近期，公募REITs市场在缺乏明显利好催化的情况下走势较为震荡。部分REITs分红、保障房REITs部分限售份额解禁期临近、各REITs 2023年中期报告财务数据披露等或成为市场短期博弈的重点，同时宏观层面，包括8月经济数据、活跃资本市场政策等或也在一定程度上影响公募REITs市场的投资者情绪。预计市场短期内或将继续呈现波动态势，各板块和各标的之间的二级市场表现或分化明显，建议短期内重点关注抗周期性较强品种。
　　▍市场回顾：公募REITs市场微跌，交投活跃度边际回落。上周，中证REITs（收盘）指数收于875.83点，周下跌0.33%。市场交投方面，上周公募REITs市场交投活跃度延续边际回落态势。8月以来，共计6只REITs发布分红公告，宣布将今年上半年或今年二季度的可供分配金额分配给份额持有人。保持适度的分红频率或在一定程度上有助于提升投资者的持有体验，稳定市场信心。此外，平安广州广河REIT和华夏越秀高速REIT已连续两月披露底层资产的运营数据。整体来看，在暑期出行需求提升的助推下，底层资产车流量和通行费收入在同比和环比维度均实现一定增长，总体修复态势良好。
　　▍政策梳理：政策端聚焦于发行常态化、提高信披制度质量以及引入增量资金。8月23日，据证券时报报道，证监会副主席李超在H股30周年志庆活动上发表讲话，其中提到“优化完善互联互通机制，推动引入大宗交易机制、REITs等更多产品纳入标的，进一步便利境外中长期资金入市。”8月25日，基础设施公募REITs高质量发展论坛在昆明举办，据中国基金报报道，中国证监会债券部和沪深交易所相关负责人讲话主要涉及发行常态化、项目运营管理、提高信披制度质量、市场监管等方面。
　　▍公募REITs策略思考：近期，公募REITs市场在缺乏明显利好催化的情况下走势较为震荡。部分REITs分红、保障房REITs部分限售份额解禁期临近、各REITs 2023年中期报告财务数据披露等或成为市场短期博弈的重点，同时宏观层面，包括8月经济数据、活跃资本市场政策等或也在一定程度上影响公募REITs市场的投资者情绪。预计市场短期内或将继续呈现波动态势，各板块和各标的之间的二级市场表现或分化明显，建议短期内重点关注抗周期性较强品种。
　　▍风险因素：REITs底层资产所在行业出现超预期政策，例如高速公路通行费减免、产业园区租金减免等；国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响；地缘政治因素等不确定性因素影响市场风险偏好。

研究报告全文：REITs密集分红关注抗周期品种公募REITs市场面面观2023829中信证券研究部核心观点近期公募REITs市场在缺乏明显利好催化的情况下走势较为震荡部分REITs分红保障房REITs部分限售份额解禁期临近各REITs2023年中期报告财务数据披露等或成为市场短期博弈的重点同时宏观层面包括8月经济数据活跃资本市场政策等或也在一定程度上影响公募REITs市场的投资者情绪预计市场短期内或将继续呈现波动态势各板块和各标的之间的二级明明市场表现或分化明显建议短期内重点关注抗周期性较强品种中信证券首席经济学家市场回顾公募REITs市场微跌交投活跃度边际回落上周中证REITs收S1010517100001盘指数收于87583点周下跌033市场交投方面上周公募REITs市场交投活跃度延续边际回落态势8月以来共计6只REITs发布分红公告宣布将今年上半年或今年二季度的可供分配金额分配给份额持有人保持适度的分红频率或在一定程度上有助于提升投资者的持有体验稳定市场信心此外平安广州广河REIT和华夏越秀高速REIT已连续两月披露底层资产的运营数据整体来看在暑期出行需求提升的助推下底层资产车流量和通行费收余经纬入在同比和环比维度均实现一定增长总体修复态势良好大类资产配置首席分析师政策梳理政策端聚焦于发行常态化提高信披制度质量以及引入增量资金8S1010517070005月23日据证券时报报道证监会副主席李超在H股30周年志庆活动上发表讲话其中提到优化完善互联互通机制推动引入大宗交易机制REITs等更多产品纳入标的进一步便利境外中长期资金入市8月25日基础设施公募REITs高质量发展论坛在昆明举办据中国基金报报道中国证监会债券部和沪深交易所相关负责人讲话主要涉及发行常态化项目运营管理提高信披制度质量市场监管等方面秦楚媛公募REITs策略思考近期公募REITs市场在缺乏明显利好催化的情况下走FICC分析师势较为震荡部分REITs分红保障房REITs部分限售份额解禁期临近各S1010523020001REITs2023年中期报告财务数据披露等或成为市场短期博弈的重点同时宏观层面包括8月经济数据活跃资本市场政策等或也在一定程度上影响公募REITs市场的投资者情绪预计市场短期内或将继续呈现波动态势各板块和各标的之间的二级市场表现或分化明显建议短期内重点关注抗周期性较强品种联系人周昀锋风险因素REITs底层资产所在行业出现超预期政策例如高速公路通行费减免产业园区租金减免等国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响地缘政治因素等不确定性因素影响市场风险偏好证券研究报告请务必阅读正文之后第12页起的免责条款和声明公募市场面面观REITs2023829目录市场回顾3政策梳理6项目储备跟踪7公募REITs策略思考8风险因素9附录10插图目录图1公募REITs市场成交金额情况亿元3图2公募REITs市场平均换手率情况4图3公募REITs近期表现4表格目录表1国内部分大类资产周度表现3表2近期公募REITs收益分配及运营数据相关公告5表3近期公募REITs相关政策6表4公募REITs储备项目分类状态7表5存量公募REITs相关估值指标8表62023年以来成立的Pre-REITs情况10请务必阅读正文之后的免责条款和声明2公募市场面面观REITs2023829市场回顾公募REITs市场微跌交投活跃度边际回落近期公募REITs市场在缺乏明显利好催化的情况下走势较为震荡上周中证REITs收盘指数收于87583点周下跌033其中中金普洛斯REIT博时蛇口产园REIT和华夏和达高科REIT涨幅靠前分别收涨178139和099市场交投方面上周公募REITs市场交投活跃度延续边际回落态势全周平均日度成交额为299亿元较前周均值同比下跌28全周平均换手率为111较前周均值同比回落58表1国内部分大类资产周度表现指数收盘点位周变化YTD上证指数306407-217-082深证成指1013047-314-804创业板指204040-371-1305中证REITs收盘87583-033-1694中证REITs收盘全收益96999-021-1296万得全A466976-292-302中债-总财富总值指数22432012371中债-信用债总财富总值指数20922009353资料来源Wind中信证券研究部图1公募REITs市场成交金额情况亿元总成交额亿元对应分位数右轴120012001000100080080060060040040020020000000资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明3公募市场面面观REITs2023829图2公募REITs市场平均换手率情况平均换手率对应分位数右轴6001200500100040080030060020040010020000000资料来源Wind中信证券研究部图3公募REITs近期表现当周涨跌幅代码REITs名称当周价格走势当周换手率当周成交量百份当周成交额万元508001SH浙商沪杭甬REIT-054180201SZ平安广州广河REIT-150180202SZ华夏越秀高速REIT-048508018SH华夏中国交建REIT-194508008SH国金中国铁建REIT009508009SH中金安徽交控REIT030508066SH华泰江苏交控REIT044180801SZ中航首钢绿能REIT-131508006SH富国首创水务REIT-163180101SZ博时蛇口产园REIT139508027SH东吴苏园产业REIT-138508000SH华安张江光大REIT-122508099SH建信中关村REIT039508088SH国泰君安东久新经济REIT056508021SH国泰君安临港创新产业园REIT-110180102SZ华夏合肥高新REIT-067180103SZ华夏和达高科REIT099508019SH中金湖北科投光谷REIT-151508056SH中金普洛斯REIT178180301SZ红土创新盐田港REIT-237508098SH嘉实京东仓储基础设施REIT-038180501SZ红土创新深圳安居REIT-030508058SH中金厦门安居REIT-085508068SH华夏北京保障房REIT-082508077SH华夏基金华润有巢REIT087180401SZ鹏华深圳能源REIT-085508096SH中航京能REIT-065508028SH中信建投国家电投REIT-056资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4公募市场面面观REITs20238298月以来共计6只REITs发布分红公告宣布将今年上半年或今年二季度的可供分配金额分配给份额持有人保持适度的分红频率或在一定程度上有助于提升投资者的持有体验稳定市场信心此外平安广州广河REIT和华夏越秀高速REIT已连续两月披露底层资产的运营数据整体来看在暑期出行需求提升的助推下底层资产车流量和通行费收入在同比和环比维度均实现一定增长总体修复态势良好表2近期公募REITs收益分配及运营数据相关公告时间标的公告性质具体内容本基金2023年1月1日至收益分配基准日2023年6月30日期间的可供分配金额为人民币25467179703元本次拟分红金额为25467179703元分红比例为1002023-08-09平安广州广河REIT权益登记日为2023年8月11日除息日为2023年8月11日场外和8月14日场内现金红利发放日为2023年8月15日场外和8月16日场内本基金自2023年1月1日至本次收益分配基准日的累计可供分配金额为人民币4477161244元本次拟分配金额为人民币4410000000元分配比例约为9850每份基金份额发放红利人民币00490元2023-08-09建信中关村REIT权益登记日为2023年8月11日除息日为2023年8月11日场外和8月14日场内现金红利发放日为2023年8月15日场外和8月17日场内收益分配本基金截止本次收益分配基准日的可供分配金额3779370699元包含前期未分配的可供分配金额262696元以及2023年4月1日至2023年6月30日的可供分配金额3779108003元2023-08-21华夏越秀高速REIT权益登记日为2023年8月23日除息日为2023年8月23日场外和8月24日场内现金红利发放日为2023年8月25日场外和8月28日场内本基金截止本次收益分配基准日的可供分配金额3265331234元包含基金合同生效日2022年12月16日至2022年12月31日期间可供分配金额260862456元以及2023年1月1日至2023年6月30日期间2023-08-21华夏和达高科REIT的可供分配金额3004468778元权益登记日为2023年8月23日除息日为2023年8月23日场外和8月24日场内现金红利发放日为2023年8月25日场外和8月28日场内7月暑期属于出行旺季基金管理人与外部管理机构积极开展暑期营销引流增收2023年7月1日至2023年7月31日期间车流量与路费收入2023-08-22平安广州广河REIT7月主要运营数据实现较快增长其中日均收费车流量当月环比增74当月同比增123路费收入当月环比增187同比增长133本基金截止本次收益分配基准日的可供分配金额7046750875元包含前期未分配的可供分配金额2704060元以及2023年4月1日至2023年6月30日的可供分配金额7044046815元2023-08-24华夏中国交建REIT收益分配权益登记日为2023年8月28日除息日为2023年8月28日场外和8月29日场内现金红利发放日为2023年8月30日场外和9月1日场内2023年7月1日至2023年7月31日期间湖北汉孝高速主要运营数据2023-08-25华夏越秀高速REIT7月主要运营数据如下日均收费车流量当月环比增55当月同比增107路费收入当月环比增78当月同比增143本基金截止本次收益分配基准日的可供分配金额3748019437元包含前期未分配的可供分配金额5103745元以及2023年1月1日至2023年6月30日的可供分配金额3742915692元2023-08-28华夏合肥高新REIT收益分配权益登记日为2023年8月30日除息日为2023年8月30日场外和8月31日场内现金红利发放日为2023年9月1日场外和9月4日场内资料来源沪深交易所官网中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明5公募市场面面观REITs2023829政策梳理政策端聚焦于发行常态化提高信披制度质量以及引入增量资金8月23日据证券时报报道证监会副主席李超在H股30周年志庆活动上发表讲话其中提到优化完善互联互通机制推动引入大宗交易机制REITs等更多产品纳入标的进一步便利境外中长期资金入市8月25日基础设施公募REITs高质量发展论坛在昆明举办据中国基金报报道中国证监会债券部和沪深交易所相关负责人讲话主要涉及发行常态化项目运营管理提高信披制度质量市场监管等方面表3近期公募REITs相关政策时间文件会议具体内容据证券时报报道李超在会上强调在新时代新征程中中国证监会将一如既往贯彻落实党中央国务院决策部署不断推动两地资本市场深化务实合作一是发挥香港支持中国企业融资的国际平台作用推动形成更加透明高效顺畅的境外上市监管协调机制持证监会副主席李超在H股30周2023-08-23续畅通内地企业境外上市渠道推出更多有代表性的绿灯案例二是优化完善互联年志庆活动上讲话互通机制推动引入大宗交易机制REITs等更多产品纳入标的进一步便利境外中长期资金入市三是加大两地产品双向开放力度支持香港推出国债期货等产品丰富离岸市场风险管理工具巩固提升香港风险管理中心地位深化改革创新激发投资活力大力促进社会投资每年向民间资本推介两批科技创新与高精尖产业基础设施公共服务城市更新等领域重点项目总投资2000亿元以上深化引导社会资本积极参与基础设施不动产投资信托基金REITs试点重点培育一批民间资本参与的产业园区消费基础设施项目对于本市企业成功发行基础设施REITs产品的一次性给予不超过300万元的财政补贴研究深化投资项目审批改革方案推动区域评估标准地承诺制政府配套服务改革不断提升承诺制试点项目占全市企业投资项目比重关于进一步推动首都高质量发做大做强北京证券交易所依托北京证券交易所打造科创企业资本市场服务体系高标准2023-08-25展取得新突破的行动方案建设上市服务基地持续优化北京证券交易所市场生态加快推进北京专精特新专板建设2023-2025年建立健全优质企业储备库培育库推荐库将行业标杆企业纳入市级服务包持续跟踪培育推动形成北京板块明星企业群分层给予新三板挂牌企业奖励资金支持加强北京证券交易所上市资金补贴支持鼓励证券公司基金公司会计师事务所律师事务所等机构及业务团队为科创企业提供全生命周期金融服务鼓励本市国资投资平台等积极参与新股发行战略投资和后续定增推动完善北京证券交易所功能争取落地北京证券交易所政府债券交易和REITs发行交易功能建立京津冀REITs产业联盟推动更多优质项目在北京证券交易所落地据中国基金报报道中国证监会债券部相关负责人刘绍统在会上表示证监会始终坚持高质量发展方向推动基础设施REITs常态化发行不断拓宽基础设施试点范围完善资产扩募安排强化全链条监管下一步将加强基础设施资产质量管理项目持续运营基础设施公募REITs高质量发管理和信息披露监管防止违法违规和不当行为维护市场秩序促进REITs市场高质2023-08-25展论坛量发展沪深交易所相关负责人就加快REITs市场建设作主题演讲表示沪深交易所将积极发挥平台功能完善项目培育机制支持新型大类资产落地优化REITs运营管理安排提高REITs信息披露质量统筹兼顾投融资动态平衡合力促进REITs市场生态健康发展资料来源证券时报北京市人民政府中国基金报中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6公募市场面面观REITs2023829项目储备跟踪公募REITs储备项目稳步推进根据中国招标投标公共服务平台等公开信息显示8月21日-8月27日当周安徽中安创谷科技园有限公司就其持有的合肥高新区中安创谷科技园一期和二期部分资产进行REITs项目牵头机构进行公开招标据证券之星报道百联股份在投资者关系平台上答复投资者问题时提到又一城REIT项目处于申报阶段尚需相关监管机构审核同意相关事项仍存在一定不确定性表4公募REITs储备项目分类状态储备项目行业大类行业子类数量项目信息中金山高集团高速鄄菏高速项目新疆交投明水至哈密段高速公路连接道绥遵高速绥阳至遵义高速公路苏嘉杭高速公路沧州黄骅港南京绕城高速公路黄河长清大桥粤海轮渡粤海铁路轮渡部分湖南高速凤凰至大交通收费公路铁路机场港口18兴高速招商公路楚天高速大广北高速项目杭州湾跨海大桥工银瑞信河北高速集团高速荣乌高速大王店枢纽互通至冀晋界段广州地铁3号线钱江隧道隧道股份沿海高速公路改扩建一期广西北部湾投资集团亳阜高速招商公路益常高速深高速湘水发展高家坝电站洞潭电站海螺电站天塘山风电站子顶山风电站风电光伏发电水电天然气发华电国际电力天然气热电联产项目华能国际电力国家电投集团贵州金元电生物质发电核电等清洁能源能源13中国大唐集团国能迪庆香格里拉发电国家能源集团新能源山西国耀新能源特高压输电增量配电网微电网金风科技全南天排山项目崇义龙归项目崇义天星项目位新华水力发电充电基础设施分布式冷热电中核汇能横江水电站江山水利水电杨浦水库安顺供水遵义水务水泊渡水库德阳发展银川中铁水务哈城镇供水供电供气供热停市政12尔滨供水兴义水务北京热力集团云南云投中裕能源深圳市地下综合管廊车场泰兴开发区水厂水发集团城镇污水垃圾处理资源化利用环博乐市水务四川发展国润水务天津创业环保青岛西海岸南京溧水西安生态环保境基础设施固废危废医废处理10净水处理青岛娄山河唐山城市发展长沙城市发展集团柯桥水务大宗固体废弃物综合利用基础设施中国外运昆山物流中心昆山千灯仓库无锡物流中心金华国际物流中心面向社会提供物品储存服务并收取天津西青王稳庄物流中心成都空港物流中心宝湾物流天津宝湾物流园仓储物流费用的仓库包括通用仓库冷库5廊坊宝湾物流园南京空港宝湾物流园嘉兴宝湾物流园九州通医药物流等专业仓库ESR江苏富莱德仓储有限公司一期二期三期深圳国际西安高新产业园软件新城软件研发基地二期项目科学城集团厦门软件园位于自由贸易试验区国家级新区安徽宿州高新产业园贵州贵安产业北京金隅金隅智造工场产业园区江国家级与省级开发区战略性新兴阴高新区产业园华信医药高新产业园厦门火炬高新区产业园长沙软件园产业园区产业集群的研发平台工业厂房20无锡太湖城传感信息中心国家传感信息中心园区成都高新产业园湖南广创业孵化器产业加速器产业发发隆平高科技园佛山火炬园产业园西湖电子东部软件园易方达广州开发展服务平台等园区基础设施区高新产园创新基地创新大厦园区和创意大厦园区武汉东湖高新集团产业园山西长高智汇产业园昆明高新园区安徽中安创谷科技园数据中心人工智能项目5G通新型基础信铁塔物联网工业互联网宽1光环新网中金云网数据中心设施带网络有线电视网络智能交通智慧能源智慧城市北京市海淀区保障房青岛房投保障房天津泰达保障房上海临港科技城保障保障性租包括各直辖市及人口净流入大城市10房西安高新区保障房西安安居建设上海城投北京昌平保障房南京软件赁住房的保障性租赁住房项目谷上海地产保租房具有供水发电等功能的水利设施1贵州水投黔中水利枢纽工程其他自然文化遗产国家5A级旅游景区威海文旅发展集团中航龙冈地下大峡谷景区萤火虫水洞景区无锡文旅11等自然文化遗产以世界遗产名集团太湖鼋头渚风景区武当山景区龙门景区安徽西递宏村遵义文旅请务必阅读正文之后的免责条款和声明7公募市场面面观REITs2023829储备项目行业大类行业子类数量项目信息录为准赤水5A级景区天行健文化旅游投资矮寨奇观景区舒城县万佛湖风景区赛里木湖山海关景区消费类基百货商场购物中心农贸市场等北京恒盛华星投资首创钜大奥特莱斯山东省商业集团百联股份上海又础设施城乡商业网点项目保障基本民生8一城购物中心天虹股份万科万达华润置地浙江新农都的社区商业项目资料来源上海证券交易所深圳证券交易所官网各上市公司公告中国政府采购网各地公共资源交易中心官网采招网爱企查企查查中国招标投标公共服务平台中信证券研究部注截至2023年8月27日根据已跟踪项目总结部分项目待更多信息披露后其具体行业分类或有所变化标红项目表示近一周新增或状态有所更新储备项目基于上述渠道公开信息梳理可能存在遗漏的情况公募REITs策略思考近期公募REITs市场在缺乏明显利好催化的情况下走势较为震荡部分REITs分红保障房REITs部分限售份额解禁期临近各REITs2023年中期报告财务数据披露等或成为市场短期博弈的重点同时宏观层面包括8月经济数据活跃资本市场政策等或也在一定程度上影响公募REITs市场的投资者情绪预计市场短期内或将继续呈现波动态势各板块和各标的之间的二级市场表现或分化明显建议短期内重点关注抗周期性较强品种表5存量公募REITs相关估值指标中债REITs估标的PFFO对应分位数PNAV对应分位数对应分位数值收益率IRR浙商沪杭甬11215707398480平安广州广河07414011919610华夏越秀高速11342806518380华夏中国交建06949010999630国金中国铁建10421506558130中金安徽交控08026508056910华泰江苏交控10543506445120中航首钢绿能18129506309550富国首创水务13526204298580博时蛇口产园2265256010624705807230东吴苏园产业202311011325804558700华安张江光大2753420010712904269630建信中关村19701201112105639700国泰君安东久新经济225816156205915950国泰君安临港创新产业园241716857805465040华夏合肥高新228312520505357800华夏和达高科220409311005907660中金湖北科投光谷09940405736900中金普洛斯228323301433380488980红土创新盐田港2400232012322604597310嘉实京东仓储基础设施258112055005135720红土创新深圳安居265512327303967460中金厦门安居243211629005137800华夏北京保障房256713845604727130华夏基金华润有巢275611850205191650鹏华深圳能源1178204089320中航京能12173706043390中信建投国家电投11176605276890资料来源Wind中债金融估值中心中信证券研究部测算注FFO选取自连续四个季度的季度报告对于无连续四个季度数据的REITs将数据进行年化后测算PFFO估值但暂不测算对应的历史分位数水平NAV为底层资产评估价值扣除基金杠杆后的测算值中债REITs估值收益率的估值对象为流通份额数据截至2023年8月27日请务必阅读正文之后的免责条款和声明8公募市场面面观REITs2023829风险因素REITs底层资产所在行业出现超预期政策例如高速公路通行费减免产业园区租金减免等国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响地缘政治因素等不确定性因素影响市场风险偏好请务必阅读正文之后的免责条款和声明9公募市场面面观REITs2023829附录表62023年以来成立的Pre-REITs情况时间名称拟投资项目具体内容基金于2022年12月完成募集并设立认缴规模超过11亿元人民币由中金资本担任管理人基金与华润置地产业平中金资本产业园Pre-REITs2023-01-05产业园台华城新产业联手原则上以符合发行公募REITs条件的优基金质产业园资产为投资标的计划未来优先通过发行公募REITs实现退出武汉高科申万宏源产业园该项目规模10亿元首期395亿元由武汉高科集团与2023-01-13医疗器械产业园区Pre-REITs基金申万宏源证券有限公司共同合作推进本次公司下属全资子公司中山公用能源发展有限公司中山公用环保产业投资有限公司拟共同出资31亿元与广发信中山公用广发信德基础设2023-02-17新能源德及产业母基金共同设立中山公用广发信德基础设施投资基施投资基金金有限合伙有利于加快公司新能源相关产业布局实现产业资源与金融资本的良性互动惠山区将牵手中建八局投资发展公司复星国际就凤翔科创走廊项目进行战略合作同步设立复星产业园Pre-REITs母基金聚焦基金产业基金项目此次与惠山科创集团共复星产业园Pre-REITs母2023-02-17产业园同建立的复星产业园基金是无锡市第一支专注于产业园区基金投资的Pre-REITs基金将以PERE股权投资产业园投资基金的组合管理模式达到园区资产长期持有主动管理服务于项目招商和产业升级宁夏嘉泽新能源股份有限公司拟出资万元以有限合99800伙人身份参与设立新能源资产并购基金嘉元清能股权投资基新能源资产并购基金嘉元风电光伏等清洁能源领域以金合伙企业有限合伙以下简称嘉元清能基金公司2023-02-23清能股权投资基金合伙企及其他战略新兴产业一级全资子公司上海嘉嵘新能源有限公司拟出资100万元业以普通合伙人身份参与设立嘉元清能基金投资项目通过到境内外证券市场上市发行公募REITs等方式退出济南高新控股集团兴业银行与兴业证券联手打造的济高兴济高兴业基础设施投资基2023-02-25产业园业基础设施投资基金正式完成募集和备案工作基金认缴规金模15亿元人民币由兴证资本担任管理人近日中国人寿领航Pre-REITs增值策略型基金完成签约中国人寿领航Pre-REITs2023-03-31-规模约50亿元该基金由中国人寿投资公司旗下中国人寿资增值策略型基金本公司发起设立拟投资公募REITs准入领域的优质项目2023-04-20绍兴地铁上盖物业交通地铁就绍兴市轨道交通集团有限公司地铁上盖物业Pre-REITs1Pre-REITs项目梅山春晓项目2城北春晓项目的选聘项目服务机构2023-05-04深业集团Pre-REITs-公开招标法律服务单位招标结果公示2023年7月6日由陕西建工投资项目管理有限公司陕西建工安装集团有限公司长安汇通资产管理有限公司森特士兴集团股份有限公司及朱雀股权投资管理有限公司合资的陕西绿发新能源建设有限2023-07-06新能源陕西绿发新能源建设有限公司正式成立陕西绿发新能源建公司设有限公司注册资本5亿元注册地位于陕西西安拟通过PRE-REITs方式培育优质新能源基础资产打造分布式光伏项目的开发设计施工以及运维的全产业链闭环资料来源各上市公司公告长江日报兴业证券官网惠山区人民政府官网中金资本微信公众号证券之星绍兴市人民政府官网中国招标投标公共服务平台森特股份官方微信公众号中信证券研究部注截至2023年8月27日请务必阅读正文之后的免责条款和声明10公募市场面面观REITs2023829相关研究公募REITs市场面面观20230821政策层加强市场沟通共促高质量发展2023-08-21债市启明系列20230821抽丝剥茧看REITs的可供分配金额产权篇2023-08-21公募REITs市场面面观20230814新项目审批稳步推进2023-08-14公募REITs市场面面观20230807二级量价齐升扩容增类可期2023-08-07公募REITs市场面面观20230731信披制度的广度与深度有所提升2023-08-01公募REITs市场面面观20230731信披制度的广度与深度有所提升2023-08-01公募REITs市场面面观20230724政策面的催化与基本面的分化2023-07-24债市启明系列20230721公募REITs二季度成绩单如何解读2023-07-21公募REITs市场面面观20230717积极信号频发市场情绪进一步改善2023-07-17公募REITs市场面面观20230710REITs中期经营数据披露了哪些信息2023-07-10公募REITs市场热点点评公募FOF入场公募REITs2023-07-06公募REITs市场面面观20230703新券首日破发信披更为积极2023-07-03公募REITs市场面面观20230626公募REITs发展满两年未来仍可期2023-06-26公募REITs市场面面观20230619新发扩募双轮驱动市场扩容2023-06-19公募REITs市场面面观20230612市场还需要哪些催化剂2023-06-12公募REITs市场面面观20230606超跌错杀即是机会2023-06-06请务必阅读正文之后的免责条款和声明11分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系特别声明本研究报告仅向中国大陆客户发布在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为基金评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间个月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到基金评级12个月内的基金价格或行业指数相对同期相关证券持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间达克综合指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上12