摘要：
　　近期重点关注行业：计算机、光伏、传媒、机械。
　　锂电池
　　本期锂电池指数下跌0.13%，板块跑输沪深300指数。结合行业景气度、产业链价格及板块走势，短期建议适度关注板块投资机会。
　　风险提示：行业政策变动；原材料价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧。
　　医药
　　本期中信医药行业指数上涨0.16%，跑输沪深300指数0.65个百分点，整体走势弱于大盘。
　　投资建议：1）关注流感概念公司2）关注AI医疗相关公司3）关注近期临床有突破相关公司
　　风险提示：中美关系，国家政策变化。
　　计算机
　　本期计算机行业上涨1.45%，在30个中信行业中排名第5。
　　本期行业前4天都是下跌态势，微软Copilot的应用进展让TMT板块整体在周5获得了较大的涨幅。随着华为在芯片方面获得突破，中美在科技领域的竞争变得更加焦灼。这也意味着国产化的软硬件需要进一步加快前进步伐，降低脱钩有可能带来的潜在影响，建议持续加大对国产化趋势紧密相关或从中受益的标的的关注。
　　风险提示：国际局势的不确定性；上游企业削减开支；地方债务风险释放。
　　光伏
　　本期光伏行业下跌1.24%，继续跑输沪深300指数。光伏板块周成交额728.68亿元，环比小幅缩量。光伏板块二级市场股价处于探底阶段，短期市场情绪和资金变化对光伏股票走势影响显著。目前光伏行业PE估值水平处于历史最低水平，头部企业PE仅10倍出头。但从长期来看，光伏行业市场渗透率较低、新电池技术不断迭代。中国的头部光伏企业在全球范围内拥有技术领先优势、成本优势和品牌优势，有望穿越周期，实现持续成长。建议投资者关注一体化组件厂、光伏玻璃、储能/微型逆变器和光伏设备头部公司。
　　风险提示：全球装机需求不及预期；业绩增长不及预期。
　　传媒
　　本期传媒板块上涨1.37%，同期沪深300上涨0.81%，子板块中游戏板块反弹幅度较大。本期传媒板块表现略有好转，行业的基本面表现出良好的回升趋势，上半年板块整体业绩回升，虽然部分子板块一度出现短期业绩压力，但是也存在比较大的改善的可能性。综合来看，Q2影视、广告、图书销售情况都有比较好的修复，同时自Q2末开始，影视、广告、游戏的市场规模均有好转，文化消费和广告投放需求回升，预计将对Q3传媒板块的业绩形成支撑并延续至Q4。中长期继续关注AIGC技术给行业带来的新的变化，包括内容生产模式的变化、商业变现模式的创新、产业链价值重估以及竞争格局的变化等。建议关注景气度向上回升的影视、游戏、广告板块以及具有较强防御属性的出版板块。
　　风险提示：宏观经济波动影响文娱消费；监管政策收紧超预期；市场竞争加剧；产出内容质量不及预期；项目制特点导致公司业绩波动；AI技术应用效果不及预期。
　　机械
　　本期CS机械板块上涨0.33%，跑输沪深300（+0.81%）0.48个百分点，排在30个CS一级行业第11名。本周子行业电梯、机床设备、工业机器人涨幅排名前三，高空作业车、核电设备、其他运输设备表现靠后。
　　近期大盘继续走弱，机械板块跌幅靠前，传统周期板块包括油气设备、船舶、矿山冶金机械等表现开始强于成长子行业。我们认为，今年机械行业周期仍需聚焦景气度高的领域，重点关注受益国产产业链安全自主可控的工业机器人及产业链、机床工具、仪器仪表等专精特新板块。今年周期机械部分开始复苏，值得重视，关注船舶、高铁设备、油气设备等龙头上市公司。
　　风险提示：宏观经济下行；原材料价格继续大幅上涨；新能源政策出现重大变化。
　　家电
　　本周中信一级家电行业指数上涨1.50%。细分子板块中，白电板块（+2.11%）领涨，黑电与小家电板块分别上涨1.74%和1.43%，厨电与零部件板块分别下跌0.42%和0.48%，照明板块（-1.16%）跌幅相对明显。个股方面，本周九联科技（+14.75%）、高斯贝尔（+13.78%）、四川长虹（+7.32%）涨幅靠前。
　　行业出口短期内持续恢复，相较内销规模增长明显。根据海关总署数据显示，2023年8月我国家电出口规模为80.64亿美元，同比增长11.4%，增速连续6个月高于同期我国总出口水平。其中，8月空冰洗单月出口同比分别增长12%、20%、23%。结合海外去库存以及四季度补货需求考虑，预计外销市场或将维持向好态势。短期内建议继续关注海外库存回补需求驱动下，大家电出海龙头，以及小家电自主+出口代工的头部企业。
　　风险提示：市场需求低于预期；房地产市场回暖慢于预期；原材料价格持续波动；行业竞争格局加剧风险。
　　农林牧渔
　　本期，农林牧渔（中信）指数上涨0.13%，沪深300指数上涨0.81%，农林牧渔行业跑输对标指数0.68个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周宠物食品板块涨幅居前，水产捕捞板块跌幅居前。建议继续关注养殖板块的周期底部机遇和政策预期下的种业板块。
　　风险提示：猪价大幅波动、原材料大幅波动，我国生物育种商业化进程不及预期。
　　汽车
　　本周汽车板块

研究报告全文：行业周观点中原证券行业周观点2023年第三十五期9月18日-9月22日证券研究报告-行业周观点发布日期年月日2023924分析师牟国洪摘要登记编码S0730513030002近期重点关注行业计算机光伏传媒机械分析师唐月登记编码S0730512030001锂电池分析师李琳琳本期锂电池指数下跌013板块跑输沪深300指数结合行业景气度产业链价格及板登记编码S0730511010010块走势短期建议适度关注板块投资机会分析师唐俊男风险提示行业政策变动原材料价格大幅波动新能源汽车销量不及预期行业竞争登记编码S0730519050003加剧分析师乔琪医药登记编码S0730520090001分析师刘智本期中信医药行业指数上涨016跑输沪深300指数065个百分点整体走势弱于大登记编码S0730520110001盘分析师欧洋君投资建议1关注流感概念公司2关注AI医疗相关公司3关注近期临床有突破相关登记编码S0730522100001公司分析师张蔓梓风险提示中美关系国家政策变化登记编码S0730522110001计算机分析师陈拓本期计算机行业上涨145在30个中信行业中排名第5登记编码S0730522100003本期行业前4天都是下跌态势微软Copilot的应用进展让TMT板块整体在周5获得了研究助理余典较大的涨幅随着华为在芯片方面获得突破中美在科技领域的竞争变得更加焦灼这登记编码S0730122030006也意味着国产化的软硬件需要进一步加快前进步伐降低脱钩有可能带来的潜在影响研究助理石临源建议持续加大对国产化趋势紧密相关或从中受益的标的的关注登记编码S0730123020007风险提示国际局势的不确定性上游企业削减开支地方债务风险释放联系人马嶔琦光伏电话021-50586973本期光伏行业下跌124继续跑输沪深300指数光伏板块周成交额72868亿元环地址上海浦东新区世纪大道比小幅缩量光伏板块二级市场股价处于探底阶段短期市场情绪和资金变化对光伏股1788号16楼票走势影响显著目前光伏行业PE估值水平处于历史最低水平头部企业PE仅10倍出邮编200122头但从长期来看光伏行业市场渗透率较低新电池技术不断迭代中国的头部光伏企业在全球范围内拥有技术领先优势成本优势和品牌优势有望穿越周期实现持续成长建议投资者关注一体化组件厂光伏玻璃储能微型逆变器和光伏设备头部公司风险提示全球装机需求不及预期业绩增长不及预期传媒本期传媒板块上涨137同期沪深300上涨081子板块中游戏板块反弹幅度较大本期传媒板块表现略有好转行业的基本面表现出良好的回升趋势上半年板块整体业绩回升虽然部分子板块一度出现短期业绩压力但是也存在比较大的改善的可能性综合来看Q2影视广告图书销售情况都有比较好的修复同时自Q2末开始影视广告游戏的市场规模均有好转文化消费和广告投放需求回升预计将对Q3传媒板块的业绩形成支撑并延续至Q4中长期继续关注AIGC技术给行业带来的新的变化包括内本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共14页容生产模式的变化商业变现模式的创新产业链价值重估以及竞争格局的变化等建议关注景气度向上回升的影视游戏广告板块以及具有较强防御属性的出版板块风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期机械本期CS机械板块上涨033跑输沪深300081048个百分点排在30个CS一级行业第11名本周子行业电梯机床设备工业机器人涨幅排名前三高空作业车核电设备其他运输设备表现靠后近期大盘继续走弱机械板块跌幅靠前传统周期板块包括油气设备船舶矿山冶金机械等表现开始强于成长子行业我们认为今年机械行业周期仍需聚焦景气度高的领域重点关注受益国产产业链安全自主可控的工业机器人及产业链机床工具仪器仪表等专精特新板块今年周期机械部分开始复苏值得重视关注船舶高铁设备油气设备等龙头上市公司风险提示宏观经济下行原材料价格继续大幅上涨新能源政策出现重大变化家电本周中信一级家电行业指数上涨150细分子板块中白电板块211领涨黑电与小家电板块分别上涨174和143厨电与零部件板块分别下跌042和048照明板块-116跌幅相对明显个股方面本周九联科技1475高斯贝尔1378四川长虹732涨幅靠前行业出口短期内持续恢复相较内销规模增长明显根据海关总署数据显示2023年8月我国家电出口规模为8064亿美元同比增长114增速连续6个月高于同期我国总出口水平其中8月空冰洗单月出口同比分别增长122023结合海外去库存以及四季度补货需求考虑预计外销市场或将维持向好态势短期内建议继续关注海外库存回补需求驱动下大家电出海龙头以及小家电自主出口代工的头部企业风险提示市场需求低于预期房地产市场回暖慢于预期原材料价格持续波动行业竞争格局加剧风险农林牧渔本期农林牧渔中信指数上涨013沪深300指数上涨081农林牧渔行业跑输对标指数068个百分点从农林牧渔细分子行业来看本周宠物食品板块涨幅居前水产捕捞板块跌幅居前建议继续关注养殖板块的周期底部机遇和政策预期下的种业板块风险提示猪价大幅波动原材料大幅波动我国生物育种商业化进程不及预期汽车本周汽车板块上涨103沪深300指数上涨081跑赢沪深300指数022个百分点个股表现来看本周上涨个股73个下跌个股140个涨幅前五个股分别是ST中期2742三联锻造2738德迈仕1900圣龙股份1569科华控股1335各子板块普遍上涨汽车零部件乘用车商用车汽车销售及服务摩托车及其他分别上涨123092025176174本周商务部表示将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措为消费加快恢复增添动力智能网联汽车产业再迎政策催化工信部在2023世界智能网联汽车大会表示要持续推动智能网联汽车产业高质量发展尽快启动智能网联汽车准入和上路通行试点特斯拉FSD正式版落地在即各新能源品牌城市NOA三季度开始加快城市覆盖进度迈入城市NOA时代智能网联汽车进一步推进L3级别及以上自动驾驶进度持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌以及智能网联汽车产业链相关增量零部件的投资机本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共14页会商用车持续复苏且出口亮眼关注客车和重卡板块投资机会风险提示新能源汽车渗透率不及预期行业政策执行力度不及预期智能化迭代速度低于预期原材料价格上涨电力及公用事业本本周电力及公用事业指数下跌129同期沪深300指数上涨081行业整体表现弱于市场各子行业本周涨跌幅排名依次为燃气-059供热或其他-067环保及水务-085水电-158其他发电-168电网-177火电-196从8月份电力供需端看作为重要的基础能源行业电力行业景气度不断提升国内经济持续回升向好我们对此充满信心8月份水电发电量由降转增增长1857月份为下降175考虑来水具有季节性下一步需要继续观察来水情况9月港口动力煤价格有所反弹考验火电企业的盈利能力考虑到电煤具有长协机制保障煤炭进口量保持快速增长煤价上涨的持续性有待观察建议关注业绩稳定增长净资产收益率高股息率高的水电核电龙头企业及盈利持续改善的火电龙头企业风险提示项目进展不及预期产业链价格波动风险来水不及预期电力需求不及预期电价下滑风险政策推进不及预期系统风险新材料本周新材料指数下跌089同期沪深300指数上涨081行业整体表现弱于市场各子行业表现分化碳纤维和超硬材料涨幅居前涨跌幅排名为碳纤维065超硬材料047膜材料022锂电化学品017稀土及磁性材料-096有机硅-109电子化学品-155其他金属新材料-209工业气体-251半导体材料-409建议关注半导体材料工业气体气凝胶板块风险提示半导体材料国产化进程不及预期行业政策变化地缘政治因素影响上游原材料价格大幅波动本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共14页1锂电池行情回顾本期锂电池指数下跌013同期沪深300指数上涨081板块跑输沪深300指数行业资讯及动态1理想汽车公布了上一周911-917销量数据为091万辆创下单周销量新高同时截至9月17日理想9月销量已经达到201万辆资料来源第一电动汽车网2法国政府周一9月18日宣布法国将于2024年1月起推出新的现金激励措施支持消费者购买电动汽车EV旨在支持法国和欧洲汽车制造行业与中国竞争对手的竞争资料来源第一电动汽车网3行业价格跟踪百川盈孚统计显示截止2023年9月22日电池级碳酸锂价格1715万元吨较上期下降780氢氧化锂价格1674万元吨较上期下降564电解钴价格2595万元吨较上期上涨058磷酸铁锂价格64万元吨较上期下降448六氟磷酸锂价格100万元吨较上期下降566电解液价格24万元吨较上期下降1111资料来源百川盈孚投资建议宏观政策总体鼓励新能源汽车行业发展工信部印发汽车行业稳定增长工作方案8月新能源汽车销售持续新高结合行业景气度产业链价格走势及板块走势短期建议适度关注板块投资机会风险提示行业政策变动原材料价格大幅波动新能源汽车销量不及预期行业竞争加剧2医药行情回顾本期中信医药行业指数上涨016跑输沪深300指数065个百分点整体走势弱于大盘行业动态1医联CEO王仕锐AI能让医疗不可能三角成为可能在生成式AI技术出现之前AI看病更多是一个空想往往在做完一连串选择题后患者才能拿到一个似是而非的诊断结果甚至比不上去医院排队后的看病5分钟但生成式AI给这一蓝图中的世界带来了一丝可能性今年5月互联网医疗平台医联开发了国内首款医疗大语言模型MedGPTMed指医学GPT即基于Transformer网络结构的预训练语言模型医联创始人CEO王仕锐接受每日经济新闻记者独家专访时表示这一模型或本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共14页为解决医疗的不可能三角医疗系统难以同时兼顾提高医疗服务质量增加医疗服务可及性和降低医疗服务价格带来了新的答案今年6月30日医联在医院搭起了线下义诊将患者的主诉分别传达给真人医生与AI医生并完成开单诊断和出具治疗方案全流程最后专家打分结果显示AI医生与三甲主治医生在比分结果上的一致性达到96资料来源每日经济新闻2近日又一家连锁药店迈入万店时代即一心堂其于9月20日宣布直营药店已突破10000家据了解一心堂的直营连锁门店主要集中在云南四川贵州重庆等省份其门店布局策略是在全国多区域发展分为三个阶段一以云南市场为核心二是以西南市场为核心三是背靠胡焕庸线以西南为核心华南为纵深华北为补充进行全国市场布局2023年半年度报告显示一心堂自有物业门店34家租赁物业门店9535家合计9569家其预计2023年会保持直营门店数量增速在20左右门店拓展计划1900家其中自建接近1000家并购1000家左右截至目前连锁药店万店俱乐部的成员已增至4家除了一心堂以外还有老百姓益丰药房大参林资料来源制药网3翰宇药业近日发布公告称与海外客户签订了219亿元GLP-1多肽原料药合同本次合作将有利于促进公司未来业务发展及经营业绩提升合同约定该海外客户预计向翰宇药业及翰宇武汉合计采购累计金额3000万美元约合人民币219亿元含税的GLP-1多肽原料药公告称本次交易占2022年经审计总收入的3111占2022年经审计原料药业务的24423翰宇药业表示本合同的履行将对公司未来财务状况及经营成果产生积极影响有利于促进未来业务发展及经营业绩提升同时也有利于提升公司产品海外知名度巩固和提升市场竞争力促进公司长远发展据悉翰宇药业发布公告后还在投资者互动平台回应投资者提问时表示9月1日美国FDA完成了其公司多肽原料药生产基地的现场核查8月8日完成了制剂生产基地的现场核查公司具备完善的产品开发及生产出口资质且在国际市场上具有议价权全球原料药业务在过去三年实现了5936-11233的同比高速增长原料药出口业务进入了收获期未来市场将进一步提升资料来源制药网投资建议1关注流感概念公司2关注AI医疗相关公司3关注近期临床有突破相关公司风险提示中美关系国家政策变化本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共14页3计算机行情回顾本期计算机行业上涨145在30个中信行业中排名第5行业咨询1谷歌考虑放弃博通作为人工智能芯片供应商消息来源金十数据APP29月22日消息开放麒麟系统openKylin101版本于今日上线通过麒麟管家的win迁移工具可以将Windows系统共享文件夹中的文档图片文件夹等内容快速同步到openKylin系统轻松实现用户数据跨系统迁移消息来源IT之家39月22日消息据外媒报道当地时间周四微软宣布发布统一的人工智能助手Copilot这款新的日常人工智能伴侣将在Windows11必应搜索Edge浏览器和微软365软件套件中使用消息来源TechWeb投资建议本期行业前4天都是下跌态势微软Copilot的应用进展让TMT板块整体在周5获得了较大的涨幅随着华为在芯片方面获得突破中美在科技领域的竞争变得更加焦灼这也意味着国产化的软硬件需要进一步加快前进步伐降低脱钩有可能带来的潜在影响建议持续加大对国产化趋势紧密相关或从中受益的标的的关注风险提示国际局势的不确定性上游企业削减开支地方债务风险释放4光伏行情回顾本期光伏行业下跌124继续跑输沪深300指数光伏板块周成交额72868亿元环比小幅缩量板块个股跌多涨少继续向下探底行业动态1本周国内N型硅料价格区间在90-99万元吨成交均价为933万元吨周环比涨幅为108单晶致密料价格区间在76-85万元吨成交均价为804万元吨周环比持平本周硅料市场上N型价格略有上涨P型价格持稳高低价无变化原因如下第一一些企业仍在交付前期订单部分企业逐步开始洽谈10月订单市场活跃度不高尚处于博弈僵持阶段第二近期硅片价格出现分化电池开始降价组件厂商有所减产尽管下游拉晶企业维持高位满开对硅料的需求较为旺盛但接受硅料价格持续上涨的能力有所减弱对后市相本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共14页对悲观资料来源中国有色金属协会硅业分会29月21日协鑫科技发布公告称公司董事会宣布公司间接附属公司呼和浩特基地十万吨颗粒硅项目已于9月21日正式投产产出品质完全符合N型产品生产需求呼和浩特基地是本公司继徐州乐山包头之后第四个颗粒硅生产基地项目于2022年11月21日正式动工建设建设周期共计10个月创下10万吨级多晶硅项目建设速度的全球最快纪录随著颗粒硅模块化系统不断优化预计呼和浩特基地项目达产后有效产能将达12万吨存量项目基地有效产能的上限也将持续提高伴随颗粒硅2万吨模块向6万吨模块的迭代将进一步降低多晶硅产能单位投资成本刷新多晶硅制造成本纪录推动光伏行业降本增效资料来源北极星太阳能光伏网投资建议光伏板块二级市场股价处于探底阶段短期市场情绪和资金变化对光伏股票走势影响显著目前光伏行业PE估值水平处于历史最低水平头部企业PE仅10倍出头但从长期来看光伏行业市场渗透率较低新电池技术不断迭代中国的头部光伏企业在全球范围内拥有技术领先优势成本优势和品牌优势有望穿越周期实现持续成长建议投资者关注一体化组件厂光伏玻璃储能微型逆变器和光伏设备头部公司风险提示全球装机需求不及预期业绩增长不及预期5传媒行情回顾本期传媒板块上涨137同期沪深300上涨081子板块中游戏板块反弹幅度较大投资建议本期传媒板块表现略有好转行业的基本面表现出良好的回升趋势上半年板块整体业绩回升虽然部分子板块一度出现短期业绩压力但是也存在比较大的改善的可能性综合来看Q2影视广告图书销售情况都有比较好的修复同时自Q2末开始影视广告游戏的市场规模均有好转文化消费和广告投放需求回升预计将对Q3传媒板块的业绩形成支撑并延续至Q4中长期继续关注AIGC技术给行业带来的新的变化包括内容生产模式的变化商业变现模式的创新产业链价值重估以及竞争格局的变化等建议关注景气度向上回升的影视游戏广告板块以及具有较强防御属性的出版板块风险提示宏观经济波动影响文娱消费监管政策收紧超预期市场竞争加剧产出内容质量不及预期项目制特点导致公司业绩波动AI技术应用效果不及预期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共14页6机械行情回顾本期CS机械板块上涨033跑输沪深300081048个百分点排在30个CS一级行业第11名本周子行业电梯机床设备工业机器人涨幅排名前三高空作业车核电设备其他运输设备表现靠后行业资讯及动态118月份全国固定资产投资不含农户327042亿元同比增长32其中制造业投资增长59增速比17月份加快02个百分点工业投资同比增长88其中采矿业投资增长20电力热力燃气及水生产和供应业投资增长265基础设施投资不含电力热力燃气及水生产和供应业同比增长64其中铁路运输业投资增长234水利管理业投资增长48道路运输业投资增长19公共设施管理业投资下降06数据来源国家统计局28月份生产供给增长加快工业生产增速回升8月份规模以上工业增加值同比增长45增速比上月加快08个百分点制造业增长54电力热力燃气及水生产和供应业增长02装备制造业增加值同比增长54比上月加快21个百分点高技术制造业增加值增长29加快22个百分点数据来源国家统计局39月20日上午全球首套非补燃型300MW级压缩空气储能项目核心装备压缩机组下线发运仪式在陕鼓集团临潼制造园区总装车间举行该项目是陕鼓与中能建数字科技集团有限公司以下简称能建数科强强合作以能建数科湖北应城300MW压缩空气储能项目为依托在世界级压缩空气储能领域的一次全新探索项目建成后将助力非补燃压缩空气储能领域实现储能规模世界第一单机功率世界第一转换效率世界第一首批装载着8台套大国重器压缩空气储能核心装备的四辆大型货运车辆从陕鼓总装车间宽阔的大门缓缓驶出标志着世界级非补燃压缩空气储能示范工程项目取得了阶段性成果数据来源新华财经4巨一科技9月21日晚间发布公告称近日公司与大庆沃尔沃签署了电池包装配生产线交钥匙工程项目合同合同金额为人民币45056万元不含税本合同为日常经营性销售合同根据合同约定的履行进度对公司2023年业绩不会产生重大影响数据来源公司公告5伊之密近期接受投资者调研时称目前公司已完成6000吨7000吨8000吨及9000吨超大型压铸机研发公司与一汽长安等知名车企在一体化压铸等方面有着紧密的合作目前与一汽和长安的合作进程顺利与一汽公司合作的为9000吨大型压铸机目前已完成生产与小批量试制与长安公司合作的为四台7000吨重型压铸机目前已有两台7000吨压铸机发往客户另有两台正在生产在一体化压铸领域公司陆续与国内实力强劲的整车厂达成合作是公司的重型压铸机取得突破性进展的重要标志数据来源公司公告本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共14页投资建议近期大盘继续走弱机械板块跌幅靠前传统周期板块包括油气设备船舶矿山冶金机械等表现开始强于成长子行业我们认为今年机械行业周期仍需聚焦景气度高的领域重点关注受益国产产业链安全自主可控的工业机器人及产业链机床工具仪器仪表等专精特新板块今年部分周期机械开始复苏值得重视关注船舶高铁设备油气设备等龙头上市公司风险提示宏观经济下行原材料价格继续大幅上涨新能源政策出现重大变化7农林牧渔行情回顾期农林牧渔中信指数上涨013沪深300指数上涨081农林牧渔行业跑输对标指数068个百分点从农林牧渔细分子行业来看本周宠物食品板块涨幅居前水产捕捞板块跌幅居前数据跟踪生猪养殖根据博亚和讯数据本周全国生猪均价1639元kg环比-090同比-3152本周猪价继续偏弱震荡南方规模场出栏积极性高于北方局部地区跌破16元kg随着中秋国庆双节的到来预计猪价下跌空间有限白羽肉鸡根据博亚和讯数据本周主产区毛鸡均价796元公斤环比-185同比-913鸡肉产品综合售价1030元公斤环比-096鸡苗价格246元羽环比3370中秋节前肉毛鸡出栏量逐渐减少预计鸡价下跌空间有限投资建议生猪养殖预计2023年下半年在节假日提振下需求逐步回暖供需关系改善下有望推动猪价打开反弹空间从资本市场表现来看上市猪企估值抬升往往要提前于业绩反应目前生猪养殖板块市净率处于历史相对低位随着2023年下半年猪价的止跌回升相关上市公司有望迎来估值回归肉禽养殖预计2023年全年肉鸭肉鸡平均价格将同比上涨肉禽价格已经磨底近3年产能持续去化行业有望迎来上行周期同时饲料成本已经开始高位回调养殖行业利润弹性逐步释放行业相关上市公司盈利水平持续改善风险提示畜禽价格大幅波动原材料价格大幅波动我国生物育种技术商业化进程不及预期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共14页8家电行情回顾本周中信一级家电行业指数上涨150细分子板块中白电板块211领涨黑电与小家电板块分别上涨174和143厨电与零部件板块分别下跌042和048照明板块-116跌幅相对明显个股方面本周九联科技1475高斯贝尔1378四川长虹732涨幅靠前行业动态新闻美的集团拟发行H股股票并在港交所上市美的集团公告经公司充分研究论证拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市截至目前公司正积极与相关中介机构就本次发行并上市的相关工作进行商讨除本次董事会审议通过的相关议案外其他关于本次发行并上市的具体细节尚未确定界面新闻爱仕达上海智能谷正式开园首期建设约68万方爱仕达智能谷在青浦举行智汇于谷数字赋能开园仪式据悉爱仕达智能谷是由上海爱仕达机器人有限公司筹建并运营的以人工智能机器人和智能制造为主导产业的专业化特色产业园坐落于青浦工业园区首期建设约68万方界面新闻帅丰电器截至2023年6月末有近1300家经销商帅丰电器发布2023年投资者关系活动记录表时表示公司一直以扁平高效的经销商模式为主要销售模式并限定经销商在集成灶品类进行独家合作报告期内公司新增优化经销商超过100家不断提升经销商的质量同时新增改造帅丰第五代形象店专卖店约150家截至2023年6月末公司拥有近1300家经销商和约2200个销售终端乐居财经投资建议行业出口短期内持续恢复相较内销规模增长明显根据海关总署数据显示2023年8月我国家电出口规模为8064亿美元同比增长114增速连续6个月高于同期我国总出口水平其中8月空冰洗单月出口同比分别增长122023结合海外去库存以及四季度补货需求考虑预计外销市场或将维持向好态势短期内建议继续关注海外库存回补需求驱动下大家电出海龙头以及小家电自主出口代工的头部企业风险提示市场需求低于预期房地产市场回暖慢于预期原材料价格持续波动行业竞争格局加剧风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共14页9汽车行情回顾本周汽车板块上涨103沪深300指数上涨081跑赢沪深300指数022个百分点个股表现来看本周上涨个股73个下跌个股140个涨幅前五个股分别是ST中期2742三联锻造2738德迈仕1900圣龙股份1569科华控股1335各子板块普遍上涨汽车零部件乘用车商用车汽车销售及服务摩托车及其他分别上涨123092025176174行业动态1沃尔沃汽车到2024年初将停产柴油车9月19日沃尔沃汽车在美国ClimateWeekNYC活动上宣布到2024年初将停产柴油车该公司到2030年将转为仅销售纯电动汽车EV旨在到2040年实现碳中和此次是该公司继2022年11月宣布不再开发燃油发动机后的又一次发布数据来源VolvoCarspressrelease2仰望汽车首款插混越野SUVU8豪华版正式上市比亚迪旗下仰望汽车9月20日消息首款插混越野SUVU8豪华版正式上市售价为1098万元仰望U8豪华版搭载易四方技术平台与云辇-P智能液压车身控制系统配备PHEV20T高功率发动机永磁同步电机与4905kWh刀片电池整车最大功率880kW峰值扭矩1280Nm百公里加速时间为36s最高车速为200kmhCLTC综合工况纯电续航里程180kmCLTC综合工况综合续航里程1000km仰望U8豪华版采用行业独创128英寸OLED曲面中控屏实现五屏联动搭载比亚迪和高通定制开发4nm5G芯片具备70英寸AR-HUD抬头显示全场景智能语音等功能此外还配备仰望Pilot高阶智驾辅助系统最大6kW车辆对外放电功能等数据来源仰望汽车官方微信公众号公告投资建议本周商务部表示将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措为消费加快恢复增添动力智能网联汽车产业再迎政策催化工信部在2023世界智能网联汽车大会表示要持续推动智能网联汽车产业高质量发展尽快启动智能网联汽车准入和上路通行试点特斯拉FSD正式版落地在即各新能源品牌城市NOA三季度开始加快城市覆盖进度迈入城市NOA时代智能网联汽车进一步推进L3级别及以上自动驾驶进度持续看好智能电动化转型速度较快的自主品牌以及智能网联汽车产业链相关增量零部件的投资机会商用车持续复苏且出口亮眼关注客车和重卡板块投资机会风险提示新能源汽车渗透率不及预期行业政策执行力度不及预期智能化迭代速度低于预期原材料价格上涨本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共14页10电力及公用事业行情回顾本周电力及公用事业指数下跌129同期沪深300指数上涨081行业整体表现弱于市场各子行业本周涨跌幅排名依次为燃气-059供热或其他-067环保及水务-085水电-158其他发电-168电网-177火电-196行业动态1国家能源局截至8月底全国累计发电装机容量约276亿千瓦同比增长1199月19日国家能源局发布的1-8月份全国电力工业统计数据显示截至8月底全国累计发电装机容量约276亿千瓦同比增长119其中太阳能发电装机容量约51亿千瓦同比增长444风电装机容量约40亿千瓦同比增长148数据来源国家能源局2我国多层次统一电力市场体系已初具雏形9月18日国家发改委国家能源局有关负责同志就电力现货市场基本规则试行答记者问时表示目前我国多层次统一电力市场体系已初具雏形交易品种涵盖电力中长期现货辅助服务交易范围已覆盖省间省内经营主体扩大到虚拟电厂独立储能等新型主体交易机构实现相对独立规范运作市场决定电力价格的机制初步形成市场在资源优化配置中的决定性作用逐步显现数据来源中国能源报3雅砻江腊巴山风电项目投产发电据新华社报道9月21日国家首批大型风电光伏基地项目雅砻江流域水风光互补绿色清洁可再生能源示范基地标志性项目位于四川省凉山州德昌县的腊巴山风电项目正式投产发电项目总装机容量258万千瓦总投资超192亿元年平均发电量约68亿千瓦时可满足约31万户四川家庭的年用电量数据来源新华社投资建议从8月份电力供需端看作为重要的基础能源行业电力行业景气度不断提升国内经济持续回升向好我们对此充满信心8月份水电发电量由降转增增长1857月份为下降175考虑来水具有季节性下一步需要继续观察来水情况9月港口动力煤价格有所反弹考验火电企业的盈利能力考虑到电煤具有长协机制保障煤炭进口量保持快速增长煤价上涨的持续性有待观察建议关注业绩稳定增长净资产收益率高股息率高的水电核电龙头企业及盈利持续改善的火电龙头企业风险提示项目进展不及预期产业链价格波动风险来水不及预期电力需求不及预期电价下滑风险政策推进不及预期系统风险本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共14页11新材料行情回顾本周新材料指数下跌089同期沪深300指数上涨081行业整体表现弱于市场各子行业表现分化碳纤维和超硬材料涨幅居前涨跌幅排名为碳纤维065超硬材料047膜材料022锂电化学品017稀土及磁性材料-096有机硅-109电子化学品-155其他金属新材料-209工业气体-251半导体材料-409行业动态化工新材料9月9日中国石油广东石化公司80万吨年全密度聚乙烯装置成功产出HPR-3518CB茂金属聚乙烯产品这是继装置在完成钛系铬系两大催化剂系列产品平稳生产后的又一重要突破此次广东石化开发的产品具体为茂金属高性能膜料广泛用于重包装膜食品包装各类软包装拉伸缠绕膜医疗卫生等领域2022年我国茂金属聚乙烯mPE消费量约2405万吨国产企业自产的仅占127约210万吨需求缺口主要靠进口补充按保守均价085万元吨估算进口替代市场空间超178亿DT新材料超硬材料据GJEPC的报道在印度方面的要求下全球产量最大的钻石矿业公司阿尔罗萨Alrosa俄罗斯将于9-10月期间暂停向其提供天然钻石毛坯VipulShahGJEPC主席在接受路透社采访时说此举的主要目的是为了在目前全球天然钻石需求低迷的局势下避免供应过量以此对天然钻石的价格进行支撑和辅助钻石观察投资建议半导体材料行业以及已经进入半导体产业供应链体系在技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业具有一定市占率的专精特新企业工业气体行业近年来石化煤化工行业高景气为大宗气体需求提升注入动力半导体产业的国产化进程不断推进带动电子特气市场的持续增长气凝胶行业作为新一代隔热材料气凝胶拥有重量轻隔热性能好等优点随着光伏风电等新能源输送贮存及电池热失控阻断等工业隔热材料需求的增加气凝胶市场规模有望扩大风险提示半导体材料国产化进程不及预期行业政策变化地缘政治因素影响上游原材料价格大幅波动本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共14页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对沪深300涨幅15以上增持未来6个月内公司相对沪深300涨幅5至15观望未来6个月内公司相对沪深300涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对沪深300跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共14页