二级市场：利率债小幅下调，权益、转债均下跌
　　国债期货小幅下调，现券收益率各期限品种普遍上调，短期限品种上调幅度较大，城投债和产业债收益率上调，信用利差扩大，信用债成交量小幅降低，A股缩量下跌，可转债指数小幅下跌，个券跌多涨少。
　　一级市场：利率供给小幅降低，信用融资环境一般
　　利率债供给小幅降低，招投标全场倍数有所降低，城投债净融资额小幅降低，本周4只转债上市，3只转债发行。
　　银行间市场流动性紧平衡，央行本周净回笼6,640亿元
　　银行间市场流动性紧平衡，央行本周逆回购操作中共投放资金7,450亿元，本周有14,090亿元逆回购到期。央行本周实现资金净回笼6,640亿元。
　　信用利差处低位，转债估值降低
　　利率债估值处于低位，中美利差有所扩大，各期限品种信用利差上调，股性标的估值有所降低，债性标的债底保护减弱，平均到期收益率有所下降，高价券数量与占比较上周均减少。
　　后市展望：通胀数据回升，债市延续震荡
　　利率债方面，本周10年期国债收益率小幅上行至2.63%，受到专项债发行加码等因素影响，资金利率中枢有所提升，虽然本周央行加大逆回购资金投放力度，但资金面流动性趋紧，预计后续货币政策仍将保持宽松，降准仍然可以期待。经济数据方面，本周8月CPI数据同比转正，进入回升区间。近期稳增长政策密集发布，市场风险偏好提升，对债市形成短期扰动，但中长期来看政策落地到经济基本面改善的效果仍有待观察，目前经济基本面预期仍较弱，支撑债市表现。预计短期债市维持震荡，后续关注下周MLF操作情况和资金流动性情况。转债方面，9月推荐转债组合不变。
　　风险提示
　　国内经济恢复不确定性，海外流动性收紧对新兴市场的影响