期货及现货市场行情分析
　　9月25日，碳酸锂主力合约开于156000元/吨，收于158750元/吨，当日收盘上涨0.32%。当日成交量为193900手，持仓量为62330手，较前一日减少1709手。根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳12250元/吨。碳酸锂期货主力合约回暖，低开后，一路上行，然后波段震荡，最终收涨0.32%，市场观望情绪浓厚，目前碳酸锂库存仍处于偏高水平，主要集中于部分上游企业，下游虽积极入市询盘，但多询低价订单，压价情绪持续，预计现货价格短期内或将继续下行，若下游节前进行原料补库，现货价格可能企稳。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，下游需求未见好转，市场观望情绪较浓，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求则相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。综合来看，价格下跌周期，消费旺季下游补库谨慎，电池厂产品库存压制，叠加长期供应宽松，导致期货现货均持续走弱，目前期货盘面已基本反映明年一季度预期，当前价位生产企业进行卖出套保较难，短期建议观望。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格已下跌较多，盘面会受到当前基差、资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。
　　碳酸锂现货：根据SMM数据，9月25日电池级碳酸锂报价16.3-17.9万元/吨，下跌0.10万元/吨，工业级碳酸锂报价15.2-16.4万元/吨，下跌0.15万元/吨。短期来看，现货价格延续上周的下跌趋势，且下游采购谨慎，市场普遍看空。随着某原料端即将放货消息的传播发酵，市场对后续碳酸锂流通量预期较为良好，导致部分下游企业采购需求后撤，对价格支撑力度走弱，预计现货价格短期内或继续下行，当前下游材料厂原料库存较低，需要关注国庆节前下游是否补库。后续需要关注产业链去库情况及锂矿供应情况，若后期下游终端消费提升，排产增加，现货价格可能逐渐企稳。
　　策略
　　综合来看，价格下跌周期，消费旺季下游补库谨慎，电池厂产品库存压制，叠加长期供应宽松，导致期货现货均持续走弱，目前期货盘面已基本反映明年一季度预期，当前价位生产企业进行卖出套保较难，短期建议观望。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格已下跌较多，盘面会受到当前基差、资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。
　　■风险点
　　1、下游成品库存较高，原料库存较低，关注节前补库情况，
　　2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况，
　　

研究报告全文：期货研究报告碳酸锂日报2023-09-26现货跌幅收窄期货市场博弈激烈研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷9月25日碳酸锂主力合约开于156000元吨收于158750元吨当日收盘上涨032当日成交量为193900手持仓量为62330手较前一日减少1709手根据SMM现货021-60827968报价目前期货贴水电碳12250元吨碳酸锂期货主力合约回暖低开后一路上行chensijiehtfccom然后波段震荡最终收涨032市场观望情绪浓厚目前碳酸锂库存仍处于偏高水平从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047主要集中于部分上游企业下游虽积极入市询盘但多询低价订单压价情绪持续预计现货价格短期内或将继续下行若下游节前进行原料补库现货价格可能企稳期货师橙合约到期时间较长预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大下游需求未见好转市021-60828513场观望情绪较浓仅维持刚需少量采购新单成交乏量需求则相对疲软目前碳酸锂shichenghtfccom供应仍显宽松综合来看价格下跌周期消费旺季下游补库谨慎电池厂产品库存压从业资格号F3046665投资咨询号Z0014806制叠加长期供应宽松导致期货现货均持续走弱目前期货盘面已基本反映明年一季度预期当前价位生产企业进行卖出套保较难短期建议观望对于投机者从短期交穆浅若易来看目前期货价格已下跌较多盘面会受到当前基差资金及宏观情绪等影响可021-60827969能出现较大幅度震荡建议区间操作为主muqianruohtfccom从业资格号F03087416碳酸锂现货根据SMM数据9月25日电池级碳酸锂报价163-179万元吨下跌投资咨询号Z0019517010万元吨工业级碳酸锂报价152-164万元吨下跌015万元吨短期来看现联系人货价格延续上周的下跌趋势且下游采购谨慎市场普遍看空随着某原料端即将放货消息的传播发酵市场对后续碳酸锂流通量预期较为良好导致部分下游企业采购需求王育武后撤对价格支撑力度走弱预计现货价格短期内或继续下行当前下游材料厂原料库021-60827969存较低需要关注国庆节前下游是否补库后续需要关注产业链去库情况及锂矿供应情wangyuwuhtfccom况若后期下游终端消费提升排产增加现货价格可能逐渐企稳从业资格号F03114162策略投资咨询业务资格综合来看价格下跌周期消费旺季下游补库谨慎电池厂产品库存压制叠加长期证监许可20111289号供应宽松导致期货现货均持续走弱目前期货盘面已基本反映明年一季度预期当前价位生产企业进行卖出套保较难短期建议观望对于投机者从短期交易来看目前期货价格已下跌较多盘面会受到当前基差资金及宏观情绪等影响可能出现较大幅度震荡建议区间操作为主风险点1下游成品库存较高原料库存较低关注节前补库情况2锂原料供应稳定情况矿端到港情况及开工情况请仔细阅读本报告最后一页的免责声明碳酸锂日报丨2023-09-26目录策略摘要1锂行业资讯3图表图1国产电池级碳酸锂995价格及涨跌幅丨单位元吨3图2国产工业级碳酸锂992价格及涨跌幅丨单位元吨3图3中国碳酸锂月度产能产量丨单位吨4图4中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨4图5中国碳酸锂库存丨单位吨4图6中国氢氧化锂库存丨单位吨4图7碳酸锂库存数据丨单位吨4图8Mysteel统计锂矿库存数据丨单位万吨4请仔细阅读本报告最后一页的免责声明25碳酸锂日报丨2023-09-26锂行业资讯海外使用三元电芯的锂电池储能电站失火爆炸事故短期难以解决2023年国内LFP储能电芯及系统供应商将会迎来更多GWh级别的采购订单国内储能电芯及系统出口将进入GW时代四川成都玉能科技储能及消费电池生产基地项目预计年内投产项目位于四川成都简阳总投资50亿元年产7GWh储能及消费电池项目分两期建设一期计划投资约8亿元建设研发中心生产车间等建成大圆柱型储能锂电池及消费电池自动化生产线4条形成日产12万颗大圆柱型储能锂电池及消费电池产能二期计划投资约42亿元建设生产车间Pack车间仓储研发楼等项目建成投运后将形成年产7GWh锂电池生产线建成集圆柱软包方形等型号锂电池于一体的锂电池生产基地据悉项目建成投运后将成为简阳市第一家锂电生产企业9月25日吉林省人民政府关于印发吉林省适应气候变化行动方案的通知通知指出实施陆上风光三峡山水蓄能三峡等重点工程推进氢动吉林行动建设鲁固直流配套300万千瓦风电基地和光伏基地生物质热电联产等项目构建多元开发充足可靠的电力供应体系图1国产电池级碳酸锂995价格及涨跌幅丨图2国产工业级碳酸锂992价格及涨跌幅丨单单位元吨位元吨电池级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴工业级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴6000002000060000040000150005000005000003000010000400000400000200005000300000030000010000-50002000002000000-10000100000100000-10000-150000-200000-200002021010420211004202207042023040420210104202110042022070420230404数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明35碳酸锂日报丨2023-09-26图3中国碳酸锂月度产能产量丨单位吨图4中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量80000450007000040000600003500030000500002500040000200003000015000200001000010000500000201809201909202009202109202209202309201809201909202009202109202209202309数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5中国碳酸锂库存丨单位吨图6中国氢氧化锂库存丨单位吨碳酸锂氢氧化锂6000035000500003000025000400002000030000150002000010000100005000002020091520210915202209152023091520200915202109152022091520230915数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7碳酸锂库存数据丨单位吨图8Mysteel统计锂矿库存数据丨单位万吨SMM中国碳酸锂月度库存冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存下游国内仓库万吨港口现货万吨80000180070000160060000140012005000010004000080030000600200004001000020000002021083120220831202308312023322202352220237222023922数据来源SMM华泰期货研究院数据来源Mysteel华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明45碳酸锂日报丨2023-09-26免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom