策略摘要
　　因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落，而供应端有部分装置重启预期，预计本周供需环比宽松，烧碱现货价格或有所松动。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截止9月26日SH主力收盘2902元/吨（-1.46%）；基差98元/吨（+43）。
　　现货：截至9月26日山东32液碱报价：960元/吨（0）；山东50液碱报价：1650元/吨（0）；西北片碱报价3350元/吨（0）。
　　价差(折百价)：山东50液碱-山东32液碱：230元/吨（-40）；广东片碱-广东液碱：534元/吨（0）；32液碱江苏-山东：195元/吨（0）
　　观点：因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落，而供应端有部分装置重启预期，预计本周供需环比宽松，烧碱现货价格或有所松动。临近假期，节前补库基本结束。后期来看，供应端部分氯碱企业维持检修状态或负荷不满，部分地区液碱供应仍偏紧，加之后期氯碱企业检修预期，供应紧张局面或加重。预计期货回落空间受限，空头可以减仓。
　　策略
　　中性。因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落，而供应端有部分装置重启预期，预计本周供需环比宽松，烧碱现货价格或有所松动。
　　风险
　　上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱

研究报告全文：期货研究报告烧碱日报2023-09-27市场交投清淡现货价格回落研究院化工组策略摘要研究员因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落而供应端有部分装置重启预期梁宗泰预计本周供需环比宽松烧碱现货价格或有所松动020-83901005liangzongtaihtfccom核心观点从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616市场分析陈莉期货市场截止9月26日SH主力收盘2902元吨-146基差98元吨43020-83901135现货截至9月26日山东32液碱报价960元吨0山东50液碱报价1650元clhtfccom吨0西北片碱报价3350元吨0从业资格号F0233775价差折百价山东50液碱-山东32液碱230元吨-40广东片碱-广东液碱534投资咨询号Z0000421元吨032液碱江苏-山东195元吨0投资咨询业务资格证监许可20111289号观点因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落而供应端有部分装置重启预期预计本周供需环比宽松烧碱现货价格或有所松动临近假期节前补库基本结束后期来看供应端部分氯碱企业维持检修状态或负荷不满部分地区液碱供应仍偏紧加之后期氯碱企业检修预期供应紧张局面或加重预计期货回落空间受限空头可以减仓策略中性因下游氧化铝部分企业减产或带来烧碱采购价格回落而供应端有部分装置重启预期预计本周供需环比宽松烧碱现货价格或有所松动风险上游装置负荷大幅提升需求重新示弱请仔细阅读本报告最后一页的免责声明烧碱日报丨2023927目录策略摘要1核心观点1图表图1山东32液碱价格丨单位元吨3图2山东50液碱价格丨单位元吨3图3西北片碱价格丨单位元吨3图4山东32液碱-西北片碱-300丨单位元吨3图5烧碱产量丨单位万吨3图6烧碱开工率丨单位3图7山东烧碱开工率丨单位4图8江苏烧碱开工率丨单位4图9内蒙烧碱开工率丨单位4图10浙江烧碱开工率丨单位4图11烧碱出口窗口丨单位元吨4图12上游企业库存丨单位吨4图13氧化铝周度开工率丨单位5图14氧化铝周度库存丨单位万吨5图15氧化铝港口库存丨单位万吨5图16阔叶浆开工率丨单位5图17短纤周度开工率丨单位5图18印染行业周度开工率丨单位5请仔细阅读本报告最后一页的免责声明26烧碱日报丨2023927图1山东32液碱价格丨单位元吨图2山东50液碱价格丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3西北片碱价格丨单位元吨图4山东32液碱-西北片碱-300丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图5烧碱产量丨单位万吨图6烧碱开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明36烧碱日报丨2023927图7山东烧碱开工率丨单位图8江苏烧碱开工率丨单位数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9内蒙烧碱开工率丨单位图10浙江烧碱开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图11烧碱出口窗口丨单位元吨图12上游企业库存丨单位吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明46烧碱日报丨2023927图13氧化铝周度开工率丨单位图14氧化铝周度库存丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图15氧化铝港口库存丨单位万吨图16阔叶浆开工率丨单位数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图17短纤周度开工率丨单位图18印染行业周度开工率丨单位数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明56烧碱日报丨2023927免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom