中铁八局中标新疆规模化制绿氢项目EPC项目，超10亿。根据国际氢能网，9月4日，新疆俊瑞吉木萨尔的大规模绿氢项目公布了中标结果，由中铁八局集团有限公司以超10亿元获得中标，该项目预计年产1.44万吨绿氢，包括40套电解槽，40组高压储氢瓶。我们认为，近期虽电解槽的招标和中标进程放缓，但总体而言，绿氢高速发展的确定性仍在，未来或陆续出现如中铁八局中标的绿氢EPC项目这样的大项目。
　　欧盟正积极推进绿氢产业，提供8亿欧元绿氢补贴。根据全球氢能、商务部和高工氢电，9月8日，欧盟委员会公布了拟于11月23日启动的欧洲可再生氢生产的试点拍卖条款。这一措施由欧盟氢银行的创新基金支持，计划为欧洲经济区（EEA）的氢生产商提供最高8亿欧元资金，以实现到2030年生产2000万吨绿氢的目标。首次氢银行拍卖将为EEA氢生产商提供10年内每千克氢最高4.5欧元的补贴，总额8亿欧元，每半年支付一次。欧盟希望通过这种方式降低氢能生产成本，吸引更多社会资本，进而减少整个产业链的成本。截止8月底，印度、荷兰、法国、西班牙、埃及等国已经提出了绿氢补贴计划和相应的资金支持项目。我们认为，国际上对绿氢的政策和资金支持在陆续开展，氢能大规模发展可期。
　　玉门油田首条中长距离输氢管道正式启用，预计氢气市场需求增长。根据中国石油新闻中心，8月29日，玉门油田首条中长距离输氢管道正式对外输氢（甘肃省第一条中长距离输氢管道），将氢气输送至玉门市化工产业园区。近年来，玉门油田已成功培育了甘肃及其周边省份的氢气市场，需求持续增长。仅今年前7个月，其氢气销量就达到了73.43万标准立方米，为近三年新高。同时，中国石油首个规模化可再生能源制氢项目也在玉门油田紧锣密鼓建设，预计2023年12月投运。随着示范项目的完工，预期更多的绿氢将通过输氢管道销往周边市场。
　　国内首条大功率碱性电解槽核心零部件自动化生产线揭牌，加速氢能布局。根据上海电气官网，9月1日，上海氢器时代与上海电气合作，揭牌了国内首条大功率碱性电解槽核心零部件自动化生产线。该产线在大幅提升生产效率、降低制造成本的同时，质量更加稳定可靠。
　　现代汽车集团将垃圾制氢定位为新赛道，其经济与环保潜力显著。根据现代汽车官网，8月29日，现代汽车集团与Sudokwon（SL）垃圾填埋场管理公司签署谅解备忘录。计划在未来两年内，利用SL公司的沼气每天生产216公斤绿色氢气，为34辆现代氢燃料电池汽车充电。据央视报道，国内首个垃圾制绿氢项目的氢气回收率超过75%，每吨生活垃圾可产生20-40t氢气，带来约1600元的经济效益。据《2021年城乡建设统计年鉴》，我国城市生活垃圾清运量达2.49亿吨。若用于制氢，每年可生产50-100亿吨氢气，创造约4000亿元经济效益。目前，我国低碳、清洁的氢气供给仍不充足，垃圾制氢有望成为重要的补充。同时，考虑到垃圾处理补贴，垃圾制氢的成本预计将降至20元/千克，与天然气制氢成本相当。
　　投资建议。我们认为，随着大规模绿氢项目不断落地，电解槽生产制造自动化发展，我们建议关注华电重工、华光环能、昇辉科技和亿利洁能；随着输氢管道等氢气储运加环节的发展，建议石化机械、中集安瑞科、厚普股份、冰轮环境和兰石重装；随着绿氢成本降低+储运加环节的发展，未来氢气运用成本或降低，我们认为氢气运用端燃料电池或能进一步发展，建议关注燃料电池龙头亿华通、以及氢能全产业链布局美锦能源。
　　风险提示：海外及国内的氢燃料电池销量不及预期，电解槽订单量不及预期，加氢站建设进度不及预期，输氢管道建设进度不及预期