一、行情回顾与后市展望
　　9月15日，铁矿石期货主力合约2401震荡上行，高开后震荡运行，尾盘涨幅有所放大，再创1月16日以来新高881.5元/吨。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　现货市场：截至9月14日，62%普氏铁矿石价格指数为123.95美元/吨，环比前一交易日上涨1.45美元/吨；9月15日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格大幅上涨（环比前一交易日早间+13至+32元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较昨日上涨17元/吨，达944元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差小幅收窄（环比-2元/吨），62.5%PB块与PB粉价差转为小幅收窄（环比-1元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差转为走扩（环比-4元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差小幅收窄（环比+2元/吨）。
　　技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标继续上行；铁矿石2401合约日线MACD指标红柱在连续两个交易日小幅收窄后转为放大。
　　1.2后市展望：
　　消息面上，中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。此外，据国家统计局9月15日数据，8月国民经济恢复向好，社会消费品零售总额同增4.6%，全国规模以上工业增加值同增4.5%。1-8月全国固定资产投资同增3.2%，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%。
　　基本面上，本周铁水日均产量出现小幅回落，但总体仍处于年内高位，高炉产能利用率高达92.65%。供给端，上周澳巴发货量（14港）小幅回落，到港量（北方六港）大幅回升至较高水平，同时考虑到1-8月铁矿进口量同比增长7.4%，长期来看，预计未来铁矿供应将相对宽松。库存端，本周钢厂库存再度回升，进口矿平均可用天数（64家样本钢厂）已达18天，超过年内平均水平，钢厂补库动作明显。
　　宏观层面，社融、信贷数据的边际改善，消费、生产数据稳定向好，叠加央行超预期降准，有效提振市场信心。同时考虑到尚处高位的铁水产量，叠加钢厂对铁矿的补库需求，预计铁矿价格短期内或将偏强震荡。但需要注意的是，随着原料价格的强势增长，下游钢厂多品种吨钢利润延续亏损，且亏损程度不断加深，后续或存在自发减产的可能。

研究报告全文：报告类型日期铁矿石日评2023年9月18日黑色金属研究团队研究员肖维021-60635725xiaoweiccbccbfuturescom期货从业资格号F3011551投资咨询证书号Z0011422研究员翟贺攀021-60635736zhaihepanccbccbfuturescom期货从业资格号F3033782投资咨询证书号Z0014484研究员吴凯航021-60635735wukaihangccbccbfuturescom期货从业资格号F03086042请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与后市展望表19月15日钢材铁矿期货主力合约价格成交及持仓情况单位元吨手亿元合约前收持仓量资金流开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量代码盘价变化入流出RB2401379438093833380038241271543446166924183283256HC24013868388239113873389209653139485570912576048SS2311154101547015500153801544506810460890853-4385-023I240186358708815866587923354696379661916649-058数据来源上期所大商所网站建信期货研究发展部9月15日铁矿石期货主力合约2401震荡上行高开后震荡运行尾盘涨幅有所放大再创1月16日以来新高8815元吨表29月15日黑色系期货持仓情况单位手前20多头前20空头前20多头前20空头多空合约偏离度持仓持仓持仓变化持仓变化对比RB240192990210309403052855719-25191-257HC2401554165590783668616537-9851-172SS23116544465422-3962-2027-1935-296J24012725928735-97112-209-075JM24011222361204751318-9072225183I240149469543748264708067-1597-034数据来源上期所大商所网站建信期货研究发展部11现货市场动态与技术面走势现货市场截至9月14日62普氏铁矿石价格指数为12395美元吨环比前一交易日上涨145美元吨9月15日主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨15美元吨青岛港主要品位铁矿石价格大幅上涨环比前一交易日早间13至32元吨具体来看青岛港615PB粉价格较昨日上涨17元吨达944元吨高品矿中65卡粉与PB粉价差小幅收窄环比-2元吨625PB块与PB粉价差转为小幅收窄环比-1元吨低品矿中605金布巴粉与PB粉价差转为走扩环比-4元吨565超特粉与PB粉价差小幅收窄环比2元吨技术面铁矿石2401合约日线KDJ指标继续上行铁矿石2401合约日线MACD指标红柱在连续两个交易日小幅收窄后转为放大请阅读正文后的声明-2-每日报告12后市展望消息面上中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为74此外据国家统计局9月15日数据8月国民经济恢复向好社会消费品零售总额同增46全国规模以上工业增加值同增451-8月全国固定资产投资同增32全国规模以上工业增加值同比增长39基本面上本周铁水日均产量出现小幅回落但总体仍处于年内高位高炉产能利用率高达9265供给端上周澳巴发货量14港小幅回落到港量北方六港大幅回升至较高水平同时考虑到1-8月铁矿进口量同比增长74长期来看预计未来铁矿供应将相对宽松库存端本周钢厂库存再度回升进口矿平均可用天数64家样本钢厂已达18天超过年内平均水平钢厂补库动作明显宏观层面社融信贷数据的边际改善消费生产数据稳定向好叠加央行超预期降准有效提振市场信心同时考虑到尚处高位的铁水产量叠加钢厂对铁矿的补库需求预计铁矿价格短期内或将偏强震荡但需要注意的是随着原料价格的强势增长下游钢厂多品种吨钢利润延续亏损且亏损程度不断加深后续或存在自发减产的可能二行业要闻为巩固经济回升向好基础保持流动性合理充裕中国人民银行决定于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为74据国家统计局8月份全国规模以上工业增加值同比增长45比上月加快08个百分点环比增长0501-8月全国规模以上工业增加值同比增长39据国家统计局8月份社会消费品零售总额37933亿元同比增长46其中除汽车以外的消费品零售额33820亿元增长5118月份社会消费品零售总额302281亿元同比增长70其中除汽车以外的消费品零售额271888亿元增长72据国家统计局18月份全国房地产开发投资76900亿元同比下降88按可比口径计算其中住宅投资58425亿元下降8018月份房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米同比下降请阅读正文后的声明-3-每日报告71其中住宅施工面积567792万平方米下降73房屋新开工面积63891万平方米下降244其中住宅新开工面积46636万平方米下降247房屋竣工面积43726万平方米增长192其中住宅竣工面积31775万平方米增长19518月份商品房销售面积73949万平方米同比下降71其中住宅销售面积下降55商品房销售额78158亿元下降32其中住宅销售额下降158月末商品房待售面积64795万平方米同比增长182其中住宅待售面积增长19918月份房地产开发企业到位资金87116亿元同比下降129其中国内贷款10671亿元下降128利用外资35亿元下降416自筹资金27195亿元下降229定金及预收款30185亿元下降73个人按揭贷款15453亿元下降438月份房地产开发景气指数简称国房景气指数为9356国家统计局数据显示电力生产保持平稳8月份发电量8450亿千瓦时同比增长11增速比7月份放缓25个百分点日均发电2726亿千瓦时18月份发电量58663亿千瓦时同比增长36分品种看8月份火电风电增速由增转降核电太阳能发电增速加快水电增速由降转增其中火电同比下降227月份为增长72水电增长1857月份为下降175核电增长55增速比7月份加快26个百分点风电下降1157月份为增长250太阳能发电增长139增速比7月份加快75个百分点国家统计局新闻发言人付凌晖从下阶段情况来看PPI降幅收窄态势有望持续主要是由于国内市场需求拉动有望增强8月份制造业PMI中新订单指数回升到景气区间产业结构优化调整有利于价格改善8月份新能源汽车整车制造业价格环比上涨08加之上年同期基数逐步走低PPI有望逐步回升PPI的回升对于改善企业生产经营提振发展信心将发挥积极作用近期工业企业利润总体出现改善情况也与PPI回升有着密切联系央视网消息为落实在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的有关要求聚焦盘活利用存量土地9月14日自然资源部部署在北京天津等43个城市开展低效用地再开发试点提高土地利用效率澳大利亚皮尔巴拉港务局公布的最新数据显示2023年8月份位于西澳大利亚最大的铁矿石出口港黑德兰港PortHedland的铁矿石出口总量为478171万吨同比增432环比增9318月份该港向中国出口铁矿石401773万吨同比增225环比增798占其铁矿石总出口量的84今年前8个月黑德兰港铁矿石出口量累计367亿吨请阅读正文后的声明-4-每日报告同比降067其中向中国出口铁矿石315亿吨同比降082占比86黑德兰港是世界上最大的铁矿石出口港之一澳大利亚矿商必和必拓BHPFMG公司以及罗伊山控股公司RoyHillHoldings均通过该港出口铁矿石国家统计局数据显示2023年8月中国粗钢日均产量27874万吨环比下降48生铁日均产量24071万吨环比下降38钢材日均产量37587万吨环比持平8月中国粗钢产量8641万吨同比增长32生铁产量7462万吨同比增长48钢材产量11652万吨同比增长1141-8月中国粗钢产量71293万吨同比增长26生铁产量60359万吨同比增长37钢材产量90920万吨同比增长63据Mysteel唐山市发布自9月15日0时起所有轧钢企业实施生产调控解除时间另行通知近日梅钢二号转炉综合改造项目热试成功投入生产该项目对转炉炉体设备进行了整体更换优化了转炉炉型提高了倾动速度和底吹强度为节能降耗提高生产效率和钢铁料收得率创造了有利条件本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况全国平均吨焦盈利-12元吨山西准一级焦平均盈利-9元吨山东准一级焦平均盈利-1元吨内蒙二级焦平均盈利-52元吨河北准一级焦平均盈利15元吨请阅读正文后的声明-5-每日报告三数据概览图1青岛港主要铁矿石品种价格元吨图2青岛港高品矿与PB粉价差元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图3青岛港低品矿与PB粉价差元吨图4青岛港铁矿石现货与1月合约基差元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图5巴西与澳洲铁矿石发货量万吨图6北方六大港口铁矿石到货量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-6-每日报告图7国内矿山产能利用率图8主要港口铁矿石成交量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图9钢厂铁矿石库存可用天数天图10进口矿矿烧结粉矿库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图11港口铁矿石库存与疏港量万吨图12样本钢厂不含税铁水成本元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-7-每日报告图13高炉开工率与炼铁产能利用率图14电炉开工率与产能利用率数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图15全国日均铁水产量万吨图16钢材五大品种表观消费量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图17钢材五大品种周产量万吨图18钢材五大品种钢厂库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-8-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路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