上周回顾
　　9月18日-9月22日当周，申万一级行业跌多涨少。其中电子行业上涨0.76%，表现优于上周（下跌2.69%），位列第8位，市盈率为46.18，位列第4位。
　　电子行业细分板块跌多涨少。印刷电路板、消费电子零部件及组装、数字芯片设计领涨，涨幅分别为2.84%、2.62%、1.82%。估值方面，LED、模拟芯片设计、面板估值水平位列前三，光学元件、数字芯片设计估值排名本周第四、五位。
　　▌存储芯片价格涨价明显，有望迎来行业周期拐点
　　根据芯智讯消息，目前按照存储原厂发出的通知显示，按照不同产品，Nand Flash四季度的合约价有机会上涨10%-20%、DRAM则约上涨10%，几乎都有双位数的涨幅。业界人士评价，这一轮存储芯片原厂涨价的立场坚定明确，有可能是因为手上已握有大厂大单，产能已有特定订单可消耗，在减产的背景之下，看准供需有机会出现供需缺口，因此才决定了要涨价，这也将有望终结这一轮存储芯片市场的量价齐跌的走势，迎来行业周期拐点。我们建议关注东芯股份、普冉股份、江波龙、万润科技、香农芯创、兆易创新、北京君正、德明利、恒烁股份、深科技等存储产业链相关公司。
　　▌华为推出首款星闪技术真无线耳机FreeBudsPro 3，星闪生态有望逐步形成
　　根据集微网报道，华为将于9月25日举行的秋季全场景新品发布会，正式发布FreeBuds Pro 3真无线蓝牙耳机，目前产品已经开启预定。该产品将是全球首款应用星闪连接核心技术的蓝牙耳机，通过星闪通信，配合Mate 60系列手机，速率可达1.5Mbps，可提供更高的音质、更强的抗干扰能力。我们建议关注创耀科技、泰凌微、荣联科技、高鸿股份等。
　　▌风险提示
　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。
　　

研究报告全文：证券研2023年09月24日究报华为推出首款星闪技术真无线耳机或将开启星告闪生态的商业化落地电子行业周报推荐维持投资要点分析师毛正S1050521120001上周回顾maozhengcfsccomcn9月18日-9月22日当周申万一级行业跌多涨少其中电分析师吕卓阳S1050523060001子行业上涨076表现优于上周下跌269位列第8luzycfsccomcn位市盈率为4618位列第4位行业相对表现电子行业细分板块跌多涨少印刷电路板消费电子零部件表现1M3M12M及组装数字芯片设计领涨涨幅分别为284262电子申万43-6208182估值方面LED模拟芯片设计面板估值水平位列沪深30011-32-30前三光学元件数字芯片设计估值排名本周第四五位市场表现存储芯片价格涨价明显有望迎来行业周期拐点电子沪深30025根据芯智讯消息目前按照存储原厂发出的通知显示按照2015不同产品NandFlash四季度的合约价有机会上涨10-1020DRAM则约上涨10几乎都有双位数的涨幅业界人士50评价这一轮存储芯片原厂涨价的立场坚定明确有可能是-5-10因为手上已握有大厂大单产能已有特定订单可消耗在减-15产的背景之下看准供需有机会出现供需缺口因此才决定了要涨价这也将有望终结这一轮存储芯片市场的量价齐跌资料来源Wind华鑫证券研究的走势迎来行业周期拐点我们建议关注东芯股份普冉股份江波龙万润科技香农芯创兆易创新北京君正德明利恒烁股份深科技等存储产业链相关公司相关研究1电子行业周报问界新M7发华为推出首款星闪技术真无线耳机FreeBuds布存储现货价格延续上涨2023-09-17Pro3星闪生态有望逐步形成2电子行业周报华为Mate系根据集微网报道华为将于9月25日举行的秋季全场景新品列新机型陆续上线产业链相关企发布会正式发布FreeBudsPro3真无线蓝牙耳机目前产业有望迎来催化2023-09-10品已经开启预定该产品将是全球首款应用星闪连接核心技3电子行业周报关注设备国产术的蓝牙耳机通过星闪通信配合Mate60系列手机速化进程及存储周期触底2023-09-03率可达15Mbps可提供更高的音质更强的抗干扰能力行我们建议关注创耀科技泰凌微荣联科技高鸿股份等业研风险提示究半导体制裁加码晶圆厂扩产不及预期研发进展不及预期地缘政治不稳定推荐公司业绩不及预期等风险证券研究报告重点关注公司及盈利预测2023-09-22EPSPE公司代码名称投资评级股价20222023E2024E20222023E2024E000021SZ深科技1795042058065253130832742未评级001309SZ德明利76000840461346317165525681未评级300223SZ北京君正7637164181236465742193236买入300475SZ香农芯创2970075073087396040683414增持301308SZ江波龙927401801311733450716047957未评级603986SH兆易创新10198308127237331180304303买入688110SH东芯股份3468042051080825768004335买入688259SH创耀科技8603114141189754661014552增持688416SH恒烁股份613602604311014812141645560未评级688591SH泰凌微345602803704794257340未评级688766SH普冉股份10333164118214630187574829买入资料来源Wind华鑫证券研究注未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告正文目录1股票组合及其变化511本周重点推荐及推荐组512海外龙头动态一览62周度行情分析及展望821周涨幅排行822行业重点公司估值水平和盈利预测113行业高频数据1431台湾电子行业指数跟踪1432电子行业主要产品指数跟踪174近期新股2141陕西华达301517SZ国内知名连接器供应商2142爱科赛博688719SH国内知名精密电源测试供应商245行业动态跟踪2651半导体2652消费电子2853汽车电子306行业重点公司公告327风险提示40图表目录图表1重点推荐标的和业绩评级5图表2海外龙头估值水平及周涨幅6图表3费城半导体指数近两周走势7图表4费城半导体指数近两年走势7图表59月18日-9月22日行业周涨跌幅比较8图表69月22日行业市盈率TTM比较8图表79月18日-9月22日电子细分板块周涨跌幅比较9图表89月22日电子细分板块市盈率TTM比较9图表9重点公司周涨幅前十股票10图表10行业重点关注公司估值水平及盈利预测11图表11台湾半导体行业指数近两周走势14图表12台湾半导体行业指数近两年走势14图表13台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14图表14台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告图表15台湾电子零组件行业指数近两周走势15图表16台湾电子零组件行业指数近两年走势15图表17台湾光电行业指数近两周走势15图表18台湾光电行业指数近两年走势15图表19中国台湾IC各板块产值当季同比变化16图表20NAND价格单位美元17图表21DRAM价格单位美元17图表22全球半导体销售额单位十亿美元17图表23全球半导体销售额分地区单位十亿美元17图表24面板价格单位美元片18图表25国内手机月度出货量单位万部18图表26全球手机季度出货量单位百万部18图表27无线耳机月度出口量单位个19图表28无线耳机累计出口量单位个19图表29中国智能手表月度产量单位万个19图表30中国智能手表累计产量单位个19图表31全球PC季度出货量单位千台20图表32中国台机服务器月度出货量单位万台20图表33中国新能源车月度销售量单位辆20图表34中国新能源车累计销售量单位辆20图表35陕西华达产品概况21图表36陕西华达营业收入亿元23图表37陕西华达归母净利润亿元23图表38爱科赛博技术平台产品平台架构24图表39爱科赛博营业收入亿元25图表40爱科赛博归母净利润亿元25图表41本周重点公司公告32请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告1股票组合及其变化11本周重点推荐及推荐组1存储芯片价格涨价明显有望迎来行业周期拐点根据芯智讯消息目前按照存储原厂发出的通知显示按照不同产品NandFlash四季度的合约价有机会上涨10-20DRAM则约上涨10几乎都有双位数的涨幅业界人士评价这一轮存储芯片原厂涨价的立场坚定明确有可能是因为手上已握有大厂大单产能已有特定订单可消耗在减产的背景之下看准供需有机会出现供需缺口因此才决定了要涨价这也将有望终结这一轮存储芯片市场的量价齐跌的走势迎来行业周期拐点我们建议关注东芯股份普冉股份江波龙万润科技香农芯创兆易创新北京君正德明利恒烁股份深科技等存储产业链相关公司2华为推出首款星闪技术真无线耳机FreeBudsPro3星闪生态有望逐步形成根据集微网报道华为将于9月25日举行的秋季全场景新品发布会正式发布FreeBudsPro3真无线蓝牙耳机目前产品已经开启预定该产品将是全球首款应用星闪连接核心技术的蓝牙耳机通过星闪通信配合Mate60系列手机速率可达15Mbps可提供更高的音质更强的抗干扰能力我们建议关注创耀科技泰凌微荣联科技高鸿股份等图表1重点推荐标的和业绩评级2023-09-22EPSPE公司代码名称投资评级股价20222023E2024E20222023E2024E000021SZ深科技1795042058065253130832742未评级001309SZ德明利76000840461346317165525681未评级300223SZ北京君正7637164181236465742193236买入300475SZ香农芯创2970075073087396040683414增持301308SZ江波龙927401801311733450716047957未评级603986SH兆易创新10198308127237331180304303买入688110SH东芯股份3468042051080825768004335买入688259SH创耀科技8603114141189754661014552增持688416SH恒烁股份613602604311014812141645560未评级688591SH泰凌微345602803704794257340未评级688766SH普冉股份10333164118214630187574829买入资料来源Wind华鑫证券研究注未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效证券研究报告12海外龙头动态一览9月18日-9月22日当周海外龙头大部分处于下跌态势安森美大立光为唯二上涨企业涨幅分别为076072英特尔领跌跌幅为977图表2海外龙头估值水平及周涨幅市值亿元证券代码证券简称国家地区PELYRPBMRQ周涨跌幅2023-09-22INTCO英特尔美国1431181-977QCOMO高通美国120296-483处理器AMDO超威美国15541183-521NVDAO英伟达美国1027823537-522存储MUO美光科技美国75492-143TXNO德州仪器美国1456179-142ADI亚诺德美国874322-149模拟AVGO博通美国34223015-212NXPIO恩智浦半导体荷兰507186-030SWKSO思佳讯美国154123-182射频QRVOOQORVO美国92892-188STMN意法半导体荷兰387103-224功率半导体ON安森美美国405216076IFXDF英飞凌科技德国409193-308光学3008TW大立光中国台湾2796122072AMATO应用材料美国1139178-150LRCX拉姆研究美国8201810-064半导体设备KLAC科天半导体美国6181821-053ASMLO阿斯麦荷兰23173920-160硅片6488TWO环球晶圆中国台湾2075144-176光刻胶4185TJSR日本8409532-0252330TW台积电中国台湾140279144-645晶圆代工GFS格芯海外314223-215化合物半导体3105TWO稳懋中国台湾577322-653封装ASXN日月光投资中国台湾16472-273ARWN艾睿电子美国7151-028分销AVTO安富利美国4461-019资料来源wind华鑫证券研究截至2023年9月22日收盘价请阅读最后一页重要免责声明6诚信专业稳健高效证券研究报告从更宏观角度我们可以用费城半导体指数来观察海外半导体行业整体情况该指数涵盖了17家IC设计商6家半导体设备商1家半导体制造商和6家IDM商且大部分以美国厂商为主能较好代表海外半导体产业情况从数据来看9月18日-9月22日当周费城半导体指数呈下降态势近两周整体处于下降态势更长时间维度上来看指数在进入2022年下行通道后2023年1-6月复苏迹象明显处于震荡上行行情7月以来处于下行行情图表3费城半导体指数近两周走势图表4费城半导体指数近两年走势365040003600355035003500345030003400335025003300200032503200费城半导体指数费城半导体指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明7诚信专业稳健高效证券研究报告2周度行情分析及展望21周涨幅排行跨行业比较9月18日-9月22日当周申万一级行业跌多涨少其中电子行业上涨076位列第8位表现优于上周下跌269较上周上升19位估值前三的行业仍为社会服务计算机国防军工同上周一致电子行业市盈率为4618位列第4位同上周一致图表59月18日-9月22日行业周涨跌幅比较500400300200076100000-100-200-300-400-500汽车通信银行传媒电子钢铁综合环保煤炭SWSWSWSWSWSWSWSWSW计算机房地产医药生物公用事业美容护理非银金融建筑材料家用电器石油石化建筑装饰交通运输机械设备农林牧渔食品饮料国防军工轻工制造基础化工电力设备纺织服饰商贸零售有色金属社会服务SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW资料来源wind华鑫证券研究注按申万行业一级分类图表69月22日行业市盈率TTM比较70006000500046184000300020001000000电子综合传媒通信汽车钢铁环保煤炭银行计算机房地产SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW机械设备社会服务国防军工美容护理商贸零售农林牧渔轻工制造食品饮料医药生物纺织服饰公用事业基础化工建筑材料电力设备非银金融石油石化有色金属交通运输家用电器建筑装饰SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW资料来源wind华鑫证券研究注按申万行业一级分类请阅读最后一页重要免责声明8诚信专业稳健高效证券研究报告电子行业细分板块比较9月18日-9月22日当周电子行业细分板块跌多涨少印刷电路板消费电子零部件及组装数字芯片设计领涨涨幅分别为284262182估值方面LED模拟芯片设计面板估值水平位列前三光学元件数字芯片设计估值排名本周第四五位图表79月18日-9月22日电子细分板块周涨跌幅比较42842623182210-1-2-3-4周涨跌幅资料来源wind华鑫证券研究注按申万行业三级分类图表89月22日电子细分板块市盈率TTM比较140120100806040200市盈率资料来源wind华鑫证券研究注按申万行业三级分类剔除负值或数值大于500的股票请阅读最后一页重要免责声明9诚信专业稳健高效证券研究报告9月18日-9月22日当周重点公司周涨幅前十消费电子零部件及组装占两席数字IC占两席通信工程及服务封测面板模拟IC集成电路制造军工电子各占一席中贝通信通信工程及服务春秋电子消费电子零部件及组装伟测科技封测包揽前三周涨幅分别为1492490422图表9重点公司周涨幅前十股票市值EPSPE周涨跌亿元ROE投资分类证券代码证券简称PB幅2023-09-评级20222023E2024E20222023E2024E22通信工程及603220SH中贝通信896410060320570668147405021492买入服务消费电子零603890SH春秋电子37634250360961192897147490买入部件及组装封测688372SH伟测科技13197874279395566543827555422买入面板603773SH沃格光电5073240-189053089-175633371314买入模拟IC688536SH思瑞浦2359465522210461567882819617311买入数字IC603501SH韦尔股份11375981908409022611910743620292买入消费电子零002241SZ歌尔股份5387161705114717030119178261买入部件及组装数字IC603986SH兆易创新68011679308127237338043445198买入集成电路制688396SH华润微73925943198160200283528359178未评级造军工电子300045SZ华力创通18290077-017003008-16610163331071155买入资料来源wind华鑫证券研究截至2023年9月22日收盘价注未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明10诚信专业稳健高效证券研究报告22行业重点公司估值水平和盈利预测图表10行业重点关注公司估值水平及盈利预测市值亿元ROEEPSPE投资分类证券代码证券简称PB2023-09-评级2220222023E2024E20222023E2024EChiplet300493SZ润欣科技4153765011021031773826393买入EDA688206SH概伦电子10949224010011018252223140513买入LEDSiC600703SH三安光电775794350140360411134842205买入LED设备688383SH新益昌84001658200327420412520609买入603920SH世运电路90521465082094113231815327买入300903SZ科翔股份4023000012030057863217174买入PCB603936SH博敏电子6974361015060076862318134买入688183SH生益电子9291840038057068301917235买入688661SH和林微纳44944780420541921189226366买入半导体材料605358SH立昂微22512644102060093345536287买入半导体设备688012SH中微公司87240959190287302754947520买入薄膜电容002735SZ王子新材38411633033073109542517456买入002138SZ顺络电子222791114054085118423223400买入000636SZ风华高科16881437028054076502719141买入被动元件603738SH泰晶科技60661002068110139322016338买入300408SZ三环集团58971971079130158392419339买入600563SH法拉电子227322457447575720221814546买入磁性材料600366SH宁波韵升804261303206708123119137买入002407SZ多氟多1921616792544334931065237买入688268SH华特气体80921303171179254393726509买入688106SH金宏气体124851062047064077524033433买入电子化学品300655SZ晶瑞电材10731750028032043645743573买入300054SZ鼎龙股份19709940041056079433726456买入688371SH菲沃泰59353900100570911783119298买入688403SH汇成股份8307568021022028474536277增持688362SH甬矽电子12356532034040069907544516买入封测600584SH长电科技53932770182118199172615213买入688372SH伟测科技13197874279395566543827555买入600745SH闻泰科技55554737117277362411612154买入688711SH宏微科技798613290570991701025331772买入600460SH士兰微35345943074045071345635486买入688261SH东微半导8546997422576767302217301买入功率半导体605111SH新洁能10303989204119152242923295买入603290SH斯达半导306181581479650907372820516买入300373SZ扬杰科技191401451207260344181411246买入300623SZ捷捷微电127981106049110130361613385买入光刻胶603306SH华懋科技97451038062099162503019291买入688167SH炬光科技7995493141135205636643333买入光学元件688502SH茂莱光学11019970149141192187149109941增持请阅读最后一页重要免责声明11诚信专业稳健高效证券研究报告688195SH腾景科技4786820045062088825942543买入688010SH福光股份34702650190320431367153195买入002222SZ福晶科技116111546053057066494841838买入002036SZ联创电子100792780090560801561712290买入航空装备600372SH中航电子69970993045064076785748198买入688170SH德龙激光3697611065096135553726291增持激光设备002008SZ大族激光24000897115181225191310151买入集成电路制688396SH华润微73925943198160200283528359未评级造家电零部件300475SZ香农芯创135901570075073087434134555增持300045SZ华力创通18290077-017003008-16610163331071买入军工电子688439SH振华风光17150974152233334513726392买入603773SH沃格光电5073240-189053089-175633371买入面板300909SZ汇创达4474650085164257361812266买入300088SZ长信科技14803745028051061211210180买入688515SH裕太微-U9685-555-001029099-23710421123513买入300782SZ卓胜微631221146200236291595041702买入688052SH纳芯微17345332248224414695530265买入688798SH艾为电子15995024-032020133-30048573452买入模拟IC300661SZ圣邦股份36374133924405010542155741019买入600171SH上海贝岭112251093056113136281412276买入688536SH思瑞浦2359465522210461567882819617买入688595SH芯海科技4093241002022064140513345427未评级品牌分销002416SZ爱施德924514010590790931198164买入品牌整机688036SH传音控股1070552245309548693432419639买入软件600225SH卓朗科技16579727012006008428261734买入688099SH晶晨股份278811410176199269383425529买入688018SH乐鑫科技8502753121188261875640436买入603986SH兆易创新68011679308127237338043445买入688385SH复旦微电290582111132184219261916771买入688262SH国芯科技99566050321061711293924380增持数字IC688608SH恒玄科技145523451022252851195443241买入603893SH瑞芯微261971045071067102889461941买入300223SZ北京君正36777675164181236474232318买入688213SH思特威-W20801512-021064101-2518151564买入688110SH东芯股份15337511042051080716843404买入603501SH韦尔股份11375981908409022611910743620买入通信工程及603220SH中贝通信89641006032057066814740502买入服务300793SZ佳禾智能6013906051076100352318242买入603380SH易德龙38151490111162203211512296买入消费电子零002241SZ歌尔股份5387161705114717030119178买入部件及组装601231SH环旭电子3220615861391621991197209买入603890SH春秋电子37634250360961192897147买入600363SH联创光电149721072059099133463325387买入300567SZ精测电子230869580981151511117255730买入仪器仪表688628SH优利德47021533106168233412518419买入请阅读最后一页重要免责声明12诚信专业稳健高效证券研究报告688337SH普源精电9185588076097142995236362买入688112SH鼎阳科技74601148132116166534028500买入300354SZ东华测试54392660088124195453220869买入688283SH坤恒顺维57831190097142207714833642买入隐身材料002625SZ光启技术31026017044076823319363买入资料来源Wind华鑫证券研究截至2023年9月22日收盘价注未评级盈利预测取自万得一致预期请阅读最后一页重要免责声明13诚信专业稳健高效证券研究报告3行业高频数据31台湾电子行业指数跟踪行业指标上我们依次选取台湾半导体行业指数台湾计算机及外围设备行业指数台湾电子零组件行业指数台湾光电行业指数来观察行业整体景气日期上我们分别截取各指数近两周的日度数据近两年的周度数据来考察不同时间维度的变化近两周环比看9月11日-9月22日两周台湾半导体行业指数整体呈现先升后降态势台湾计算机及外围设备行业指数则整体呈现波动下降态势台湾电子零组件行业指数台湾光电行业指数均处于先升后降态势近两年更长时间维度看台湾电子行业各细分板块指数经过2022年震荡下行后整体呈现震荡上行趋势其中台湾电子零组件行业指数反弹迹象明显台湾计算机及外围设备行业指数7月底以来有所下降台湾光电行业指数反弹迹象不够明显图表11台湾半导体行业指数近两周走势图表12台湾半导体行业指数近两年走势500385380450375400370350365300360250355350200345中国台湾半导体行业指数中国台湾半导体行业指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究图表13台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势图表14台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势300235230250225200220150215100210中国台湾计算机及外围设备行业指数中国台湾计算机及外围设备行业指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明14诚信专业稳健高效证券研究报告图表15台湾电子零组件行业指数近两周走势图表16台湾电子零组件行业指数近两年走势204240202220200200198180196160194140192120190100188中国台湾电子零组件行业指数中国台湾电子零组件行业指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究图表17台湾光电行业指数近两周走势图表18台湾光电行业指数近两年走势6035005534805034603440453420403400353380303360253340203320中国台湾光电行业指数中国台湾光电行业指数资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明15诚信专业稳健高效证券研究报告我们可以通过中国台湾IC产值同比增速将电子各板块合在一起观察晶圆代工行业和IC制造业在2022年Q3开始回落到2023年Q2仍继续下滑同比增速分别为-1330-1560存储器制造和IC设计在2021年Q2高点下来到2023年Q1处于历史低位状态分别为-4180和-27302023Q2同比增速仍为负值但相对2023Q1有所上升IC板块整体表现不佳主要因为2022年消费电子和传统工业需求差导致IC设计下滑加之2021年缺货涨价导致的2022年库存水位上升2023年有望实现供库存水位下降下游需求回暖图表19中国台湾IC各板块产值当季同比变化8000600040002000000-2000-4000-6000IC设计业IC制造业晶圆代工存储器制造IC封装业IC测试业资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明16诚信专业稳健高效证券研究报告32电子行业主要产品指数跟踪存储芯片价格整体呈现下跌趋势NAND方面Wafer512GbTLC现货平均价从年初的180美元下跌至7月24日的140美元跌幅为2222之后开始回升9月11日上涨至162美元较7月24日上涨1571DRAM方面DRAMDDR48Gb512mx183200Mbps现货平均价从5月初的156美元下跌至9月13日的144美元跌幅为769随后开始上涨9月22日上涨至150美元涨幅为417图表20NAND价格单位美元图表21DRAM价格单位美元25016516020015515015014510014005013513000012523532363237323832393现货平均价Wafer256GbTLC现货平均价DRAMDDR48Gb512mx183200Mbps现货平均价Wafer512GbTLC现货平均价DRAMDDR48Gb1Gx83200Mbps资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究全球半导体销售额2023年H1整体呈下降趋势2023年7月全球半导体当月销售额为4322亿美元同比减少1180其中中国销售额为1274亿美元同比减少1870占比达2948较6月提升007个百分点此外从3月开始半导体当月销售额较前一月略微增长4567月全球销售额分别环比增长053175366234中国销售额分别环比增长315393437258环比增幅高于全球半导体销售额图表22全球半导体销售额单位十亿美元图表23全球半导体销售额分地区单位十亿美元485304602544-52042-101540-151038536-2034-250半导体销售额合计当月值半导体销售额美洲当月值半导体销售额欧洲当月值半导体销售额日本当月值半导体销售额合计当月同比半导体销售额中国当月值半导体销售额亚太当月值资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明17诚信专业稳健高效证券研究报告面板价格保持稳定态势面板价格自2021年7月以来价格持续下降目前价格有小幅回升其中液晶电视面板32寸OpenCellHD价格自2023年3月23日后开始略有回升目前为39美元片液晶显示器面板215寸LEDFHD价格自2022年8月23日以来价格稳定在433美元片2023年8月23日价格略有回升为437美元片图表24面板价格单位美元片100806040200价格液晶显示器面板215寸LEDFHD价格液晶电视面板32寸OpenCellHD资料来源wind华鑫证券研究手机行业2022年不管是国内还是全球市场均表现为负增长国内下滑更为严重2022年12月份国内智能手机出货量下降17902023年1-7月国内智能手机出货量同比下降726全球智能手机2023年一季度同比下滑1460二季度同比下滑780主要由于两个方面一方面是手机硬件缺乏创新发达经济体以及中国5G周期结束后消费者换机周期拉长另一方面中国疫情之后经济复苏不及预期消费者需求疲软我们预计2023年上半年智能手机市场整体处于短期低迷状态在下半年会有所回暖图表25国内手机月度出货量单位万部图表26全球手机季度出货量单位百万部40006050030404002030002010300200000200201010004010020060030190521091809190119092001200520092101210522012205220923012305出货量智能手机当月值出货量智能手机当月同比出货量智能手机全球当季值IDC出货量智能手机全球当季同比IDC资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明18诚信专业稳健高效证券研究报告无线耳机方面国内海关出口数据显示今年以来呈现复苏趋势3月份无线耳机无线耳塞出口当月值同2022年相比大幅增长为4767万个同比增长88564-7月份当月值同比涨幅回落同比增长1671251136615688月同比增幅提高同比增长3144出口量为6695万个2023年一季度累计值为115亿个同比增长2172二季度累计出口量为152亿个同比增长929环比Q1增长3255截至8月份无线耳机累计出口391亿个同比增长1713无线耳机技术已经充分成熟相对于手机消费无线耳机普及还有空间随着无线耳机传感器的增多产品体验感会更加出色叠加价值量相对手机小换机周期会显著快于手机因此随着国内的放开和经济复苏我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备的成长图表27无线耳机月度出口量单位个图表28无线耳机累计出口量单位个80000000100600000000308050000000025600000006020400000000154040000000300000000102052000000002000000000100000000205040010220322112107210921112201220322052207220922112301230323052307210521072109211122012205220722092301230323052307中国出口数量无线耳机无线耳塞85176294当月值中国出口数量无线耳机无线耳塞85176294累计值中国出口数量无线耳机无线耳塞85176294当月同比中国出口数量无线耳机无线耳塞85176294累计同比资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究智能手表方面与手机出货量情况类似受疫情过后经济复苏不及预期的影响消费者需求疲软2023年H1累计产量同比下降170继67月份连续两月同比增速为正后智能手表出货量在8月份再度同比下滑同比下降27101-8月累计产量同比下滑330图表29中国智能手表月度产量单位万个图表30中国智能手表累计产量单位个100060800080800406060002040600040002040020020002004020060040中国产量智能手表累计值产量智能手表当月值万个产量智能手表当月同比中国产量智能手表累计同比资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明19诚信专业稳健高效证券研究报告个人电脑方面2020-2021年疫情带来居家办公需求快速上升推动PC重回增长轨道但疫情带来短期复苏结束后PC重回弱势的趋势在2022年二季度开始进入拐点2022年Q2全球PC出货量同比微增053远低于Q1的1144的增速2023年H1全球PC出货量继续下降一季度同比下降2916二季度同比下降1716另外2023年2月品牌台机品牌一体机服务器出货量达3345万件同比增长2347系半年来同比增速首次转正随后3-5月份出货量同比去年保持增长态势但6月份品牌台机品牌一体机服务器出货量同比下降883再次出现下滑2023年Q1出货量累计达9139万件同比下降3262023年Q2出货量累计达12838万件同比增长2448截至8月份品牌台机品牌一体机服务器出货量累计达27786万件同比增长969图表31全球PC季度出货量单位千台图表32中国台机服务器月度出货量单位万台701001000004060808000060205040600004002030400000-2020-202000010-400-400-602009190919122003200620122103210621092112220322062209221223032306出货量PC全球当季值Gartneryoy销售量品牌台机品牌一体机服务器yoy资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究随着汽车智能化和电动化带来更好的用户体验以及国家大力推广新能源车消费新能源车销售依旧保持强劲势头2023年前两个季度分别取得26186092的同比增速截至8月份新能源汽车累计销量达到53739万辆同比增长3922新能源车产业链已经发展成熟随着汽车芯片的算力进一步提升汽车芯片供应也逐步缓解叠加各大车厂不断推出新品预计2023年新能源车依旧会保持较高的销量增速欧盟计划在2035年禁止生产和销售燃油车新能源车替代传统燃油车的浪潮是不可逆转的汽车电动化和智能化带来的电子零部件和汽车半导体的需求将持续保持高成长态势图表33中国新能源车月度销售量单位辆图表34中国新能源车累计销售量单位辆1000000250800000025070000008000002002006000000150150600000500000010040000001004000005030000005020000002000000100000000-500-5022022108211021122204220622082210221223022304230623082308210821102112220222042206220822102212230223042306中国销量新能源汽车当月值yoy中国销量新能源汽车累计值yoy资料来源wind华鑫证券研究资料来源wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明20诚信专业稳健高效