一周市场回顾:上周至今生猪现货价格小幅回落，截止9月11日生猪出栏均价16.5元/公斤，前周16.64元/公斤。涌益监测样本日均屠宰量14.48万头，前周14.45万头。出程体重继续增加，涌益统计9月7日当周出栏均重122.83公斤，前周122.49公斤:其中90公斤以下出栏占比4.9%,前周5.21%: 150公斤以上出栏占比5%，前周4.79%。截止9月7日，50公斤二元母猪价格1614元/头，前周1627元/头。15公斤仔猪价格437元/头，前周468元/头。前三级别白条肉价格21.54元/公斤，前周21.76元/公斤。利润方面，截至9月8日，仔猪出售毛利-61元/头，前周-44元/头:截止9月8日，自繁自养利润2.55元/头，前周36元/头:外购仔猪利润-48元/头，前周-15元/头。标肥价差方面，截止9月7日，150公斤较标猪价差为0.16元/斤，前周0.17元/斤: 175公斤较标猪价差0.28元/斤，持平前周: 200公斤与标猪价差0.16元/斤，前周0.2元/斤。截止9月7日，全国冻品库存率19.56%，前周19.8%.周度鲜销率下降，截止9月7日当周93.5%，前周94%。
　　产能方面，涌益数据显示，8月能繁母猪存栏量环比微增0.04%，前月为环比下降0.22%，整体产能端较为稳定。钢联数据显示8月能繁母猪存栏环比.增0.29%,前月增0.01%。尽管仔猪销售利润持续为负，但由于肥猪价格上扬，母猪去化进一步放缓。
　　生产性能方面，8月寓均健仔数11.18，上年同期10.95:断奶成活率88.56%，上年同期89.02%:育肥出栏成活率91.6%，上年同期89.35%。总体生产性能在提升。滴兰统计9月计划出栏量环比增加4%,供应有增加预期。需求方面，随着天气转凉需求预计有所增加，月底迎来中秋国庆双节，对需求端有支撑作用。另外，标肥价差在走阔，涌益统计9月11日150.公斤较标猪溢价0.53元/公斤，前周0.44元/公斤: 175公斤较标猪溢价0.63元/公斤，前周0.51元/公斤。大猪供应仍紧张，且后半年消费旺季对大猪仍有需求，后期仍需警惕二次育肥重新入场。
　　后市展望:上周生猪期现货震荡回落，需求端尚未进入季节性旺季，屠宰量基本稳定。随着天气转凉，后期消费有提升预期，9月底将迎来双节,预计需求端将有好转。供应端，9月出栏量预计环比有所增长，整体来看，9月供需双增态势。价差方面，肥猪对标猪溢价走高，肥猪供应紧缺，冬季市场对大猪消费需求会增加，警惕后期二次育肥再次入场。下半年的猪价一方面是预期中的大供应，由于上年年末及今年年初产能处在阶段性的峰值，再加上养殖效率的提升，下半年出栏压力较大。与此同时，冬季面临消费旺季，我们预计现货价格会体现出一定的季节性，当前阶段价格偏弱，进入旺季后价格有上行空间，但在大供应压力下预计上行空间仍然有限。盘面暂时观望，后期继续关注肥标价差、需求、二育等因素。