报告摘要：
　　板块回顾：本周申万国防军工指数下降3.51%，上证指数上涨0.03%，创业板指数下降2.29%，沪深300指数下降0.83%，国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第29。截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为49.96倍，各子板块中航天装备为71.97倍，航空装备为48.12倍，地面兵装为48.05倍，航海装备为102.60倍，军工电子为41.40倍。
　　地缘政治因素催化装备加速列装，军工板块高景气度持续性强。当前国际局势下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长，板块有望持续受益，行业需求增长加速行业景气度持续兑现，进一步带动板块估值修复。
　　9月10日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将遥感四十号卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。本次发射的遥感四十号卫星由中国航天科技集团有限公司五院航天东方红卫星有限公司抓总研制，主要用于开展电磁环境探测及相关技术试验。执行本次发射任务的长征六号改运载火箭是由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制的新一代固液捆绑中型运载火箭。火箭采用模块化、组合化、系列化发展途径，将来可通过助推器的调整形成多种构型，满足未来卫星多样化的密集发射需求。
　　2023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开。关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；新型装备发展新趋势下的军工新科技；军工数据安全；无人机；军贸板块。
　　本周重点推荐：1）下游主机厂方向：洪都航空、航发动力、中航沈飞、中航西飞、中直股份；2）中游配套方向：中航重机、菲利华；3）军工电子方向：紫光国微、振华科技、思科瑞；4）军工新科技：光启技术、联创光电；5）卫星互联网：中国卫通；6）电磁产业链：湘电股份；7）无人机：航天彩虹，中无人机；（8）国企改革：长城军工；（9）船舶：中国船舶、江龙船艇；（10）光电红外产业链：大立科技。
　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。
　　
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate国防军工发布时间2023-09-16TableTitleTableInvest证券研究报告行业周报优于大势长征六号甲一箭三星我国成功发射遥感四十号卫星上次评级优于大势报告摘要板块回顾TableSummary本周申万国防军工指数下降351上证指数上涨003创TablePicQuote历史收益率曲线业板指数下降229沪深300指数下降083国防军工板块涨幅在国防军工沪深30030个申万一级行业中排名第29截至周五收盘申万国防军工板块PETTM为4996倍各子板块中航天装备为7197倍航空装备为481210倍地面兵装为4805倍航海装备为10260倍军工电子为4140倍5地缘政治因素催化装备加速列装军工板块高景气度持续性强当前国0际局势下我国对武器装备的需求进一步提升同时目标性紧迫性更强-5随着十四五期间装备放量以及军演强度提升军品的消耗进一步加快-10在全军加快武器装备现代化建设的大背景下军工产业链需求持续增长-15202292022122023320236板块有望持续受益行业需求增长加速行业景气度持续兑现进一步带动板块估值修复TableTrend涨跌幅1M3M12M9月10日我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭成功将绝对收益1-1-10遥感四十号卫星发射升空卫星顺利进入预定轨道发射任务获得圆满相对收益45-2成功本次发射的遥感四十号卫星由中国航天科技集团有限公司五院航天东方红卫星有限公司抓总研制主要用于开展电磁环境探测及相关技行业数据TableMarket术试验执行本次发射任务的长征六号改运载火箭是由中国航天科技集成分股数量只136总市值亿团有限公司八院抓总研制的新一代固液捆绑中型运载火箭火箭采用模22321流通市值亿10546块化组合化系列化发展途径将来可通过助推器的调整形成多种构市盈率倍4996型满足未来卫星多样化的密集发射需求市净率倍344成分股总营收亿51662023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开关注成分股总净利润亿360实战需求旺盛型号具备深度阶梯层次批产节点到来的下游主机厂及成分股资产负债率5070分系统护城河深配套能力强规模效应显现的中游配套及制造行业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料电子新型装备相关报告TableReport发展新趋势下的军工新科技军工数据安全无人机军贸板块企业中报业绩已披露完毕十四五后半阶段本周重点推荐1下游主机厂方向洪都航空航发动力中航沈飞订单有望逐步落地中航西飞中直股份2中游配套方向中航重机菲利华3军工--20230902电子方向紫光国微振华科技思科瑞4军工新科技光启技术日本福岛第一核电站于8月24日启动核污联创光电5卫星互联网中国卫通6电磁产业链湘电股份7染水排海无人机航天彩虹中无人机8国企改革长城军工9船舶--20230827中国船舶江龙船艇10光电红外产业链大立科技重大突破300兆瓦压缩空气储能系统膨胀风险提示军品订单释放和交付不及预期业绩增长不及预期机下线重点公司主要财务数据TableCompanyFinance--20230819现价EPS元PETableAuthor重点公司评级元2022A2023E2024E2022A2023E2024E证券分析师王凤华中航沈飞1212024028036496942603401买入执业证书编号S0550520020001菲利华4528079119149570537953042买入010-63210682wangfhnesccn航天彩虹2025031043061663546703343买入洪都航空213901702102812826103557642买入研究助理王一鸣中直股份3798054129176706829382162买入执业证书编号S055012307004716628886546wangym2nesccn请务必阅读正文后的声明及说明国防军工行业动态TablePageTop目录1本周市场回顾311板块指数312板块估值413融资融券514个股表现515个股估值62核心观点和重点推荐921订单有望逐步落地中报业绩已经披露完毕922地缘政治事件催化装备需求加速行业景气度兑现1023长征六号甲一箭三星我国成功发射遥感四十号卫星1124C919大飞机持续提升商业运营能力12252023年新一轮国改有序进行军工国企加快改革进程12262023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开1327重点标的推荐143行业动态1531国际新闻1532国内新闻164公司动态175风险提示18图表目录图1本周板块涨跌幅3图2申万国防军工板块近一个月成交量亿股3图3申万国防军工板块近一个月成交金额亿元4图4PE-TTM整体法剔除负值4图5各子板块PE-TTM整体法剔除负值5图620210104-20230804电解镍Ni9996华南现货平均价10图7长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心发射成功11图8订单需求传导路径及表现形式14表1国防军工板块融资融券数据5表2一周涨幅前五5表3一周涨幅后五6表4国防军工板块个股估值6表5C919核心零部件供应商12表6公司重大事件公告17请务必阅读正文后的声明及说明220国防军工行业动态TablePageTop1本周市场回顾11板块指数本周申万国防军工指数下降351上证指数上涨003创业板指数下降229沪深300指数下降083国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第29本周申万国防军工指数周五9月15日跌幅最小为020周三9月13日跌幅最大为148图1本周板块涨跌幅543210-1-2-3-4-5煤医钢纺有石交公农环银商汽美基建家通轻食非社房建机传电电国计炭药铁织色油通用林保行贸车容础筑用信工品银会地筑械媒子力防算申生申服金石运事牧申申零申护化装电申制饮金服产材设申申设军机物饰属化输业渔售理工饰器造料融务料备备工万万万万万万申万万申申申申申申申申申申申申申申申申申万申申申申万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万万数据来源东北证券wind图2申万国防军工板块近一个月成交量亿股1816141210864202023-08-312023-09-132023-08-162023-08-172023-08-182023-08-212023-08-222023-08-232023-08-242023-08-252023-08-282023-08-292023-08-302023-09-012023-09-042023-09-052023-09-062023-09-072023-09-082023-09-112023-09-122023-09-142023-09-152023-08-15数据来源东北证券wind请务必阅读正文后的声明及说明320国防军工行业动态TablePageTop图3申万国防军工板块近一个月成交金额亿元3002502001501005002023-09-062023-08-162023-08-172023-08-182023-08-212023-08-222023-08-232023-08-242023-08-252023-08-282023-08-292023-08-302023-08-312023-09-012023-09-042023-09-052023-09-072023-09-082023-09-112023-09-122023-09-132023-09-142023-09-152023-08-15数据来源东北证券wind本周军工板块股票交易活跃度较高本周一9月11日板块的总成交量为本周内最高水平约为1559亿股同日军工板块的总成交金额达到本周内最高水平约为26283亿元12板块估值截至周五收盘申万国防军工板块PETTM为4996倍各子板块中航天装备为7197倍航空装备为4812倍地面兵装为4805倍航海装备为10260倍军工电子为4140倍图4PE-TTM整体法剔除负值90全部A股SW国防军工807060504030201002019732020272020942021672022162022342023942021728201810820191182019318201951320198222020330202052520207162020113202121920214132021916202242720226222022811202311920233172023523202371420191021201912102020122320211116202210102022112920181127数据来源东北证券wind请务必阅读正文后的声明及说明420国防军工行业动态TablePageTop图5各子板块PE-TTM整体法剔除负值SW航天装备SW航空装备SW地面兵装SW航海装备SW军工电子25020015010050020206920208320217220224820226620231920233820237720215112022214201810820191222019321201951720197102019830202022020204142020923202111420213152021824202272720229192023515202382920221116201910302019122020201123202110252021121520181128数据来源东北证券wind13融资融券截至2023年9月15日申万国防军工板块融资融券余额23609亿元其中融资余额为22612亿元占流动市值比例为146融资买入额为8468亿元比上周增加1747亿元较上周同比上涨2599融券余额为996亿元占流动市值比例为006本周融券卖出额为563亿元比上周减少193亿元较上周同比下降2557表1国防军工板块融资融券数据板块流动市值融资融券余额板块融资余额融资余额占流通板块融券余额融券余额占流动亿元亿元亿元市值比例亿元市值比例19036972360922612146996006本周期融资买入比上周期增减量本周期融券卖出比上周期增减额比上周期增减幅比上周期增减幅额亿元亿元额亿元亿元846817472599563-193-2557数据来源东北证券Wind14个股表现本周板块内136家公司中有32家实现股价上涨其中国光电气恒宇信通华力创通ST炼石中船防务上涨幅度居于板块前五其中国光电气本周上涨2236捷强装备华丰科技中天火箭西测测试航天环宇本周涨幅位列板块涨幅后五其中航天环宇本周下跌1150表2一周涨幅前五证券代码证券名称一周涨跌幅年初至今涨跌幅688776SH国光电气2236-1924300965SZ恒宇信通11523381300045SZ华力创通113931623请务必阅读正文后的声明及说明520国防军工行业动态TablePageTop000697SZST炼石992-2306600685SH中船防务5322124数据来源东北证券Wind表3一周涨幅后五证券代码证券名称一周涨跌幅年初至今涨跌幅300875SZ捷强装备-6822745688629SH华丰科技-739-567003009SZ中天火箭-772889301306SZ西测测试-1074-1736688523SH航天环宇-1150-2577数据来源东北证券Wind15个股估值截至9月15日收盘国防军工板块个股PE的历史百分位数据看136家公司中共59家PE处于40的偏低历史百分位以下其中华如科技振华风光航天南湖司南导航通易航天等公司估值处于历史极低水平海格通信利君股份威海广泰中直股份全信股份等公司PE处于历史偏低位置表4国防军工板块个股估值PE证券代码证券名称PBPE历史百分位PB历史百分位TTM301302SZ华如科技3637218000132688439SH振华风光4585412000000688552SH航天南湖3903305000714688592SH司南导航116363930001818871642BJ通易航天2066326000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武器装备现代化建设的大背景下受到地缘政治因素刺激军工产业链需求持续增长板块有望持续受益具体来看我们认为台海事件催化装备需求有望加速行业景气度兑现台海事件下我国对武器装备的需求进一步提升同时目标性紧迫性更强随着十四五期间请务必阅读正文后的声明及说明1020国防军工行业动态TablePageTop装备放量以及军演强度提升军品的消耗进一步加快体现在军工行业需求增长加速行业景气度持续兑现23长征六号甲一箭三星我国成功发射遥感四十号卫星9月10日我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭成功将遥感四十号卫星发射升空卫星顺利进入预定轨道发射任务获得圆满成功执行本次发射任务的长征六号改运载火箭是由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制的新一代固液捆绑中型运载火箭为两极半构型芯一二级采用无毒无污染的液氧煤油推进剂捆绑四台2米直径两段式固体助推器为满足卫星多样化的密集发射需求长征六号改运载火箭采用模块化组合化系列化发展途径未来还可通过助推器的调整形成多种构型2022年3月长征六号改运载火箭首飞取得圆满成功同年11月再次成功发射的长征六号改运载火箭成为我国首型首飞当年即投入应用发射的新一代运载火箭与前两次任务相比此次任务是首次以三星串联的方式实施发射全箭高度近55米比前两发火箭增加了5米多图7长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心发射成功数据来源东北证券新华社为确保转运过程安全顺利长征六号改运载火箭试验队在进场后与卫星系统发射场系统对星箭联合操作的流程进行了多次确认并创新的提出采用卫星两次转场方案并为其设计了专用的保护顶盖确保在两次转运间隙舱内温湿度及洁净度始终符合卫星要求本次发射的遥感四十号卫星由中国航天科技集团有限公司五院航天东方红卫星有限公司抓总研制该卫星主要用于开展电磁环境探测及相关技术试验请务必阅读正文后的声明及说明1120国防军工行业动态TablePageTop24C919大飞机持续提升商业运营能力C919官方确认的订单总数超过千架得到海内外客户认可在第十四届中国国际航空航天博览会上国银金租工银金租建信金租交银金租招银金租浦银租赁和苏银金租七家租赁公司与中国商飞公司签署300架C919飞机确认订单和30架ARJ21飞机确认订单在此之前C919已累计拿下28家客户的815架订单包括确认订单及意向订单订单主要是国内航司与租赁公司其中国航东航南航三大航订单数量共60架国内客户还包括海南航空四川航空河北航空幸福航空以及18家航空租赁公司国外客户为德国普仁航空泰国都市航空两家国外航司以及航空租赁公司美国GECAS公司我国自主研制的C919大飞机性能达到国际水平我国一般把100座以下航程在3000千米以内的飞机划分为支线客机而100座以上的飞机算做干线客机目前国际民航市场中的干线客机主要被波音737系列和空客A320系列垄断C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机座级158-168座航程4075-5555公里性能与空客的A320NEO以及波音737MAX实力相当已经达到国际水平表5C919核心零部件供应商部件供应商名称机头成飞民机前机身洪都航空中机身中航西飞中后机身洪都航空后机身前段沈飞民机后机身后段航天海鹰舱门洪都航空总装中国商飞数据来源公司公告公开资料整理东北证券252023年新一轮国改有序进行军工国企加快改革进程2022年4月15日贯彻落实习近平总书记对航空工业改革创新发展重要指示座谈会在京召开就进一步推进航空工业改革创新发展工作谭瑞松要求强化改革攻坚确保实现国企改革三年行动圆满收官在深化改革的过程中总部各部门要争做表率坚定完成改革任务增强改革三年行动的系统性针对性有效性做好改革进度与实效的统筹敢于突破改革中的瓶颈问题不断巩固改革成果2022年5月18日国务院国资委党委委员副主任翁杰明在深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会上表示要继续加大优质资产注入上市公司力度集团公司要系统梳理未上市和已上市资源结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司必要的也可单独上市要稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市支持有利于理顺业务架构突出主业优势优化产业布局促进价值实现的子企业分拆上市要盘活或退出低效无效上市平台2022年5月27日国务院国资委发布提高央企控股上市公司质量工作方案请务必阅读正文后的声明及说明1220国防军工行业动态TablePageTop明确央企上市公司作用着力打造旗舰龙头专业领航上市公司其中提到1坚持做优存量与做精增量结合统筹未上市和已上市资源合理规划上市公司平台数量和战略定位按照做强做优一批调整盘活一批培育储备一批的总体思路积极做优存量有进有退有所为有所不为促进上市平台完善产业布局提升资产质量和运营效率稳步做精增量继续孵化和推动更多优质资产对接多层次资本市场2坚持价值创造与价值实现兼顾一手抓夯实价值创造基础深耕细作苦练内功不断改善经营做优基本面提升上市公司内在价值一手抓促进市场价值实现重视市场反馈合理引导预期传递公司价值增进各方认同促进内在价值与市场价值齐头并进共同成长积极维护股东权益形成高质量发展的良性循环3坚持依法合规与改革创新并重坚守合规底线严守防止国有资产流失红线依法维护各类投资者权益不断提升公司治理水平信息披露质量和规范运作能力防范化解重大风险以市场为导向以企业为主体鼓励上市公司根据自身发展状况和改革需要大胆创新主动作为探索更多符合实际的改革实践最大程度激发蕴藏在基层的创新力量2023年将开展新一轮国企改革深化行动军工国改有望提质增速按照中央经济工作会议的部署2023年要深化国资国企改革提高国企核心竞争力2023年将乘势而上组织开展新一轮国企改革深化提升行动军工行业是历次国企改革的重点领域而加快军工企业资产证券化进程更是重中之重其中中电科集团资产证券化仍存在很大空间1电科集团旗下研究院所资源相对丰富中电科主营业务包括软件和信息服务能源电子安全电子和基础电子产品业务板块目前下属46家科研院所目前成功整合的研究所为16家仍有30家研究所存在未来进一步实现资产注入的预期2涉密资产占比少相较于航天科技航天科工等资产证券化弹性较低的集团电科集团旗下上市公司主营业务板块更加多元化旗下研究所均有军品技术民品化的潜力3电科集团上市公司集群的盈利能力和成长性俱佳4千亿市值战略目标电科集团旗下多家上市公司都在2022年内提出了千亿市值的战略目标预示未来可能仍有国有资产注入看好中电科资产证券化带来的板块性投资机会同时航天系资产证券化值得关注有相关标的落地后整条赛道有望复刻电科系上市公司走势目前军工央企资产证券化仍处于较低水平建议关注电科系航天系等军工集团资产证券化投资机会262023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开1需求自下而上传导2021-2022年各大主机厂合同负债大幅增长新一轮大额订单落地中上游企业根据主机厂需求积极备货生产存货延续增长态势行业高确定性得到验证2产业化项目建设提速给予需求分解前瞻指引产业链目前处于十四五需求分解早期中上游企业通过大协作协助主机厂打通产能瓶颈以航发板块为例主机厂及中上游自2018年起开启新一轮扩产2023年有望集中释放产能持续放大规模经济带来的盈利能力改善3景气度自上而下有序传导上游企业自2021年二季度开始业绩出现高速增长中游企业2022年逐渐兑现业绩预计2023年产业链的高景气度将自上而下传导中下游环节业绩释放可期请务必阅读正文后的声明及说明1320国防军工行业动态TablePageTop图8订单需求传导路径及表现形式数据来源东北证券1短期行业步入全面需求扩张和产能放量阶段持续看好未来一年投资机会军工主机厂有望实现高合同负债向规模效应转化2023年新建产能将进入集中达产期关注军工景气度向中下游传导进度经营效率提升为关键看点重点关注航空发动机产业链2长期军工长期高景气度和高确定性不变长期看导弹飞机等产业链装备放量刻不容缓军工未来5年高景气度根本逻辑未发生变化我们认为随着十四五期间主要机型换装列装加速航空产业链景气度有望持续高增整体来看十四五首年军工行业景气度已基本兑现全产业链主要围绕大额订单陆续落地逻辑展开下游主机厂及分系统方向重点关注实战需求旺盛产品型号具备深度阶梯层次以及订单催化下批产节点到来的整机及分系统核心供应商主要包括战斗机大飞机直升机航空发动机等领域中游配套及制造方向重点关注护城河深综合配套能力强以及规模效应逐步显现的航空配套及锻造等领域军工材料及军工电子方向重点关注高端武器基石行业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速标准下的钛合金高温合金和碳纤维等军工材料领域以及电子元器件集成电路PCB嵌入式计算机模块微波器件和连接器等军工电子领域军工新科技重点关注新型装备需求增加趋势下具备军工新型技术研发及产业化能力的标的无人机板块重点关注军用无人机型号齐全订单预期充足的标的军贸板块关注军贸业务收入高增市场空间广阔的标的船舶板块关注全球造船周期来临时期船舶板块迎来的投资机会光电红外产业链关注十四五中期调整落地后光电红外产业链投资机会27重点标的推荐军工行业基本面持续改善未来成长性确定强烈推荐1下游主机厂方向重点关注实战需求旺盛产品型号具备深度阶梯层次以及订单请务必阅读正文后的声明及说明1420国防军工行业动态TablePageTop催化下批产节点到来的整机及分系统核心供应商主要包括战斗机大飞机直升机航空发动机等领域洪都航空航发动力中航沈飞中航西飞中直股份2中游配套方向重点关注护城河深综合配套能力强以及规模效应逐步显现的航空配套及锻造等领域中航重机菲利华3军工电子方向重点关注高端武器基石行业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速标准下电子元器件集成电路PCB嵌入式计算机模块微波器件和连接器等军工电子领域大立科技紫光国微振华科技鸿远电子思科瑞4军工新科技重点关注具备军工新型技术研发及产业化能力的标的光启技术联创光电5卫星互联网中国卫通6电磁产业链湘电股份7无人机航天彩虹中无人机8国企改革长城军工9船舶板块中国船舶江龙船艇10光电红外产业链大立科技3行业动态31国际新闻美国防部与美军工企业签署73亿美元合同升级毒刺防空导弹美国国防部当地时间9月12日发布的报告显示美国国防部与美国军工企业雷神和洛克希德马丁签署了两项合同用于升级和更换毒刺防空导弹系统总额超过73亿美元央视新闻客户端德媒德国计划加强对乌提供防空系统的支持据德国法兰克福汇报当地时间9月12日报道刚刚结束对乌克兰访问的德国外长贝尔伯克在接受该报采访时表示德国呼吁伙伴国家今年冬天向乌克兰提供防空系统以保护乌克兰的关键基础设施贝尔伯克表示德国政府计划在未来几个月加强对乌克兰提供IRIS-T防空系统的支持央视新闻客户端俄称乌无人机袭击扎波罗热地区俄罗斯国家原子能公司负责人当地时间9月12日表示乌克兰数架无人机11日袭击了扎波罗热核电站附近的埃涅尔戈达尔市央视新闻客户端请务必阅读正文后的声明及说明1520国防军工行业动态TablePageTop德国将再向乌克兰提供40辆黄鼠狼步兵战车德国军火制造商莱茵金属公司当地时间9月11日宣布这家公司已经接到德国政府的订单正在改装和修复40辆德国国防军库存的黄鼠狼步兵战车并准备在今年稍后提供给乌克兰央视新闻客户端外媒称美国或将向乌克兰提供陆军战术导弹系统近日据多家外媒报道美国政府或将首次向乌克兰提供射程达到300公里的陆军战术导弹系统俄罗斯方面此前曾警告如果美国决定向乌克兰提供远程导弹将被认作越过红线成为直接冲突方央视新闻客户端政治分析人士美军入侵阿富汗给当地民众带来巨大灾难911恐袭事件发生后美国以反恐为名发动阿富汗战争阿富汗政治分析人士表示美军入侵阿富汗20年给当地民众带来巨大灾难据统计美军入侵阿富汗20年间夺去了包括3万多平民在内的174万阿富汗人的生命近三分之一阿富汗人沦为难民此外美军还曾在阿富汗大量使用集束炸弹给当地民众造成深重灾难央视新闻客户端叙媒称美军继续盗取叙利亚石油据叙利亚国家通讯社报道从当地时间9月9日至10日之间非法驻扎在叙利亚哈塞克省的美军将95罐在叙利亚盗取的石油通过马哈茂迪过境点运送至伊拉克北部的美军基地新闻直播间朝鲜举行阅兵式庆祝建国75周年据朝中社9月9日报道朝鲜8日在首都平壤金日成广场举行民间防卫武装力量阅兵式庆祝朝鲜民主主义人民共和国成立75周年正午国防军事北约在波罗的海举行年度北方海岸联合军演当地时间9月9日北约发布公告称自当天起在波罗的海举行为期两周的年度北方海岸海军演习此次军演共有来自14个国家的约30艘军舰和3200名人员参加演习的主要区域为爱沙尼亚和拉脱维亚海岸附近央视新闻客户端32国内新闻倾心服务各国民众和平方舟医院船赢得高度赞誉执行和谐使命-2023任务的和平方舟医院船圆满完成对基里巴斯汤加瓦努阿图所罗门群岛东帝汶5国访问及医疗服务于10日从东帝汶帝力港启程回国访问期间各到访国媒体持续跟踪报道和平方舟动态对中国海军医院船提供的贴心专业高效服务给予高度赞誉解放军报学习军团中国蓝盔飞行520公里转运重病患者近日中国第3批赴阿卜耶伊维和直升机分队接联阿安全部队命令紧急转运一名有生命危险的重病患者为保证最短时间转运伤病员机组全程飞行520公里第一时间将伤病员转移至阿卜耶伊二级医院央广军事请务必阅读正文后的声明及说明1620国防军工行业动态TablePageTop中国和新加坡合作-2023陆军联合训练圆满结束9月12日中国和新加坡合作-2023陆军联合训练圆满结束在为期7天的训练过程中中新双方以联合城市反恐作战为主题展开混编联合训练和实兵综合演练据了解此次联训是中新合作系列的第五次联合训练进一步提升了双方训练水平巩固深化城市联合反恐能力央视军事报道中国赴黎巴嫩维和部队通过联合国装备核查中国第21批赴黎巴嫩维和多功能工兵分队和建筑工兵分队当地时间9月12日顺利通过联合国第三季度装备核查所有装备器材均符合联合国规定标准新华社海军第45批护航编队9月12日从青岛起航9月12日上午海军第45批护航编队从山东青岛解缆起航奔赴亚丁湾索马里海域接替第44批护航编队执行护航任务正午国防军事涉军网络综合治理论坛在郑州举办涉军网络综合治理论坛9月11日在河南省郑州市网络安全科技馆举办作为军营网络安全宣传周系列活动之一本次论坛主题为健全网络综合治理体系推动形成良好涉军网络生态央广军事4公司动态表6公司重大事件公告公告日期公司名称具体内容股权激励本次激励计划确定以9月11日为首次授予日以1208元股的授予价格向符合隆达股份条件的53名激励对象授予48020万股限制性股票20230911增发发行本次向特定对象发行股票的发行对象不超过35名预计募集资金总额不超过航天发展22120000万元发行数量不超过93719889股不超过本次向特定对象发行前公司总股本的637政策影响公司于9月11日收到政府补助款项20000万元9月12日收到政府补助款项新光光电50000万元以上均为与收益相关的政府补助合计70000万元20230912中航重机人事变动公司聘任胡灵红同志为总经理期权注销公司注销已获授但未行权的股票期权522800万份公司总股本由172146312星网宇达股增至206575574股注册资本由172146312元增至206575574元质押冻结公司股东刘丹英女士本次解除质押股份10750000股占其所持股份比例的天和防务6827占公司总股本比例的208股份减持截至9月13日伊犁苏新通过集中竞价方式累计减持公司股份2600000股20230913航亚科技减持股份数量占公司总股本的10063本次权益变动后伊犁苏新持有公司股份15844666股比例从71385减少至61322债券发行本次拟发行可转换公司债券总额不超过6670000万元期限为自发行之日起六航宇科技年每张面值为人民币100元回购注销本次回购注销的限制性股票数量1151122股占回购注销前公司总股本的20230914海兰信016涉及激励对象人数为34人回购资金总额为486074634元本次回购注销完成后公司股份总数由724480225股变更为723329103股请务必阅读正文后的声明及说明1720国防军工行业动态TablePageTop股本变动本次上市流通的限售股共涉及股东34名限售股股份数量合计72124206股邦彦技术占公司总股本的4738其中战略配售限售股份数量为1684789股占公司总股本的111限售期12个月资金投向公司拟决定由全资子公司加德纳航空科技向加德纳航空控股分批次增资共计ST炼石8000万英镑约合人民币7239280万元收购兼并公司拟向中化集团发行股份购买其持有的中化蓝天5281股权向中化资产发昊华科技行股份购买其持有的中化蓝天4719股权交易价格72438634万元20230915回购注销公司拟对3名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票进行回购注销本宇新股份次回购的限制性股票数量为184100股占目前公司总股本的00576数据来源东北证券Wind5风险提示业绩预测和估值不达预期军品订单释放和交付不及预期业绩增长不及预期请务必阅读正文后的声明及说明1820国防军工行业动态TablePageTop研究团队简介王凤华TableIntroduction东北证券绝对收益首席分析师国防军工行业首席分析师中国人民大学硕士研究生证券行业从业25年2019年加入东北证券曾任民生证券研究所所长助理宏源证券中小盘首席分析师申万宏源证券研究所中小盘研究部总监联讯证券研究院执行院长2012年至2014年连续三年带领团队上榜新财富最佳中小市值分析师20162017年带领联讯研究院获得新财富最具潜力研究机构奖项多次获得水晶球Wind资讯金牌分析师今日投资天眼分析师金融界最佳分析师等多项奖项深入调研过500上市公司王一鸣东北证券军工绝对收益助理分析师上海交通大学机械硕士莫斯科国立技术大学航天工程硕士分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来个月内股价涨幅超越市场基准以上615投资评级中所涉及的市场基准增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间股票股市场以沪深指数为市场基投资A300中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为市场基准香港市卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准行业标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1920国防军工行业动态TablePageTop重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任TableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话95360400-600-0686研究所公众号dbzqyanjiusuo地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630请务必阅读正文后的声明及说明2020