根据Wind数据，折价成交个券中，“21新开元PPN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22柳城02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“19农业银行二级01”估值价格偏离幅度较大；折价成交商金债中，“20交通银行02”估值价格偏离幅度较小。成交收益率高于10%的个券中，城投债排名靠前。
　　信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在1.5至2年，其中0.5-1年品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中4年内品种折价成交占比最高。分行业看，农林牧渔行业的债券平均估值价格偏离最大。
　　风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。

研究报告全文：证券研究报告固定收益研究2023年9月25日9月25日信用债异常成交跟踪信用市场日度跟踪2023-09-25摘要根据Wind数据折价成交个券中21新开元PPN001债券估值价格偏离幅度较大净价上涨成交个券中22柳城02估值价格偏离程度靠前净价上涨成交二永债中19农业银行二级01估值价格偏离幅度较大折价成交商金债中20交通银行02估值价格偏离幅度较小成交收益率高于10的个券中城投债排名靠前信用债估值收益变动主要分布在05区间非金信用债成交期限主要分布在15至2年其中05-1年品种折价成交占比最高二永债成交期限主要分布在2至3年其中4年内品种折价成交占比最高分行业看农林牧渔行业的债券平均估值价格偏离最大风险提示统计出现遗漏高估值个券出现信用风险尹睿哲S1090518110001yinruizhecmschinacomcn李豫泽S1090518080001liyuzecmschinacomcn敬请阅读末页的重要说明固定收益研究表1折价成交跟踪大幅折价个券成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级行业年离元偏离bp收益率万元21新开元PPN001006-214978921768795577AA-AA城投301820青纾01199-04699534583335289AAAAA城投200019潍滨城323-02976982094971950AAA城投4616粤桥02799-02810214400338334AAA-AAA交通运输307323天门03287-0229913882834825AA-AA城投591519不动04083-0219309359513541318AA-AAA社会服务88223城乡V4254-02010067868648640AA-AA城投30019瑞丽债299-0175970941828819AA-AA城投56923周口城投MTN001128-016103011143390379AA2AA城投1237722金堂01575-01610013500744739AA-AA城投64023苏城投债01632-01410372253320317AAAAAA城投414823津投06051-013102041921345326AAAAA城投204123大足工业PPN002198-0139915747727720AA-AA城投590023津投07053-013102081807347328AAAAA城投42921城建设计MTN001116-013100721094288277AAAA建筑装饰201423津城建SCP041050-013101791935344325AAAAA城投203823鹰潭国控PPN001279-01310274466433428AA2AA城投205823昆山高新PPN001261-01310071500326321AAAA城投1008423威投V1291-0139935478566562AA2AA建筑装饰9423津投08057-012102211582348332AAAAA城投204923城乡V5154-01210154740550543AA-AA城投20123盛世01152-01110155743607599AA-AA城投300023蓝创05195-0119584740973966AA-AA城投246723保定国控PPN001261-01110127441367363AA2AA城投406423蓝创04191-0119600734968961AA-AA城投377223星城01157-0109959736774767AA-AA城投9721怀交02124-01010183801589581AA-AA城投343723镇交01145-01010274605348342AA2AA城投719723任兴04176-0109611725947940AA-AA城投105323任兴03168-0109671727936929AA-AA城投11020赣州城投PPN001150-00910175587327322AAAA城投1322516荆管廊290-0096092477352347AA2AA城投852723津投09066-00910248917350341AAAAA城投512320蒙开02421-00910034460631626AA-AA城投100222赣州城投MTN001151-00910064589320314AAAA城投1108019天门02088-0094068831591583AA-AA城投81322渭投01081-00910080958439430AA2AA城投181722汤山01130-00910084639317311AA2AA城投604922上饶投资PPN002180-00810062473360356AA2AAA城投802223周口03075-00810081987383373AA2AA城投12092资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明2固定收益研究表2净价上涨个券成交跟踪大幅正偏离个券成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级行业年离元偏离bp收益率万元22柳城022220409331-194411021122AAA城投5521东湖债1840368803-199415741594AAA-城投57520柳州东投MTN0011700369327-216711511173AAA城投379420柳投041920359465-197710831102AAA城投1589020柳投021730339518-201710751095AAA城投1232523大足发展PPN0031980329818-1753762780AA-AA城投815022潍滨发1900308520-148415711586AAA城投92623能投010980299982-3009418449AAAAA综合250020碧海020820289130-290119461975AAA-城投473620碧海010730279212-291419441974AAA-城投10518贵安011580259197-155613481364AAA城投522623万州经开PPN00123102410046-1161675687AA-AA城投90223衡阳城投MTN00125502410156-997348358AAAA城投1013622万州经开PPN005科创票据2090239980-1216659672AA-AA城投2602023蓝创031830239473-127210581070AA-AA城投313G23柳控12700238984-86511561164AAA城投100023柳控022420229017-91412081217AAA城投93PR安投债0970221851-200416081628A-AA城投423柳控012320229024-93012351244AAA城投234223蓝创011670219529-127310351048AA-AA城投54223郑路0215902110079-1444633647AA2AA城投39522潍滨020930219436-197713271347AAA城投4719昆租020960219526-199411921212AAA房地产1019西苑011000219954-2138800821AA-AA城投343419津投045330208602-412829833AAAAA城投257623万州经开MTN004科创票据19002010053-1164563575AA-AA城投800022黄石城投PPN0011910209770-1060519530AA2AA城投273021柳发021900199196-98312271237AAA城投1087822寿光城投PPN00109601910021-2164675697AA-AA城投1500322潍滨010820199448-190113271346AAA城投76723广西旅发MTN0021900199985-1057468479AA2AA城投99723滨海010960189985-1927465484AA2AAA城投10800PR19柳东0830182404-190311471166AAA城投1223柳债011490189315-107612701281AAA城投27123秦汉0215301810074-1258659671AA-AA城投501919安顺020650179533-196314971517A-AA城投20020津资011400179457-1087929940AA-AAA城投3920东通010770167762-189610511070AAA城投7511PR红投债0800161966-1894807825AAA城投20郑路城投22V21100159864-1366615629AA2AA5924资料来源Wind招商证券敬请阅读末页的重要说明3固定收益研究表3二永债成交跟踪二永债成交跟踪剩余期限估值价格偏估值净价估值收益率估值收益率前一日估值成交规模简称隐含评级主体评级银行分类年离元偏离bp收益率万元19农业银行二级0154800110599-040331332AAA-AAA国有行1060119农业银行二级0355400110653-032332332AAA-AAA国有行2769522广州银行二级资本债0142600010293-023374374AAAAA城商行823118中信银行二级02008-00210012448296291AAAAA股份行801018中国银行二级02004-00210008750295288AAA-AAA国有行2301820华融湘江永续债157-00210042110401399AA-AAA城商行20119中国银行永续债01035-00210058172274272AAA-AAA国有行3821918建设银行二级02010-00210014642293287AAA-AAA国有行3004519民生银行二级01043-00210050245322319AAAAA股份行201022杭联农商行二级资本债02384-0029883065383383AAAAA农商行98923广州农商行二级资本债01451-00210194045421421AAAAA农商行203719渤海银行永续债098-00210010200463461AAAAA股份行1051119工商银行永续债084-00210135100279278AAA-AAA国有行6284819平安银行永续债01125-00210136119297295AAAAA股份行202818招商银行二级01015-00210026507277272AAAAA股份行501319农业银行永续债01090-00210139118279278AAA-AAA国有行5171319中信银行永续债121-00210157118286285AAAAA股份行1523920莱商银行永续债190-0029779186606604AAA城商行456719农业银行永续债02095-00310129146279278AAA-AAA国有行2634420东营银行永续债200-0039799194590588AAA城商行50020日照银行永续债01175-00310026153443442AA-AA城商行902620平安银行永续债01142-00310115155300299AAAAA股份行3754419交通银行永续债099-00310134181280278AAA-AAA国有行202822华融湘江二级资本债01380-0039847093434433AA-AAA城商行19719广发银行永续债101-00310163182283282AAAAA股份行2846219晋中银行二级01050-00310077369413409AA-AAA其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