投资要点
　　近期，公司与欧洲某知名锂电池生产商签订了《材料买卖供应合同》，约定科达利向锂电池生产商供应方形锂电池盖板。
　　投资要点
　　合作有效期6年，预计供货3.5亿套方形盖板
　　本次公司签订的供货合同的有效期为商业生产开始之日起六年，合作客户预计向公司采购约3.5亿套方形锂离子电池所需的盖板，定价采用透明的成本加利润模型，并且约定公司将在匈牙利新建生产基地，并成立一家全资子公司，待该子公司成立后，本合同之权利与义务将转让给该全资子公司。
　　绑定欧洲本土电池企业，签订长期合作协议
　　(1) 2020年4月，公司与Northvolt及其全资子公司NorthvoltEtt签订《材料买卖供应合同》，约定Northvolt向公司独家购买位于Skellefte的Northvolt所开发和制造的计划达产后每年40GWh的方形锂离子电池所需的所有壳体；
　　(2) 2022年11月，公司与法国ACC签订《采购协议》，约定2024年至2030年期间，ACC预计向公司批量采购约1亿套方形锂电池壳体和盖板；
　　(3) 2022年12月，公司与法国ACC新增签订《采购协议》，约定2024年至2030年期间，ACC预计向公司批量采购约2亿套方形锂电池壳体和盖板。
　　海外生产基地收获在即，有望为公司提供利润增量
　　公司目前在海外拥有三大生产基地，其中德国生产基地和瑞典生产基地已进入试生产阶段；匈牙利生产基地已进入量产阶段，公司预计三个基地一期项目的合计产值约为3亿欧元。目前海外市场需求旺盛，且盈利能力好于国内，公司在海外布局较早，有望率先享受市场红利。
　　盈利预测与估值
　　下调盈利预测，维持“买入”评级。公司是电池结构件头部供应商，优秀的产线和技术实力保障公司在大客户的市场份额稳中有升。考虑到国内市场需求增速下降，行业竞争加剧，我们谨慎下调公司2023-2025年归母净利润分别至13.09、18.14、25.61亿元(下调前分别为14.59、21.06、27.80亿元)，对应EPS分别为4.86、6.73、9.51元/股，当前股价对应的PE分别为21、15、11倍。维持“买入”评级。
　　风险提示
　　市场竞争加剧、客户集中度较高风险、固定资产折旧增加风险。