研究报告全文：期货研究报告专题报告2023-09-13中国钢铁工业高效率钢材直接出口持续增长研究院黑色建材组研究员策略摘要王英武010-64405663根据海关统计数据2023年8月中国出口钢材8282万吨较7月增加974万吨环比wangyingwuhtfccom增长1341-8月累计出口钢材58785万吨同比增长284当今全球钢铁产业链从业资格号F3054463正处于重构的关键阶段尤其是一带一路沿线国家人均钢铁消费量潜力巨大中国对投资咨询号Z0017855一带一路沿线国家钢材出口具有一定优势2023年中国钢材出口大幅增长的主要因素王海涛为中国相关产品生产效率高供应链优势大此外人民币对美元的适度变化亦提高wanghaitaohtfccom了其出口竞争力中国钢材出口已经成为拉动钢材总需求增长的重要引擎但是同时也从业资格号F3057899需要关注全球贸易壁垒增多海外经济风险对中国钢材出口的影响投资咨询号Z0016256邝志鹏核心观点kuangzhipenghtfccom市场分析从业资格号F3056360投资咨询号Z00161712022年中国粗钢消费得益于出口增长和消费结构转变根据华泰期货研究院测算2022年粗钢累计消费1003亿吨累计同比减少262022年未出现钢材消费量的大幅度联系人下滑但是五大材消费量出现降低根据钢联数据五大材产量由2020年的537亿余彩云吨降低至492亿吨而型钢中厚板镀锌板等出现了产量增长yucaiyunhtfccom中国成功实现制造业转型升级加之一带一路沿线国家钢铁消费量提升中国钢材出从业资格号F03096767口价格具备优势价格优势提高了中国钢材及用钢产品的出口竞争力2015年中国钢材刘国梁出口达到历史性112亿吨随后钢材出口逐步降低2020年钢材出口量为054亿吨liuguolianghtfccom之后钢材出口量逐年增长2022年钢材出口量达到068亿吨从业资格号F03108558钢材出口量和钢材价格密切相关2023年中国钢材具有价格优势钢材出口量持续维持投资咨询业务资格在较高水平由于出口税率贸易壁垒的原因美国钢材价格远高于国内钢材价格以证监许可20111289号热轧板卷为例2023年8月底美国热轧板卷价格比国内高200美元吨左右中国钢材具备很好的价格优势中国高附加值产品出口明显增长板材出口占比逐年增高2022年15个品种出口量达到100万吨级以上其中11个品种为板带等钢材中厚宽钢带2022年出口量为6084万吨2023年1-7月份出口同比增长了492镀锌板带2022年出口量为8445万吨2023年1-7月份同比再度增长147全球非化石能源发展带动了相关产业钢材的需求2022年全球年度新增装机同比增速为356太阳能发电快速增长带动镀锌板焊管等用量增加从组件出口数据也可以看出全球光伏发电快速增长2023年6月光伏组件出口累计增速为2492023年7月太请仔细阅读本报告最后一页的免责声明专题报告丨20230913阳能电池出口数量更是达到55亿个2023年1-7月镀锌板带出口量为624万吨同比增长1472023年1-7月焊管出口量为251万吨同比增长298中国钢材出口优势明显根据华泰研究院对用钢结构的测算地产用钢量逐年下降基建用钢稳步增长预计2023年地产用钢占钢材消费总量已经降低到188非建筑用钢量增加到526钢材出口量迅速攀升预计2023年钢材净出口量将达到7500万吨中国钢材消费结构发生了巨变钢材消费由内需和外需共同构成近些年随着一带一路沿线国家大力发展钢材出口增速加快钢材消费内需对地产行业的依赖大幅下降新能源新基建和制造业支撑钢材消费结构转型构成未来几年全球钢材消费新的增长极中国钢铁工业竞争力存在优势预计出口量将进一步提升策略关注钢材消费结构变化客观评价钢材的需求辩证看待中国钢材出口和消费韧性风险全球经济形势全球钢材产品贸易壁垒等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明专题报告丨20230913目录策略摘要1核心观点1前言5一建筑行业增速放缓但国内粗钢产销依旧强劲5二中国钢铁工业保持竞争优势钢材出口保持正增长8三钢材出口预判14四结论14图表图1生铁年度产量及同比丨单位万吨6图2粗钢年度产量及同比丨单位万吨6图3全球粗钢产量丨单位千吨6图4全球粗钢产量占比丨单位6图5五大材和建材产量丨单位万吨6图6钢结构年度产量丨单位亿吨6图7螺纹钢年度产量丨单位万吨7图8线材年度产量丨单位万吨7图9中国粗钢消费量及同比丨单位万吨7图10中国粗钢消费量及同比丨单位万吨7图11普中板产量及增速丨单位万吨8图12中厚宽钢带产量及增速丨单位万吨8图13H型钢实际产量丨单位万吨8图14工角槽实际产量丨单位万吨8图15中国钢材年度出口量丨单位万吨9图16中国粗钢月度净出口量丨单位万吨9图17折粗钢净出口丨单位万吨9图18钢材出口量及平均价格丨单位万吨美元吨9图19国际热卷价格图丨单位万吨10图20国际螺纹价格图丨单位元吨10图21板带钢出口量丨单位万吨10图22板带钢出口占比丨单位10图23全球年度新增装机丨单位亿千瓦时13图24全球光伏新增装机预测丨单位亿千瓦时13图25组件出口累计值丨单位GW13图26太阳能电池出口数量丨单位亿个13图27镀锌板带出口量及增速丨单位万吨14图28焊管出口量及增速丨单位万吨14请仔细阅读本报告最后一页的免责声明316专题报告丨20230913图29中国钢材消费结构占比丨单位14图30中国钢材消费结构绝对量丨单位万吨14表1主要钢材品种年度出口丨单位万吨11表2主要钢材品种年度出口增速丨单位12请仔细阅读本报告最后一页的免责声明416专题报告丨20230913前言中国作为全球最大的钢铁生产国其钢铁产量占据全球总产量的一半以上对全球钢铁市场具有重要影响然而随着传统基建和房地产增速放缓中国的钢铁产量出现了一定程度的下降各国环保政策和全球对可持续发展的重视使得传统的高污染高能耗的钢铁生产方式面临着挑战中国钢铁产业需要向绿色环保方向转型以适应新时代对环境保护的要求并确保市场竞争力的提升近两年在政策刺激和市场需求的双重作用下我国新能源汽车装备制造光伏产业等突飞猛进当前我国仍处于工业化快速发展阶段部分行业的快速发展有力地支撑了中国的钢铁需求其中新能源开发汽车和装备制造等行业需要大量的钢材汽车生产过程对钢材需求量大钢材占汽车总重量的70左右新能源行业的发展有力的带动钢材的消费随着国家利好政策陆续出台未来我国风光电新增装机容量有望持续增长风电塔筒用中厚板发电机组用高牌号电工钢光伏支架用钢等绿色能源用钢需求将进一步增长拼出海卖全球已成为中国传统产业带谋未来的共识一带一路沿线国家钢铁消费量潜力巨大且中国钢材出口具有价格优势叠加近期人民币人民币对美元变化等因素这些都在一定程度上增强了中国钢材及用钢产品的出口竞争力中国钢材产量巨大出口势必对全球钢材供应产生重要影响一建筑行业增速放缓但国内粗钢产销依旧强劲2020年中国粗钢产量达到历史新高粗钢产销两旺受到房地产和传统基建增速放缓影响2021年2022年粗钢产量逐年下降根据国家统计局发布的数据2022年生铁产量864亿吨粗钢产量1018亿吨粗钢产量同比减少172022年粗钢消费虽受到诸如房地产传统基建增速放缓等影响但得益于出口明显增长和下游消费结构转变建筑对于钢材消费的影响减弱粗钢消费得到明显改善根据华泰期货研究院测算2022年生铁产量863亿吨同比减少001粗钢累计消费1003亿吨同比减少262022年中国粗钢产量在全球占比仍在50以上根据钢联数据五大材产量由2020年的537亿吨降低至492亿吨建材产量由260亿吨降低到216亿吨建材产量降幅明显与地产用钢相关的钢筋和线材产量出现了不同程度的下降2022年同比降幅分别为32和57请仔细阅读本报告最后一页的免责声明516专题报告丨20230913图1生铁年度产量及同比丨单位万吨图2粗钢年度产量及同比丨单位万吨生铁产量同比粗钢产量同比100000101100001612900005100000880000409000070000060000-580000-42018201920202021202220182019202020212022数据来源钢联国家统计局华泰期货研究院数据来源钢联国家统计局华泰期货研究院图3全球粗钢产量丨单位千吨图4全球粗钢产量占比丨单位产量粗钢中国产量粗钢除中国产量粗钢中国产量粗钢除中国25000001002000000801500000601000000405000002000数据来源钢联国家统计局华泰期货研究院数据来源钢联国家统计局华泰期货研究院图5五大材和建材产量丨单位万吨图6钢结构年度产量丨单位亿吨五大钢材产量建材产量钢结构产量600001210509750000100890794000008068062056300000620000041000002000201620172018201920202021202220182019202020212022数据来源钢联华泰期货研究院数据来源钢联wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明616专题报告丨20230913图7螺纹钢年度产量丨单位万吨图8线材年度产量丨单位万吨螺纹钢产量同比线材产量同比200001512000301010000150002058000100000600010-5400050000-1020000-150-102018201920202021202220182019202020212022数据来源钢联华泰期货研究院数据来源钢联华泰期货研究院图9中国粗钢消费量及同比丨单位万吨图10中国粗钢消费量及同比丨单位万吨粗钢消费量粗钢消费量同比年份粗钢消费量粗钢消费量同比1200003020127195635251000002013774287620201480979468000015201576294-582016832559160000102017913459754000020189603451020191009385120000-52020109810882021102990-620-102022100266-2620002003200620092012201520182021数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院我国钢材消费结构得到大幅优化一方面制造业的快速发展带动制造业用钢量的快速提升其中最具有代表性的是成倍增长的新能源行业加之国家对于制造业固定资产投资的力度持续投放2023年非建筑行业用钢占比进一步提升重点钢铁企业主要钢材品种的产量也可以从侧面反应中国钢材消费结构的变化与制造业新基建相关的中小型型钢特厚板中厚宽钢带等品种钢材产量出现明显的上涨其中型钢主要是用于大型桥梁重型设备高速公路舰船骨架和堤坝工程以及各种机器构件等角钢广泛应用于工业建筑和金属结构同时桥梁船舶农机车辆制造输电铁塔等用量也非常大2023年1-8月H型钢和工角槽产量分别为1047万吨和1172万吨H型钢同比增速为7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明716专题报告丨20230913图11普中板产量及增速丨单位万吨图12中厚宽钢带产量及增速丨单位万吨产量增速产量增速40002020000303000150002010200010000100100050000图0-100-10数据来源钢联华泰期货研究院数据来源钢联华泰期货研究院图13H型钢实际产量丨单位万吨图14工角槽实际产量丨单位万吨201920202021202220232019202020212022202345806035402520150147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源钢联华泰期货研究院数据来源钢联华泰期货研究院二中国钢铁工业保持竞争优势钢材出口保持正增长中国成功实现制造业转型升级新能源汽车机床和光伏等行业产品大量出口拼出海卖全球已成为中国传统产业带谋未来的共识一带一路沿线国家钢铁消费量潜力巨大且中国钢材出口具有价格优势叠加近期人民币对美元等因素以上这些因素都在一定程度上增强了中国钢材及用钢产品的出口竞争力2015年中国钢材出口达到历史性112亿吨随后钢材出口逐步降低2020年钢材出口量为054亿吨之后钢材出口量逐年回升2022年钢材出口量达到068亿吨请仔细阅读本报告最后一页的免责声明816专题报告丨20230913图15中国钢材年度出口量丨单位万吨图16中国粗钢月度净出口量丨单位万吨120001000粗钢月度净出口1000080020198000600202060004002021202240002002023200000010203040506070809101112-2002010201220142016201820202022数据来源钢联华泰期货研究院数据来源钢联华泰期货研究院钢材出口量和钢材价格密切相关国内钢材价格较高年份钢材出口量较少国内钢材价格较低年份钢材出口量较大2023年中国钢材处于近些年低价格状态钢材出口量持续维持在较高水平钢材是实体经济中最重要的原料它广泛应用于房地产基建和制造业等领域钢材价格的大幅上涨必然会导致上述各行业的成本增加进而推高最终消费品的价格为了抑制这些消费品的价格大幅度上涨就必须适当降低钢材的价格由于出口税率和贸易壁垒的原因美国钢材价格远高于国内钢材价格以热轧板卷为例2023年8月底美国热轧板卷价格比国内高200美元吨左右图17折粗钢净出口丨单位万吨图18钢材出口量及平均价格丨单位万吨美元吨1000中国出口数量钢材当月值200012500中国出口均价钢材当月值80016001000060012007500400800500020040025000002500500020002003200620092012201520182021数据来源海关总署钢联华泰期货研究院数据来源钢联wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明916专题报告丨20230913图19国际热卷价格图丨单位万吨图20国际螺纹价格图丨单位元吨中国热卷FOB美国中西部中国螺纹钢FOB美国中西部19002400欧盟东南亚CFR欧盟东南亚CFR土耳其FOB印度FOB独联体FOB印度FOB190014001400900900400400数据来源钢联华泰期货研究院数据来源钢联华泰期货研究院2023年以来我国钢材出口势头较为强劲2023年8月中国出口钢材8282万吨较7月增加974万吨环比增长1341-8月累计出口钢材58785万吨同比增长284净出口钢材53727万吨中国钢铁工业的国际市场竞争力进一步提升高附加值产品出口明显增长板材出口占比逐年增高2022年15个品种出口量达到100万吨级以上其中11个品种为板带产品以中厚宽钢带和镀锌板带为例中厚宽钢带2022年出口量为6084万吨2023年1-7月份同比增长4922022年镀锌板带出口量为8445万吨2023年1-7月份同比增长率为147图21板带钢出口量丨单位万吨图22板带钢出口占比丨单位8080006000754000702000065数据来源海关总署钢联华泰期货研究院数据来源海关总署钢联华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1016专题报告丨20230913表1主要钢材品种年度出口丨单位万吨品种2018201920202021202220231-7钢筋2924634274507281016棒材39843561349440693010830热轧薄板427061259384242热轧薄宽钢带31717399119050374938中厚宽钢带1042387366512914460845552线材568142482879323433302959冷轧薄板178218551772254026211532冷轧薄宽钢带294225011928473028502058冷轧窄钢带210246298516479270厚板25291832211591093普中板503552113569325244123565特厚板211805119403238镀锡板带11131126111313531726917镀锌板带8987907776561055284456239涂层板带604466476579645254013699铁道用钢材407479372390469325大型型钢141812021025126829742366中小型型钢1882181615941086412322热轧窄钢带563280267217234169焊管395439583607377538002510无缝管416343503271339549013446电工钢板带5644905239781288684合计598495653547069592946014844971资料来源海关总署钢联华泰期货研究院对典型钢铁品种出口数据进行分析从数据的角度来看我国钢铁板材出口表现十分亮眼每个月都保持了稳定的同比正增长在2022年全球地缘冲突所引发的全球供需错配导致我国板材出口大幅度增加基础上2023年我国钢铁板材的出口量仍保持正增长其中代表性的热轧薄宽钢带中厚宽钢带镀锌板带厚板产品增长率在342492149和1082请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1116专题报告丨20230913表2主要钢材品种年度出口增速丨单位品种2018201920202021202220231-7钢筋725583-77536161878棒材44-106-19164-260-252热轧薄板297679-1323282481140热轧薄宽钢带277-456-426110123232342中厚宽钢带-209-162-255404-335492线材-103-252-32212330587冷轧薄板23241-4443332-95冷轧薄宽钢带-140-150-2291453-39892冷轧窄钢带-67169211734-72-80厚板46172-3821699425991082普中板-0735-315-89357457特厚板191-144-743247322384197镀锡板带-0711-11216276-67镀锌板带-3810-157378-200147涂层板带-33100-10-19-163112铁道用钢材334177-22248202459大型型钢404-152-1472371345452中小型型钢-157-35-123-318-621466热轧窄钢带257-503-44-18980253焊管-3901-894707192无缝管1945-24838444429电工钢板带237-13167870317-114资料来源海关总署钢联华泰期货研究院近些年镀锌板带焊管出口量较大且维持高位增长主要原因是下游产业中非化石能源发电装机规模屡创历史新高带动了相关产业钢材的需求2022年全球年度新增装机同比增速为356保守预估2023年全球光伏新增装机为305亿千瓦时太阳能发电快速增长带动光伏支架用钢增长光伏支架用钢主要为板材焊管等以镀锌铝镁带钢为原材料的光伏支架具备耐蚀长寿命易加工等特点近年来市场份额逐步增长请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1216专题报告丨20230913图23全球年度新增装机丨单位亿千瓦时图24全球光伏新增装机预测丨单位亿千瓦时40025040保守情况乐观情况20030030150200201001001050000201020122014201620182020202220242016201720182019202020212022数据来源国家能源局CPIA华泰期货研究院数据来源国家能源局CPIA华泰期货研究院从组件出口数据也可以看出全球光伏发电快速增长2023年6月光伏组件出口累计增速为2492023年7月太阳能电池出口数量更是达到55亿个图25组件出口累计值丨单位GW图26太阳能电池出口数量丨单位亿个201920202021组件出口累计值累计同比60200160202220235013015010040100703040205010100202020-012021-012022-012023-01数据来源PVInfoLink卓创资讯海关华泰期货研究院数据来源PVInfoLink卓创资讯海关华泰期货研究院全球光伏发电快速增长带动光伏支架用钢增长光伏支架用钢主要为镀锌板焊管等钢材2023年1-7月镀锌板带出口量为624万吨同比增长147焊管出口量也保持高位增长2023年1-7月焊管出口量为251万吨同比增长298请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1316专题报告丨20230913图27镀锌板带出口量及增速丨单位万吨图28焊管出口量及增速丨单位万吨年度出口量同比增速年度出口量同比增速1000606004080040400206002040002000200-200-400-20数据来源海关总署钢联华泰期货研究院数据来源海关总署钢联华泰期货研究院三钢材出口预判根据华泰研究院对用钢结构的测算地产用钢量逐年下降基建用钢稳步增长非建筑业用钢量迅速增加2023年地产用钢量降低到188非建筑用钢量增加到526钢材出口量迅速攀升预计2023年钢材净出口量将达到7500万吨中国钢材消费结构出现深刻变革图29中国钢材消费结构占比丨单位图30中国钢材消费结构绝对量丨单位万吨地产基建非建筑业直接净出口地产基建非建筑业直接净出口4916517051501670544075003944285034119652145422531415599619716220598171592092232205823998394362383564119623718625066199992019202020222023E2019202020222023E数据来源华泰期货研究院数据来源华泰期货研究院四结论中国成功实现制造业转型升级板材出口占比持续增长加之一带一路沿线国家钢铁消费量提升同时中国钢材出口具有价格优势以上这些都在一定程度上增强了中国钢请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1416专题报告丨20230913材及用钢产品的出口竞争力2022年钢材出口量达到068亿吨预计2023年钢材出口量将达到7500万吨钢材出口量和钢材价格密切相关2023年中国钢材出口具有价格优势钢材出口量持续维持在较高水平出口税率和各种贸易壁垒的原因导致欧洲美国市场钢材价格远高于国内钢材价格以热轧板卷为例2023年8月底美国市场热轧板卷价格比国内高200美元吨左右中国高附加值产品出口明显增长板材出口占比逐年增高2022年15个品种出口量达到100万吨级以上其中11个品种为板带产品板带产品出口占比达到80左右2022年中厚宽钢带出口量为6084万吨2023年1-7月同比增长4922022年镀锌板带出口量为8445万吨2023年1-7月同比增长率为147全球非化石能源发展带动了相关产业钢材的需求太阳能发电快速增长带动镀锌板焊管等用量增加从组件出口数据也可以看出全球光伏发电快速增长2023年6月光伏组件出口累计增速为2492023年7月太阳能电池出口数量更是达到55亿个2023年1-7月镀锌板带出口量为624万吨同比增长1472023年1-7月焊管出口量为251万吨同比增长298中国钢材消费结构发生了巨变地产用钢量逐年下降基建用钢稳步增长2023年地产用钢量降低到188非建筑用钢量增加到526近些年随着一带一路沿线国家大力发展钢材出口增速加快钢材消费内需对地产行业的依赖大幅下降新能源新基建和制造业支撑钢材消费结构转型构成未来几年全球钢材消费新的增长极中国钢铁工业竞争力存在优势预计出口量将进一步提升策略关注钢材消费结构变化客观评价钢材的需求辩证看待中国钢材出口和消费韧性风险全球经济形势全球钢材产品贸易壁垒等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1516专题报告丨20230913免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom