子行业本周走势资料来源Wind中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券210电子行业周报图2申万一级行业本周排名资料来源Wind中山证券研究所图3电子行业PE区间资料来源Wind中山证券研究所2本周观点全球手机销量下滑根据IDC数据2023年第二季度智能手机出货265亿台同比增长-724环比增长-123请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券310电子行业周报国内手机销量下滑根据信通院数据中国7月智能手机出货量1728万台同比增长-96相比6月的-241有所上升5G换机潮后手机创新放缓抑制换机需求叠加全球经济下行影响用户收入预期消费电子表现低迷但目前手机销量已经在相对底部对行业不必更加悲观安卓系手机已经进行了较大规模的去库存库存水平逐渐恢复正常未来消费反弹带动补库有利于安卓系零部件厂商利润释放半导体行业景气度上升7月全球半导体销售额4322亿美元同比增长-118相比6月-173的增速有所上升半导体设备景气度下滑7月日本半导体设备出货量同比增长-1264相比6月增速-891有所下降半导体行业出现较明显的分化消费电子相关需求持续走弱体现为中国半导体销售增速放缓同时景气下行开始向上游设备传导海外半导体设备出货量也开始下行但国内半导体设备受益于国产替代依然保持较高的景气度综上所述电子行业需求整体疲软建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料安卓系库存有望逐步回归正常建议关注安卓系手机零部件厂商图4全球智能手机出货量单位百万台资料来源IDC中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券410电子行业周报图5国内智能手机出货量单位万台资料来源信通院中山证券研究所图6全球半导体销售额单位十亿美元资料来源美国半导体产业协会中山证券研究所请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券510电子行业周报图7日本半导体设备制造商出货量同比资料来源wind中山证券研究所3行业动态点评31机构预计英伟达二季度出货30万张H100显卡英伟达的H100人工智能显卡成为业界新宠销量创下历史新高研究机构Omdia透露英伟达在2023年第二季度出货了900吨H100显卡这是一个非常惊人的数字根据Omdia的估算一块H100显卡的重量大约是3公斤因此可以推算出英伟达在第二季度卖出了大约30万块H100显卡这是一个巨大的数字Omdia表示预计英伟达在未来几个季度将销售大致相同数量的GPU因此该公司预计今年将销售约3600吨的H100GPU也就是每年大约有120万个H100GPU英伟达计划在2024年之前出货150万到200万块人工智能显卡其中大部分都是备受欢迎的H100显卡而Omdia的报告显示该公司正按计划实现这一目标信息来源IT之家32供应链称华为Mate60Pro已加单至1500万至1700万台华为Mate60系列是华为今年最重磅的旗舰手机该系列手机在8月29日开启预订后迅速引发了市场的抢购热潮热度甚至超过了刚发布的iPhone15请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券610电子行业周报此前供应链消息称华为Mate60Pro已加单至1500万至1700万台而IT时报记者从产业链人士处获知华为Mate60Pro和Mate60Pro的出货量已上调至2000万台目前华为Mate60供货仍然远远不能满足预订量线上线下都出现了断货和缺货的情况报道称多家华为线下门店工作人员称现在预订最早10月能到货甚至可能等两个月后才能收到手机信息来源IT之家33印度工厂第4季度开始生产iPhone15Plus机型根据EconomicTimes报道位于印度斯里佩鲁姆布杜尔Sriperumbudur的富士康工厂将于今年第4季度生产iPhone15Plus机型而该工厂目前已经生产标准版iPhone15iPhone15和iPhone15Pro系列机型于当地时间9月15日下午5点30分开始接受预订并于9月22日上市发售报道称富士康印度工厂已经开始生产iPhone15标准版只是目前该工厂的产能非常有限依然需要通过进口满足市场需求而富士康印度工厂计划今年第4季度开始生产iPhone15Plus机型预估最快要到10月下旬投放市场了在印度产上市之前iPhone15Plus完全依赖进口信息来源IT之家347月国内手机出货继续下滑2023年7月国内市场手机出货量18552万部同比下降68其中5G手机15058万部同比增长26占同期手机出货量的8122023年1-7月国内市场手机总体出货量累计148亿部同比下降51其中5G手机出货量117亿部同比下降53占同期手机出货量的792信息来源IT之家4公司动态41兆易创新回购股票2258万元兆易创新9月19日晚间发布公告称2023年9月19日公司通过集中竞价交易方式首次回购股份约224万股占公司总股本的比例为003购买的最高价格为人民币10202元股最低价格为人民币9833元股已支付的总金额为人民币约2258万元信息来源每日经济新闻请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券710电子行业周报风险提示需求不及预期行业竞争格局恶化贸易冲突影响请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券810电子行业周报分析师介绍葛淼中山证券研究所行业组TMT行业分析师投资评级的说明行业评级标准报告列明的日期后3个月内以行业股票指数相对同期市场基准指数中证800指数收益率的预期表现为标准区分为以下四级强于大市行业指数收益率相对市场基准指数收益率在5以上同步大市行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-55之间波动弱于大市行业指数收益率相对市场基准指数收益率在-5以下未评级不作为行业报告评级单独使用但在公司评级报告中作为随附行业评级的选择项之一公司评级标准报告列明的发布日期后3个月内以股票相对同期行业指数收益率为基准区分为以下五级买入强于行业指数15以上持有强于行业指数515中性相对于行业指数表现在-55之间卖出弱于行业指数5以上未评级研究员基于覆盖或公司停牌等其他原因不能对该公司做出股票评级的情况要求披露本报告由中山证券有限责任公司简称中山证券或者本公司研究所编制中山证券有限责任公司是经监管部门批准具有证券投资咨询业务资格的机构请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券910电子行业周报风险提示及免责声明市场有风险投资须谨慎本报告提及的证券金融工具的价格价值及收入均有可能下跌以往的表现不应作为日后表现的暗示或担保您有可能无法全额取回已投资的金额本报告无意针对或者打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规本报告是机密的仅供本公司的个人或者机构客户简称客户参考使用不是或者不应当视为出售购买或者认购证券或其他金融工具的要约或者要约邀请本公司不因收件人收到本报告而视其为本公司的客户如收件人并非本公司客户请及时退回并删除若本公司之外的机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责本公司及本公司雇员不为前述机构之客户因使用本报告或者报告载明的内容引起的直接或间接损失承担任何责任任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等都只是研究观点的简要沟通一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但是本公司不保证该资料及信息的准确性完整性我公司将随时补充更新和修订有关资料和信息但是不保证及时公开发布本报告所载的任何建议意见及推测仅反映本公司于本报告列明的发布日期当日的判断本公司可以在不发出通知的情况下做出更改本报告所包含的分析基于各种假设和标准不同的假设和标准采用不同的观点或分析方法可能导致分析结果出现重大的不同本公司的销售人员交易人员或者其他专业人员其他业务部门也可能给出不同或者相反的意见本报告可能附带其他网站的地址或者超级链接对于可能涉及的地址或超级链接除本公司官方网站外本公司不对其内容负责客户需自行承担浏览这些网站的费用及风险本公司或关联机构可能会持有本报告所提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能已经正在或者争取向这些公司提供投资银行业务等各类服务在法律许可的情况下本公司的董事或者雇员可能担任本报告所提及公司的董事撰写本报告的分析师的薪酬不是基于本公司个别投行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投行销售与交易业务因此客户应当充分注意本公司可能存在对报告客观性产生影响的利益冲突在任何情况下本报告中的信息或者所表述的意见并不构成对任何人的投资建议任何人不应当将本报告作为做出投资决策的惟一因素投资者应当自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司不就本报告的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除法律强制性规定必须承担的责任外本公司及雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归本公司所有保留一切权利除非另有规定外本报告的所有材料的版权均属本公司所有未经本公司事前书面授权任何组织或个人不得以任何方式发送转载复制修改本报告及其所包含的材料内容所有于本报告中使用的商标服务标识及标识均为本公司所有请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明中山证券1010