一周要闻点评：美元指数突破105关口
　　海内外经济、货币延续分化，中美利差走低，A股表现承压，双创领跌：国内8月基本面仍然偏弱，央行意外降准，而美国8月零售销售、通胀增长超预期，海内外经济、货币分化加剧，中美利差走低，外资流出扩大，压制A股表现，双创领跌。红利资产持续占优：国际能源价格大涨、国内基本面预期偏弱，驱动稳定盈利的红利资产占优，煤炭领涨。TMT、军工、新能源等长久期资产走低，主因美债利率走高、美元指数升破105关口。
　　要闻：1、8月物价如期改善、但略低于预期，其中CPI再度转正、绝对值仍在低位；核心CPI持平前值；PPI降幅继续收窄、仍略低于预期；
　　2、8月信贷社融均好于预期、也略高于季节性，但结构仍未有好转；
　　3、美国8月CPI与PPI同比超预期反弹，主因能源价格大涨以及低基数；
　　4、央行下调存款准备金率0.25个百分点；9月MLF净投放1910亿，中标利率2.5%、持平上期；14天逆回购中标利率1.95%、较上期降20BP。
　　5、欧央行超预期加息25bp，同时上修今明两年的通胀预测，大幅下调同期的经济预测，行长拉加德暗示加息结束，高利率持续时间将是新重点；
　　6、8月经济小幅反弹，各分项多数有所改善。其中消费增速小幅反弹，而固定资产投资增速继续回落，同时工业生产小幅回升、服务业增速回升。
　　A股行情复盘：指数多数下跌，上游资源和必需消费占优。
　　指数与风格：上证指数和中证500相对占优，周度涨跌幅分别为0.03%和-0.07%。风格绝对表现来看，上游资源和必需消费、小盘、低市盈率和亏损股占优。
　　行业表现：行业多数下跌，煤炭、医药生物和钢铁涨幅居前。
　　领涨指数：近20交易日上证50、煤炭、石油石化、有色金属相对占优。
　　估值跟踪：指数估值多数下跌，行业估值分化程度小幅收敛。
　　海外行情回顾：全球股市多数上涨，A股表现靠后。
　　全球股市：多数上涨，英国富时UKX、巴西IBOV和日经225相对占优。
　　美股市场：指数多数下跌，公用事业、可选消费和金融占优。
　　港股市场：指数全面下跌，电讯业、医疗保健业和原材料业占优。
　　大类资产表现：美元指数突破105，国内风险偏好回落。
　　绝对表现：商品价格多数上涨，其中布油大涨3.62%，中美利率同步走高，美元指数突破105关口，人民币汇率有所升值。
　　相对表现：中美利差、德美利差均有所扩大，万得全A口径下的修正风险溢价有所回升，对应国内风险偏好回落。
　　风险提示：海外波动加剧；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化。