环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别上涨0.60%、0.91%、0.73%、0.90%；创业板指、上证综指、深证成指分别波动-2.08%、+0.03%、-1.34%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：启迪环境（+10.38%）、东方园林（+9.45%）、岳阳林纸（+9.34%）、百川畅银（+6.89%）、卓越新能（+6.18%）。3）跌幅前五名分别为：青达环保（-13.90%）、碧兴物联（-12.87%）、节能环境（-8.37%）、盛剑环境（-7.51%）、梅安森(-7.18%)。
　　CEA周593万吨，周成交均价71元/吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交593万吨，较前一周下降60%，周成交均价70.65元/吨，较前一周增长19%。地方交易所碳配额上周成交19万吨，较前一周下降82%，周成交均价79.77元/吨，较前一周增长165%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为北京碳配额119.32元/吨，最低为福建碳排放配额34.03元/吨。上周全国CCER成交17.51万吨，较前一周增长30%。
　　碳中和信息速递：生态环境部审议并原则通过《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。会议强调，要抓紧完善自愿减排交易市场制度体系，及时发布项目设计与实施规范、项目审定与核查规则、注册登记和交易规则等配套管理制度。要妥善做好项目方法学发布工作，先行择优发布一批社会期待高、技术争议小、数据质量有保障、社会和生态效益兼具的项目方法学，在市场实现稳起步、稳运行后，逐步扩大自愿减排市场支持领域。要加快推进注册登记机构组建，建设和运行好注册登记系统。
　　周度投资观点：财政部、商务部、税务总局印发关于研发机构采购设备增值税政策的公告。研发机构采购国产设备全额退还增值税政策延期至2027年，较上一轮执行期限延长一年。符合条件的国家重点实验室、地方科研院所、高等学校及外资研究机构获得资格次月后，即可执行采购国产设备的增值税优惠政策。高端科学仪器科技部与国家自然科学基金研发专项有望加速提升科学仪器国产化率。投资建议：本轮研发机构采购国产设备增值税优惠施行期限延长至4年，释放国产实验室设备采购需求。供给侧方面，我国加强基础研究水平、提升配套科学仪器自主可控水平，国产科学仪器龙头在初步突破光谱、色谱、质谱等高端仪器技术的基础上，将通过加强研发能力的方式提升国产替代水平。推荐拥有质子转移反应飞行时间质谱以及ppb级气相色谱核心技术的雪迪龙、电感耦合等离子体质谱仪及三重四极杆质谱仪获下游认可的莱伯泰科，受益标的为钢研纳克、聚光科技、禾信仪器、力合科技。
　　风险提示：技术迭代的风险、基础研究财政投入不及预期。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo环保TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230921上次评级增持政策推动科学仪器国产化加速TablesubIndustry细分行业评级行业徐强分析师邵潇分析师于歆分析师周010-839398050755-23976520021-38038345xuqianggtjascomshaoxiaogtjascomyuxin024466gtjascom报证书编号S0880517040002S0880517070004S0880523050005本报告导读上周CEA周成交593万吨周成交均价71元吨环比增长19地方碳配额周成相关报告TableDocReport交19万吨周成交均价80元吨环比增长165CCER周成交18万吨市场化价格机制完善加速冗余容量建摘要设20230919欧盟航空减排政策推动国内地沟油产业TableSummary环保板块上周涨跌幅1上周环保燃气水务电力申万指数分升级20230917别上涨060091073090创业板指上证综指深证成指CCER顶层设计通过重启在即20230917分别波动-208003-1342上周环保个股涨幅前五名分别为国产科研设备退税政策延期国产采购启迪环境1038东方园林945岳阳林纸934百川需求释放20230913畅银689卓越新能6183跌幅前五名分别为青达环保电规院数据揭示火电灵活性改造仍存空间20230912碧兴物联节能环境盛剑环境-1390-1287-837-751梅安森-718CEA周593万吨周成交均价71元吨上周全国碳市场碳排放配额证CEA成交593万吨较前一周下降60周成交均价7065元吨较券前一周增长19地方交易所碳配额上周成交19万吨较前一周下降研82周成交均价7977元吨较前一周增长165上周各地方交易所究中碳配额成交均价最高为北京碳配额11932元吨最低为福建碳排放报配额3403元吨上周全国CCER成交1751万吨较前一周增长30碳中和信息速递生态环境部审议并原则通过温室气体自愿减排交易管告理办法试行会议强调要抓紧完善自愿减排交易市场制度体系及时发布项目设计与实施规范项目审定与核查规则注册登记和交易规则等配套管理制度要妥善做好项目方法学发布工作先行择优发布一批社会期待高技术争议小数据质量有保障社会和生态效益兼具的项目方法学在市场实现稳起步稳运行后逐步扩大自愿减排市场支持领域要加快推进注册登记机构组建建设和运行好注册登记系统周度投资观点财政部商务部税务总局印发关于研发机构采购设备增值税政策的公告研发机构采购国产设备全额退还增值税政策延期至2027年较上一轮执行期限延长一年符合条件的国家重点实验室地方科研院所高等学校及外资研究机构获得资格次月后即可执行采购国产设备的增值税优惠政策高端科学仪器科技部与国家自然科学基金研发专项有望加速提升科学仪器国产化率投资建议本轮研发机构采购国产设备增值税优惠施行期限延长至4年释放国产实验室设备采购需求供给侧方面我国加强基础研究水平提升配套科学仪器自主可控水平国产科学仪器龙头在初步突破光谱色谱质谱等高端仪器技术的基础上将通过加强研发能力的方式提升国产替代水平推荐拥有质子转移反应飞行时间质谱以及ppb级气相色谱核心技术的雪迪龙电感耦合等离子体质谱仪及三重四极杆质谱仪获下游认可的莱伯泰科受益标的为钢研纳克聚光科技禾信仪器力合科技风险提示技术迭代的风险基础研究财政投入不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1周度投资观点32环保板块上周涨跌幅43碳中和板块跟踪44环保行业上周重要事件回顾55环保上市公司上周大事公告56风险提示6请务必阅读正文之后的免责条款部分2of7行业周报1周度投资观点财政部商务部税务总局印发关于研发机构采购设备增值税政策的公告本轮内外资研发机构采购国产设备增值税优惠政策施行期限较上一期延长一年释放国产设备采购需求推荐已初步突破部分高端仪器产品技术的科学仪器龙头研发机构采购国产设备全额退还增值税政策延期至2027年较上一轮执行期限延长一年1财政部海关总署国家税务总局首次于2009年联合发布研发机构采购设备税收政策对外资研发中心进口科技开发用品免征进口税收对内外资研发机构采购国产设备全额退还增值税施行期限为2009年7月至2010年12月2财政部商务部税务总局后续对内外资研发机构采购国产设备的增值税优惠政策进行4轮延期上一轮增值税优惠政策由2020年延期至2023年本轮增值税优惠政策期限在2023年的基础上延期至2027年执行期限较上一轮延长一年符合条件的国家重点实验室地方科研院所高等学校及外资研究机构获得资格次月后即可执行采购国产设备的增值税优惠政策1本次增值税优惠政策内资研发机构要求基本沿用上一轮政策涵盖国家工程研究中心企业技术研究中心国家重点实验室地方科研院所高等学校等机构经核定后次月即可执行增值税优惠政策2外资研发机构不再区分设立时间统一研发费用下限标准降低了专职研究与试验发展人员要求的下限进一步鼓励外资研发机构采购国产设备高端科学仪器科技部与国家自然科学基金研发专项有望加速提升科学仪器国产化率为鼓励高端科学仪器加速国产化我国部署高端科学仪器及核心部件研发专项十四五期间科技部设立基础科研条件与重大科学仪器设备研发重点专项国家自然科学基金通过拨付款项资助重大科研仪器研制项目支持原创性仪器研制2018至2022年国家自然科学基金共资助55亿元我们认为国家加大基础研究的需求将提升自主研发的科学仪器必要性研发专项投入有望加速提升国产化率投资建议本轮研发机构采购国产设备增值税优惠施行期限延长至4年释放国产实验室设备采购需求供给侧方面我国加强基础研究水平提升配套科学仪器自主可控水平国产科学仪器龙头在初步突破光谱色谱质谱等高端仪器技术的基础上将通过加强研发能力的方式提升国产替代水平推荐拥有质子转移反应飞行时间质谱以及ppb级气相色谱核心技术的雪迪龙电感耦合等离子体质谱仪及三重四极杆质谱仪获下游认可的莱伯泰科受益标的为钢研纳克聚光科技禾信仪器力合科技表1盈利预测EPS元PE收盘价公司简称代码2022A2023E2024E2022A2023E2024E投资评级元莱伯泰科688501SH3640061099137597368266增持雪迪龙002658SZ76004507309116910484增持数据来源Wind国泰君安证券研究注收盘价日期2023-09-21盈利预测来自国泰君安环保团队公司研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分3of7行业周报2环保板块上周涨跌幅市场行情概览上周环保燃气水务电力申万指数分别上涨060091073090创业板指上证综指深证成指分别波动-208003-134涨幅前五名启迪环境1038东方园林945岳阳林纸934百川畅银689卓越新能618跌幅前五名青达环保-1390碧兴物联-1287节能环境-837盛剑环境-751梅安森-718图1环保板块涨跌幅前五名15001000500000-500-1000-1500-2000启迪环境东方园林岳阳林纸百川畅银卓越新能梅安森盛剑环境节能环境碧兴物联青达环保数据来源Wind国泰君安证券研究3碳中和板块跟踪上周全国碳市场碳排放配额CEA成交593万吨较前一周下降60周成交均价7065元吨较前一周增长19地方交易所碳配额上周成交19万吨较前一周下降82周成交均价7977元吨较前一周增长165上周各地方交易所中碳配额成交均价最高为北京碳配额11932元吨最低为福建碳排放配额3403元吨上周全国CCER成交1751万吨较前一周增长30生态环境部审议并原则通过温室气体自愿减排交易管理办法试行会议强调管理办法是规定自愿减排交易市场基本框架的统领性文件对于市场启动和运行具有重要意义管理办法印发后要积极开展宣传解读加强对地方的指导培训为启动全国温室气体自愿减排交易市场做好准备工作要抓紧完善自愿减排交易市场制度体系及时发布项目设计与实施规范项目审定与核查规则注册登记和交易规则等配套管理制度要妥善做好项目方法学发布工作先行择优发布一批社会期待高技术争议小数据质量有保障社会和生态效益兼具的项目方法学在市场实现稳起步稳运行后逐步扩大自愿减排市场支持领域强化市场功能要加快推进注册登记机构组建建设和运行好注册登记系统信息来源httpswwwmeegovcnywdthjywnews202309t202309161041035shtml请务必阅读正文之后的免责条款部分4of7行业周报图2上周CEA成交量为全国最高吨元吨70000001400060000001200050000001000040000008000300000060002000000400010000002000712684393840414170411321449950000000全国北京广东湖北上海福建深圳天津重庆四川成交量吨成交均价元吨数据来源全国各碳排放权交易所国泰君安证券研究4环保行业上周重要事件回顾关于印发地下水污染防治重点区划定技术指南试行的通知指南提出通过收集地下水型饮用水水源保护区准保护区补给区以及矿泉水名泉等特殊地下水资源保护区域等资料补充必要的调查工作确定保护类区域通过开展地下水功能价值评估地下水脆弱性评估地下水污染源荷载评估等工作确定管控类区域结合国土空间规划生态环境分区管控方案行政区划等最终确定地下水污染防治重点区地下水污染防治重点区以外的区域为一般区针对不同分区提出差别化对策建议编制地下水污染防治重点区划定报告和图件httpswwwmeegovcnxxgk2018xxgkxxgk06202309t202309131040809html5环保上市公司上周大事公告增持与减持中建环能公司股东环能德美投资以集中竞价与大宗交易方式减持公司股份96734万股占公司总股本143本次减持后环能德美投资持股比例由1251变为1108回购泰和科技截至2023年9月12日本次回购股份方案已实施完毕公司通过集中竞价交易方式累计回购股份75827万股占公司总股本347含交易费用成交总金额为15亿元融资建工修复公司以简易程序向特定对象发行股票140801万股发行价格为1598元股募集资金净额为220亿元扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于昆明市西山区海口工业园区云龙磷矿矿区修复治请务必阅读正文之后的免责条款部分5of7行业周报理EPC项目天津市西青区王稳庄镇水环境修复提升工程-人工湿地修复EPC项目以及补充流动资金其他青达环保公司及子公司远达和创子公司青岛兴盛达与市瑞能源签署四方合作协议根据协议约定青岛兴盛达拟投资建设胶州市李哥庄镇120兆瓦渔光互补项目建设规模为交流侧装机容量90MW配建20MW制氢设备预计项目总投资金额为549亿元以最终实际投资金额为准6风险提示技术迭代的风险基础研究财政投入不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分6of7行业周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级中性相对沪深300指数涨幅介于-55公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分7of7