微软Copilot将赋能Win11，智能化终端应用迭代加速：9月21日，微软发布公告称，Copilot将作为Windows 11免费更新的一部分，从9月26日开始以早期形式推出，并将于今年秋季在必应、Edge和Microsoft 365 Copilot上推出。
　　华为大AI大模型训练集群：华为全联接大会2023上，华为发布“大算力、大存力、大运力”解决方案，打造领先的AI大模型训练集群。算力方面，华为通过架构和系统创新，构筑面向多场景的大算力平台，突破AI大模型训练的算力瓶颈；存力方面，华为数据存储秉承“以存强算”的理念，推出全球领先的高性能AI知识库存储OceanStor A800；运力上，华为发布业界首款高运力AI智算交换机——星河AI智算交换机和业界容量最大的超宽全光智能DCI方案，以大规模，大容量网络运力释放大算力。我们认为，当前AI大模型持续落地，建议关注算力、存储相关标的。
　　电子板块行情弱于大盘
　　9月18日至9月22日，费城半导体指数下跌3.20%，上证指数上涨0.47%，中信电子板块下跌0.32%，跑输大盘0.79个百分点。年初至今，费城半导体指数上涨32.90%，上证指数上涨1.40%，中信电子板块上涨2.79%，跑赢大盘1.39个百分点。
　　电子各细分行业涨幅
　　9月18日至9月22日，电子细分行业PCB板块涨幅最高，为2.77%。跌幅较大的板块有半导体设备下跌4.15%、半导体材料下跌4.09%。
　　个股涨跌幅：A股
　　9月18日至9月22日，电子行业涨幅前五的公司分别为日久光电、捷荣技术、光弘科技、万润科技、利尔达，分别上涨45.44%、38.71%、29.11%、22.18%、20.40%；跌幅前五的公司分别为苏大维格、香农芯创、华亚智能、冠石科技、华海诚科，分别-20.8%、-15.0%、-14.7%、-14.0%、-13.1%。
　　投资建议：关注算力、存储相关产业链，寒武纪、龙芯中科、江波龙、佰维存储、胜宏科技、沪电股份、工业富联、普冉股份、东芯股份、兆易创新、聚辰股份。
　　风险提示：下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期。
　　

研究报告全文：TableTitle生成式AI加速渗透智能化发展持续迭代电子TableReportDate行业简评报告20230927评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary何立中微软Copilot将赋能Win11智能化终端应用迭代加速9月21日电子行业首席分析师微软发布公告称Copilot将作为Windows11免费更新的一部分从SAC执证编号S0110522110002helizhongsczqcomcn9月26日开始以早期形式推出并将于今年秋季在必应Edge和电话010-81152682Microsoft365Copilot上推出华为大AI大模型训练集群华为全联接大会2023上华为发布大市场指数走势最近TableChart1年算力大存力大运力解决方案打造领先的AI大模型训练集群04电子沪深300算力方面华为通过架构和系统创新构筑面向多场景的大算力平台突破AI大模型训练的算力瓶颈存力方面华为数据存储秉承以存02强算的理念推出全球领先的高性能AI知识库存储OceanStorA8000运力上华为发布业界首款高运力AI智算交换机星河AI智算交2718122281------DecMaySepFebJulSep换机和业界容量最大的超宽全光智能DCI方案以大规模大容量网-02络运力释放大算力我们认为当前AI大模型持续落地建议关注算资料来源聚源数据力存储相关标的电子板块行情弱于大盘相关研究9月18日至9月22日费城半导体指数下跌320上证指数上涨TableOtherReport电子对苹果AppleVisionPro可以乐观一点047中信电子板块下跌032跑输大盘079个百分点年初至电子博通AI收入有望到2024年超今费城半导体指数上涨3290上证指数上涨140中信电子板过25块上涨279跑赢大盘139个百分点电子英伟达业绩超预期关注AI算力投资机会电子各细分行业涨幅9月18日至9月22日电子细分行业PCB板块涨幅最高为277跌幅较大的板块有半导体设备下跌415半导体材料下跌409个股涨跌幅A股9月18日至9月22日电子行业涨幅前五的公司分别为日久光电捷荣技术光弘科技万润科技利尔达分别上涨45443871291122182040跌幅前五的公司分别为苏大维格香农芯创华亚智能冠石科技华海诚科分别-208-150-147-140-131投资建议关注算力存储相关产业链寒武纪龙芯中科江波龙佰维存储胜宏科技沪电股份工业富联普冉股份东芯股份兆易创新聚辰股份风险提示下游需求复苏不及预期新产品导入不及预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1生成式AI加速渗透智能化发展持续迭代微软Copilot将赋能Win11智能化终端应用迭代加速9月21日微软发布公告称Copilot将作为Windows11免费更新的一部分从9月26日开始以早期形式推出并将于今年秋季在必应Edge和Microsoft365Copilot上推出具体而言下一个Windows11更新150多项新功能为用户的WindowsPC带来强大的Copilot功能和全新的人工智能体验如画图照片剪贴板等应用程序必应将增加对OpenAI最新DALLE3模型的支持Microsoft365Copilot将于2023年11月1日与Microsoft365Chat一起面向企业客户全面推出我们认为AI智能工具在终端产品中的推广应用有望带动消费电子相关标的的投资机会华为大AI大模型训练集群华为全联接大会2023上华为发布大算力大存力大运力解决方案打造领先的AI大模型训练集群算力方面华为通过架构和系统创新构筑面向多场景的大算力平台突破AI大模型训练的算力瓶颈存力方面华为数据存储秉承以存强算的理念推出全球领先的高性能AI知识库存储OceanStorA800运力上华为发布业界首款高运力AI智算交换机星河AI智算交换机和业界容量最大的超宽全光智能DCI方案以大规模大容量网络运力释放大算力我们认为当前AI大模型持续落地建议关注算力存储相关标的2周报数据21电子指数走势9月18日至9月22日上证指数上涨047中信电子板块下跌032跑输大盘079个百分点年初至今上证指数上涨140中信电子板块上涨279跑赢大盘139个百分点图19月18日至9月22日电子指数走势图2年初至今电子指数走势科创50-047创业板指-1421电子中信-032科创50-802中证500-010沪深300-343上证指数047中证500-282创业板指053上证指数140沪深300081电子中信279-060-040-020000020040060080100-2000-1500-1000-500000500资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券22A股各个行业涨跌幅9月18日至9月22日费城半导体指数下跌320年初至今费城半导体指数上涨3290请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图39月18日至9月22日A股各行业涨跌幅国防军工中信有色金属中信电力及公用事业中信消费者服务中信商贸零售中信钢铁中信煤炭中信基础化工中信房地产中信电力设备及新能源中信电子中信-032纺织服装中信轻工制造中信综合中信交通运输中信农林牧渔中信石油石化中信医药中信综合金融中信机械中信建筑中信建材中信汽车中信食品饮料中信传媒中信计算机中信家电中信银行中信非银行金融中信通信中信-300-200-100000100200300资料来源Wind首创证券图4年初至今A股各行业涨跌幅消费者服务中信电力设备及新能源中信综合中信基础化工中信农林牧渔中信房地产中信医药中信交通运输中信建材中信商贸零售中信国防军工中信食品饮料中信轻工制造中信有色金属中信钢铁中信机械中信电力及公用事业中信综合金融中信电子中信279纺织服装中信汽车中信银行中信建筑中信煤炭中信非银行金融中信计算机中信家电中信石油石化中信传媒中信通信中信-4000-3000-2000-10000001000200030004000资料来源Wind首创证券23电子各细分行业涨跌幅9月18日至9月22日电子细分行业PCB板块涨幅最高为277跌幅较大的板块有半导体设备下跌415半导体材料下跌409请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告图59月18日至9月22日电子各细分行业涨跌幅半导体设备中信半导体材料中信费城半导体指数-320消费电子设备中信半导体中信分立器件中信被动元件中信集成电路中信电子中信-032LED中信面板中信光学光电中信元器件中信显示零组中信消费电子中信消费电子组件中信安防中信PCB中信-5-4-3-2-101234资料来源Wind首创证券图6年初至今电子各细分行业涨跌幅分立器件中信被动元件中信集成电路中信半导体中信电子中信279消费电子组件中信半导体材料中信消费电子中信元器件中信安防中信LED中信半导体设备中信显示零组中信光学光电中信PCB中信面板中信费城半导体指数3290消费电子设备中信-30-20-100102030405060资料来源Wind首创证券24个股涨跌幅A股9月18日至9月22日电子行业涨幅前五的公司分别为日久光电捷荣技术光弘科技万润科技利尔达分别上涨45443871291122182040跌幅前五的公司分别为苏大维格香农芯创华亚智能冠石科技华海诚科分别-208请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告-150-147-140-131表19月18日至9月22日涨幅前20名的公司公司名称上周涨跌幅本年涨跌幅市值亿元PETTM日久光电45446683394133358捷荣技术3871356098856-6552光弘科技29117551117834114万润科技22181579410989-8096利尔达2040-375522895732源杰科技1942115961560422083沪电股份16068517417433162安联锐视1503330728302923紫建电子1395-11583221-30739蓝特光学11691212717210056电科芯片993695173018668力源信息954388468896405新亚电子945332339202831胜宏科技8777723195832876ST恒久809-16181615-6151格林精密763243940223951卓翼科技76016703130-1602合力泰671372510907-222创耀科技651152868829288立讯精密579-4612150372209资料来源Wind首创证券表29月18日至9月22日跌幅前20名的公司公司名称上周涨跌幅本年涨跌幅市值亿元PETTM苏大维格-208480720-268香农芯创-1508081359418华亚智能-147-156409324冠石科技-1401040428615华海诚科-1312266181681富乐德-118561790908汇创达-105-98447529必创科技-104133349-25526福日电子-10297381-79本川智能-92652342906联合光电-92461484750芯源微-832071752658请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告美格智能-82-07692766ST星星-8049674942芯碁微装-80-210866568天德钰-76707342351汇顶科技-752312831-313清溢光电-75164562496南大光电-75391637841秋田微-75317422272资料来源Wind首创证券25个股涨跌幅海外9月18日至9月22日海外主要电子行业涨幅前五的公司分别为西部数据奇景光电力旺安森美半导体日本京瓷分别上涨353219188076063跌幅前五的公司分别为ARM英特尔INTEL稳懋芯科实验室联咏分别-1552-977-653-591-571表3海外主要公司9月18日至9月22日涨跌幅今年以来市值公司名称本周涨跌幅PETTM涨跌幅亿美元西部数据353430714530-840奇景光电219-3559751471力旺1886374522410583安森美半导体0765041404822071日本京瓷06344219747-艾马克技术063-5835502949IPG光电00957947444483力积电000000--克里科技000000--赛灵思XILINX000000--泰瑞达-009956146932627苹果APPLE-013351027327072884恩智浦半导体-0302656507331830ENPHASEENERGY-032-5474163522856科天半导体KLA-0532096617731824南亚科-055449270623494拉姆研究LAMRESEARCH-0644869820391819微芯科技MICROCHIP-0711130419571750英特格-10439291366614662德州仪器-142-0841455561903美光科技-143383575444-2592请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告亚德诺ANALOG-149851874442330应用材料-15040831139111768阿斯麦-1608162316632866环球晶圆-176145565691114思佳讯SKYWORKS-182775153691477凌云半导体-187-36039282574QORVO-1883859216-98972博通BROADCOM-21250963421912467联发科-2233215377801450意法半导体-224205738682881力成-284381724641021华邦电-291394533201425MONOLITHICPOWER-3222756214664741SYSTEMS联华电子-370155016461655迈威尔科技-402417845124-119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