报告摘要：
　　本周硅料价格稳定，硅片供应过剩价格走弱
　　根据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，本周国内N型硅料价格区间在9.0-9.9万元/吨，成交均价为9.33万元/吨，周环比涨幅为1.08%，单晶致密料价格区间在7.6-8.5万元/吨，成交均价为8.04万元/吨，周环比持平。本周硅料价格基本维稳，主要系近期硅片价格出现分化，电池开始降价，组件厂商有所减产。尽管下游拉晶企业维持高位满开，对硅料的需求较为旺盛，但接受硅料价格持续上涨的能力有所减弱。硅片方面，M10单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价维持在3.36元/片，周环比持平；N型单晶硅片（182 mm /130μm）成交均价维持在3.45元/片，周环比持平；G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价降至4.19元/片，周环比跌幅为0.95%。本周G12单晶硅片成交均价松动，主要由于下游需求不及预期，电池端持续去库存，价格下调明显。组件端，SMM9月22日数据显示，主流报价在1.08-1.31元/瓦之间，本周组件价格小幅下跌。光伏电站投资成本中，组件成本占比较高，组件价格的下降将使得电站投资回报率提升，从而刺激下游装机需求，电站运营商有望受益于规模增加，回报率进一步提升，进而增厚业绩。
　　2023年1-8月光伏新增装机113.16GW，2022年全国及重点省份清洁能源消纳利用情况良好
　　9月19日，国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。数据显示，1~8月份，国内光伏新增装机规模为113.16GW，累计装机规模突破5亿千瓦，达到5.05亿千瓦。8月份新增规模为16GW，1-7月，2023年光装机已超去年全年；1-8月，光伏装机首次突破百GW，维持快速增长态势。1-8月风电新增装机28.92GW，累计装机达到4.0亿千瓦，同比增长14.8%。9月19日，国家能源局发布《2022年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》（简称《报告》）。《报告》显示，2022年全国可再生能源电力实际消纳量为26810亿千瓦时，占全社会用电量比重31.6%，同比提高2.2个百分点；全国非水电可再生能源电力消纳量为13676亿千瓦时，占全社会用电量比重为15.9%，同比增长2.2个百分点。2022年，全国及重点省份清洁能源消纳利用情况良好。2022年，全国风电平均利用率96.8%，与上年基本持平；青海、新疆和蒙西风电利用率同比显著提升，青海风电利用率92.7%、新疆风电利用率95.4%、蒙西风电利用率92.9%，同比分别提升3.4、2.7、1.8个百分点。2022年，全国光伏发电利用率98.3%，同比提升0.3个百分点。青海光伏消纳水平显著提升，光伏利用率同比提升4.9个百分点。全国主要流域水能利用率约98.7%，同比提高0.8个百分点。
　　本周煤价涨幅加大，节前煤价涨幅或将收窄
　　截至9月22日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为995元/吨，环比上周增加80元/吨，涨幅为8.74%。本周国内动力煤市场涨幅加大，主要系近期，安全事故多发，晋陕蒙主产区安全形势依然严峻，导致上游多地供应偏紧。下游方面，化工、钢铁等非电行业开工率多保持在高位水平，耗煤刚需稳定，导致非电需求释放。展望后市来看，根据鄂尔多斯煤炭网数据，当前由于气温明显下降，居民制冷用电需求将明显减少，电力行业耗煤增速放缓，终端电厂负荷降至50%-60%运行。我们判断，临近双节，贸易商有去库需求，叠加电力行业需求环比减弱，或将减少对煤炭价格支撑，节前煤价涨幅或将收窄。但考虑到煤价在传统淡季时期，走出上涨趋势。后续过渡到旺季，电力需求持续高涨，叠加密集的政策出台对房地产市场的托举，动力煤市场对非电需求的释放有较好预期。在需求旺盛的背景下，煤价旺季有望维持高位运行。
　　国内LNG价格继续上涨，美国天然气价格或将走弱
　　本周全国LNG出厂成交周均价为4288.48元/吨，环比上期上涨54.61元/吨，涨幅1.29%。国内LNG均价整体上涨，根据芝商所(CMEGroup)消息，主要系一是国庆节前部分囤货、补库需求提振市场；二是本周液厂开工负荷小幅下降，国产LNG供应有所减少。综合影响下，本周价格上行为主。下周供应量或有所提升，需求量或窄幅增长。主要系之前进口管道因检修而导致的阶段性供应减少或将恢复，供应端小幅回暖；需求端，双节假日在即，届时高速公路禁止危化品运输车辆通行规定的施行会减少市场交投量，故下周终端节前备库需求增长。我们判断，在供需多方博弈下，短期LNG价格或将趋稳。截至9月19日，美国亨利港天然气（NG）期货价格为2.848美元/百万英热，环比上周期（09.12）上调0.105美元/百万英热，涨幅为3.83%。本周，美国亨利港（NG）期货价格周内整体呈上涨趋势，本周美国液化天然气出口终端Freeport原料气需求恢复，9月15日至19月19日期间自由港的交付量增加了19.5亿立方英尺/天。原料气供应增强。后市展望，即使当前美国LNG出口供应有所增加，但消费地市场需求仍旧疲软，预计未来LNG价格将呈下降趋势。
　　投资建议
　　随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年09月24日TableTitle本周煤价涨幅加大1-8月光伏新增装机11316GWTableTitle2环保公用事业行业周报评级及分析师信息TableIndustryRank报告摘要TableSummary行业评级推荐本周硅料价格稳定硅片供应过剩价格走弱行业走势图TablePic根据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示本周国内N型硅料价格区间在90-99万元吨成交均价为933万元吨周9环比涨幅为108单晶致密料价格区间在76-85万元吨成5交均价为804万元吨周环比持平本周硅料价格基本维稳1主要系近期硅片价格出现分化电池开始降价组件厂商有所-2减产尽管下游拉晶企业维持高位满开对硅料的需求较为旺-6盛但接受硅料价格持续上涨的能力有所减弱硅片方面-10202209202212202303202306202309M10单晶硅片182mm150m成交均价维持在336元片公用事业沪深300周环比持平N型单晶硅片182mm130m成交均价维持在345元片周环比持平G12单晶硅片210mm150m成交分析师晏溶均价降至419元片周环比跌幅为095本周G12单晶硅片TableAuthor邮箱yanronghx168comcn成交均价松动主要由于下游需求不及预期电池端持续去库SACNOS1120519100004存价格下调明显组件端SMM9月22日数据显示主流报价在108-131元瓦之间本周组件价格小幅下跌光伏电站投分析师周志璐资成本中组件成本占比较高组件价格的下降将使得电站投邮箱zhouzl1hx168comcn资回报率提升从而刺激下游装机需求电站运营商有望受益SACNOS1120522080002于规模增加回报率进一步提升进而增厚业绩相关研究1煤价上涨电价政策有望延续煤电容量电价政2023年1-8月光伏新增装机11316GW2022年全国策有望年内出台及重点省份清洁能源消纳利用情况良好20239172本周硅料涨幅收窄动力煤延续上涨趋势9月19日国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数2023910据数据显示18月份国内光伏新增装机规模为3本周煤价小幅上涨后市煤价上涨动力或不足20239211316GW累计装机规模突破5亿千瓦达到505亿千瓦8月份新增规模为16GW1-7月2023年光装机已超去年全年1-8月光伏装机首次突破百GW维持快速增长态势1-8月风电新增装机2892GW累计装机达到40亿千瓦同比增长1489月19日国家能源局发布2022年度全国可再生能源电力发展监测评价报告简称报告报告显示2022年全国可再生能源电力实际消138370纳量为26810亿千瓦时占全社会用电量比重316同比提高22个百分点全国非水电可再生能源电力消纳量为13676亿千瓦时占全社会用电量比重为159同比增长22个百分点2022年全国及重点省份清洁能源消纳利用情况良好2022年全国风电平均利用率968与上年基本持平青海新疆和蒙西风电利用率同比显著提升青海风电利用率927新疆风电利用率954蒙西风电利用率929同比分别提升342718个百分点2022年请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报全国光伏发电利用率983同比提升03个百分点青海光伏消纳水平显著提升光伏利用率同比提升49个百分点全国主要流域水能利用率约987同比提高08个百分点本周煤价涨幅加大节前煤价涨幅或将收窄截至9月22日秦皇岛动力末煤Q5500平仓价为995元吨环比上周增加80元吨涨幅为874本周国内动力煤市场涨幅加大主要系近期安全事故多发晋陕蒙主产区安全形势依然严峻导致上游多地供应偏紧下游方面化工钢铁等非电行业开工率多保持在高位水平耗煤刚需稳定导致非电需求释放展望后市来看根据鄂尔多斯煤炭网数据当前由于气温明显下降居民制冷用电需求将明显减少电力行业耗煤增速放缓终端电厂负荷降至50-60运行我们判断临近双节贸易商有去库需求叠加电力行业需求环比减弱或将减少对煤炭价格支撑节前煤价涨幅或将收窄但考虑到煤价在传统淡季时期走出上涨趋势后续过渡到旺季电力需求持续高涨叠加密集的政策出台对房地产市场的托举动力煤市场对非电需求的释放有较好预期在需求旺盛的背景下煤价旺季有望维持高位运行国内LNG价格继续上涨美国天然气价格或将走弱本周全国LNG出厂成交周均价为428848元吨环比上期上涨5461元吨涨幅129国内LNG均价整体上涨根据芝商所CMEGroup消息主要系一是国庆节前部分囤货补库需求提振市场二是本周液厂开工负荷小幅下降国产LNG供应有所减少综合影响下本周价格上行为主下周供应量或有所提升需求量或窄幅增长主要系之前进口管道因检修而导致的阶段性供应减少或将恢复供应端小幅回暖需求端双节假日在即届时高速公路禁止危化品运输车辆通行规定的施行会减少市场交投量故下周终端节前备库需求增长我们判断在供需多方博弈下短期LNG价格或将趋稳截至9月19日美国亨利港天然气NG期货价格为2848美元百万英热环比上周期0912上调0105美元百万英热涨幅为383本周美国亨利港NG期货价格周内整体呈上涨趋势本周美国液化天然气出口终端Freeport原料气需求恢复9月15日至19月19日期间自由港的交付量增加了195亿立方英尺天原料气供应增强后市展望即使当前美国LNG出口供应有所增加但消费地市场需求仍旧疲软预计未来LNG价格将呈下降趋势投资建议随着我国对节能减排行动的不断深入节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速并且带动相关产业设备发展其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池光伏核能生物质能源等领域的压滤机推荐关注巩固请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报矿物及加工领域同时积极开拓新能源新材料等领域市场在锂电池行业建立了领先优势的景津装备在全球开展能源转型的大背景下我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型不断推进清洁能源的投资发展目前我国能源消费结构不断优化以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展尤其是在进入2023年后光伏上游原料硅料硅片电池片价格下跌且有望持续的背景下光伏运营商有望迎来一波利润增长空间电站运营商将充分受益于组件价格的下跌以及拖欠补贴的持续回血相较于前两年呈现出装机速度加快的趋势在此推荐关注光伏运营规模领先自身业绩确定性较强的下游电站运营企业受益标的包括芯能科技晶科科技太阳能广宇发展林洋能源金开新能京运通2023Q2火电企业业绩相较于2023Q1在持续修复行业基本面向好得到进一步验证当前的煤炭市场呈现阶段性的供应偏紧煤价在传统淡季表现不淡即使火电企业业绩在持续修复但当前成本端的压力仍在我们判断后续电价上浮政策有望延续叠加未来容量电价政策出台火电企业盈利能力将进一步提升推荐关注火电龙头华能国际宝新能源受益标的包括江苏国信皖能电力风险提示1碳中和相关政策推行不及预期2动力煤天然气需求季节性下降3电力政策出现较大变动请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报正文目录1本周煤价涨幅加大1-8月光伏新增装机11316GW511环保行业5111周内重点行业新闻5112京津冀及周边地区汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿发布高质量推进钢铁水泥焦化行业超低排放改造工程512公用事业行业6121周内重点行业新闻6122本周硅料价格稳定硅片供应过剩价格走弱71232023年1-8月光伏新增装机11316GW2022年全国及重点省份清洁能源消纳利用情况良好8124电力设备材料价格走势回顾913本周煤价涨幅加大节前煤价涨幅或将收窄914国内LNG价格继续上涨美国天然气价格后市或将走弱102行情回顾1121环保行情回顾1222电力行情回顾133风险提示15图目录图1光伏硅料主流产品均价9图2光伏硅片主流产品现货均价9图3光伏电池片主流产品现货均价9图4光伏组件主流产品现货均价9图5动力煤元吨10图6北方四大港区煤炭库存万吨10图7LNG每周均价及变化元吨11图8主要地区LNG每周均价及变化元吨11图9国际天然气每日价格变化美元百万英热11图10中国LNG到岸价及市场价差每周变化元吨11图11SW水务板块本周个股涨跌幅TOP512图12SW固废板块本周个股涨跌幅TOP512图13SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP512图14SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP512图15环保财政月支出亿元13图16火电板块本周个股涨跌幅TOP513图17水电板块本周个股涨跌幅TOP513图18SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP514图19SW热电板块本周个股涨跌幅TOP514图20SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP514图21SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP514图22电力及公用事业板块本周下跌133周内涨跌幅位于各行业下游15图23电力及公用事业板块整体PE2255处于所有行业里面中游水平15请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报1本周煤价涨幅加大1-8月光伏新增装机11316GW11环保行业111周内重点行业新闻1第一批CCER方法学或将开放含并网海上风电等4类项目财联社9月21日电CCER中国核证自愿减排量存在于自愿碳市场是我国碳市场中不可或缺的一员近日据知情人士向记者透露生态环境部正在审核并将于近期通过第一批温室气体自愿减排方法学或将开放4类项目包括造林碳汇含竹林红树林修复并网海上风电并网光热发电等据透露生物质能项目因存在争议暂未获准符合条件的项目可以按照方法学要求设计审定温室气体自愿减排项目以及核算核查温室气体自愿减排项目的减排量也就是可以纳入CCER交易标的2国家发展改革委等部门发布关于进一步加强水资源节约集约利用的意见9月22日国家发展改革委等部门印发关于进一步加强水资源节约集约利用的意见根据文件到2025年全国年用水总量控制在6400亿立方米以内万元国内生产总值用水量较2020年下降16左右农田灌溉水有效利用系数达到058以上万元工业增加值用水量较2020年降低16到2030年节水制度体系市场调节机制和技术支撑能力不断增强用水效率和效益进一步提高112京津冀及周边地区汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿发布高质量推进钢铁水泥焦化行业超低排放改造工程京津冀及周边地区汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿发布高质量推进钢铁水泥焦化行业超低排放改造工程9月22日生态环境部发布关于公开征求京津冀及周边地区汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿以下简称征求意见稿意见的通知征求意见稿提出目标2023年底前各城市确保完成上级人民政府下达的2023年空气质量改善目标秋冬季期间2023年10月1日至2024年3月31日各城市完成PM25浓度控制目标和重度及以上污染天数控制请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报目标主要任务包括1有序推进十四五规划重大工程要求高质量推进钢铁水泥焦化行业超低排放改造工程扎实推进VOCs综合治理工程稳妥有序推进散煤治理2深入推进锅炉炉窑综合整治要求推动落后燃煤锅炉炉窑淘汰更新深入推进锅炉炉窑综合治理加强无组织排放管控3持续开展移动源综合治理加快推进运输结构调整推进老旧高排放车辆淘汰更新加大移动源排放达标监管力度加强车用油品质量执法4着力提升大气面源管理水平强化扬尘综合管控加强秸秆综合利用和禁烧工作稳步推进畜禽养殖业氨排放控制5有效应对重污染天气依法依规开展重污染天气应对实施绩效分级差异化管控6创建一批大气治理标杆企业积极创建大气治理标杆企业充分发挥政策引导作用征求意见稿的发布有助于刺激环境监测环境治理等行业装备需求推动高污染行业低碳清洁转型随着我国对节能减排行动的不断深入节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速并且带动了相关产业设备发展其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池光伏核能生物质能源等领域的压滤机推荐关注巩固矿物及加工领域同时积极开拓新能源新材料等领域市场在锂电池行业建立了领先优势的景津装备12公用事业行业121周内重点行业新闻1两部门稳妥有序推动新能源参与电力市场9月18日国家发展改革委国家能源局印发电力现货市场基本规则试行提出近期推进省间省区市区域市场建设以省间省区市区域市场统一市场协同运行起步逐步推动省间省区市区域市场融合稳妥有序推动新能源参与电力市场设计适应新能源特性的市场机制与新能源保障性政策做好衔接推动分布式发电负荷聚合商储能和虚拟电厂等新型经营主体参与交易2云南今年新能源新增并网装机突破1000万千瓦请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报财联社9月20日电从南方电网云南电网公司获悉今年以来云南加快风电光伏等新能源开发建设步伐截至8月底今年全省集中式新能源新增并网装机突破1000万千瓦达102408万千瓦3欧盟启动第三轮天然气联合采购招标财联社9月21日电欧盟委员会宣布当天启动第三轮联合天然气采购招标按计划欧盟联合采购天然气招标每两个月举行一次为应对俄乌冲突带来的能源危机欧盟不得不采取联合招标的方式采购天然气为2023-2024年冬季做准备4国家首批大型风电光伏基地项目雅砻江腊巴山风电项目投产发电财联社9月21日电国家首批大型风电光伏基地项目雅砻江流域水风光互补绿色清洁可再生能源示范基地标志性项目位于四川省凉山州德昌县的腊巴山风电项目正式投产发电项目的投产发电对于加快打造雅砻江流域水风光一体化基地助力构建多能互补的新型能源体系实现双碳目标具有积极推动作用5瑞士政府为冬季设定15天然气节约目标财联社9月22日电瑞士政府表示已为今年冬天设定了一个自愿节约15天然气的目标旨在帮助防止冬季能源供应出现瓶颈瑞士政府表示这一节约目标将从10月实施到次年3月与欧盟设定的目标一致122本周硅料价格稳定硅片供应过剩价格走弱本周硅料价格稳定硅片供应过剩价格走弱根据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示本周国内N型硅料价格区间在90-99万元吨成交均价为933万元吨周环比涨幅为108单晶致密料价格区间在76-85万元吨成交均价为804万元吨周环比持平本周硅料价格基本维稳主要系近期硅片价格出现分化电池开始降价组件厂商有所减产尽管下游拉晶企业维持高位满开对硅料的需求较为旺盛但接受硅料价格持续上涨的能力有所减弱硅片方面M10单晶硅片182mm150m成交均价维持在336元片周环比持平N型单晶硅片182mm130m成交均价维持在345元片周环比持平G12单晶硅片210mm150m成交均价降至419元片周环比跌幅为095本周G12单晶硅片成交均价松动主要由于下游需求不及预期电池端持续去库存价格下调明显组件端SMM9月22日数据显示主流报价在108-131元瓦之间本周组件价格小请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报幅下跌光伏电站投资成本中组件成本占比较高组件价格的下降将使得电站投资回报率提升从而刺激下游装机需求电站运营商有望受益于规模增加回报率进一步提升进而增厚业绩1232023年1-8月光伏新增装机11316GW2022年全国及重点省份清洁能源消纳利用情况良好2023年1-8月光伏新增装机11316GW2022年全国及重点省份清洁能源消纳利用情况良好9月19日国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据数据显示18月份国内光伏新增装机规模为11316GW累计装机规模突破5亿千瓦达到505亿千瓦8月份新增规模为16GW1-7月2023年光装机已超去年全年1-8月光伏装机首次突破百GW维持快速增长态势1-8月风电新增装机2892GW累计装机达到40亿千瓦同比增长1489月19日国家能源局发布2022年度全国可再生能源电力发展监测评价报告简称报告报告显示2022年全国可再生能源电力实际消纳量为26810亿千瓦时占全社会用电量比重316同比提高22个百分点全国非水电可再生能源电力消纳量为13676亿千瓦时占全社会用电量比重为159同比增长22个百分点2022年全国及重点省份清洁能源消纳利用情况良好2022年全国风电平均利用率968与上年基本持平青海新疆和蒙西风电利用率同比显著提升青海风电利用率927新疆风电利用率954蒙西风电利用率929同比分别提升342718个百分点2022年全国光伏发电利用率983同比提升03个百分点青海光伏消纳水平显著提升光伏利用率同比提升49个百分点全国主要流域水能利用率约987同比提高08个百分点在全球开展能源转型的大背景下我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型不断推进清洁能源的投资发展目前我国能源消费结构不断优化以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料硅片电池片价格下跌且有望持续的背景下光伏运营商有望迎来一波利润增长空间且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升清洁能源发电企业将受益于投资增加规模不断提升推荐关注光伏运营规模领先自身业绩确定性较强的下游电站运营企业受益标的包括晶科科技太阳能林洋能源金开新能京运通请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报124电力设备材料价格走势回顾图1光伏硅料主流产品均价图2光伏硅片主流产品现货均价资料来源SMM华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所图3光伏电池片主流产品现货均价图4光伏组件主流产品现货均价资料来源SMM华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所13本周煤价涨幅加大节前煤价涨幅或将收窄本周煤价涨幅加大节前煤价涨幅或将收窄截至9月22日秦皇岛动力末煤Q5500平仓价为995元吨环比上周增加80元吨涨幅为874本周国内动力煤市场涨幅加大主要系近期安全事故多发晋陕蒙主产区安全形势依然严峻导致上游多地供应偏紧下游方面化工钢铁等非电行业开工率多保持在高位水平耗煤刚需稳定导致非电需求释放展望后市来看根据鄂尔多斯煤炭网数据请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报当前由于气温明显下降居民制冷用电需求将明显减少电力行业耗煤增速放缓终端电厂负荷降至50-60运行我们判断临近双节贸易商有去库需求叠加电力行业需求环比减弱或将减少对煤炭价格支撑节前煤价涨幅或将收窄但考虑到煤价在传统淡季时期走出上涨趋势后续过渡到旺季电力需求持续高涨叠加密集的政策出台对房地产市场的托举动力煤市场对非电需求的释放有较好预期在需求旺盛的背景下煤价旺季有望维持高位运行图5动力煤元吨图6北方四大港区煤炭库存万吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所14国内LNG价格继续上涨美国天然气价格后市或将走弱国内LNG价格继续上涨节前补库需求支撑LNG价格趋稳本周全国LNG出厂成交周均价为428848元吨环比上期上涨5461元吨涨幅129国内LNG均价整体上涨根据芝商所CMEGroup消息主要系一是国庆节前部分囤货补库需求提振市场二是本周液厂开工负荷小幅下降国产LNG供应有所减少综合影响下本周价格上行为主下周供应量或有所提升需求量或窄幅增长主要系之前进口管道因检修而导致的阶段性供应减少或将恢复供应端小幅回暖需求端双节假日在即届时高速公路禁止危化品运输车辆通行规定的施行会减少市场交投量故下周终端节前备库需求增长我们判断在供需多方博弈下短期LNG价格或将趋稳请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报图7LNG每周均价及变化元吨图8主要地区LNG每周均价及变化元吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所美国天然气价格环比上涨后市或将走弱截至9月19日美国亨利港天然气NG期货价格为2848美元百万英热环比上周期0912上调0105美元百万英热涨幅为383荷兰天然气TTF期货价格为11534美元百万英热环比上周期0912上调0551美元百万英热涨幅为502美国方面美国亨利港NG期货价格周内整体呈上涨趋势本周美国液化天然气出口终端Freeport原料气需求恢复9月15日至19月19日期间自由港的交付量增加了195亿立方英尺天原料气供应增强后市展望即使当前美国LNG出口供应有所增加但消费地市场需求仍旧疲软预计未来LNG价格将呈下降趋势图9国际天然气每日价格变化美元百万英热图10中国LNG到岸价及市场价差每周变化元吨资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所2行情回顾请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报21环保行情回顾图11SW水务板块本周个股涨跌幅TOP5图12SW固废板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所图13SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP5图14SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报图15环保财政月支出亿元资料来源Wind华西证券研究所22电力行情回顾图16火电板块本周个股涨跌幅TOP5图17水电板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报图18SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP5图19SW热电板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所图20SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP5图21SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP5资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报图22电力及公用事业板块本周下跌133周内涨跌幅位于各行业下游资料来源Wind华西证券研究所图23电力及公用事业板块整体PE2255处于所有行业里面中游水平资料来源Wind华西证券研究所我们跟踪的255只环保及公用行业股票本周跑输上证指数155个百分点年初至今跑赢上证指数074个百分点本周森远股份通宝能源ST金鸿分别上涨1141481434表现较好启迪环境久吾高科三峡水利分别下跌1812784731表现较差3风险提示请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报1碳中和相关政策推行不及预期2动力煤天然气需求季节性下降3电力政策出现较大变动请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介TableAuthorInfo晏溶2019年加入华西证券现任环保有色行业首席分析师华南理工大学环境工程硕士毕业曾就职于深圳市场监督管理局广东省环保厅直属单位曾参与深圳市碳交易系统搭建6年行业工作经验1年买方工作经验5年卖方经验2022年Wind金牌分析师电力及公用事业第三名2022年新浪金麒麟最佳分析师公用事业第六名2022年中国证券业分析师金牛奖环保组第五名2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师周志璐2020年加入华西证券澳大利亚昆士兰会计学硕士3年卖方研究经验温佳贝2022年4月加入华西证券英国布里斯托大学理学硕士FRMHolder黄舒婷2022年4月加入华西证券2年有色金属研究经验曾就职于招商期货担任有色金属研究员分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18