【行情复盘】
　　9月12日,沪铜低开高走午后翻红, CU2310合约收于69250元/吨,涨0.79%6,1#电解铜现货对当月2309合约报于贴水30~升水30元/吨,均价报于平水,较上一交易日跌20元/吨。平水铜成交价69470~69600元/吨，升水铜成交价格69500~69630元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、8月份中国铜矿砂及其精矿的进口量也有所增加。8月份的进口量为269.7万吨，相比7月份的197万吨有了显著提升。而在1-8月的累计进口量方面，中国铜矿砂及其精矿的进口量为18,104万吨，相比去年同期增长了近9%。
　　2、据SMM调研数据显示,8月份铜管企业开工率为69.35%，环比减少11.31百分点，同比增加2.84个百分点。(调研样本23家，设备产能233万吨)。据SMM数据显示9月铜管预计开工率为66.33%，环比减少3.02个百分点，同比减少5.73个百分点。
　　3、截至9月1l日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.54万吨至9.51万吨，较去年同期的8.98万吨高0.53万吨。周末全国各地区的电解铜库存增减各半，具体来看:上海地区减少0.38万吨至7.13万吨，广东地区减少0.28万吨至0.95万吨;江苏地区库存增加0.1万吨至0.6万吨;成都地区增加0.02万吨至0.08万吨。
　　4、据SMM调研数据显示，2023年8月份铜棒企业开工率为65.18%，环比上涨0.4个百分点。具体来看，主要是由于部分大型企业进行了产品结构调整,销量有所增加，而大部分中小企业订单与7月相差不大，甚至有所下滑。分开来看，大型企业开工率为67.13%，中型企业开工率为64.91%，小型企业31.119%。
　　5、据SMM调研数据显示，8月漆包线行业综合开工率为67.94%，同比增长2.69个百分点，环比下降0.14个百分点，高于预期开工率1.24个百分点。预计漆包线行业9月开工率将下降0.28%至67.66%;同比下降0.410%。
　　【操作建议】
　　8月国内社融数据低位回升，体现出经济触底反弹的态势，加之市场预期地产政策可能进一步加码，市场做多情绪回暖。从基本面来看，8月铜矿进口量环比大增，印证了海外铜矿宽松的预期，SMM口径的9月产量高达98万吨，超出此前预期，而四季度几乎重大冶炼企业检修,预计单月产量有望冲击百万吨。需求方面，进入金九银十传统消费旺季，中游铜材企业开工率恢复程度一般，企业对未来普遍信心不足，关注政策落地后终端消费的恢复情况。总的来说，近期铜价将在海外衰退压力和国内政策乐观预期下回归宽震荡行情，区间67700-71000，期货单边观望，考虑期权沿波动区间进行卖出宽跨式组合。
　　

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