出口收缩背景下，前期观察的贸易框架转变仍在持续演绎
　　此前我们在《20230511：外需大变局：“新旧”动能的切换》指出，中国贸易框架正在多个维度实现切换。而近期以来，尽管中国出口仍处于收缩区间，但前期观察到的这一贸易框架演变仍在持续演绎。
　　中国出口在产品结构端同样面临“老三样”到“新三样”的切换
　　电子产业链仍是中国出口的主要产品，但是自2021年以来，其出口份额持续下滑，对整体出口形成明显拖累。
　　在二季度中国出口持续下行的背景下，新能源、汽车和能源基建类出口凸显韧性，成为整体出口的有力支撑。
　　中国新能源产业链和汽车产业链出口基本呈现为全球需求
　　现阶段中国的两大优势产产业：新能源和交运设备，其出口份额基本在所有经济体中均出现提升。
　　从这一角度观察，中国两大优势产业链基本体现为全球需求，而不仅仅受美欧需求推动。
　　中国新能源产业链和汽车产业链出口基本呈现为全球需求
　　现阶段中国的两大优势产产业：新能源和交运设备，其出口份额基本在所有经济体中均出现提升。
　　从这一角度观察，中国两大优势产业链基本体现为全球需求，而不仅仅受美欧需求推动。
　　小结
　　贸易动能切换仍在持续演绎
　　中国贸易动能逐步由发达经济体切换至新兴经济体
　　产品结构端同样面临“老三样”到“新三样”的切换
　　优势产业链的全球需求表现
　　现阶段中国的两大优势产产业：新能源和交运设备，其出口份额基本在所有经济体中均出现提升
　　从这一角度观察，中国两大优势产业链基本体现为全球需求，而不仅仅受美欧需求推动
　　中美大国博弈下的结构变化
　　本轮出口下行更多受全球经济周期影响，中国对美出口下行或放大悲观感受
　　东盟的全球产业重构低位下滑，逆周期性消失，其进口需求更多受终端需求国影响
　　中国对其他重要经济体的贸易增长，部分抵消了美国份额下行的影响。
　　全球产业重构下的需求机会
　　墨西哥和印度成为全球新一轮产业重构的重要目的地，其产能启动下或对相关中间品存在超额需求
　　印度的中间品外需机会：电子元件、汽车产业链和新能源设备、金属化工等顺周期品类
　　墨西哥的中间品外需机会：新能源和汽车零部件、钢铁制品及相关零部件、：电子机械中间品
　　再工业化经济体的需求机会
　　俄罗斯进口的中国份额仍有增长空间，后续其拉动或在1%左右
　　一带一路经济体“再工业化”诉求带来的资本设备品机会：拖拉机等工程机械以及电子电气设备
　　风险提示：地缘政治风险，全球经济不确定性。