【宏观及行业新闻】
　　巴西大部分地区本周将遭受极端高温，气象学家警告气温将超过40摄氏度（104°F），这可能会阻碍该国的大豆种植。
　　据外媒报道，印尼农业部启动小农油棕重植（PSR）计划，目标是廖内的1万公顷农田。该省拥有印尼最大的油棕种植园。
　　【趋势强度】棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　棕榈油：马来8月底的棕榈油库存远高于市场预期，虽然马来8月份的产量仍然不高，但是在10月份产地棕榈油旺产期结束之前，预计马来将保持累库势头，另外印尼保持较高的出口意愿，所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定，产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动。市场关注厄尔尼诺对马来和印尼棕榈油产量的影响，8月份马来和印尼降雨偏少，引发市场对远期棕榈油产量的担忧，但是产量的实质性影响可能要到明年才会显现，从边际变化来说，交易产量问题最快也要等到旺产期过去。短期关注马盘棕榈油在3660-3680一线的支撑。国内9、10月棕榈油采购量偏高，国内棕榈油库存预计将维持高位，棕榈油基差偏弱。
　　豆油：9月大豆到港预期较少，但是目前油厂大豆库存还比较充足，预计9月大豆压榨量将维持在800万吨以上，短期内豆油供应还是比较充足的，反而是12-1月的豆油供应还存在不确定性，关注国内大豆压榨量和豆油库存变化情况。由于大集团之前大量采购远期基差，市场普遍认为后期的货权较集中，需要关注大集团的动作。另外，豆油走势继续受CBOT大豆走势影响，CBOT大豆暂时仍是震荡走势，关注美豆出口进度，以及机构对美豆产量预期的修正。
　　菜油：国内菜油的库存仍然处于相对高位。9-12月的菜籽和菜油的进口量预期稳定。随着加菜籽上市，国际菜籽价格震荡下行；欧洲菜油和葵油价格偏弱，对国内菜油价格偏弱影响。菜油的上涨驱动仍然不足，预计跟随整体油脂板块波动。
　　当前国内油脂供应充足、而美豆和加菜籽随着新作上市上涨动能减弱，对油脂的支撑减弱。欧菜籽、黑海葵油、加菜籽、美豆都处于集中上市或者即将集中上市阶段，棕榈油处于丰产期，所以全球的油料作物现阶段是供应最充足的时候，远期棕榈油减产的迹象还不明显，南美大豆天气炒作尚未开始，国内四季度油脂供应的担忧情绪也未明显上升，油脂缺乏上涨动能，再加上棕榈油和菜油跌破60日均线后技术性偏弱，所以短期内油脂走势仍偏弱，近期主要关注美豆新作集中上市对CBOT大豆的压力，关注CBOT大豆和CBOT豆油走势，暂时来看CBOT大豆仍然在震荡区间内。考虑到原油走势偏强，整体商品市场风险偏好较好（目前工业品和农产品之间有所轮动），以及油脂油料在南美大豆丰产确认之前总供应并不过剩（南美大豆的天气还是不确定因素），中期三大油脂可能还是宽幅震荡走势，短期建议暂且观望，等待油脂企稳后再操作。

研究报告全文：期货研究商品2023年09月20日研究国泰君安期货商品研究晨报-农产品观点与策略棕榈油关注马盘的技术支撑2豆油受美豆下行影响触及60日均线2豆粕跟随美豆震荡4豆一反弹震荡4国玉米区间运行6泰白糖偏强震荡8君棉花关注新棉收割和上市情况10安鸡蛋现货震荡调整12期生猪继续等待需求印证13货花生关注油厂收购14研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究商2023年9月20日品研究棕榈油关注马盘的技术支撑豆油受美豆下行影响触及60日均线国泰君安傅博投资咨询从业资格号Z0016727Fubo025132gtjascom期货基本面跟踪研究油脂基本面数据所单位收盘价日盘涨跌幅收盘价夜盘涨跌幅棕榈油主力元吨7266-1577330088豆油主力元吨8050-2028094055菜油主力元吨8678-2838730060马棕主力林吉特吨37270223717-027期货CBOT豆油主力美分磅6037-081--单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手690710-15465953212620064豆油主力手847897-4597363174227143菜油主力手6501669810931090934709单位现货价格价格变动棕榈油24度广东元吨7310-30现货一级豆油广东元吨8680-100四级进口菜油广西元吨8980-110马棕油FOB离岸价连续合约美元吨865-15单位现货基差棕榈油广东元吨44基差豆油广东元吨630菜油广西元吨302价差单位前一交易日前两交易日菜棕油期货主力价差元吨14121549豆棕油期货主力价差元吨784834棕榈油15价差元吨-70-94豆油15价差元吨294350菜油15价差元吨75105期货部分价格指报告日前一交易日收盘价基差部分选取华南油脂价格减主力合约期价现货部分指报告日前一交易日价格涨跌幅除连日盘以收盘价计算连日盘以收盘价与其前一日结算价计算资料来源同花顺iFinDWind国泰君安期货研究宏观及行业新闻巴西大部分地区本周将遭受极端高温气象学家警告气温将超过40摄氏度104F这可能会阻碍请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究该国的大豆种植据外媒报道印尼农业部启动小农油棕重植PSR计划目标是廖内的1万公顷农田该省拥有印尼最大的油棕种植园趋势强度棕榈油趋势强度0豆油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议棕榈油马来8月底的棕榈油库存远高于市场预期虽然马来8月份的产量仍然不高但是在10月份产地棕榈油旺产期结束之前预计马来将保持累库势头另外印尼保持较高的出口意愿所以国际市场上的棕榈油供应非常稳定产地棕榈油仍然缺乏明显的上涨驱动市场关注厄尔尼诺对马来和印尼棕榈油产量的影响8月份马来和印尼降雨偏少引发市场对远期棕榈油产量的担忧但是产量的实质性影响可能要到明年才会显现从边际变化来说交易产量问题最快也要等到旺产期过去短期关注马盘棕榈油在3660-3680一线的支撑国内910月棕榈油采购量偏高国内棕榈油库存预计将维持高位棕榈油基差偏弱豆油9月大豆到港预期较少但是目前油厂大豆库存还比较充足预计9月大豆压榨量将维持在800万吨以上短期内豆油供应还是比较充足的反而是12-1月的豆油供应还存在不确定性关注国内大豆压榨量和豆油库存变化情况由于大集团之前大量采购远期基差市场普遍认为后期的货权较集中需要关注大集团的动作另外豆油走势继续受CBOT大豆走势影响CBOT大豆暂时仍是震荡走势关注美豆出口进度以及机构对美豆产量预期的修正菜油国内菜油的库存仍然处于相对高位9-12月的菜籽和菜油的进口量预期稳定随着加菜籽上市国际菜籽价格震荡下行欧洲菜油和葵油价格偏弱对国内菜油价格偏弱影响菜油的上涨驱动仍然不足预计跟随整体油脂板块波动当前国内油脂供应充足而美豆和加菜籽随着新作上市上涨动能减弱对油脂的支撑减弱欧菜籽黑海葵油加菜籽美豆都处于集中上市或者即将集中上市阶段棕榈油处于丰产期所以全球的油料作物现阶段是供应最充足的时候远期棕榈油减产的迹象还不明显南美大豆天气炒作尚未开始国内四季度油脂供应的担忧情绪也未明显上升油脂缺乏上涨动能再加上棕榈油和菜油跌破60日均线后技术性偏弱所以短期内油脂走势仍偏弱近期主要关注美豆新作集中上市对CBOT大豆的压力关注CBOT大豆和CBOT豆油走势暂时来看CBOT大豆仍然在震荡区间内考虑到原油走势偏强整体商品市场风险偏好较好目前工业品和农产品之间有所轮动以及油脂油料在南美大豆丰产确认之前总供应并不过剩南美大豆的天气还是不确定因素中期三大油脂可能还是宽幅震荡走势短期建议暂且观望等待油脂企稳后再操作请务必阅读正文之后的免责条款部分3期货研究商2023年09月20日品研究豆粕跟随美豆震荡豆一反弹震荡国泰君安吴光静投资咨询从业资格号Z0011992wuguangjing015010gtjascom期货基本面跟踪研究豆粕豆一基本面数据所收盘价日盘涨跌收盘价夜盘涨跌DCE豆一2311元吨5075-9-0185084-22-043期货DCE豆粕2401元吨3941-95-2353963-9-023CBOT大豆11美分蒲131525-025-002naCBOT豆粕12美元短吨389113034豆粕4347004750较昨-50或持平10月基差M2401800持平10-11月基差M2401760780800持平或-1010-1月基差M2401560580持平11-1月山东元吨M2401450480500持平12-1月基差M2401340350持平2024年5-9月M2405220较昨持平现货46004740较昨-110或-10010月基差M2401850较昨持平10-11月基差M2401700800820持平或2010-1月基差M2401520580600持平11-1华东元吨月M2401520较昨持平11-12月M2401450较昨202024年5-9月基差M2405200240持平47304800较昨-609-10月M2401900持平11-12月M24014102024年5-9华南元吨月基差M2405250260300豆粕主要产业前一交易日周前两交易日周数据成交量万吨日2949库存万吨周na6683附注1期货连盘价格指报告日前一交易日t日美盘价格一般指隔夜价格涨跌部分选自文华财经其中涨跌数量t日收盘价-t-1日收盘价涨跌幅度t日收盘价t-1日结算价2现货指报告日前一交易日价格现货价格选自卓创资讯3产业数据前一交易日周是指报告日的前一交易日周前两交易日周是指报告日的前两个交易日周成交量为日度数据库存为周度数据数据选自汇易网资料来源文华财经卓创汇易国泰君安期货研究宏观及行业新闻AgRural截至9月14日巴西大豆播种进度为02据外媒9月18日消息咨询机构AgRural请务必阅读正文之后的免责条款部分4期货研究称截至9月14日巴西202324年度大豆播种面积达到预期面积的02去年同期进度为01趋势强度豆粕趋势强度0豆一趋势强度0仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议隔夜美豆微跌盘中震荡受到美豆优良率提升和巴西大豆出口竞争的压制现货方面据第三方资讯9月19日豆粕现货持平或下跌东莞报价约4620元吨跌50元吨华东部分地区报价约4600元吨跌20元吨国产大豆方面9月19日豆价稳定受此影响预计今日连豆粕和豆一期价震荡个人观点仅供参考上述内容在任何情况下均不构成投资建议请务必阅读正文之后的免责条款部分5期货研究商2023年09月20日品研究玉米区间运行尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom国泰君基本面跟踪安期玉米基本面数据货昨日价格价格变动东北收购均价元吨26020研锦州平仓元吨27900重要现货价格究华北收购均价元吨2831-25广东蛇口元吨2950-10所山东玉米淀粉价格元吨3340-10单位昨日收盘价日涨跌昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌C2311元吨2640-078922652045C2401元吨2573-088602587054单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货C2311手305652-187711481227-15061C2401手1580761518548651035126玉米全市场手576322-175395134388133439单位昨日仓单仓单变化玉米全市场手23918-547单位昨日价差价差主力11基差元吨15011-01跨期元吨67注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日基差使用锦州平仓计算资料来源同花顺钢联国泰君安期货研究宏观及行业新闻北方玉米集港价格2730-2780元吨陈粮较新粮高20元吨广东蛇口新粮散船2930-2950元吨较昨日降价10元吨集装箱一级玉米报价3060-3080元吨黑龙江深加工玉米主流收购2600-2700元吨吉林深加工玉米主流收购2680-2720元吨内蒙古玉米主流收购2750-2850元吨华北深加工企业剩余车辆1380车价格进一步下跌20-70元吨不等山东2750-3000元吨河南2800-2900元吨河北2800-2900元吨趋势强度玉米趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多请务必阅读正文之后的免责条款部分6期货研究观点及建议玉米区间震荡为主东北新季玉米有丰产预期收购主体压价收购意愿较强现货价格持续回落基层农户目前售粮情绪偏高但由于新玉米大量上市在10月份之后陈粮供需偏紧给玉米市场提供支撑南方进口谷物到港量明显增加将持续影响内贸玉米需求盘面淀粉-玉米价差做缩思路不变关注玉米11-1反套请务必阅读正文之后的免责条款部分7期货研究商2023年09月20日品研究白糖偏强震荡周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom国泰君基本面跟踪安期白糖基本面数据货单位价格同比研价格南宁现货元吨77200纽约原糖美分磅2739029究单位价格同比夜盘同比所白糖2401元吨689610691822单位成交量较前日持仓量较昨日期货白糖2401手391436-58254598502-3382单位数量同比仓单数量手26481-489单位数据同比白糖2309基差元吨白糖2401基差元吨824-10价差白糖2405基差元吨909-10白糖91价差元吨白糖15价差元吨850原糖10-3价差美分磅-031-007资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻进口成本盘面配额外进口成本8790元吨进口情况中国8月份进口食糖37万吨2223榨季累积进口食糖335万吨同比-121万吨产销情况截至8月底2223榨季全国共生产食糖897万吨-59万吨全国累计销售食糖809万吨20累计销糖率901全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6213元吨8月成品白糖平均销售价格7035元吨国内供需CAOC预计2223榨季国内食糖产量为896万吨消费量为1560万吨进口量为380万吨CAOC预计2324榨季国内食糖产量为1000万吨消费量为1570万吨进口量为500万吨国际市场ISO预计2223榨季全球食糖供应过剩49万吨前值85万吨ISO预计2324榨季全请务必阅读正文之后的免责条款部分8期货研究球食糖供应短缺212万吨首次预测截至9月1日2324榨季巴西中南部累计产糖2615万吨同期增加436万吨截至5月31日2223榨季印度产糖3224万吨同比减少280万吨截至3月31日2223榨季泰国产糖1102万吨同比增加97趋势强度白糖趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议行业方面巴西压榨量同比增加109个百分点MIX同比提高40个百分点略超预期而8月份至今印度季风降雨量减少导致印度可能会加码限制食糖出口的政策基本面边际上偏多纽约原糖价格高位偏强震荡国内市场配额外进口持续亏损的背景下现货强基差高趋势上郑糖总体维持高位震荡的判断短期关注国储政策的边际影响SR2401合约支撑位6800元吨压力位上调至7500元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分9期货研究商2023年9月20日品研究棉花关注新棉收割和上市情况傅博投资咨询从业资格号Z0016727fubo025132gtjascom国泰君基本面跟踪安期棉花基本面数据货单位昨日收盘价日涨幅昨日夜盘收盘价夜盘涨幅CF2401元吨1737012517340-017研CY2401元吨2349012323425-028究ICE美棉12美分磅8749054--昨日成交较前日变动昨日持仓较前日变动期货所CF2401手52298520344959615817627CY2401手3180-10383322-21昨日仓单量较前日变动有效预报较前日变动郑棉张5467-129315棉纱张139-200价格前日价格较前日变动涨跌幅新疆元吨1808018090-10-006山东元吨18200182000000河北元吨18220182200000现货3128B指数元吨1816918172-3-002国际棉花指数MCNCottonM美分磅97769761015015纯棉普梳纱32支元吨24515245150000纯棉普梳纱32支到港价元吨2510025148-48-019价差较前日价差变动价差CF15价差元吨28003128现货指数-CF401元吨799-178资料来源同花顺国泰君安期货研究宏观及行业新闻棉花现货概况据tteb资讯显示棉花现货库存不多棉花现货交投一般目前优质皮棉销售基差仍坚挺2223北疆机采312828B杂25部分销售基差在CF0112001300附近内地库202223新疆机采312929B较多销售基差在CF011100及以上疆内库同品质内地库销售基差多在CF011250及以上有部分机采31292930B部分成交基差在CF0112001400内地库目前市场一口价报价相对基差偏少有部分2223机采31282728一口价报价在1820018400附近内地库储备棉成交情况9月19日储备棉销售资源200012637吨实际成交159342237吨成交率7967平均成交价格17562元吨较前一日上涨195元吨折3128价格17869元吨较前一日上涨69元吨新疆棉成交均价17548元吨进口棉成交均价17566元吨7月31日至9月19日累计成交总量4789441976吨成交率9427棉花下游概况据tteb资讯显示纯棉纱市场交投气氛不佳下游订单不足消费预期疲弱纺企请务必阅读正文之后的免责条款部分10期货研究多以小单散单走货为主棉纱价格偏弱呈阴跌态势广东地区交投不佳贸易商抛货棉纱承压纯棉布价格平稳实际成交视量优惠成交气氛平稳局部出现下滑今年九月中旬过后行情出现颓势市场对后市行情预期降低目前从市场走货品种看低支品种棉布出货相对顺畅而高支高密坯布则需求疲软外销订单仍然疲弱内销订单一般但较前期有所走弱美棉概况昨日ICE棉花先涨后跌日内仍然偏震荡走势上涨主要受原油强势带动但是市场仍在关注美棉需求情况趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议美棉低产量对ICE棉花构成支撑但是美棉的出口仍然不佳令ICE棉花缺乏上涨动能市场继续关注中国的进口需求近期ICE棉花跟随郑棉期货走势国内方面郑棉期货走势震荡一方面储备棉成交率下降下游纺织端继续反馈旺季不旺这使得大家对于四季度的棉花需求前景趋于谨慎由于新棉即将上市并且年底之前的进口棉的数量也不少所以总体供应边际增强而需求边际转弱的情况下四季度棉花现货价格进一步走强的概率不大另一方面现阶段市场继续等待新棉上市关注新年度皮棉成本对于籽棉收购价格不会太低的预期以及棉花现货价格仍然较坚挺继续对郑棉期货构成支撑昨日郑棉出现小幅上涨新疆局部地区有降温情况市场担忧可能对棉花有所影响另外有关棉花的新闻报导也再次使得市场对棉花的关注点上涨以上两个原因推动棉花期货小幅上涨但是综合来看目前棉花市场还是缺乏新的驱动关注低温的影响和实际上市进度暂时维持新棉上市前郑棉01合约保持在16500-17900震荡的判断操作上建议靠近技术支撑时进行短多操作或者继续关注逢低做多11-1价差的策略请务必阅读正文之后的免责条款部分11期货研究商2023年09月20日品研究鸡蛋现货震荡调整吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom国泰君基本面跟踪安期鸡蛋基本面数据货合约收盘价日涨跌成交变动持仓变动鸡蛋23104503-057-4818-785研期货究鸡蛋23114582-043-51469-5561最新日前一日所价差鸡蛋10-11价差-79-74鸡蛋10-1价差7550最新日前一日辽宁现货价格510520河北现货价格513522产业链数据山西现货价格540550湖北现货价格549556最新日前一日玉米现货价格28402840豆粕现货价格48004800河南生猪价格16151645鸡蛋期货收盘价单位元500千克涨跌幅按照当日结算价与前一日收盘价计算期货成交备注持仓按照单边计算现货价格单位元斤现货是当日早上报价养殖利润单位元羽饲料价格单位元吨生猪价格单位元公斤淘汰鸡价格单位元斤资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议9月上旬以来需求略超预期叠加盘面贴水幅度较大情绪偏强带动上周盘面大幅上涨然而中下旬现货价格放缓粉蛋供应不断增加8月在产蛋鸡存栏量已达到近三年内高峰水平鸡蛋供应总量逐步上升预计9月延续增长趋势等待旺季结束现货情绪转向后届时右侧空单考虑入场注意止盈止损请务必阅读正文之后的免责条款部分12期货研究商2023年09月20日品研究生猪继续等待需求印证周小球投资咨询从业资格号Z0001891zhouxiaoqiugtjascom吴昊投资咨询从业资格号Z0018592wuhao023978gtjascom国基本面跟踪泰君生猪基本面数据安期单位价格同比河南现货元吨16150-300货价格四川现货元吨16100-150研广东现货元吨169000究单位价格同比所生猪2311元吨1680060生猪2401元吨1719570生猪2403元吨15615-15期货单位成交量较前日持仓量较昨日生猪2311手31757-702363801-1063生猪2401手6610-14154199494生猪2403手22635825344803单位数据同比生猪2311基差元吨-650-360生猪2401基差元吨-1045-370价差生猪2403基差元吨535-285生猪11-1价差元吨-395-10生猪1-3价差元吨158085资料来源国泰君安期货趋势强度趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议散户担忧双节后下跌抛售积极性维持高位现货弱势震荡局部地区屠宰已有提量迹象肥标价差继续走扩尚需等待进一步印证盘面回调后安全边际将再度给出关注回调做多机会11-3正套维持目标区间1500-2000元吨注意止盈止损短期LH2311合约支撑位16000元吨压力位18000元吨请务必阅读正文之后的免责条款部分13期货研究商2023年09月20日品研究花生关注油厂收购尹恺宜投资咨询从业资格号Z0019456yinkaiyi024332gtjascom国泰君基本面跟踪安期花生基本面数据货昨日价格价格变动辽宁308通货元吨109000研重要现货河南白沙通货元吨108000价格究兴城小日本元吨--苏丹精米元吨107750所单位昨日收盘价日涨跌PK310元吨10712039PK311元吨10206129PK401元吨10020074单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动期货PK310手3243-100424735-1582PK311手892924756155516-3829PK401手14095224455984713花生全市场手1202421439345385-2301单位昨日仓单仓单变化花生全市场手00单位昨日价差辽宁308通货基差元吨-河南白沙通货基差元吨594兴城小日本基差元吨-价差苏丹精米基差元吨56910-11跨期元吨50610-1跨期元吨69211-1跨期元吨186注释价格单位为元吨成交持仓仓单为手昨日默认为上一交易日前日默认为上上交易日数据来源同花顺花生精英网资料来源同花顺花生精英网国泰君安期货研究现货市场聚焦河南皇路店地区白沙通米收555-56左右开封地区大花生通米收55左右今日多数地区阴雨天气上货量不大交易受阻实际交易不多多数地区价格基本平稳山东临沂市白沙通米53左右通果37左右胶州市潍花8通米主流55左右通果3839左右日照市鲁花8毛果39左右通米5455左右菏泽市花育大杂米通米53左右潍坊市白沙通果3738左右通货545左右请务必阅读正文之后的免责条款部分14期货研究整体上货量不大交易一般价格基本平稳进口米方面苏丹精米黄岛港主流报价10750-10800左右港口余货基本见底交易一般价格基本稳定趋势强度花生趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议关注油厂收购逢高做空为主新花生陆续上量供需格局趋于宽松花生现货价格下跌盘面偏弱运行花生种植面积及单产恢复成为共识高价导致食品厂及油厂利润受到压制少量油厂开收新季花生价格高开低走为主短期对盘面提振作用有限关注油厂收购政策及农户卖货心理的预期变化持续关注逢高空11月及以后合约机会请务必阅读正文之后的免责条款部分15