近半月，地产销售再度走弱，出行、线下消费等相关指标明显下行；但生产延续偏强，后续经济、政策会怎么走？按照最新框架，本文基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6大维度进行跟踪。本期为近半月（2023.8.28-2023.9.10）高频跟踪。
　　核心结论：基于“6大维度”高频数据，近半月经济“有变也有不变”：变化在于，原油、煤炭等重点大宗商品价格明显上涨；房企拿地再创新低、地产销售再度回落，季节性因素之外，指向松地产效果尚未完全显现；出行、线下消费等相关指标大降，暑假结束应是主因。不变在于，工业开工仍强，尤其是汽车、沥青等；钢材、玻璃等建材需求延续回落等。继续提示：基本面看，综合8月物价、PMI、进口、开工等数据边际好转，指向我国经济环比有所企稳，但倾向于认为并非本质改善、仍处“经济底”；政策面看，稳增长仍需政策加码，后续大概率还会有政策，短期紧盯四大方向：一线松地产、城中村改造、一揽子化债、再降准（9月大概率）。
　　一、供给：焦化、沥青、PTA等中上游开工延续回升，下游开工平稳。
　　>中上游看，近半月来，全国247家样本高炉开工率、焦化企业开工率均停止更新，此次报告中分别采用全国247家钢厂、230家独立焦企产能利用率替代。具体看：全国247家样本钢厂产能利用率环比回升0.8个百分点至92.6%，续创近年同期次高（略低于2020年同期），同比偏高5.4个百分点。230家焦化企业产能利用率环比回升1.4个百分点至77.9%，为近年同期次低（高于2022年同期），同比偏高0.3个百分点。沥青开工率环比续升2.2个百分点至47.7%，续创近年同期次高（低于2022年同期）；相比2022年和2019年同期分别偏高约11.1、2.8个百分点。PTA开工率环比回升0.9个百分点至82.3%，相比2022年同期偏高约13.2个百分点，相比2019年同期偏低约4.6个百分点。
　　>下游看，汽车半钢胎开工环比持平前值72.2%，仍为近年同期最高，相比2022年和2019年同期分别偏高10.0、13.4个百分点；江浙涤纶长丝开工持平前值85.9%，相比2022年同期偏高10.2个百分点、相比2019年同期偏低6.3个百分点。
　　二、需求：地产销售再度下行，房企拿地更创新低，生产、消费需求均有所回落。
　　>生产复工：水泥粉磨开工率环比回升1.1个百分点至55.3%，仍在同期偏低水平；相比2022年同期偏高约0.2个百分点，相比前值明显回落、主因基数下降。钢材表需环比回落1.1%至939.4万吨，续创近年同期最低水平，相比2022年和2019年同期分别偏低约4.9%、13.0%。百城土地周均成交面积续创近年同期新低，环比再降11.8%，同比偏低约55.6%。沿海8省发电耗煤环比降13.0%，相比2022年和2019年同期分别偏低约7.8%、0.3%。
　　>线下消费：新房成交季节性回落；18重点城市二手房成交同样有所回落。其中：30城商品房日均成交环比增5.8%至31.4万㎡；绝对值仍为近年同期最低，同比偏低约19.6%，相比2019-2021年分别下降44.7%、52.7%、38.0%，降幅有所扩大；趋势上，先升后降。18城二手房成交环比减少8.3%，强于季节规律（2017-2022年同期环比均值为-12.2%），同比偏高约69.3%。8月乘用车日均销售6.1万辆，环比7月增加9.3%；环比6月减少约3.3%。
　　三、价格：原油、煤炭等重点大宗价格多数上涨，猪肉价格转降。
　　>上游资源品：南华综合指数再创新高，重点大宗价格多数上涨。其中，南华综合指数环比续升3.5%，同比偏高约16.8%。重点商品中：布油收于90.7美元/桶，近半月均值环比上涨4.6%，同比偏低约5.5%；黄骅港Q5500动力煤价中枢环比上涨4.1%，同比偏低约33.2%，跌幅有所扩大；铁矿石价格中枢环比上涨4.6%，同比偏高约17.5%。
　　>中游工业品：钢铁价格小涨；水泥价格再创新低。近半月来，螺纹钢现货价格中枢涨0.9%，绝对值仍为同期新低；水泥价格中枢续跌1.7%，同比跌26.0%，绝对值续创新低。
　　>下游消费品：猪肉价格环比小降，蔬菜价格仍然上行。猪价中枢环比回落0.1%，同比偏低约24.6%；蔬菜价格环比回升3.0%，同比偏低约3.0%，绝对值为近年同期次高。
　　四、库存：煤炭、沥青、水泥等库存均小幅回落，工业金属库存稳中略降。
　　>能源：沿海8省电厂存煤环比增加2.3%、续创同期新高；全美原油库存续降6.2万桶。
　　>工业金属：钢材库存再度下降1.5%、绝对值仍为近年同期次低；电解铝库存小增0.2%。
　　>建材：沥青库存环比下降4.9万吨，绝对值仍在近年同期高位；水泥库存小幅回落。
　　五、交通物流：商业航班、货运流量、出口运价均有所回落。
　　>人员流动：商业航班数量环比回落9.3%，同比增加116.6%，但相比2019年同期偏低约4.8%；整车货运流量指数回落0.2%，同比偏高约12.1%、但仍低于2021年同期水平。
　　>出口运价：BDI环比回落6.5%，同比偏高约0.8%，主因2022年同期BDI指数迅速回落；绝对值仍为同期次低。CCFI环比持平前值，同比续降67.9%。
　　六、流动性跟踪：央行加大流动性投放和回笼，货币利