核心观点
　　螺纹钢：供需双弱格局未变，供应维持低位，给予钢价支撑，但终端需求表现不佳，且地产低迷格局未变，旺季需求难言乐观，钢价上行受限，相对利好则是政策预期和原料强势，短期钢价维持偏强震荡运行。
　　热轧卷板：供应延续回落，但需求同样走弱，且后续存有隐忧，供需双弱格局下热卷仍易承压，相对利好还是政策端和成本端，多空因素博弈下钢价维持震荡运行，重点关注钢厂生产情况。
　　铁矿石：钢厂生产有所趋弱，矿石终端消耗高位开始回落，但节前补库积极，矿石需求韧性延续强劲，继续支撑矿价高位运行，但钢厂减产负反馈预期未退，加之供应维持高位，矿市基本面仍易转弱，继而抑制矿价，短期强现实格局下矿价维持高位偏强运行，需重点提防政策调控风险。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号钢材铁矿石日报专业研究创造价值2023年9月15日钢材铁矿石日报市场情绪偏强钢矿震荡上行核心观点螺纹钢供需双弱格局未变供应维持低位给予钢价支撑但终端需求表现不佳且地产低迷格局未变旺季需求难言乐观钢价上行受限相对利好则是政策预期和原料强势短期钢价维持偏强震荡运行热轧卷板供应延续回落但需求同样走弱且后续存有隐忧供需双弱格局下热卷仍易承压相对利好还是政策端和成本端多空因素博弈下钢价维持震荡运行重点关注钢厂生产情况姓名涂伟华宝城期货投资咨询部铁矿石钢厂生产有所趋弱矿石终端消耗高位开始回落但节前补从业资格证号F3060359库积极矿石需求韧性延续强劲继续支撑矿价高位运行但钢厂减投资咨询证号Z0011688产负反馈预期未退加之供应维持高位矿市基本面仍易转弱继而抑制矿价短期强现实格局下矿价维持高位偏强运行需重点提防政电话0571-87006873策调控风险邮箱tuweihuabcqhgscom作者声明仅供参考不构成任何投资建议本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分17请务必阅读文末免责条款18钢材铁矿石日报一产业动态1国家统计局中国1-8月固定资产投资327042亿同比增3218月份全国固定资产投资不含农户327042亿元同比增长32其中制造业投资增长59增速比17月份加快02个百分点从环比看8月份固定资产投资不含农户增长02618月份民间固定资产投资169479亿元同比下降072财政部1-8月全国一般公共预算收入151796亿元同比增长101-8月累计全国一般公共预算收入151796亿元同比增长10其中税收收入127885亿元同比增长129非税收入23911亿元同比下降36分中央和地方看中央一般公共预算收入69687亿元同比增长95地方一般公共预算本级收入82109亿元同比增长103财政收入增长除经济持续恢复总体回升向好带动外主要是去年4月份开始实施大规模增值税留抵退税政策集中退税较多拉低基数3国家统计局8月中国粗钢日产27874万吨环比降48国家统计局数据显示2023年8月中国粗钢日均产量27874万吨环比下降48生铁日均产量24071万吨环比下降38钢材日均产量37587万吨环比持平8月中国粗钢产量8641万吨同比增长32生铁产量7462万吨同比增长48钢材产量11652万吨同比增长1141-8月中国粗钢产量71293万吨同比增长26生铁产量60359万吨同比增长37钢材产量90920万吨同比增长63二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷卷板唐山钢坯张家港重废主要品种价差HRB400E20mm上海475mmQ2356mm上海天津全国均价上海天津全国均价卷螺价差螺废价差38303770385238903910398435502600601230现货3030272020182010-1020市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港湿基澳洲巴西当月CFR629448808560202061219812395101002000139085145数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值27请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报图2钢材铁矿石相关价格走势图数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格活跃合约收盘价涨跌幅最高价最低价成交量量差持仓量仓差期货螺纹钢382412738333800154344640871166924183283市场热轧卷板3892096391138735313947893285570912576铁矿石879023388158665546963-1422779661916649数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值37请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值47请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43钢厂生产情况图12247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率图13247家钢厂盈利钢厂占比20232022202120202019高炉开工率产能利用率951009090808570806050754030702010650010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图1487家独立电炉开工率图1575家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况20232022202120202019持平亏损盈利90100908080707060605050404030302020101000010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值57请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报五后市研判螺纹钢市场情绪乐观叠加原料走势偏强钢材期价延续震荡上行而目前螺纹供需双弱格局未变建筑钢厂生产趋弱螺纹周产量环比降592万吨供应延续收缩态势多因长流程钢厂保板材供应为主而低利润下短流程钢厂提产不积极低供应格局未变继续给予钢价支撑不过螺纹需求未能延续改善态势周度表需环比降370万吨高频终端采购量同样未见放量两者依旧处于近年来同期低位旺季需求表现不佳考虑到地产低迷格局未变建材需求难言乐观继而抑制价格上行空间相对利好还是宏观利好政策预期综上螺纹供需双弱格局未变供应维持低位给予钢价支撑但终端需求表现不佳且地产低迷格局未变旺季需求难言乐观钢价上行受限相对利好则是政策预期和原料强势短期钢价维持偏强震荡运行热轧卷板供需两端延续下行钢厂生产趋弱热卷周产量环比再降658万吨多因华北产线检修所致供应收缩至年内低位压力有所缓解持续性待跟踪与此同时热卷需求弱稳运行周度表需环比降129万吨延续回落态势但需注意的是主要下游冷轧产量维持高位谨防高供应激化矛盾继而拖累热卷需求相应的出口需求走弱预期未变热卷需求存有隐忧总之热卷供应延续回落但需求同样走弱且后续存有隐忧供需双弱格局下热卷仍易承压相对利好还是政策端和成本端多空因素博弈下钢价维持震荡运行重点关注钢厂生产情况铁矿石矿石供需格局延续平稳钢厂生产有所趋弱本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗小幅回落但依旧处于年内新高同时节前钢厂补库积极矿石需求韧性依旧较强继续给予矿价支撑但需注意的是钢厂利润在持续收缩谨防亏损引发减产负反馈届时矿石需求走弱将再度承压矿价与此同时国内港口矿石到货如期回升近两周均值处于年内高位但矿商发运环比再度回落持续性预计不强且按按船期推算国内港口到货近期仍将维持高位叠加内矿生产积极矿石供应维持相对高位综上钢厂生产有所趋弱矿石终端消耗高位开始回落但节前补库积极矿石需求韧性延续强劲继续支撑矿价高位运行但钢厂减产负反馈预期未退加之供应维持高位矿市基本面仍易转弱继而抑制矿价短期强现实格局下矿价维持高位偏强运行需重点提防政策调控风险仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值67请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值77请务必阅读文末免责条款