一、我国利率在全球的位置
　　从三个角度观察我国利率在全球中的位置：
　　一是短端，政策利率。目前我国政策利率在全球27个主要经济体中处在6.6%的分位水平，创历史新低。按政策利率从低至高升序排列，我国排在第3位（仅高于瑞士的1.75%和日本的-0.1%）。作为对比，过去我国利率相对较低的2014-17年，平均分位水平也有24.5%。
　　二是长端，十年期国债利率。目前我国十年期国债利率在全球22个主要经济体中处在10.4%的分位水平，为历史次低（仅高于金融危机期间2008年10-11月9.9%左右的历史最低点）。按利率从低至高升序，我国10年期国债利率（2.6%）排在第4位，仅高于日本（0.6%）、瑞士（0.95%）、中国台湾地区（1.2%）。
　　三是实际利率角度，简单用政策利率-CPI同比作为代理指标。当下我国扣除通胀后的政策利率在全球27个主要经济体中处在83.2%的分位水平，按利率从低到高升序，我国排在第20位（实际利率高于我国的主要包括美国、印尼，以及俄罗斯、南非、巴西、智利等大宗资源国），处于历史较高位置。与疫情前相比，当下分位水平仅低于两个阶段：①金融危机期间2009年，我国由于通胀快速下滑，实际利率升至样本经济体中最高。②2013年，我国由于快速加息，实际利率所处分位水平的峰值达到88%。
　　目前我国利率在全球中的位置处于——名义利率相对较低，但实际利率仍相对较高的情况，这体现出货币政策艰难的平衡。
　　二、海外高频数据跟踪
　　全球经济积极因素：美国、德国经济活动指数回升；美国执行航班数量回升，初请失业金人数大幅回落，房贷申请数量反弹。消极因素：美国零售销售同比下滑；欧洲主要国家执行航班数量小幅下滑；美欧日金融条件均边际收紧。
　　（一）周度经济活动指数
　　美国、德国经济活动均继续回升。9月17日当周，美国WEI指数升至0.1，上周为-0.02。9月16日当周，德国WAI指数升至2.4，上周为1.62。
　　（二）需求
　　1、消费：美国零售销售同比下滑。9月16日当周，美国红皮书商业零售同比为3.6%，9月9日当周为4.6%。
　　2、出行：近期美国执行航班数量回升，欧洲主要国家执行航班数量小幅下滑。美国方面，截至9月23日的一周内，执行航班数量累计为6.2万架次，9月16日当周为6.17万架次。欧洲方面，9月23日当周，主要国家执行航班数量累计为8.89万架次，9月16日当周为8.898万架次。
　　3、地产：美国按揭贷款利率走高，房贷申请数量反弹。9月21日，美国30年期抵押贷款利率降至7.19%，上周为7.18%，上上周为7.12%。9月15日当周，美国MBA市场综合指数（反映抵押贷款申请数量情况）录得192.1，较一周前上涨约5.4%。
　　（三）就业：美国初请失业金人数继续大幅回落
　　最近一周，美国初请失业金人数继续大幅回落。9月16日当周，美国初请失业金人数大幅降至20.1万人，9月9日当周为22.1万人，9月2日当周为21.7万人。
　　（四）金融：最近一周，美欧日金融条件均边际收紧
　　9月21日，美国、欧元区、日本金融条件指数分别为100.13、101.8、96.87，一周前分别为99.86、101.71、96.83。
　　风险提示：样本代表性有限
　　

研究报告全文：宏观研究证券研究报告每周经济观察2023年09月24日每周经济观察我国利率在全球的位置海外周报第22期一我国利率在全球的位置华创证券研究所从三个角度观察我国利率在全球中的位置证券分析师张瑜一是短端政策利率目前我国政策利率在全球27个主要经济体中处在66的分位水平创历史新低按政策利率从低至高升序排列我国排在第3位电话010-66500887仅高于瑞士的175和日本的-01作为对比过去我国利率相对较低的邮箱zhangyu3hcyjscom2014-17年平均分位水平也有245执业编号S0360518090001二是长端十年期国债利率目前我国十年期国债利率在全球22个主要经济联系人夏雪体中处在104的分位水平为历史次低仅高于金融危机期间2008年10-邮箱11月99左右的历史最低点按利率从低至高升序我国10年期国债利率xiaxuehcyjscom26排在第4位仅高于日本06瑞士095中国台湾地区相关研究报告12三是实际利率角度简单用政策利率-CPI同比作为代理指标当下我国扣除华创宏观时隔百年美联储或将再次遭遇年度经营性净损失海外周报第期通胀后的政策利率在全球个主要经济体中处在的分位水平按利率21278322023-09-19从低到高升序我国排在第20位实际利率高于我国的主要包括美国印尼华创宏观近期城中村改造有哪些支持政以及俄罗斯南非巴西智利等大宗资源国处于历史较高位置与疫情策每周经济观察第37期前相比当下分位水平仅低于两个阶段金融危机期间2009年我国由于2023-09-18通胀快速下滑实际利率升至样本经济体中最高2013年我国由于快速华创宏观全球利率图谱2023-09-11加息实际利率所处分位水平的峰值达到88华创宏观欧元区滞与胀的两难目前我国利率在全球中的位置处于名义利率相对较低但实际利率仍相海外周报第20期对较高的情况这体现出货币政策艰难的平衡2023-09-11华创宏观出行链热度有所回落地产成交仍二海外高频数据跟踪偏弱每周经济观察第36期全球经济积极因素美国德国经济活动指数回升美国执行航班数量回升2023-09-11初请失业金人数大幅回落房贷申请数量反弹消极因素美国零售销售同比下滑欧洲主要国家执行航班数量小幅下滑美欧日金融条件均边际收紧一周度经济活动指数美国德国经济活动均继续回升9月17日当周美国WEI指数升至01上周为-0029月16日当周德国WAI指数升至24上周为162二需求1消费美国零售销售同比下滑9月16日当周美国红皮书商业零售同比为369月9日当周为462出行近期美国执行航班数量回升欧洲主要国家执行航班数量小幅下滑美国方面截至9月23日的一周内执行航班数量累计为62万架次9月16日当周为617万架次欧洲方面9月23日当周主要国家执行航班数量累计为889万架次9月16日当周为8898万架次3地产美国按揭贷款利率走高房贷申请数量反弹9月21日美国30年期抵押贷款利率降至719上周为718上上周为7129月15日当周美国MBA市场综合指数反映抵押贷款申请数量情况录得1921较一周前上涨约54三就业美国初请失业金人数继续大幅回落最近一周美国初请失业金人数继续大幅回落9月16日当周美国初请失业金人数大幅降至201万人9月9日当周为221万人9月2日当周为217万人四金融最近一周美欧日金融条件均边际收紧9月21日美国欧元区日本金融条件指数分别为1001310189687一周前分别为9986101719683风险提示样本代表性有限证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号每周经济观察目录一我国利率在全球中的位置4二海外高频数据及事件跟踪5一本周重要事件和数据回顾5二周度经济活动指数5三需求61消费美国零售销售同比下滑62出行美国执行航班数量回升63地产美国按揭贷款利率走高房贷申请数量反弹7四就业美国初请失业金人数继续大幅回落7五物价近期大宗商品价格高位回落美国汽油零售价格反弹8六金融81金融状况最近一周美欧日金融条件均边际收紧82国债利差近期10年期美欧美日国债利差大幅回升9七未来一周重要经济数据及事件9证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2每周经济观察图表目录图表1当下我国政策利率所处全球分位水平为2005年以来最低4图表2当下我国10年期国债利率所处全球分位水平为2005年以来次低4图表3当下我国扣除通胀后的政策利率所处全球分位水平处在历史相对高位5图表4全球主要经济体政策利率横轴与通胀纵轴5图表5本周重要数据回顾美国地产数据低于预期欧洲制造业PMI初值低于预期5图表69月17日当周美国WEI指数升至016图表79月16日当周德国WAI指数升至246图表89月16日当周美国红皮书商业零售同比为366图表9本周全球执行航班数量继续季节性回落7图表10近期美国执行航班数量有所回升7图表119月21日美国30年期抵押贷款利率升至7197图表12美国房贷申请数量有所反弹7图表139月16日当周美国初请失业金人数大幅降至201万人8图表149月9日当周美国续请失业金人数降至1662万人8图表15近期大宗商品价格高位回落8图表16近期美国汽油零售价格有所反弹8图表17最近一周美国金融条件指数回升9图表18最近一周日本和欧元区金融条件指数均有所回升9图表19近期10年期美欧美日国债利差大幅回升9图表20本周10年期德意利差走阔9图表21未来一周重要数据发布日历10证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3每周经济观察一我国利率在全球中的位置从三个角度观察我国利率在全球中的位置一是短端政策利率目前我国政策利率在全球27个主要经济体中处在66的分位水平创历史新低按政策利率从低至高升序排列我国排在第3位仅高于瑞士的175和日本的-01作为对比过去我国利率相对较低的2014-17年平均分位水平也有245二是长端十年期国债利率目前我国十年期国债利率在全球22个主要经济体中处在104的分位水平为历史次低仅高于金融危机期间2008年10-11月99左右的历史最低点按利率从低至高升序排列我国10年期国债利率26排在第4位仅高于日本06瑞士095中国台湾地区12三是实际利率角度简单用政策利率-CPI同比作为代理指标当下我国扣除通胀后的政策利率在全球27个主要经济体中处在832的分位水平按利率从低到高升序排列我国排在第20位实际利率高于我国的主要包括美国印尼以及俄罗斯南非巴西智利等大宗资源国处于历史较高位置与疫情前相比当下分位水平仅低于两个阶段金融危机期间2009年我国由于通胀快速下滑实际利率升至样本经济体中最高2013年我国由于快速加息实际利率所处分位水平的峰值达到了88目前我国利率在全球中的位置处于名义利率相对较低但实际利率仍相对较高的情况这体现出货币政策艰难的平衡图表1当下我国政策利率所处全球分位水平为2005图表2当下我国10年期国债利率所处全球分位水平年以来最低为2005年以来次低资料来源Wind华创证券我国政策利率所处分位水平我国资料来源Wind华创证券利率-样本国最低政策利率样本国政策利率范围下文计算方法同证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4每周经济观察图表3当下我国扣除通胀后的政策利率所处全球分位图表4全球主要经济体政策利率横轴与通胀水平处在历史相对高位纵轴2023年8月全球27个主要样本经济体数据中国14000线性2023年8月全球27个主要样本经济体数据120001000080006000同比4000CPI2000000-20020406080100120140-2000政策利率资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券二海外高频数据及事件跟踪一本周重要事件和数据回顾图表5本周重要数据回顾美国地产数据低于预期欧洲制造业PMI初值低于预期国家或最近一段时间走势类别指标名称最新值预期地区2023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-022023-01地产新屋开工总数年化万户1283144012831447141815831348138014361340地产成屋销售总数年化万户4040410040404070416043004290443045504000美国制造业Markit制造业PMI初值489480489479490463484502492473469服务业Markit服务业PMI初值502506502505523544549536526506468制造业制造业PMI初值434440434435427434448458473485488欧元区服务业服务业PMI初值484477484479509520551562550527508通胀核心CPI同比3133131333234313142日本制造业制造业PMI初值486486496496498506495492477489服务业服务业PMI初值533533543538540559550550540523资料来源wind金十数据华创证券最新值绿色填充表示低于预期红色填充则表示好于预期二周度经济活动指数美国经济活动继续回升9月17日当周美国WEI指数升至01上周为-002德国经济活动延续回升9月16日当周德国WAI指数升至24上周为162证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5每周经济观察图表69月17日当周美国WEI指数升至01图表79月16日当周德国WAI指数升至24资料来源Bloomberg华创证券资料来源Bloomberg华创证券三需求1消费美国零售销售同比下滑商品消费方面美国零售销售同比回落9月16日当周美国红皮书商业零售同比为369月9日当周为46图表89月16日当周美国红皮书商业零售同比为36资料来源Wind华创证券2出行美国执行航班数量回升本周全球执行航班数量继续季节性回落仍明显高于历史同期截至9月23日的一周内全球执行航班数量累计为1586万架次9月16日当周为1626万架次9月9日当周为162万架次近期美国执行航班数量回升欧洲主要国家执行航班数量小幅下滑美国方面截至9月23日的一周内执行航班数量累计为62万架次9月16日当周为617万架次欧洲方面9月23日当周主要国家执行航班数量累计为889万架次9月16日当周为8898万架次证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6每周经济观察图表9本周全球执行航班数量继续季节性回落图表10近期美国执行航班数量有所回升资料来源flightradar24华创证券资料来源wind华创证券3地产美国按揭贷款利率走高房贷申请数量反弹近期美国抵押贷款利率走高9月21日美国30年期抵押贷款利率降至719上周为718上上周为712近期美国抵押贷款申请数量有所反弹9月15日当周美国MBA市场综合指数反映抵押贷款申请数量情况录得1921较一周前上涨约54图表119月21日美国30年期抵押贷款利率升至图表12美国房贷申请数量有所反弹719资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券四就业美国初请失业金人数继续大幅回落最近一周美国初请失业金人数继续大幅回落9月16日当周美国初请失业金人数大幅降至201万人9月9日当周为221万人9月2日当周为217万人美国续请失业金人数继续下滑9月9日当周美国续请失业金人数降至1662万人9月2日当周为1683万人8月26日当周为1684万人证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7每周经济观察图表139月16日当周美国初请失业金人数大幅降图表149月9日当周美国续请失业金人数降至至201万人1662万人资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券五物价近期大宗商品价格高位回落美国汽油零售价格反弹近期大宗商品价格自高位回落9月22日RJCRB商品价格指数录得28599较一周前下跌约13较两周前上涨05近期美国汽油零售价格有所反弹9月18美国汽油零售价为372加仑较一周前上涨约09较两周前上涨约12图表15近期大宗商品价格高位回落图表16近期美国汽油零售价格有所反弹资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券六金融1金融状况最近一周美欧日金融条件均边际收紧最近一周美国欧元区日本金融条件指数均回升反映金融条件边际收紧9月21日美国欧元区日本金融条件指数分别为1001310189687一周前分别为9986101719683证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8每周经济观察图表18最近一周日本和欧元区金融条件指数均有图表17最近一周美国金融条件指数回升所回升资料来源Bloomberg华创证券注指数上行表示金融条件收资料来源Bloomberg华创证券注指数上行表示金融条件收紧紧2国债利差近期10年期美欧美日国债利差大幅回升近期10年期美欧美日国债利差大幅回升9月21日10年期美欧国债利差为167bps一周前9月14日为161bps同期10年期美日国债利差为373bps一周前9月1日为358bps本周10年期德意德葡国债利差走阔德希国债利差变化不大9月21日德国与意大利葡萄牙10年期国债利差分别为-182bps-75bps较一周前9月14日分别下行约109bps64bbps9月21日10年期德国与希腊国债利差为-141bp与一周前基本持平图表19近期10年期美欧美日国债利差大幅回升图表20本周10年期德意利差走阔资料来源wind华创证券资料来源wind华创证券七未来一周重要经济数据及事件证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9每周经济观察图表21未来一周重要数据发布日历国家或地区北京时间重要经济数据事件9月25日9月达拉斯联储商业活动指数7月FHFA房价指数SPCS20座大城市房价指数8月新屋销售9月谘9月26日商会消费者信心指数美国9月27日8月耐用品订单9月28日8月成屋签约销售指数9月29日9月密歇根大学消费者信心指数8月PCE数据9月25日德国9月IFO商业经济景气指数欧元区9月28日9月工业景气指数消费者信心指数经济景气指数德国9月CPI初值9月29日9月CPI初值日本9月29日8月失业率东京CPI零售销售工业生产资料来源金十数据华创证券整理证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10每周经济观察宏观组团队介绍研究所副所长首席宏观分析师张瑜研究方向长期从事国内外宏观经济大类资产配置人民币汇率及金融市场等方面研究现任华创证券研究所副所长宏观经济研究主管首席宏观分析师曾任民生证券投资决策委员会委员首席宏观分析师资产配置与投资战略研究中心负责人目前还兼任中国人民大学国际货币研究所研究员中国人民大学财税研究所兼职研究员澳门城市大学经济研究所特约研究员中国金融四十人论坛CF40青年论坛会员中国保险资产管理业协会资管百人作为首席带队连续多年获得资本市场奖项2019至2021年连续多年获新财富最佳分析师水晶球最佳分析师新浪金麒麟最佳分析师上证报最佳宏观经济分析师金牛最具价值分析师21世纪金牌分析师Wind金牌分析师及路演领军人物等奖项2022年最新获奖详情新财富最佳分析师第三名水晶球最佳分析师第二名上证报最佳分析师第二中证报最佳分析师第二新浪金麒麟最佳分析师第三副组长高级分析师陆银波研究方向宏观政策经济增长及行业比较中国人民大学汉青研究院数量经济学硕士研究生统计学院数学与经济学双学士学位CPA2019年加入华创证券研究所曾任职于中信证券股权衍生品部另类投资部主要负责可转债研究及大类资产配置具有六年证券从业经历凤凰卫视第一财经等特约连线评论员对外经济贸易大学特聘讲师作为核心成员连续两年获得资本市场多个奖项包括2020-2022年新财富最佳分析师等高级研究员文若愚研究方向金融利率流动性分析信用扩张等方面美国得克萨斯大学达拉斯分校硕士2021年加入华创证券研究所具有四年宏观研究经验曾任职于华融证券长江证券期间多次在国内金融市场研究北大金融评论中国货币市场等学术期刊发表研究文章作为团队成员获得远见杯中国经济全球市场预测双冠军2022年新财富最佳分析师团队核心成员分析师高拓研究方向财政政策麦克马斯特大学金融学硕士CFA2019年加入华创证券研究所具有多年海外宏观与大宗商品策略研究经验曾在加拿大任职于海外大宗商品基金回国后任财富管理公司研究部负责人长期在新浪财经扑克财经华尔街见闻等多家财经平台担任特约专栏作者2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员高级分析师殷雯卿研究方向海外宏观与大类资产中国人民大学国际商务硕士2019年加入华创证券研究所曾任职于兴业证券经济与金融研究院主要负责贵金属研究具有四年海外宏观与大宗商品研究经验2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员分析师付春生研究方向全球通胀和海外经济中国人民大学金融硕士2020年加入华创证券研究所具有3年宏观研究经验2020-2022年新财富最佳分析师团队核心成员助理研究员李星宇研究方向大类资产清华大学金融硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员夏雪研究方向海外宏观中国人民大学金融硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11每周经济观察助理研究员袁玲玲研究方向政策研究南开大学金融硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员韩港研究方向国内基本面南开大学经济学硕士2023年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12每周经济观察华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom刘懿副总监010-63214682liuyihcyjscom侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom北京机构销售部过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom蔡依林高级销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖高级销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝高级销售经理010-63214682gulinglanhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom张娟副总经理深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom深圳机构销售部董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom王春丽销售经理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅上海机构销售副总监021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售经理021-20572506wujun1hcyjscom张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom上海机构销售部蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom张玉恒销售助理zhangyuhenghcyjscom段佳音广州机构销售总监0755-82756805duanjiayinhcyjscom广州机构销售部周玮销售经理zhouweihcyjscom王世韬销售经理wangshitao1hcyjscom潘亚琪总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳副总监021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专资深销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈高级销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13每周经济观察华创行业公司投资评级体系基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500纳斯达克指数公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A际商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14