策略摘要
　　海外方面，美国联邦政府接近10月1日陷入停摆的局面，市场预期美国政府“关门”概率较大，联储官员延续鹰派发言，美股三大指数全线收跌。国内方面，国内税费优惠政策范围扩大、时间延长，有利于促进企业扩大经营、居民消费。交易所规范减持明细，目前已有近百家上市公司提前终止减持计划，减缓市场资金压力。股指处在磨底阶段，成交持续缩量，预计节后行情启动。
　　核心观点
　　市场分析
　　国内税费优惠政策延续。宏观方面，财政部、国家税务总局延续一批税费优惠政策，相关政策执行至2027年底，其中包括：供热企业有关税收政策、支持文化企业发展增值税政策、宣传文化增值税优惠政策，免征国产抗艾滋病病毒药品增值税政策。海外方面，美国联邦政府接近10月1日陷入停摆的局面，美国两党代表接近就一项旨在令政府于10月1日之后继续运转的短期支出措施达成协议。
　　交易所规范减持明细。现货市场，A股主要指数低开震荡，沪指险守3100点，两市近3400只个股下跌。行业方面，多数板块收跌，其中汽车、国防军工、基础化工板块跌幅居前，传媒、计算机、机械设备行业领涨。两市成交额不足6700亿元，当日北向资金净卖出63亿元。沪深交易所就破发、破净以及分红不达标等标准进行明确，同时明确控股股东、实际控制人预先披露的减持计划中，减持时间区间不得超过3个月，自证监会减持新规发布以来，沪深交易所已有近百家上市公司的减持计划提前终止。美股方面，联储官员发言延续鹰派，卡什卡利预期未来政策路径为，6成概率美联储将再加一次息一次，但继续显著加息的概率也高达4成，三大指数全线收跌。
　　IF增仓。期货市场，基差方面，股指期货基差整体维持高水平。成交持仓方面，期指成交量继续回落，IF、IH、IM持仓量增加。
　　■策略
　　单边：买入套保
　　■风险
　　若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险策略摘要

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2023-09-27交易所规范减持明细资金压力减弱研究院FICC组策略摘要研究员海外方面美国联邦政府接近10月1日陷入停摆的局面市场预期美国政府关门概蔡劭立率较大联储官员延续鹰派发言美股三大指数全线收跌国内方面国内税费优惠0755-23887993政策范围扩大时间延长有利于促进企业扩大经营居民消费交易所规范减持明caishaolihtfccom细目前已有近百家上市公司提前终止减持计划减缓市场资金压力股指处在磨底从业资格号F3056198阶段成交持续缩量预计节后行情启动投资咨询号Z0015616高聪核心观点021-60828524市场分析gaoconghtfccom从业资格号F3063338国内税费优惠政策延续宏观方面财政部国家税务总局延续一批税费优惠政策投资咨询号Z0016648相关政策执行至2027年底其中包括供热企业有关税收政策支持文化企业发展增值税政策宣传文化增值税优惠政策免征国产抗艾滋病病毒药品增值税政策海外投资咨询业务资格方面美国联邦政府接近10月1日陷入停摆的局面美国两党代表接近就一项旨在令证监许可20111289号政府于10月1日之后继续运转的短期支出措施达成协议交易所规范减持明细现货市场A股主要指数低开震荡沪指险守3100点两市近3400只个股下跌行业方面多数板块收跌其中汽车国防军工基础化工板块跌幅居前传媒计算机机械设备行业领涨两市成交额不足6700亿元当日北向资金净卖出63亿元沪深交易所就破发破净以及分红不达标等标准进行明确同时明确控股股东实际控制人预先披露的减持计划中减持时间区间不得超过3个月自证监会减持新规发布以来沪深交易所已有近百家上市公司的减持计划提前终止美股方面联储官员发言延续鹰派卡什卡利预期未来政策路径为6成概率美联储将再加一次息一次但继续显著加息的概率也高达4成三大指数全线收跌IF增仓期货市场基差方面股指期货基差整体维持高水平成交持仓方面期指成交量继续回落IFIHIM持仓量增加策略单边买入套保风险若国内政策不及预期海外超预期紧缩地缘风险升级股指有下行风险策略摘要请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨2023927目录策略摘要1核心观点1要闻3宏观经济图表4现货市场跟踪图表5股指期货跟踪图表6图表图1美元指数和A股走势丨单位无点4图2美国国债收益率和A股走势丨单位点4图3人民币汇率和A股走势丨单位无点4图4美国国债收益率和A股风格走势丨单位无4图5A股行业日度涨跌幅丨单位6图6北向资金累计净流入金额丨单位亿元6图7两融余额丨单位亿元6表1国内主要股票指数日度表现5表2主要股票指数估值分位数取值为近五年5表3主要股票指数情绪指标5表4股指期货日度表现6表5股指期货持仓量和成交量7表6股指期货基差期货-现货7表7股指期货跨期价差7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28股指期货日报丨2023927要闻1住建部披露1-8月份全国新开工改造城镇老旧小区498万个惠及居民836万户按小区数计开工率942五部委印发安全应急装备重点领域发展行动计划20232025年提出力争到2025年安全应急装备重点领域产业规模超过1万亿元3北京链家宣布调整中介费的收费标准从房屋成交总价的27统一下调至2同时收费模式将从单边收佣转变为双边收佣由买卖双方各承担1业内人士认为预计其他企业和城市的调整也会遵循一城一策的原则根据企业自身情况进行调整4财政部8月份全国共销售彩票52957亿元同比增加18481亿元增长5365欧洲央行管委穆勒表示就目前情况来看预计不会有更多的加息欧洲央行管委Simkus呼吁尽早讨论PEPP计划称目前政策有望在2025年实现2的通胀目标6由德国智库IFO等5家机构编写的联合经济预测将于周四公布消息人士称报告预计德国2023年GDP将萎缩062024年GDP增速为13通胀方面预计今年的通胀率将为61明年将降至267日本政府维持9月整体经济评估不变称经济温和复苏同时自2022年3月以来首次提高了对企业利润的评估称其整体改善8美国9月大企业联合会消费者信心指数为103跌至四个月低点预期1055前值由1061修正至1087预期指标跌至737创5月份以来最低9美国7月FHFA房价指数同比升46前值升32环比升08预期升04前值升04美国7月SPCS20座大城市房价指数同比升01预期降03前值降11710美国8月新屋销售总数年化675万户降至五个月低点低于预期的70万户前值由714万户修正至739万户截至8月底有436万套住宅待售为2月份以来的最高水平请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38股指期货日报丨2023927宏观经济图表图1美元指数和A股走势丨单位无点图2美国国债收益率和A股走势丨单位点美元指数沪深300指数逆序右美债10年收益率沪深300指数逆序右12030005030001154035003500110301054000400020100450045001095905000005000202204202207202210202301202304202307202204202207202210202301202304202307数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院图3人民币汇率和A股走势丨单位无点图4美国国债收益率和A股风格走势丨单位无美债10年收益率上证50中证1000右76离岸人民币沪深300指数逆序右3000500274407235000370306840000466206445000510626050000006202204202207202210202301202304202307202204202207202210202301202304202307数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48股指期货日报丨2023927现货市场跟踪图表表1国内主要股票指数日度表现2023-09-262023-09-25日度涨跌幅上证综指310227311561-043深证成指10060151012062-060创业板指198983200526-077中小综指10896981095050-049沪深300指数369289371460-058上证50指数251341252915-062中证500指数564665566666-035中证1000指数599611602739-052科创50指数8760587455017资料来源iFind华泰期货研究所表2主要股票指数估值分位数取值为近五年PEPB当日值倍分位数当日值倍分位数沪深300指数116202122001上证50指数1023063117023中证500指数233604216801中证1000指数378805521401资料来源iFind华泰期货研究所表3主要股票指数情绪指标成交量换手率当日值亿股分位数当日值分位数沪深300指数780401026004上证50指数2334019018028中证500指数7431015064001中证1000指数11406022121008资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58股指期货日报丨2023927图5A股行业日度涨跌幅丨单位日度涨跌幅210-1-2传计机环社公商非通石建银纺房农家轻交医综美钢煤食电电建有国基汽媒算械保会用贸银信油筑行织地林用工通药合容铁炭品子力筑色防础车机设服事零金石装服产牧电制运生护饮设材金军化备务业售融化饰饰渔器造输物理料备料属工工数据来源iFind华泰期货研究院图6北向资金累计净流入金额丨单位亿元图7两融余额丨单位亿元融资融券业务融资融券余额合计50002017201820192020190005500沪深300指数右202120222023400050001800030004500200017000400010001600003500-10001500030001月2日3月8日5月13日7月18日9月21日12月2日202201202205202209202301202305202309数据来源iFind华泰期货研究院数据来源iFind华泰期货研究院股指期货跟踪图表表4股指期货日度表现2023-09-26收盘价2023-09-25结算价日度涨跌幅IF371260372860-043IH252420253940-060IC567180568080-016IM600720602660-032资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68股指期货日报丨2023927表5股指期货持仓量和成交量成交量成交量分位数成交量变动持仓量持仓量分位数持仓量变动IF612858-7000255449982910IH3830723-1010812971490775IC409718-1174029143076-1329IM4514525-8395209213941096资料来源iFind华泰期货研究所表6股指期货基差期货-现货当月合约基差次月合约基差当季合约基差下季合约基差当日值分位数当日值分位数当日值分位数当日值分位数IF197199279199379198607198IH107997141995215993435999IC25159829959926551001475100IM1109897699008996-181195资料来源iFind华泰期货研究所表7股指期货跨期价差IFIHICIM当日值820340480-340次月-当月分位数92699753当日值18201080140-1020当季-当月分位数94849868当日值41003280-1040-2920下季-当月分位数97979860当日值1000740-340-680当季-次月分位数95869887当日值32802940-1520-2580下季-次月分位数97979862当日值22802200-1180-1900下季-当季分位数99999851资料来源iFind华泰期货研究所请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78股指期货日报丨2023927免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom