本期核心结论：市场悲观情绪再临历史极值，股民与外资情绪均触底。(1)市场悲观预期再度临近历史极值，当前回落至11%历史分位数水平；分项来看，股民情绪、外资情绪同步回落至8%附近历史水平，两者明显触底；两融政策对杠杆资金情绪有一定提振。另一方面，市场机构对后市仍持乐观态势，综合判断市场有望企稳。(2)结构层面，当前“强趋势+低拥挤”优势行业指向纺织服装、传媒、计算机、商贸零售、石油石化，红利类资产与TMT仍是交易重心。
　　1、A股市场情绪跟踪
　　综合市场情绪指数有月度级别的均值回归特征，能较好提示每轮短期行情的方向与拐点（尤其需重视向上/下拐点对未来月度级别行情的意义）。
　　当前变动：上周（2023-9-1至2023-9-8，下文同），综合市场情绪指数回落至11%历史分位数水平，情绪再次降至低迷区，A股风险收窄。
　　1）股民情绪：上周股民情绪（IISI）回落至历史分位8.10%，股民情绪回落触底。
　　2）资金情绪：上周全A杠杆资金情绪回升至历史分位42.40%，外资交易盘情绪回落至历史分位8.20%，资金面情绪整体疲弱。
　　3）量价动能：上周量价趋势指标走低，环比回落至历史分位26.60%；近1月创历史新高个股数上行至历史分位7.70%，短期量价动能整体走弱。
　　4）交易分歧：上周二八成交分化程度有所回落，环比降至历史分位20.40%，指示交易风险收窄。
　　2、趋势强度&交易风险跟踪
　　1）趋势强度：截至上周末，前五“强趋势+低拥挤”行业：纺织服装、传媒、计算机、商贸零售、石油石化。
　　2）交易风险：上周TMT板块、中字头央企、泛新能源、大消费板块拥挤水平为分别87.5%、79.0%、33.1%、10.1%，分别环比变动3.2%、-5.9%、19.1%、-4.5%，“TMT+中特估”交易拥挤度明显修复。
　　3、分析师情绪跟踪
　　1）乐观机构占比：上周乐观机构占比有所回落，环比下跌至78%。从领先性上看，大盘仍有修复空间。
　　2）分析师盈利预测修正MAF：上周分析师盈利预测修正（MAF）指标环比下跌-0.83%，指示市场盈利趋势放缓。
　　4、宏微观流动性跟踪
　　1）货币市场：上周票据利率环比变动0.08%，6个月SHIBOR环比变动0.03%。
　　2）基金发行&ETF申赎：市场增量资金有所回暖。上周偏股基金新发规模合计113.22亿元，上周ETF总份额环比增加10.67亿份。
　　3）解禁&增持：本周解禁压力抬升，解禁规模合计约713.17亿元；产业资本转为增持，上周累计增持约15.49亿元。
　　风险提示：1、宏观经济超预期波动；2、统计偏差。
　　

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