投资要点
　　碳市场跟踪：国内：9月4日至9月8日，全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议成交量113.41万吨，上周（8.28-9.4）成交量为98.34万吨，周变化为增加15.07万吨，周环比+15.33%；9月8日碳排放配额（CEA）收盘价为72.22元/吨，日环比+1.32%，周环比+5.54%。8月28日至9月1日，国内8个试点城市碳排放配额总成交量223.76万吨，周环比+48.65%；配额成交均价57.03元/吨，周环比+9.48%；CCER成交量10.89万吨，周环比+141.45%。欧盟：9月4日至9月8日，欧盟碳排放配额期货成交量合计9402.80万吨，周变化值为增加600.00万吨，周环比+6.82%；碳排放配额期货结算价（周平均）82.76欧元/吨，周变化值为下跌1.89欧元/吨，周环比-2.23%。
　　本周投资组合：高能环境+洪城环境+伟明环保+盛剑环境
　　本期（9.4-9.8）板块行情：上证综指下跌0.53%，深证成指下跌1.74%，创业板指下跌2.40%。A股环保板块指数下跌1.40%，子板块固体废物处理及资源化利用、大气治理、环卫、水务及水处理、环境监测及其他环保装备、综合环境治理的涨跌幅分别为-1.94%、+0.10%、-1.54%、-1.82%、+0.63%、-1.90%。H股环保板块指数下跌0.61%。目前A股环保板块TTM估值17倍。
　　行业要闻：（1）工信部等部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，《方案》提出，组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，加快城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送等领域新能源汽车推广应用，研究探索推广区域货运重卡零排放试点，进一步提升公共领域车辆电动化水平。组织开展新能源汽车下乡活动，鼓励企业开发更多先进适用车型，充分挖掘农村地区消费潜力。鼓励开展新能源汽车换电模式应用，推动新能源汽车与能源深度融合发展。深入推进燃料电池汽车示范，稳步提升燃料电池汽车应用规模。（2）贵州省发布关于生物质发电上网电价有关事项的通知。通知指出，2022年起，新核准(备案)生物质发电项目未参与市场交易电量上网电价按同期燃煤发电上网基准价（含税）执行，现行标准为每千瓦时0.3515元(含税)。支持2022年起新核准(备案)的生物质发电项目自行选择参与电力市场交易，通过市场化方式形成上网电价。未参与市场交易的上网电量，暂纳入电网代理购电来源。
　　投资建议：环保行业在估值公用事业化后保持在相对低位持续震荡，行业内部显然出现分化。一方面注重运营的传统环保业态纷纷具备“低估值、高股息”的特点，且在盈利确定性相对较高的加持下估值有望重估。另一方面，在经济社会发展新阶段，新产业催生了泛半导体废气治理等新的环保治理需求，诞生了一批新的成长型公司。此外，一批依托自身原有优势开拓第二增长曲线的环保公司亦值得持续跟踪其二次创业进展。对于标的选择，我们认为：（1）环保行业最核心的仍是持续稳健运营能力，当下阶段关注“低估值，高股息”，长期关注运营能力出众产生超额利润的经营主体，同时关注在二次创业过程中具备较大潜力的龙头公司；（2）新兴环保业态中优选受益于高景气度且具备潜在成长性的公司。推荐水务及水处理板块：洪城环境；固废处理及资源化板块：高能环境，瀚蓝环境，伟明环保；新兴环保业态：盛剑环境。
　　风险提示：订单获取不及预期、融资环境收紧、项目建设进度不及预期、行业政策变动、新业务拓展不及预期、下游行业资本开支不及预期等风险。