8月新能源车各品牌销量分析：8月新能源车批发销量79.8万辆。2023年9月8日，乘联会公布了8月全国新能源乘用车的销量情况，8月全国新能源乘用车厂商批发销量79.8万辆，环比增长8.2%，同比增长25.6%。2023年1-8月全国乘用车厂商新能源批发销量507.8万辆，同比增长38.5%。国家层面扩大消费新能源汽车政策统领下，商务部推动的“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季取得显著成效，加之近期成都车展前后推出大量新品和低价新款，对提升汽车消费需求起到促进作用。2023年8月新能源汽车国内零售渗透率37.3%，与去年渗透率相比提升了8.9%。其中新能源自主品牌渗透率为60.2%，新能源豪华品牌渗透率为30.0%，而新能源主流合资品牌渗透率仅有5.2%。
　　1-8月动力电池装机量情况：根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，今年1-8月中国动力电池装机量为219.2 GWh，同比增长35.3%。从电池类型来看，磷酸铁锂电池依然是中国市场主力，市占率几乎是三元电池的两倍。截至今年8月，磷酸铁锂电池累计装机量约为149.6GWh，同比增长56.0%，占比68.3%；相比之下，三元电池累计装机量仅为69.4GWh，同比增长5.2%，占比31.6%。除此以外，长期以来作为三元电池主战场的海外整车市场，近期对于磷酸铁锂电池的需求也在快速增长。今年前八个月，我国动力电池累计出口达78.7GWh。其中，三元电池出口53.4GWh，占出口总量的67.9%，同比增长129.4%；磷酸铁锂电池出口25.0GWh，占出口总量的31.8%，同比增长153.1%；8月单月，磷酸铁锂出口3.7GWh,在当期动力电池出口量占比已上升到34.9%。2023年1-8月中国动力电池装机排名前五名的中国企业为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科，其中宁德时代的市场份额达43.3%，比亚迪则为29.3%。
　　新能源汽车投资建议：我国新能源乘用车市场持续增长，放眼新能源汽车产业链，建议关注以下投资主线：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）比亚迪锂电材料供应链相关标的：中科电气、贝特瑞、翔丰华、龙蟠科技、万润新能、安达科技、星源材质、多氟多、融捷股份等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：科达利、拓普集团、汇川技术、三花智控、宏发股份等；5）产品驱动、销量稳定增长的新能源车企：比亚迪、特斯拉、吉利汽车、广汽集团、长安汽车等。
　　风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报电气设备2023年9月24日电气设备及新能源新能源车消费需求回暖自主品优于大市维持牌扛大旗证券分析师TableSummary投资要点彭广春资格编号S01205220700018月新能源车各品牌销量分析8月新能源车批发销量798万辆2023年9月邮箱penggcteboncomcn8日乘联会公布了8月全国新能源乘用车的销量情况8月全国新能源乘用车厂商批发销量798万辆环比增长82同比增长2562023年1-8月全国乘研究助理用车厂商新能源批发销量5078万辆同比增长385国家层面扩大消费新能源汽车政策统领下商务部推动的百城联动汽车节和千县万镇新能源汽车消费季取得显著成效加之近期成都车展前后推出大量新品和低价新款对提升汽车消费需求起到促进作用2023年8月新能源汽车国内零售渗透率373与去年市场表现渗透率相比提升了89其中新能源自主品牌渗透率为602新能源豪华品牌渗透率为300而新能源主流合资品牌渗透率仅有521-8月动力电池装机量情况根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据今年1-8月中国动力电池装机量为2192GWh同比增长353从电池类型来看磷酸铁锂电池依然是中国市场主力市占率几乎是三元电池的两倍截至今年8月磷酸铁锂电池累计装机量约为1496GWh同比增长560占比683相比之下三元电池累计装机量仅为694GWh同比增长52占比316除此以外长期以来作为三元电池主战场的海外整车市场近期对于磷酸铁锂电池的需求也在快速增长今年前八个月我国动力电池累计出口达787GWh其中三元电池出口534GWh占出口总量的679同比增长1294磷酸铁锂电池出相关研究口250GWh占出口总量的318同比增长15318月单月磷酸铁锂出口37GWh在当期动力电池出口量占比已上升到3492023年1-8月中国动力电池装机排名前五名的中国企业为宁德时代比亚迪中创新航亿纬锂能和国轩高科其中宁德时代的市场份额达433比亚迪则为293新能源汽车投资建议我国新能源乘用车市场持续增长放眼新能源汽车产业链建议关注以下投资主线1各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头宁德时代恩捷股份璞泰来天赐材料德方纳米容百科技中伟股份先导智能天奈科技等2深耕动力及储能电池的二线锂电企业亿纬锂能国轩高科欣旺达孚能科技派能科技鹏辉能源等3比亚迪锂电材料供应链相关标的中科电气贝特瑞翔丰华龙蟠科技万润新能安达科技星源材质多氟多融捷股份等4受益于全球电动化的零部件龙头科达利拓普集团汇川技术三花智控宏发股份等5产品驱动销量稳定增长的新能源车企比亚迪特斯拉吉利汽车广汽集团长安汽车等风险提示原材料价格波动风险疫情影响超预期风险行业竞争加剧风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备内容目录1新能源汽车周观察5118月新能源车各品牌销量分析5121-8月动力电池装机量情况613新能源行业数据跟踪714行业要闻及个股重要公告跟踪82新能源发电921光伏行业数据跟踪922行业要闻及个股重要公告跟踪93工控及电力设备1031行业数据跟踪1032行业要闻及个股重要公告跟踪114本周板块行情中信一级115风险提示12213请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备图目录图1广汽埃安昊铂GT系列车型6图2钴粉和四氧化三钴价格单位万元吨7图3电池级硫酸镍钴锰价格单位万元吨7图4锂精矿价格单位美元吨7图5电池碳酸锂和氢氧化锂价格单位万元吨7图6正极材料价格单位万元吨8图7前驱体材料价格单位万元吨8图8隔膜价格单位元平方米8图9电解液价格单位万元吨8图10负极价格单位万元吨8图11六氟磷酸锂价格单位万元吨8图12多晶硅料价格单位元公斤9图13单晶硅片价格单位元片9图14单多晶电池片价格单位元瓦9图15光伏玻璃价格单位元平方米9图16工业制造业增加值回落10图17工业增加值累计同比增速回升10图18固定资产投资完成额累计同比增速情况10图19长江有色市场铜价格趋势元吨10图20中信指数一周涨跌幅11图21电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位12313请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备表目录表12023年1-8月各大电池厂商动力电池装机量情况7表2新能源汽车行业要闻追踪8表3新能源汽车行业个股公告追踪9表4新能源发电行业要闻追踪9表5新能源发电行业个股公告追踪10表6电力设备及工控行业要闻追踪11表7电力设备及工控行业个股公告追踪11表8细分行业一周涨跌幅12413请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备1新能源汽车周观察118月新能源车各品牌销量分析8月新能源车批发销量798万辆2023年9月8日乘联会公布了8月全国新能源乘用车的销量情况8月全国新能源乘用车厂商批发销量798万辆环比增长82同比增长2562023年1-8月全国乘用车厂商新能源批发销量5078万辆同比增长385国家层面扩大消费新能源汽车政策统领下商务部推动的百城联动汽车节和千县万镇新能源汽车消费季取得显著成效加之近期成都车展前后推出大量新品和低价新款对提升汽车消费需求起到促进作用2023年8月新能源汽车国内零售渗透率373与去年渗透率相比提升了89其中新能源自主品牌渗透率为602新能源豪华品牌渗透率为300而新能源主流合资品牌渗透率仅有52分品牌来看比亚迪8月乘用车销量274万辆同比增长575占全市场份额1212023年1-8月累计销量也达到了1783万辆王朝系列汉唐秦元宋及海洋系列海豚海豹e系列以及驱逐舰系列8月销量为263万辆二者合计同比增长509海鸥和海豚作为比亚迪推出的两款紧凑型SUV分别在8月取得35W和33W的销量于当月乘用车销量排名第四和第五仅次于特斯拉ModelY系列以及比亚迪宋比亚迪秦车型腾势系列8月销量达到12万辆其中腾势D9单月销量超1万辆连续8个月蝉联30万以上豪华MPV市场销量冠军腾势N8也即将于9月份开始全国规模交付另一方面比亚迪8月出口保持强劲单月销量达到25万辆环比增长377广汽埃安8月销量为45万辆同比增长672023年1-8月销量299万辆同比增长97广汽埃安今年以来表现强势5-8月连续四个月都给出了45万辆以上销量的好成绩是国产新能源汽车领域增长最快的品牌之一同时广汽埃安于8月创造行业支付倒挂奇迹终端交付52万辆超出生产销售的45万辆呈现供不应求的供求局势为进一步扩大市场优势广汽埃安积极布局双品牌运营推出昊铂高端品牌进入25万元以上高端新能源汽车市场广汽埃安销量持续走高受益于其产品矩阵的不断优化新款纯电动中型轿跑车昊铂GT具备快速补电能力基于800伏高压平台和碳化硅芯片的技术优势可实现充电15分钟续航450公里的快充性能该系列产品于8月单月销量达到02万辆其中旋翼门选配占比更是达到62蔚来8月销量为19万辆同比增长810今年累计销量已达94万辆作为细分市场的冠军车型智能电动中型轿跑SUV全新EC6也将于9月上市交付届时第二代技术平台8款车型也将全部上市进一步提高蔚来产品吸引力理想8月销量达到35万辆同比增长6638其中L系列三款车型交付量均突破万辆今年1-8月理想汽车在国内30万以上新能源汽车市占率已突破30成功成为豪华新能源汽车销量冠军其他新势力品牌单月销量破万的还有哪吒汽车和零跑汽车哪吒8月销量12万台环比增长21零跑8月销量14万台其中C系列车型本月占比超85反映销量结构跨越式发展小鹏同样在8月具有强势销量表现小鹏8月销量14万台环比增长24同比增长43旗下小鹏G6于单月交付07万台环比增速高达80累计交付也已突破11万台513请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备图1广汽埃安昊铂GT系列车型资料来源广汽埃安公众号德邦研究所121-8月动力电池装机量情况2023年1-8月中国动力电池装机量同比增加353根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据今年1-8月中国动力电池装机量为2192GWh同比增长353从电池类型来看磷酸铁锂电池依然是中国市场主力市占率几乎是三元电池的两倍截至今年8月磷酸铁锂电池累计装机量约为1496GWh同比增长560占比683相比之下三元电池累计装机量仅为694GWh同比增长52占比316除此以外长期以来作为三元电池主战场的海外整车市场近期对于磷酸铁锂电池的需求也在快速增长今年前八个月我国动力电池累计出口达787GWh其中三元电池出口534GWh占出口总量的679同比增长1294磷酸铁锂电池出口250GWh占出口总量的318同比增长15318月单月磷酸铁锂出口37GWh在当期动力电池出口量占比已上升到349目前海外主流车企中的特斯拉大众戴姆勒等均已经明确将使用更具价格竞争力的磷酸铁锂电池同时国内主要电池厂商中除了宁德时代在北美等市场推出磷酸铁锂电池产品和技术之外国轩高科也已经宣布在越南阿根廷和北美等地兴建磷酸铁锂电池及磷酸铁锂材料工厂此外中国的电池企业如蜂巢能源瑞浦兰钧欣旺达和比亚迪等也在海外展开了磷酸铁锂电池项目从排名上来看宁德时代仍旧占据第一的宝座今年1-8月中国市场装机量为950GWh同比增长1245市场份额约为433值得一提的是宁德时代于今年8月推出的新品神行超充电池具有超过700公里的高续航能力在零下10摄氏度的条件下也可以在半小时内充电至80引起了海外车企尤其是面临补能焦虑的欧洲汽车制造商的注意宁德时代目前已经在欧洲投建两家生产基地快速落地神行超充电池进一步促进中国电池企业与全球合作伙伴的携手共进比亚迪旗下弗迪电池今年1-8月装机量为642GWh同比增长823装机量也领先第三名的中创新航451GWh进一步站稳中国市场装机量第二的位置与此同时比亚迪刀片电池产品作为磷酸铁锂电池中的翘楚兼具成本和安全优势赢得更多车企青睐奔驰官方称于2023年慕尼黑车展中首次亮相于2024年量产的梅赛德斯-奔驰CLA概念车将有望搭载来自比亚迪的磷酸铁锂电池达成双方合作标志着比亚迪旗下电池下游客户的进一步拓展613请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备前十中增幅比较大的还有中创新航和亿纬锂能中创新航今年1-8月装机量191GWh同比增长6208主要配套的国内客户包括广汽埃安零跑小鹏和极氪等亿纬锂能今年1-8月装机量92GWh同比增长2786市场份额42亿纬锂能目前配套的国内客户主要有广汽小鹏同时亿纬锂能加快出海进程于9月6日宣布与美国汽车厂商ElectrifiedPower等成立合资公司共建电池产能主要应用于指定的北美商用车领域随着客户群的扩大及海外产能的释放亿纬锂能的装机量和市场份额也有望进一步增长今年1-8月中国市场动力电池装机量前十依次为宁德时代比亚迪中创新航亿纬锂能国轩高科欣旺达LG新能源蜂巢能源孚能科技和正力新能表12023年1-8月各大电池厂商动力电池装机量情况排名电池企业2023年1-8月装机量GWh占比1宁德时代9504332比亚迪6422933中创新航191874亿纬锂能92425国轩高科85396欣旺达49237LG新能源40188蜂巢能源34169孚能科技281310正力新能2512总计2136976资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟德邦研究所13新能源行业数据跟踪图2钴粉和四氧化三钴价格单位万元吨图3电池级硫酸镍钴锰价格单位万元吨5014401210308206410200232227228229231233234235236237238239222223224225226227228229231232233234235236237238239221022112212221022112212电池级硫酸镍电池级硫酸钴钴粉四氧化三钴钴酸锂电池级硫酸锰资料来源SMM德邦研究所资料来源SMM德邦研究所图4锂精矿价格单位美元吨图5电池碳酸锂和氢氧化锂价格单位万元吨60006050005040004030003020002010001000222223224225226227228229231232233234235236237238239222223224225226227228229231232233234235236237238239221022112212221022112212锂辉石精矿美元吨电池级碳酸锂电池级氢氧化锂微粉资料来源SMM德邦研究所资料来源SMM德邦研究所713请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备图6正极材料价格单位万元吨图7前驱体材料价格单位万元吨602050154030102051000237222223224225226227228229231232233234235236238239222223224225226227228229231232233234235236237238239221022112212221022112212电池级碳酸锂正极NCM523NCM523前驱体单晶磷酸铁锂动力型NCM622前驱体资料来源SMM德邦研究所资料来源SMM德邦研究所图8隔膜价格单位元平方米图9电解液价格单位万元吨41231082614200224225226227228229231232233234235236237238239224225226227228229231232233234235236237238239221022112212221022112212湿法涂覆基膜5m2m电解液三元动力用电解液磷酸铁锂用湿法涂覆基膜7m2m电解液锰酸锂用湿法涂覆基膜9m3m资料来源SMM德邦研究所资料来源SMM德邦研究所图10负极价格单位万元吨图11六氟磷酸锂价格单位万元吨1060850640430220010022522622722822923123223323423523623723823922102211221222422622822222322522722923123223323423523623723823922102212天然石墨中端天然石墨高端2211人造石墨中端人造石墨高端六氟磷酸锂资料来源SMM德邦研究所资料来源SMM德邦研究所14行业要闻及个股重要公告跟踪表2新能源汽车行业要闻追踪要闻简介信息来源特斯拉Cybertruck预订量或达200万辆httpmtwso6gCUng巴西将终止电动汽车进口免税政策httpmtwso696HmL欧洲拦不住中国车企httpmtwso6vF3xA总规模300亿元广汽资本发起设立智能网联新能源汽车产业发展基金httpmtwso5NdQ4kAllin新能源战略需要中国一汽调整红旗营销管理体系httpmtwso5UKnQz上市10天领克08累计大定订单突破万辆httpmtwso5F1srw资料来源盖世汽车德邦研究所813请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备表3新能源汽车行业个股公告追踪股票名称公告简介海泰科2023年9月18日公司拟以自有资金出资017亿元人民币向泰国海泰科增资全部计入泰国海泰科注册资本本次增资完成后泰国海泰科注册资本将由098亿泰铢增加至182亿泰铢可以进一步增强泰国海泰科资金实力和运营能力福立旺2023年9月19日公司同意使用募集资金690亿元向全资子公司福立旺精密机电南通有限公司提供无息借款以实施募投项目具体投资项目为南通精密金属零部件智能制造项目项目投资总额为10亿元拟使用募集资金投入净额为690亿元中通客车公司拟通过全资子公司中通客车香港有限公司出资200万欧元在德国设立一家全资子公司主要从事贸易业务涵盖销售服务技术咨询融资租赁等内容资料来源WIND各公司公告德邦研究所2新能源发电21光伏行业数据跟踪图12多晶硅料价格单位元公斤图13单晶硅片价格单位元片400153001020051000221223225227229231233235237239021921112211单晶硅片M6166mm23921721922122322522722923123323523722112111单晶硅片M10182mm国产多晶致密料单晶硅片G12210mm资料来源WIND德邦研究所资料来源WIND德邦研究所图14单多晶电池片价格单位元瓦图15光伏玻璃价格单位元平方米1530102505200015227229221123123323523723910多晶电池片金刚线18750单晶电池片PERC166mm2282272292211231233235237239单晶PERC电池片182mm22820mm镀膜32mm镀膜单晶PERC电池片210mm228资料来源WIND德邦研究所资料来源WIND德邦研究所22行业要闻及个股重要公告跟踪表4新能源发电行业要闻追踪要闻简介信息来源浙江海上风电配储新政2024年1月1日起并网项目配储不低于10httpmtwso61AwT2首个国家级电力现货交易规则落地推动分布式储能等参与交易httpmtwso5UKhzd江苏新投产新能源装机2460GW占新投产总装机78httpmtwso5Ne5K6山东对20222025年建成并网的漂浮式海上光伏项目予以财政补贴httpmtwso5NeaOs金风科技与四川阿坝州签订战略合作协议httpmtwso61AiQI晶科科技投资23亿元建设沙特阿拉伯400MW光伏项目httpmtwso696vUr预计总投资16亿光伏巨头第二个风电项目来了httpmtwso5MxKrH资料来源北极星太阳能光伏网北极星风力发电网等德邦研究所913请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备表5新能源发电行业个股公告追踪股票名称公告简介2023年9月20日公司控股子公司诺德晟世新能源有限公司于湖北省黄石市投资建设诺德光储诺德股份能源电站零碳智慧产业园项目计划固定资产总投资52亿元项目规划建设分布式光伏电站项目500MW工商业储能电站项目1500MWh以及配电网充电站等设施公司同意以截至2023年6月30日总股本325亿股为基数向全体股东每10股派发现金股利150元人民币含税合计派发现金股利人民币049亿元不进行资本公积转增股本不送红金雷股份股剩余未分配利润结转至以后年度本次权益分派股权登记日为2023年9月28日除权除息日为2023年10月9日公司确定股票期权与限制性股票的授予日为2023年9月18日向符合条件的2701名激励对象授予080亿份股票期权向符合条件的11名激励对象授予0034亿股限制性股票股票期权的晶澳科技行权价格为每股2175元即满足行权条件后激励对象可以每股2175元的价格购买公司向激励对象增发的公司股票限制性股票的授予价格为每股1450元即满足授予条件后激励对象可以每股1450元的价格购买公司向激励对象增发的公司限制性股票资料来源WIND各公司公告德邦研究所3工控及电力设备31行业数据跟踪图16工业制造业增加值回落图17工业增加值累计同比增速回升204030102002182111222225228221123223523810-100-20-10205208212215218222225228232235238201121112211工业增加值通用设备制造业当月同比-20工业增加值专用用设备制造业当月同比工业增加值累计同比资料来源WIND德邦研究所资料来源WIND德邦研究所图18固定资产投资完成额累计同比增速情况图19长江有色市场铜价格趋势元吨30800002070000106000002152182111222225228221123223523850000-1040000固定资产投资完成额新建累计同比固定资产投资完成额扩建累计同比固定资产投资完成额改建累计同比长江有色市场平均价铜资料来源WIND德邦研究所资料来源WIND德邦研究所1013请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备32行业要闻及个股重要公告跟踪表6电力设备及工控行业要闻追踪要闻简介信息来源宁夏10月底将建成电网侧储能可调节容量191GWhttpmtwso5UKhyp1-8月湖南全社会用电量增长11httpmtwso6gCyzu1GW4GWh全球最大独立储能电站在广东备案通过httpmtwso6vF3wi含7个储能项目宁夏公示拟列入财政支持可再生能源试点示范项目清单httpmtwso5UK66T电力现货步入快车道四川电力市场发展的七大看点httpmtwso5F1FES资料来源北极星售电网北极星储能网等德邦研究所表7电力设备及工控行业个股公告追踪股票名称公告简介隆基绿能公司拟应用自有及自筹资金总计3915亿元投资铜川年产12GW高效单晶电池项目项目建成后将形成年产12GW高效单晶电池产能在租赁厂房和配套设施具备生产使用条件的前提下预计2024年11月开始逐步投产2025年11月达产四方股份公司向激励对象定向发行的本公司A股普通股拟授予的限制性股票总量不超过021亿股约占本激励计划草案公告时公司股本总额813亿股的252资料来源WIND各公司公告德邦研究所4本周板块行情中信一级电力设备及新能源行业过去一周下降038涨跌幅居中信一级行业第21名跑输沪深300指数119个百分点输变电设备配电设备光伏风电核电新能源汽车过去一周涨跌幅分别为055022-169-066-195038图20中信指数一周涨跌幅资料来源WIND德邦研究所1113请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为科力尔3364赛摩智能1328海得控制1157京泉华1072通达动力1011跌幅前五名分别为国力股份-1262英杰电气-1076麦克奥迪-625国电南自-531京城股份-516表8细分行业一周涨跌幅板块名称代码当日收盘价周基准日收盘价一周涨跌幅月基准日收盘价一月涨跌幅市盈率市净率上证综指000001SH3132433117740473064072231316130深证综指399001SZ1017874101445903410130470482236228沪深300000300SH3738933708780813709150801168131CS电力设备CI005011WI867481870792-038891144-2662012268输变电设备CI0054721593361584590551585770481824217配电设备CI0054731358881355840221352130502653194光伏CI00528610776661096154-1691131890-4791166265风电CI005284286461288359-066287055-0212865164核电CI005476148679151634-1951454432226416156新能源汽车884076WI3055563043900383002591762117269资料来源WIND德邦研究所图21电力设备及新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位403020100科力尔赛摩智能海得控制京泉华通达动力国力股份英杰电气麦克奥迪国电南自京城股份-10周涨跌幅前五位周涨跌幅后五位-20资料来源WIND德邦研究所5风险提示原材料价格波动风险疫情影响超预期风险行业竞争加剧风险1213请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报电气设备信息披露分析师与研究助理简介彭广春同济大学工学硕士曾任职于上汽集团技术中心动力电池系统部安信证券研究中心华创证券研究所2019年新财富入围水晶球第三2022年加入德邦证券研究所担任所长助理及电新首席分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1313请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明