螺纹钢：主力期价弱势下行，录得1.76%日跌幅，量缩仓增。现阶段，螺纹供需两端迎来变化，低供应有所回升，而需求表现弱稳，基本面依旧疲弱，钢价仍将承压，相对利好是利好政策预期和成本支撑，多空因素博弈下节前钢价延续震荡运行为主，操作建议短线为主，重点关注钢厂生产情况。
　　热轧卷板：主力期价弱势下行，录得1.98%日跌幅，量仓扩大。目前热卷供应回升，而需求表现疲弱，基本面弱于其他品种，价格易承压走弱，相对利好是利好政策预期和成本支撑，多空因素博弈下节前震荡偏弱运行，重点关注钢厂生产情况，谨防减产引发成本下行。
　　铁矿石：主力期价偏弱震荡，录得1.64%日跌幅，量仓收缩。现阶段，钢厂生产积极，矿石终端消耗维持高位，矿石需求韧性仍在，继续给予矿价支撑，但钢厂减产负反馈预期未退，而矿石供应季节性回升，矿市基本面将转弱，叠加节前资金离场，短期矿价承压运行，但深度贴水期价下行空间同样有限，节前矿价延续高位震荡运行为主，操作建议多看少动，重点提防政策风险。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号钢材铁矿石日报专业研究创造价值2023年9月26日钢材铁矿石日报节前资金离场钢矿弱势下行核心观点螺纹钢主力期价弱势下行录得176日跌幅量缩仓增现阶段螺纹供需两端迎来变化低供应有所回升而需求表现弱稳基本面依旧疲弱钢价仍将承压相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前钢价延续震荡运行为主操作建议短线为主重点关注钢厂生产情况热轧卷板主力期价弱势下行录得198日跌幅量仓扩大目前热卷供应回升而需求表现疲弱基本面弱于其他品种价格易承压走姓名涂伟华弱相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前震荡偏弱运行重点关注钢厂生产情况谨防减产引发成本下行宝城期货投资咨询部从业资格证号F3060359投资咨询证号Z0011688铁矿石主力期价偏弱震荡录得164日跌幅量仓收缩现阶段钢厂生产积极矿石终端消耗维持高位矿石需求韧性仍在继电话0571-87006873续给予矿价支撑但钢厂减产负反馈预期未退而矿石供应季节性回邮箱tuweihuabcqhgscom升矿市基本面将转弱叠加节前资金离场短期矿价承压运行但深度贴水期价下行空间同样有限节前矿价延续高位震荡运行为主操作建议多看少动重点提防政策风险作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书本人承仅供参考不构成任何投资建议诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分17请务必阅读文末免责条款18钢材铁矿石日报一产业动态1住建部1-8月全国新开工改造城镇老旧小区498万个根据各地统计上报数据2023年1-8月份全国新开工改造城镇老旧小区498万个惠及居民836万户按小区数计开工率94分省看江苏浙江贵州福建上海宁夏内蒙古湖北湖南山东河北江西新疆等13个省份全部开工18月份全国新开工改造城镇老旧小区498万个惠及居民836万户按小区数计开工率94分省看江苏浙江贵州福建上海宁夏内蒙古湖北湖南山东河北江西新疆等13个省份全部开工2五大建筑央企前8月新签合同总额约46万亿同比增9截至9月26日共有5家建筑央企公布其1-8月新签合同额情况合计新签合同额约4574385亿元较去年同期4180798亿元增长941从合同金额来看中国建筑排名第一1-8月新签合同额为26792亿元远超于其他4家建筑央企具体来看公司建筑业务新签合同额23868亿元同比增长107地产业务增长迅速合约销售额2924亿元同比增长226合约销售面积1188万平方米同比增长259从同比增速来看中国建筑1-8月新签合同额同比增长119位居第一中国核建同比下降617降幅较1-7月有所收窄3Mysteel解读9月钢厂高炉停复产情况及10月份停复产计划Mysteel统计247家钢厂样本预计9月铁水产量总量环比上月减少149万吨至7452万吨日均铁水产量环比上升32万吨天至2484万吨天增幅13全年累计同比上升3553万吨增幅573具体到区域来看本月除华东和西北地区有小幅减量外其余统计区域均有不同程度的增量其中华北和东北区域增量较多二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷卷板唐山钢坯张家港重废主要品种价差HRB400E20mm上海475mmQ2356mm上海天津全国均价上海天津全国均价卷螺价差螺废价差3780375038313780383039143490260001180现货-20-10-15-50-30-14-40-10-30-10市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港湿基澳洲巴西当月CFR6293087793020001219712360-4-3000000107375数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值27请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报图2钢材铁矿石相关价格走势图数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格活跃合约收盘价涨跌幅最高价最低价成交量量差持仓量仓差期货螺纹钢3675-151378737041655226495115171002366098市场热轧卷板3759-10938733802592464726359444093537铁矿石8410-20387608395722150144438751626-30175数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值37请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库2023202220212023202220212020201924003503002200250200020018001501600100140050120001000-50800-100600-150400010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库202320222021202320222021202020196006055050405003045020400103500-10300-20250-30200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性库存环比变化铁矿石港口库存202320222021202020196001450017000140004001600013500200150001300001400012500-200130001200012000-40011500-600110001100020222022202220222023202320232023202320232022202220222023202320232023-----------------100000809111203040606080907071001020507010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值47请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存2023202220212020环比变化矿企铁精粉库存5030013000402751250030250120002022511500200110001017510500015010000-101259500-201009000-30758500-4050202120212022202220222022202220222022202320232023202320232023202320212021202120212022202220222022202220222023202320238000----------------------------010203040506070809101112-0811020507070910120103040606080909101201030406081102050707数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43钢厂生产情况图12247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率图13247家钢厂盈利钢厂占比20232022202120202019高炉开工率产能利用率951009090808570806050754030702010650010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图1487家独立电炉开工率图1575家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况20232022202120202019持平亏损盈利90100908080707060605050404030302020101000010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值57请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报五后市研判螺纹钢供需格局变化不大钢材品种转产带来螺纹产量回升周环比增770万吨供应收缩态势有所变化但整体仍是年内相对低位给予钢价支撑关注增产持续性与此同时螺纹需求改善有限周度表需环比增689万吨但高频终端采购持续低迷节前下游补库有限两者依旧处于近年来同期低位整体需求表现不佳且考虑到地产低迷格局难改旺季需求难现实质性好转相对利好还是政策端预期总之螺纹供需两端迎来变化低供应有所回升而需求表现弱稳基本面依旧疲弱钢价仍将承压相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前钢价延续震荡运行为主节前操作建议短线为主重点关注钢厂生产情况热轧卷板供需格局持续走弱库存再度增加产线检修结束热卷周产量再度回升环比增689万吨低供应格局迎来变化且考虑钢厂保板材供应格局未变热卷供应压力将持续增加与此同时热卷需求表现不佳周度表需环比降416万吨延续近期回落态势且下游主要冷轧产量持续攀升谨防高供应带来基本面矛盾激化届时将拖累热卷需求相应的内外价格倒挂出口需求走弱预期未变热卷需求隐忧未退综上热卷供应在回升而需求表现疲弱基本面明显弱于其他品种热卷价格仍易承压走弱相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前震荡偏弱运行重点关注钢厂生产情况谨防减产引发成本下行铁矿石矿石供需格局变化不大钢厂生产积极上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双回升继续位于年内新高终端需求表现较强继续给予矿价支撑但节前补库步入尾声且钢厂经营状况在恶化减产负反馈预期增加需求端利好效应趋弱与此同时国内港口矿石到货如期回升但主流矿商发运大幅下降海外矿石供应有所收缩关注持续性目前按船期推算国内港口到货将逐步减量相对利好则是内矿生产依然积极矿石供应延续季节性回升特征综上钢厂生产积极矿石终端消耗维持高位矿石需求韧性仍在继续给予矿价支撑但钢厂减产负反馈预期未退而矿石供应季节性回升矿市基本面将转弱叠加节前资金离场短期矿价承压运行但深度贴水期价下行空间同样有限节前矿价延续高位震荡运行为主操作建议多看少动重点提防政策风险仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值67请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值77请务必阅读文末免责条款