贵金属
　　市场等待美联储9月议息会议，贵金小幅收涨
　　1)重要消息：美国众议院议长麦卡锡避免美国政府关门的最新提议遭到超保守派共和党人的强硬反对，使得美国政府停摆风险加大。
　　根据美国财政部当地时间9月18日发布的数据，美国国债总额于18日首次超过33万亿美元。
　　澳洲联储9月货币政策会议纪要：重申可能需要一些进一步的政策紧缩。在9月会议上考虑了加息，但更倾向于暂停加息。近期数据表明通胀正重返目标。
　　欧元区8月调和CPI同比终值5.2%，低于预期；欧元区8月核心CPI同比终值5.3%，符合预期。
　　美国8月新屋开工环比下降11.3%至128.3万户，低于预期；美国8月营建许可环比增长6.9%至154.3万户，远超预期。
　　经合组织：将2023年全球经济增长预测上调至3.0%，之前为2.7%；将2024年预测下调至2.7%，之前为2.9%。
　　美国5年期国债收益率升至4.504%，创2007年以来新高。
　　2）行情回顾：周二（19日），沪金主力合约价格收涨0.05%至469.8元/克；沪银主力合约收跌0.17%至5870元/千克。
　　3）逻辑观点：美国政府新财年停摆风险加大，市场普遍预计美联储9月大概率不加息，美元指数短期承压，从而支撑国际贵金属价格。但由于美国经济和就业都显示出较强的韧性、通胀存有二次反弹风险，美债收益率维持高位运行，因此仍需警惕9月利率措词的措辞或点阵图偏鹰派可能给贵金属市场带来的阶段性利空。
　　国内方面，由于国内黄金较国际黄金溢价水平仍较高，故暂不建议追涨国内贵金属，建议等待调整后的低吸机会。套利方面，在近期一系列稳增长政策组合拳下，国内8月经济数据环比边际改善，加上央行的维稳决心，人民币汇率触底信号强化，黄金内外盘正套仍可持有。
　　长期来看，美联储即将结束加息周期，美元指数长期上行空间有限，有望继续支撑金价上涨，故我们维持黄金长线看涨观点不变。此外，全球地缘政治经济局势不确定性仍较高，全球去美元化需求不断上升，大部分央行仍在不断增持黄金储备，都将会继续给黄金带来坚实的支撑。
　　镍
　　供应过剩预期压制仍存，镍价区间震荡
　　1、现货方面：19日SMM1#电解镍报160400-166700元/吨。现货市场，金川升水报5200-5500元/吨，均价5350元/吨，价格与上一交易日上涨1000元/吨。俄镍升水报价-100至-50元/吨，均价-50元/吨，较前一交易日上涨150元/吨。今日早间镍价震荡运行，午间收盘小幅上涨。受盘面仍然位于低位震荡叠加下游需求短期向好此外，上海地区金川大板现货供应较为紧张，今日早间现货市场成交火热延续。今日镍豆价格159200-160200元/吨，较前一交易日现货价下降1300元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。高镍铁价格持稳，报1172.5元/镍。
　　2、市场消息整理：
　　（1）消息人士称，总部位于瑞士的矿业和贸易集团嘉能可今年从印尼购买了多达5万吨的高冰镍，加工成可以在伦敦金属交易所(LME)交割的一级电镍。高冰镍运往该集团位于挪威克里斯蒂安桑的Nikkelverk冶炼厂，用于生产镍板。过去嘉能可也曾使用约10%的高冰镍为原料。2023年全球以这种方式生产的电镍高达23万吨（主要集中在中国），超过俄罗斯诺里尔斯克镍业(20.4万- 21.4万吨)和巴西淡水河谷(16万- 17.5万吨)的年预计产量。
　　（2）9月19日，印尼加里曼丹钢铁有限公司（PT. KFI）镍铁一期项目（6条RKEF产线）第1条产线顺利投产出铁，顺利达产后预计每条产线镍铁新增产量700镍金属吨/月。
　　（3）继近期成功克服水浸损害并恢复常态后，POSCO浦项制钢厂18日实现不锈钢粗钢累计产量5000万吨。换算成冷轧卷的长度为526万公里，足以绕地球131圈。累计产量5000万吨的过程并不顺利。浦项制钢厂目前运营着三座不锈钢工厂，建设年产能为210万吨。2006年，浦项制铁在中国张家港建成了一座综合钢厂，显著提高了产能。预计到2034年，浦项和张家港累计粗钢产量将达到1亿吨。
　　（4）外媒9月18日消息，印尼一位高级部长警告说，由于冶炼设施需求增加，年产量高，印度尼西亚的镍储量可能会在不到二十年的时间内耗尽。能源和矿产资源部长阿里芬·塔斯里夫(ArifinTasrif)预测，按照目前的镍矿石消耗量，全球最大的镍生产商还有大约15年的时间耗尽其矿藏。这位部长周五告诉记者，如果印尼“不浪费镍的使用”，不排除储备寿命可能更长的可能性。
　　3、总结展望：（1）美国8月CPI同比超预期反弹，且近期能源价格持续走强，欧洲央行超预期加息，市场对美联储年内再次加息预期有所升温，本周美联储议息会议来袭，9月不加息预期较强。国内方面，8月社融数据超预期表现，主要经济数据均有改善，国内经济底部特征渐显。此外，央行超预期降准，近期地产刺激政策频发，多地落实“认房不认贷”政策，后续关注政策实际落地情况。（2）基本面看，纯镍库存整体增加，关注供应端扰动。1）全球镍库存小幅回升，纯镍进口亏损走扩，随着国内外精炼镍项目陆续投产，交割品扩容后将缓解挤仓风险，