板块回顾：本周申万国防军工指数上涨4.30%，上证指数下降0.53%，创业板指数下降2.40%，沪深300指数下降1.36%，国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第1。截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为51.83倍，各子板块中航天装备为77.05倍，航空装备为49.71倍，地面兵装为49.74倍，航海装备为102.81倍，军工电子为43.42倍。
　　地缘政治因素催化装备加速列装，军工板块高景气度持续性强。当前国际局势下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长，板块有望持续受益，行业需求增长加速行业景气度持续兑现，进一步带动板块估值修复。
　　华为新机Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以从容拨打、接听卫星电话，时刻在线。此外，AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，在Mate60 Pro上全面回归。同时，接入盘古人工智能大模型，为消费者提供更智慧的交互体验。新品搭载星闪短距无线通信芯片，星闪芯片具备低功耗、高速率、低时延、抗干扰等特点，在智能座舱、智能终端、智能家居等场景下有着广泛应用潜力。星闪技术是华为万物互联中的重要一环。华为新机Mate60系列再次成为市场关注的焦点，华为手机产业链市场空间有望进一步突破。
　　2023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开。关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；新型装备发展新趋势下的军工新科技；军工数据安全；无人机；军贸板块。
　　本周重点推荐：1）下游主机厂方向：洪都航空、航发动力、中航沈飞、中航西飞、中直股份；2）中游配套方向：中航重机、菲利华；3）军工电子方向：紫光国微、振华科技、思科瑞；4）军工新科技：光启技术、联创光电；5）卫星互联网：中国卫通；6）电磁产业链：湘电股份；7）无人机：航天彩虹，中无人机；（8）国企改革：长城军工；9）船舶：中国船舶、江龙船艇；10）光电红外产业链：大立科技。
　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。