本期投资提示：
　　一、中证2000特色：覆盖小微盘企业，行业分布均衡，切合政策导向
　　中证2000指数主要通过从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，反映沪深市场市值规模较小的上市公司证券的整体表现。中证2000指数是目前市场上市值中位数最小的宽基指数，比国证2000覆盖的市值更小。从指数的长期历史走势来看，中证2000指数跑赢国证2000、中证1000、中证500等其他中小盘指数。中证2000的公募基金流通股持有比例低于其他指数。中证2000行业分布较为均衡，截至8月31日，中证2000覆盖行业中市值占比较大的有机械设备、电子、计算机。中证2000成分股专精特新企业含量更高，且集中于先进制造产业链，从行业分布来看，专精特新数量排前五的行业有机械设备、电子、基础化工、电力设备、计算机。
　　二、中证2000基本面和性价比：业绩走势与宏观经济相关，业绩弹性大，性价比高
　　中证2000的历史营收和盈利增速与制造业PMI相关，且业绩弹性大，中证2000的盈利增速已连续六个季度为负，但最新一个季度的盈利降幅环比小幅收窄，后续有望触底回升。中证2000历史ROE表现与PPI走势十分相关，2022年以来，PPI指标持续走低，且最新PPI同比指标边际改善，后续随着下游需求的恢复和能源价格的回升，PPI有望低位企稳，有助于中证2000的盈利能力改善。与上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指等其他指数相比，中证2000指数具有更高预测盈利增速和更低的估值水平，后续估值水平仍有提升空间。中证2000指数当前性价比高，最新的风险调整后收益指标已经跌至历史平均水平以下，指向中证2000指数点位中期有望修复。整体来看，2014年以来中证2000指数相对万得全A的走势与M2同比指标相关，当前国内整体的流动性环境宽松，有利于小盘股的表现。
　　三、小企业解禁风险和公司治理风险有望降低
　　历史上，市场对于小盘股的担忧主要在于公司治理层面。“活跃资本市场”政策提及减持规则优化，后续中证2000成分股解禁压力有望减轻。我们统计了主要指数的成分股中，按照公司主体有违规事项的成分股比例，2022年以来，中小盘指数的违规公司比例已与大盘指数趋于一致。
　　南方中证2000ETF（认购代码：159531）紧密跟踪中证2000指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。基金于2023年9月1日开始发行，封闭期投资者认购期间为2023/9/1-2023/9/4（数据来自Wind）。后续将成为投资者布局中证2000指数的工具。
　　风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。