9月8日中国资产评估协会发布《数据资产评估指导意见》。作为数据资产化重要前置工作，数据资产的价值评估相关政策条例及企业研究实践陆续出台。此外，在8月9日的“2023智能要素流通论坛暨第三届DataX大会”上全国首例数据资产作价入股案例落地，数据资产化迈出重要一步。
　　《数据资产评估指导意见》正式出台，明确了数据资产价值评估方法及其适用范围和要求。9月8日,在财政部指导下，中国资产评估协会发布了《数据资产评估指导意见》，将于2023年10月1日起正式实施。《指导意见》对数据资产进行了明确定义，同时对评估对象、操作要求、评估方法和披露要求也进行了详细的规定，明确了对数据资产价值内涵的基本认知，解决了数据价值表征如何在估值模型中体现、如何选择估值路径、专业人员应具备哪些基本技能等实际问题。根据《指导意见》，数据资产价值评估方法包括收益法、成本法和市场法三种基本方法及其衍生方法，如果对同一数据资产使用了多种评估方法，必须对得到的结果进行详细分析，解释不同方法得到的结果之间的差异以及这些差异的原因。最终确定评估结论时，要清晰地说明采纳某种方法的理由。同时，在资产评估报告中，也应当提供足够的信息，确保使用报告的人能够准确地理解评估的结论。
　　数据资产评估是数据资产化重要前置工作，相关政策条例及企业研究实践陆续出台。中国资产评估协会发布的《数据资产评估指导意见》旨在为市场各方提供专业的数据资产价值评估服务，而8月份财政部会计司出台的《企业数据资源相关会计处理暂行规定》则规范了数据资源的会计处理方法，2020年国家标准化管理也发布了关于数据资产评价的指标体系，为数据资产的运营效果提供了参考。除管理机构外，部分企业也针对数据资产化进行了深入研究：2021年12月，南方电网在其白皮书中构建了数据资产管理体系，并提出了数据资产的会计处理方法；2021年10月及2022年11月，浦发银行和光大银行分别发布《商业银行数据资产管理体系建设实践报告》及《商业银行数据资产会计核算研究报告》，提出了数据资产的会计核算和管理体系建设的研究报告，强调数据资产的价值评估和管理。这些举措共同推动了中国数据资产管理和评估的规范化和专业化。
　　全国首例数据资产作价入股案例落地，数据资产化迈出重要一步。8月30日，在青岛国际会议中心举办的“2023智能要素流通论坛暨第三届DataX大会”上，青岛华通智能科技研究院有限公司、青岛北岸数字科技集团有限公司、翼方健数（山东）信息科技有限公司三方举行了数据资产作价投资入股签约仪式，约定青岛华通智研院把基于医疗数据开发的数据保险箱（医疗）产品，以作价100万元入股的方式，与青岛北岸数科、翼方健数（山东）公司签订组建成立新公司。根据当地媒体的报道，3月22日青岛市公共数据运营平台颁发出经合规审查通过后的全市首张数据资产登记证书，3月28日由青岛华通智研院联合信通院、雄安新区智能城市创新联合会、中国联通、易华录等单位共同发布全国首个“数据资产价值与收益分配评价模型”标准，8月28日第三方专业评估机构对青岛华通智研院的相关数据产品出具了评估报告，至8月30日大会上完成三方签约，全国首例数据资产作价入股案例落地。
　　投资建议：随着基础制度逐步完善、地方与行业配套政策陆续出台，数据要素行业发展有望提速，而数据资产价值评估作为数据资产化的重要前置工作有望率先实现规模化落地，相关标的建议关注易华录。此外，我们看好国资基础设施厂商及数据资源业务方投资机会，建议关注太极股份、上海钢联、通行宝、中科江南、人民网（传媒组覆盖）等。
　　风险提示：政策落地不及预期；产业发展初期相关企业商业模式不清晰。

研究报告全文：证券研究报告行业定期报告2023年09月17日数据资产评估产业展望推荐维持计算机行业周观察20230917TMT及中小盘计算机9月8日中国资产评估协会发布数据资产评估指导意见作为数据资产化行业规模重要前置工作数据资产的价值评估相关政策条例及企业研究实践陆续出台占比此外在8月9日的2023智能要素流通论坛暨第三届DataX大会上全国股票家数只27452首例数据资产作价入股案例落地数据资产化迈出重要一步总市值十亿元2842835流通市值十亿元2329433数据资产评估指导意见正式出台明确了数据资产价值评估方法及其适用范围和要求9月8日在财政部指导下中国资产评估协会发布了数据行业指数资产评估指导意见将于2023年10月1日起正式实施指导意见对数据资产进行了明确定义同时对评估对象操作要求评估方法和披露要1m6m12m绝对表现-85-84265求也进行了详细的规定明确了对数据资产价值内涵的基本认知解决了数相对表现-49-14344据价值表征如何在估值模型中体现如何选择估值路径专业人员应具备哪计算机沪深300些基本技能等实际问题根据指导意见数据资产价值评估方法包括收80益法成本法和市场法三种基本方法及其衍生方法如果对同一数据资产使60用了多种评估方法必须对得到的结果进行详细分析解释不同方法得到的40结果之间的差异以及这些差异的原因最终确定评估结论时要清晰地说明20采纳某种方法的理由同时在资产评估报告中也应当提供足够的信息0确保使用报告的人能够准确地理解评估的结论-20Sep22Jan23May23Aug23数据资产评估是数据资产化重要前置工作相关政策条例及企业研究实践陆续出台中国资产评估协会发布的数据资产评估指导意见旨在为市场各资料来源公司数据招商证券方提供专业的数据资产价值评估服务而8月份财政部会计司出台的企业相关报告数据资源相关会计处理暂行规定则规范了数据资源的会计处理方法2020年国家标准化管理也发布了关于数据资产评价的指标体系为数据资产的运1曙光已现华为计算产业生态营效果提供了参考除管理机构外部分企业也针对数据资产化进行了深入加速发展华为产业链深度梳理研究2021年12月南方电网在其白皮书中构建了数据资产管理体系并2023-09-15提出了数据资产的会计处理方法2021年10月及2022年11月浦发银行2华为生态日渐完善关注产业和光大银行分别发布商业银行数据资产管理体系建设实践报告及商业链相关投资机会计算机行业周观察银行数据资产会计核算研究报告提出了数据资产的会计核算和管理体系202309102023-09-10建设的研究报告强调数据资产的价值评估和管理这些举措共同推动了中3计算机行业23年中报总结已见晨光熹微行业日出将至国数据资产管理和评估的规范化和专业化2023-09-04全国首例数据资产作价入股案例落地数据资产化迈出重要一步8月30日在青岛国际会议中心举办的2023智能要素流通论坛暨第三届DataX大会上青岛华通智能科技研究院有限公司青岛北岸数字科技集团有限公司刘玉萍S1090518120002翼方健数山东信息科技有限公司三方举行了数据资产作价投资入股签约liuyupingcmschinacomcn仪式约定青岛华通智研院把基于医疗数据开发的数据保险箱医疗产品孟林S1090521040001以作价100万元入股的方式与青岛北岸数科翼方健数山东公司签订menglincmschinacomcn组建成立新公司根据当地媒体的报道3月22日青岛市公共数据运营平台颁发出经合规审查通过后的全市首张数据资产登记证书3月28日由青岛华通智研院联合信通院雄安新区智能城市创新联合会中国联通易华录等单位共同发布全国首个数据资产价值与收益分配评价模型标准8月28日第三方专业评估机构对青岛华通智研院的相关数据产品出具了评估报告至8月30日大会上完成三方签约全国首例数据资产作价入股案例落地投资建议随着基础制度逐步完善地方与行业配套政策陆续出台数据要素行业发展有望提速而数据资产价值评估作为数据资产化的重要前置工作有望率先实现规模化落地相关标的建议关注易华录此外我们看好国资基础设施厂商及数据资源业务方投资机会建议关注太极股份上海钢联通行宝中科江南人民网传媒组覆盖等风险提示政策落地不及预期产业发展初期相关企业商业模式不清晰敬请阅读末页的重要说明行业定期报告正文目录一本周关注数据资产评估产业展望3二市场表现回顾5图表目录未找到目录项表1数据资产评估指导意见主要内容3表2数据资产价值评估基本方法及对应要求4表3数据资产价值评估基本方法及对应要求4表4周涨跌排行5表5核心标的盈利预测5敬请阅读末页的重要说明2行业定期报告一本周关注数据资产评估产业展望数据资产评估指导意见正式出台继财政部于2023年8月21日印发了企业数据资源相关会计处理暂行规定以下简称暂行规定后9月8日在财政部指导下中国资产评估协会发布了数据资产评估指导意见以下简称指导意见将于2023年10月1日起正式实施指导意见对数据资产进行了明确定义同时对评估对象操作要求评估方法和披露要求也进行了详细的规定明确了对数据资产价值内涵的基本认知解决了数据价值表征如何在估值模型中体现如何选择估值路径专业人员应具备哪些基本技能等实际问题表1数据资产评估指导意见主要内容章节主要内容为规范数据资产评估行为保护资产评估当事人合法权益和公共利益第一章总则根据资产评估基本准则及其他相关资产评估准则制定本指导意见执行数据资产评估业务应当根据评估业务具体情况和数据资产的特性对评估对象进行针对性的现场调查收集数据资产基本信息权利第二章基本遵循信息相关财务会计信息和其他资料并进行核查验证分析整理和记录执行数据资产评估业务可以通过委托人相关当事人等提供或者自主收集等方式了解和关注被评估数据资产的基本情况例如数据资产第三章评估对象的信息属性法律属性价值属性等应当知晓数据资产具有非实体性依托性可共享性可加工性价值易变性等特征关注数据资产特征对评估对象的影响执行数据资产评估业务应当明确资产评估业务基本事项履行适当的第四章操作要求资产评估程序需要关注影响数据资产价值的成本因素场景因素市场因素和质量因素确定数据资产价值的评估方法包括收益法成本法和市场法三种基本方法及其衍生方法执行数据资产评估业务资产评估专业人员应当根第五章评估方法据评估目的评估对象价值类型资料收集等情况分析上述三种基本方法的适用性选择评估方法无论是单独出具数据资产的资产评估报告还是将数据资产评估作为资第六章披露要求产评估报告的组成部分都应当在资产评估报告中披露必要信息使资产评估报告使用人能够正确理解评估结论第七章附则本指导意见自2023年10月1日起施行资料来源数据资产评估指导意见招商证券指导意见明确了数据资产价值评估方法及其适用范围和要求根据指导意见数据资产价值评估方法包括收益法成本法和市场法三种基本方法及其衍生方法其中收益法是指通过对被评估资产的未来预期收益的现值来判断资产价值的一种评估方法成本法是指首先估测被评估资产的重置成本然后估测被评估资产已存在的各种贬损因素并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的评估方法市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格经过直接比较或类比分析以估测资产价值的一种评估方法指导意见明确指出这三种基本评估方法都有各自的适用范围和要求如果对同一数据资产使用了多种评估方法必须对得到的结果进行详细分析解释不同方法得到的结果之间的差异以及这些差异的原因最终确定评估结论时要清晰地说明采纳某种方法的理由同时在资产评估报告中也应当提供足够的信息确保使用报告的人能够准确地理解评估的结论敬请阅读末页的重要说明3行业定期报告表2数据资产价值评估基本方法及对应要求评估方法具体要求根据数据资产历史应用情况及未来应用前景结合应用或者拟应用数据资产的企业经营状况重点分析数据资产经济收益的可预测性考虑收益法的适用性保持预期收益口径与数据权利类型口径一致估算数据资产带来的预期收益时根据适用性可以选择采用直接收益预测分成收益预测超额收益预测和增量收益预测等方式区分数据资产和其他资产所获得的收益分析与之有关的预期变动收益法收益期限与收益有关的成本费用配套资产现金流量风险因素根据数据资产应用过程中的管理风险流通风险数据安全风险监管风险等因素估算折现率保持折现率口径与预期收益口径一致综合考虑数据资产的法律有效期限相关合同有效期限数据资产的更新时间数据资产的时效性数据资产的权利状况以及相关产品生命周期等因素合理确定经济寿命或者收益期限并关注数据资产在收益期限内的贡献情况根据形成数据资产所需的全部投入分析数据资产价值与成本的相关程度考虑成本法的适用性确定数据资产的重置成本包括前期费用直接成本间接成成本法本机会成本和相关税费等确定数据资产价值调整系数例如对于需要进行质量因素调整的数据资产可以结合相应质量因素综合确定调整系数对于可以直接确定剩余经济寿命的数据资产也可以结合剩余经济寿命确定调整系数考虑该数据资产或者类似数据资产是否存在合法合规的活跃的公开交易市场是否存在适当数量的可比案例考虑市场法的适用性根据该数据资产的特点选择合适的可比案例例如选择数据权利类型数据交易市场及交易方式数据规市场法模应用领域应用区域及剩余年限等相同或者近似的数据资产对比该数据资产与可比案例的差异确定调整系数并将调整后的结果汇总分析得出被评估数据资产的价值通常情况下需要考虑质量差异调整供求差异调整期日差异调整容量差异调整以及其他差异调整等资料来源数据资产评估指导意见招商证券数据资产评估是数据资产化重要前置工作相关政策条例及企业研究实践陆续出台中国资产评估协会发布的数据资产评估指导意见旨在为市场各方提供专业的数据资产价值评估服务而8月份财政部会计司出台的企业数据资源相关会计处理暂行规定则规范了数据资源的会计处理方法2020年国家标准化管理也发布了关于数据资产评价的指标体系为数据资产的运营效果提供了参考除管理机构外部分企业也针对数据资产化进行了深入研究2021年12月南方电网在其白皮书中构建了数据资产管理体系并提出了数据资产的会计处理方法2021年10月及2022年11月浦发银行和光大银行分别发布商业银行数据资产管理体系建设实践报告及商业银行数据资产会计核算研究报告提出了数据资产的会计核算和管理体系建设的研究报告强调数据资产的价值评估和管理这些举措共同推动了中国数据资产管理和评估的规范化和专业化表3数据资产评估相关政策及企业研究实践颁布单位时间政策研究成果评价及参考价值更好地规范和促进中国资产评估行业在数据资产的财务核中国资产评数据资产评估指导意20239算交易利用以及数据资产的投资管理等方面为市场相关估协会见各方提供专业的价值评估服务财政部会计企业数据资源相关会规范了企业数据资源相关会计处理强化了相关会计信息披20238司计处理暂行规定露提出将数据资产使用权和数据资产经营权列入资产负债表商业银行数据资产会光大银行202211中无形资产二级科目进行核算并给出衍生性数据和数据计核算研究报告工具的会计核算和入表方案敬请阅读末页的重要说明4行业定期报告商业银行数据资产管从构建商业银行数据资产管理体系视角出发提出了数据价浦发银行20211理体系建设实践报告值评估框架在数据应用价值评估的基础上构建内部各部门各分子公南方电网数据资产管司数据贡献度结算机制发布定价方法指导数据收益测算南方电网202112理体系白皮书设立数据资产会计科目明确数据资产的入表确认规则标准和入表管控策略电子商务数据资产评提出数据资产应用效果的分析考虑数据资产的使用对象国家标准化2020年价指标体系使用次数和使用效果评价在评估数据资产的运营效果时有管理GBT37550-2019参考价值资料来源数据资产管理实践白皮书招商证券全国首例数据资产作价入股案例落地8月30日在青岛国际会议中心举办的2023智能要素流通论坛暨第三届DataX大会上青岛华通智能科技研究院有限公司青岛北岸数字科技集团有限公司翼方健数山东信息科技有限公司三方举行了数据资产作价投资入股签约仪式约定青岛华通智研院把基于医疗数据开发的数据保险箱医疗产品以作价100万元入股的方式与青岛北岸数科翼方健数山东公司签订组建成立新公司根据当地媒体的报道3月22日青岛市公共数据运营平台颁发出经合规审查通过后的全市首张数据资产登记证书3月28日由青岛华通智研院联合信通院雄安新区智能城市创新联合会中国联通易华录等单位共同发布全国首个数据资产价值与收益分配评价模型标准8月28日第三方专业评估机构对青岛华通智研院的相关数据产品出具了评估报告至8月30日大会上完成三方签约全国首例数据资产作价入股案例落地投资建议随着基础制度逐步完善地方与行业配套政策陆续出台数据要素行业发展有望提速而数据资产价值评估作为数据资产化的重要前置工作有望率先实现规模化落地相关标的建议关注易华录此外我们看好国资基础设施厂商及数据资源业务方投资机会建议关注太极股份上海钢联通行宝中科江南人民网传媒组覆盖等二市场表现回顾2023年9月第2周计算机板块下跌391涨幅最大的个股包括海峡创新同方股份ST中安赛意信息ST迪威讯等表4周涨跌排行涨幅前五跌幅前五换手率前五海峡创新3389真视通-2339天迈科技13615同方股份1248天迈科技-1899创识科技11438ST中安1077格尔软件-1847熙菱信息10954赛意信息1017熙菱信息-1450银信科技10549ST迪威迅818银信科技-1426荣联科技10381资料来源wind招商证券表5核心标的盈利预测证券简称证券代码22EPS23EPS24EPS23PE24PE市值亿元金山办公688111SH242310387111891588敬请阅读末页的重要说明5行业定期报告证券简称证券代码22EPS23EPS24EPS23PE24PE市值亿元用友网络600588SH00601602510668580恒生电子600570SH0570931183527610广联达002410SZ0821091422217402深信服300454SZ04709514210268404中科创达300496SZ1762132673629350南网科技688248SH0360851313422163中控技术688777SH1592012722317367顶点软件603383SH0981351874432101启明星辰002439SZ0671131472318250中科江南301153SZ2672813352117114安恒信息688023SH-32303426345058121资料来源wind招商证券重要公告回顾1中控技术i已累计回购公司股份3821万股00486成交金额179559万元本次回购计划回购资金总额为05-1亿元ii公司名称由浙江中控技术股份有限公司变更为中控技术股份有限公司2卫宁健康控股股东实际控制人周炜先生王英女士及其一致行动人周成先生承诺六个月内不减持本人持有的公司股份3光庭信息上汽创投累计减持216公司股份持股比例降至5以下4中科创达拟使用自有资金3000万元-5000万元以集中竞价交易方式回购公司股票回购价格不超过12538元股5恒生电子2023年股票期权激励计划条件成就拟授予股票期权15385万份081行权价格为3944元份6嘉和美康2022年股票期权与限制性股票激励计划首次授予部分4222万股第一个行权期自主行权实施实际可行权期限为2023年9月15日至2024年7月14日7顶点软件12021年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就股票数量2132万股01252回购注销2021年限制性股票激励计划首次授予部分已获授但尚未解除限售的限制性股票203万股重要新闻回顾1阿里云无影入围Gartner桌面即服务DaaS报告魔力象限成为目前国内唯一入选的云桌面厂商2阿里云宣布通义千问大模型已经通过备案并正式向公众开放近期将开源一个更大参数规模的大模型版本供全社会免费商用3工信部发布关于组织开展2023年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知面向元宇宙人形机器人脑机接口通用人工智能4个重点方向4华为正式发布问界新M7系列搭载了HUAWEIADS20高阶智能驾驶系统和最新的鸿蒙智能座舱可实现不依赖于高精地图的高速城区高阶智能驾驶并具备园区代客泊车功能此外余承东称预计在今年12月城区智驾领航辅助城区NCA将覆盖全国敬请阅读末页的重要说明6行业定期报告5美国白宫发布声明称美国商务部长雷蒙多等政府高官将在白宫召集AI行业高管宣布AdobeCohereIBM英伟达PalantirSalesforceScaleAI和Stability八家公司承诺采取自愿监管措施管理AI技术开发风险包括在推出前展开安全测试构建将安全放在首位的系统为AI生成内容添加数字水印等6Meta计划明年初训练可对标GPT-4的全新开源大模型72023年跨行业跨领域工业互联网平台名单公布50个平台上榜8据IDC预计2026年全球云计算支出占全球IT支出的比例将增至53中国整体云计算包括公有云私有云市场将保持20左右的较快增速稳步成长近期报告回顾公司篇麒麟信安688152云计算收入增速亮眼国防与电力信创持续推进2023-09-01亚信安全688225Q2营收企稳回升标品化和平台化加速突破2023-09-01宇信科技300674经营效率提升金融信创已成主要增长点2023-08-31深信服300454企业端需求率先展现复苏迹象云业务规模效应初显20239-08-31太极股份002368扣非净利润高增受益于信创与数据要素提速发展2023-08-31奇安信688561毛利率显著提升把握AI机遇发布安全机器人2023-08-31石基信息002153业绩符合预期国际化大客户快速推进2023-08-31盛视科技002990口岸业务快速复苏关注AI及信创布局2023-08-31上海钢联300226产业数据服务整体复苏将受益于数据要素政策东风2023-08-31能科科技603859自研产品落地顺利商业模式持续优化2023-08-30行业篇曙光已现华为计算产业生态加速发展华为产业链深度梳理2023-09-15华为生态日渐完善关注产业链相关投资机会计算机行业周观察2023-09-10已见晨光熹微行业日出将至计算机行业23年中报总结2023-09-03计算机行业点评政策组合拳出台证券IT及金融信息服务再迎利好2023-08-28数据要素行业点评数据资产入表规定正式落地数据要素产业发展有望提速2023-08-22从历史复盘看当前金融IT行情牛市旗手行情先锋2023-08-15院内场景丰富全流程AI赋能AI医药健康系列报告一2023-07-31机构持仓维持超配算力获大幅加仓计算机2023Q2机构持仓分析2023-07-25计算机行业2023年中期投资策略拥抱AIGC的星辰大海紧抓数字中国落地基于2023-05-30聚焦落地AIGC赛道披沙简金AIGC系列报告四2023-04-04计算机行业周观察20230514ChatGPTPlugin正式开放AIGC应用百花齐放2023-05-14敬请阅读末页的重要说明7行业定期报告分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关评级说明报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利敬请阅读末页的重要说明8