商务部将推动汽车后市场发展政策举措，安徽拟立法促进新能源汽车产业发展。商务部新闻发言人何亚东9月21日在例行新闻发布会上表示，中秋、国庆“双节”将至，商务部将在推动前期促消费政策落地见效的基础上，围绕重点领域，推动出台支持汽车后市场发展等一批政策举措。何亚东表示，目前商务部正在组织开展“金九银十”系列促消费活动，更好满足居民节日消费需求，推动消费持续恢复和扩大。9月19日，安徽省十四届人大常委会第四次会议首次审议了《安徽省新能源汽车产业集群建设促进条例（草案）》，草案明确了促进新能源汽车产业集群建设总体要求和推进机制，鼓励各类社会主体积极参与新能源汽车产业集群建设的相关活动。
　　本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌0.38%，在全行业30个行业板块中排名第21位；同期沪深300指数上涨0.81%，电新板块跑输沪深300指数1.19pcts。
　　新能源汽车产业跟踪：
　　产业链价格：本周电池级碳酸锂环比-3.46%；氢氧化锂环比-3.40%；电解钴环比+3.54%；硫酸镍环比+1.59%；三元正极523、622、811分别环比-1.42%、-1.56%、-1.39%；前驱体523、622、811分别环比+1.26%、+1.12%、+1.49%；磷酸铁锂环比-1.46%；天然石墨中端环比-0.27%；其他材料价格基本稳定。
　　产业链需求：根据乘联会数据，8月份乘用车零售销量192万辆，同比+2.5%，环比+8.6%；乘用车批发销量223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%。其中新能源车零售销量71.6万辆，同比+34.5%，环比+11.8%，新能源汽车批发销量79.8万辆，同比+25.6%，环比+8.2%。
　　上市公司公告：巨一科技发布订单披露公告；诺德股份、中伟股份、壹石通发布外投资公告。
　　行业重要动态：中国愿与马来西亚合作打造新能源汽车新增长点；河南南阳规划三年内全市公交出租实现新能源化；大众宣布合肥电动汽车工厂即将投产；天津力争全市新增各类充电桩不少于10万台；西安发放2023年促消费稳增长新能源汽车消费补贴。
　　投资建议
　　 新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销

研究报告全文：行业研究证券研究报告电力设备及新能源2023年09月26日电动车行业周报20230918-20230922商务部将推动汽车后市场发展政策举措安徽拟立推荐维持法促进新能源汽车产业发展商务部将推动汽车后市场发展政策举措安徽拟立法促进新能源汽车产业发华创证券研究所展商务部新闻发言人何亚东9月21日在例行新闻发布会上表示中秋国庆双节将至商务部将在推动前期促消费政策落地见效的基础上围绕重证券分析师黄麟点领域推动出台支持汽车后市场发展等一批政策举措何亚东表示目前商务部正在组织开展金九银十系列促消费活动更好满足居民节日消费需求邮箱huanglin1hcyjscom推动消费持续恢复和扩大9月19日安徽省十四届人大常委会第四次会议执业编号S0360522080001首次审议了安徽省新能源汽车产业集群建设促进条例草案草案明确了联系人代昌祺促进新能源汽车产业集群建设总体要求和推进机制鼓励各类社会主体积极参邮箱与新能源汽车产业集群建设的相关活动daichangqihcyjscom本周行情回顾本周电力设备及新能源板块下跌038在全行业30个行业行业基本数据板块中排名第21位同期沪深300指数上涨081电新板块跑输沪深300指数119pcts占比股票家数只296004新能源汽车产业跟踪总市值亿元5135565566产业链价格本周电池级碳酸锂环比-346氢氧化锂环比-340电解流通市值亿元4237370605钴环比354硫酸镍环比159三元正极523622811分别环比-142-156-139前驱体523622811分别环比126112相对指数表现149磷酸铁锂环比-146天然石墨中端环比-027其他材料价格1M6M12M基本稳定绝对表现-51-165-227产业链需求根据乘联会数据月份乘用车零售销量万辆同比相对表现-46-100-193819225环比86乘用车批发销量2237万辆同比65环比852022-09-262023-09-22其中新能源车零售销量716万辆同比345环比118新能源汽10车批发销量798万辆同比256环比82-2上市公司公告巨一科技发布订单披露公告诺德股份中伟股份壹石-13通发布外投资公告220922122302230423072309行业重要动态中国愿与马来西亚合作打造新能源汽车新增长点河南-24南阳规划三年内全市公交出租实现新能源化大众宣布合肥电动汽车工电力设备及新能源沪深300厂即将投产天津力争全市新增各类充电桩不少于10万台西安发放年促消费稳增长新能源汽车消费补贴2023相关研究报告投资建议光伏行业周报20230918-202309248月电池新能源汽车板块2023年国补退坡随着锂价回落材料降价预计23组件出口环比转正降价对海外需求的刺激有望年车价见顶油电平价有望打开长期渗透空间行业维持高景气度预计逐渐显现2023-09-2523年国内电动车维持中高增速全年销量有望达900万辆材料环节预人形机器人系列之三妙用于灵巧手空心杯计2023年过高的单位盈利如正极电解液环节将会回落隔膜负极的电机迎广阔空间单位盈利将保持稳定而电池环节单位盈利有望提升建议关注1动2023-09-21力电池宁德时代2铁锂正极德方纳米富临精工龙蟠科技3人形机器人系列之二奇点时刻丝杠崛起三元正极容百科技厦钨新能长远锂科当升科技振华科技42023-09-21负极贝特瑞中科电气璞泰来杉杉股份5隔膜星源材质恩捷股份6电解液新宙邦天赐材料7铜箔中一科技嘉元科技8铝箔鼎胜新材9结构件科达利震裕科技10导电剂天奈科技道氏技术风险提示下游需求不及预期原材料上涨削弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业产销证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载电动车行业周报20230918-20230922目录一商务部将推动汽车后市场发展政策举措安徽拟立法促进新能源汽车产业发展4二本周行情回顾5一板块表现5二个股表现6三新能源转债7四估值情况71行业板块估值情况72重要标的估值情况83重要转债估值情况9三新能源汽车产业跟踪10一锂电池产业链跟踪101产业链需求跟踪13二重要上市公司公告15三重要产业动态16四风险提示17证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2电动车行业周报20230918-20230922图表目录图表1本周各行业板块涨跌幅中信行业指数5图表2本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅中信行业指数5图表3本周电新板块涨幅前十名6图表4本周电新板块跌幅前十名6图表5本周美股重要公司涨跌幅情况6图表6本周新能源转债涨幅前十名7图表7本周新能源转债跌幅前十名7图表8本周各行业板块中信指数及沪深300估值情况7图表9本周电新细分板块及沪深300估值情况8图表10电动车行业重要个股估值情况截至本周最后一个交易日8图表11电动车可转债截至本周最后一个交易日9图表12主要锂电环节价格跟踪11图表13正极材料价格走势万元吨12图表14负极材料价格走势万元吨12图表15隔膜价格走势元平方米12图表16电解液价格走势万元吨12图表17锂钴价格万元吨12图表18铜箔铝箔加工费万元吨12图表19国内主要电动车企交付量辆13图表20国内新能源乘用车销量万辆零售口径13图表21国内新能源乘用车销量万辆批发口径13图表22欧洲主要国家电动车销量情况14图表23本周新能源汽车产业上市公司重要公告15图表24本周新能源汽车产业重要新闻16证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3电动车行业周报20230918-20230922一商务部将推动汽车后市场发展政策举措安徽拟立法促进新能源汽车产业发展商务部将推动汽车后市场发展政策举措商务部新闻发言人何亚东9月21日在例行新闻发布会上表示中秋国庆双节将至商务部将在推动前期促消费政策落地见效的基础上围绕重点领域推动出台支持汽车后市场发展等一批政策举措何亚东表示目前商务部正在组织开展金九银十系列促消费活动更好满足居民节日消费需求推动消费持续恢复和扩大安徽拟立法促进新能源汽车产业发展9月19日安徽省十四届人大常委会第四次会议首次审议了安徽省新能源汽车产业集群建设促进条例草案据悉这是全国首个新能源汽车产业专项立法草案明确了促进新能源汽车产业集群建设总体要求和推进机制鼓励各类社会主体积极参与新能源汽车产业集群建设的相关活动具体而言包括1鼓励新技术路线发展允许技术路线明显不同的多个牵头单位同时获得前期立项在项目周期时间内定期开展考核根据动态竞争结果给予资助2鼓励在城市公交出租车物流配送环卫国企用车等领域推广使用新能源汽车3明确县级以上人民政府应加强公路沿线郊区乡镇老旧小区充换电基础设施建设和城际快充网络建设4提出县级以上人民政府应当优先将道路基础设施智能化建设纳入相关城市道路规划促进智能城市基础设施与智能网联汽车协同发展证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4电动车行业周报20230918-20230922二本周行情回顾一板块表现本周电新板块下跌038全行业排名21名跑输沪深300指数根据中信行业指数本周电力设备及新能源板块下跌038在全行业30个行业板块中排名第21位同期沪深300指数上涨081电新板块跑输沪深300指数119pcts根据中信行业指数本周电新行业子板块中涨幅前三的是电机166锂电池097输变电设备055跌幅前三的是核电-195综合能源设备-179太阳能-169图表1本周各行业板块涨跌幅中信行业指数3210-1-2-3通非银家计传食汽沪建建机综医石农交综轻纺电电房基煤钢商消电有国信行电媒品车深材筑械合药油林通合工织子力础炭铁贸色防银算300地费力指行指指机指饮指指指指金指石牧运指制服指设产化指指零者及金军数金数数指数料数数数数融数化渔输数造装数备指工数数售服公属工融数指指指指指指指及数指指务用指指指数数数数数数数新数数指事数数数能数业源指指数数资料来源WIND华创证券图表2本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅中信行业指数22110-1-1-2-2-3电力电沪深输变电配电设车用电电池综燃料电综合能电机锂电池储能风电子及自太阳能核电300设备备机电控合服务池源设备动化涨跌幅171008060201-05-07-10-11-13-17-18-19资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5电动车行业周报20230918-20230922二个股表现本周电动车板块总计190个股票上涨97个下跌87个横盘6个其中本周电动车板块涨幅前十依次为紫建电子富临精工ST电能融捷股份亚太股份日丰股份赛力斯科达制造胜华新材博众精工本周电动车板块跌幅前十依次为高澜股份晶瑞电材协鑫能科百川股份瀚川智能长城科技众泰汽车东威科技洛阳钼业天力锂能本周美股重点公司涨幅前三的是新纪元能源-14杜克能源-19理想汽车-34跌幅前三的是蔚来-182特斯拉-108小鹏汽车-102图表3本周电新板块涨幅前十名图表4本周电新板块跌幅前十名1614120108-16-24-32-40-5-6-7涨幅-前十名-8跌幅-前十名-9资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券图表5本周美股重要公司涨跌幅情况美股涨跌幅0-2-4-6-8-10-12-14-16-18-20新纪元能阿特斯太瑞能新能大全新能QUANTU杜克能源理想汽车晶科能源小鹏汽车特斯拉蔚来源阳能源源MSCAPE美股涨跌幅-137-194-337-560-586-699-722-959-1016-1075-1822资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6电动车行业周报20230918-20230922三新能源转债本周电动车可转债共33个上涨17个下跌11个横盘5个其中本周电动车可转债涨幅前十依次为文灿转债鼎胜转债正裕转债恩捷转债凯中转债宙邦转债伯特转债迪贝转债金田转债泉峰转债跌幅前十依次为晶瑞转2中矿转债华友转债兴发转债宏发转债旺能转债亚太转债嘉元转债长汽转债永鼎转债图表6本周新能源转债涨幅前十名图表7本周新能源转债跌幅前十名554403-132-12-211-20-3-3涨幅-前十名跌幅-前十名资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券四估值情况1行业板块估值情况截至2023年9月22日电新板块估值为20x全行业排名第21位同期沪深300估值水平为12x细分板块来看电池综合服务87x电机80x核电64x综合能源设备60x估值水平相对较高车用电机电控40x电力电子及自动化33x燃料电池32x风电29x配电设备26x储能26x锂电池24x输变电设备19x估值低于平均水平图表8本周各行业板块中信指数及沪深300估值情况资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7电动车行业周报20230918-20230922图表9本周电新细分板块及沪深300估值情况1009080706050403020100电力电池综合车用输变电子燃料配电锂电沪深综合电机核电能源电机风电储能电设及自电池设备池300服务设备电控备动化PETTM87806460403332292626241912资料来源WIND华创证券2重要标的估值情况图表10电动车行业重要个股估值情况截至本周最后一个交易日总市值归母净利润亿元PE倍证券代码证券简称本周涨跌幅亿元20222023E2024E2025E20222023E2024E2025E300750SZ宁德时代9275153073462361737930214202152118300014SZ亿纬锂能934-14351523770104221717912190002812SZ恩捷股份5990540041954668217713910685300568SZ星源材质169007210614117923216012095688700SH东威科技122-4121345172549287195145301150SZ中一科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亚迪15016419166420608920946724022025304626216127438658583以上合计212854285454323786334710378256405878433479460428666259资料来源各公司公告公众号华创证券8月车市总体表现较强中国车市走向逐步成熟根据乘联会数据8月份乘用车零售销量192万辆同比25环比86达到历史同期最高水平乘用车批发销量2237万辆同比65环比85其中新能源车零售销量716万辆同比345环比118新能源汽车批发销量798万辆同比256环比829月车市热度不减各品牌秋季新品推出加速各地促销政策持续不断各类车展等线下活动蓬勃开展新能源下乡活动成为展销购车的良好载体拉动消费效果稳定体现图表20国内新能源乘用车销量万辆零售口径图表21国内新能源乘用车销量万辆批发口径804090407035803560307030605025255040202040301530152010201010510500002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08BEVPHEV渗透率零售口径BEVPHEV渗透率批发口径资料来源乘联会华创证券资料来源乘联会华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13电动车行业周报20230918-202309228月欧洲车市回升欧洲12国德国法国英国挪威意大利瑞典西班牙瑞士葡萄牙丹麦芬兰波兰公布8月份乘用车和电动车销量情况乘用车销量合计7361万辆同比23环比-12电动车销量总计2171万辆同比62环比18渗透率295为年度最高同比71pcts环比74pcts图表22欧洲主要国家电动车销量情况区域类型202301202302202303202304202305202306202307202308当月环比当月同比当年累计去年同期累计累计同比BEV723259636718321810181114003417342612166916662337105105547371539848PHEV4783648434790215459563486779476244950469-19-4484237508844-5欧洲十二EV合计12016114480126223915640620352025137318411821709218621539710122424226国合计乘用车71966673068411953967906459286491053354834133736069-12236988596595317417渗透率16719821919821923922129574pct71pct22020615pctBEV18135324754412529740427805298848682866497817135557422811756PHEV8853119161677611787138031593014345145521-41107962187308-42德国EV合计26988443916090141527565836891863027101201617846353641542512乘用车17924720621028136120294724696628013924327727341712371913564164306916渗透率151215216205229246259370111pct85pct242253-11pctBEV1464919598306371711322737333431689619657165917463011848247PHEV103001049515717108781263217969132329530-28381007537693631法国EV合计2494930093463542799135369513123012829187-35227538319541841乘用车111939126237182712132509145536190847128946113599-1224113232597093017渗透率22323825421124326923425723pct47pct24320142pctBEV1729412310466262052224513317002301017243-257219321813749841PHEV91094723179338595902512770117026601-4470804586168030英国EV合计2640317033645592911733538444703471223844-317227367619917837乘用车1319947444128782513299014520517726614392185657-4024117929998308920渗透率20022922421923125124127837pct77pct23220329pctBEV1237618316811747110773128016148925050070674685473PHEV182521837703703135461372418-4856378655-35挪威EV合计1419670417648817411476141556761997448-67631177202-1乘用车18607439193668976133421556675251108347-108515788115-3渗透率76390191191186090989890001pct39pct89687620pctBEV33424914819539966213615941584081-277410583099432PHEV61365615733760557056753953373356-372348431450258意大利EV合计9478105291553210051132691369894957437-2248894897601918乘用车12999213236117016512712515143414069012110381029-3312105389987631620渗透率738091798897789213pct22pct8587-02pctBEV420361241257769281165710956648797845169687165016837PHEV3401384155404549597557983882455717253754342969-13瑞典EV合计7604996518117114771763216754103691434138521062599313714乘用车146011844230261205862849028283173002387138161818341825920渗透率52154059955861959259960101pct142pct58451074pctBEV306132974322343844095474340435835156309881779574PHEV41144813595543256012643851803362-3521401993019433西班牙EV合计71758110102777763104211191285846945-1966711874798948乘用车64147740019952474749920251010858120555957-31864269353302521渗透率11211010310411311810612418pct44pct1119021pctBEV284025984812337543135226364942891887311022230139PHEV13871432213114431683230217771715-337138701205815瑞士EV合计422740306943481859967528542660041169449723435931乘用车164371719825184181492156925214185991897721616132714169014渗透率25723427626527829929231625pct100pct27924236pctBEV24232763377421803556352628623275141822435910055142PHEV15751743216519062309254224752191-1112716906975873葡萄牙EV合计3998450659394086586560685337546621574126519813108乘用车1682518116239011775722060252131823314962-183215706710129355渗透率23824924823026624129336573pct178pct26319667pctBEV2202314865543471444663533518476335953445516542108PHEV79511831926151915072267115512317-471158316739-31丹麦EV合计299743318480499059538620467359942826460383328138乘用车10403115971796012067140121830711239135172061091029608814渗透率28837347241442547141644328pct71pct42234676pctBEV186218522872234732753091170228126577198138402136PHEV12951161138416731597175116981782538123411112011芬兰EV合计315730134256402048724842340045943559321541952265乘用车71756117767773059435916363977823221061092561069渗透率44049355455051652853158756pct182pct526348178pctBEV1077110519131230136218091153123773910886649768PHEV68999113201162118412871053868-18118554640234波兰EV合计17662096323323922546309622062105-526194401289951乘用车3504638525494603548538575415813638836177-1731123728086111渗透率5054656766746158-02pct09pct624617pct资料来源KBACCFASMMTOFVUNRAEBILSWEDENANFACautoswissAutoInformabilimpdkAutoalan华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14电动车行业周报20230918-20230922二重要上市公司公告图表23本周新能源汽车产业上市公司重要公告公司名称公告类型公告内容近日公司与大庆沃尔沃汽车制造有限公司签署了电池包装配生产线交钥匙工程项目合同合同金额为巨一科技订单披露人民币451亿元不含税按照项目进度分阶段支付款项收到发票之日起60日支付公司控股孙公司湖北诺德锂电材料有限公司与湖北省黄石市黄石经济技术开发区管理委员会铁山区人民政府拟签署项目投资合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